Tại sao giá HYPE tăng?

Hyperliquid (HYPE) đã tăng 8,42% trong 24 giờ qua, vượt trội so với mức tăng 4,92% của thị trường tiền điện tử chung. Các yếu tố chính thúc đẩy bao gồm tâm lý lạc quan nhờ hiệu suất trong thời kỳ hỗn loạn gần đây, các cuộc tranh luận về tính minh bạch so với các sàn tập trung (CEX) như Binance, và các tín hiệu phục hồi kỹ thuật.

1. Tính Minh Bạch Nổi Bật (Tác động Tích cực)
   Người sáng lập Jeff Yan công khai chỉ trích các sàn CEX vì báo cáo thấp hơn thực tế về các vị thế thanh lý, đồng thời nhấn mạnh mô hình hoàn toàn trên chuỗi của Hyperliquid.

2. Sức Bền Sau Sự Cố (Tác động Tích cực)
   Hyperliquid đã xử lý hơn 10 tỷ USD thanh lý với thời gian hoạt động 100%, tăng cường uy tín.

3. Hoạt Động Cá Mập (Tác động Hỗn hợp)
   Một cá mập ẩn danh đã mở vị thế bán khống BTC trị giá 163 triệu USD trên Hyperliquid, cho thấy thanh khoản cao nhưng cũng làm tăng rủi ro biến động.

Phân Tích Chi Tiết

1. Tính Minh Bạch Nổi Bật (Tác động Tích cực)

Tổng quan:
Jeff Yan, người sáng lập Hyperliquid, đã cáo buộc các sàn tập trung như Binance báo cáo thấp hơn thực tế về các vị thế thanh lý lên đến 100 lần trong đợt sụp đổ thị trường ngày 10-11/10, khi tổng giá trị thanh lý vượt quá 19 tỷ USD trên toàn thị trường tiền điện tử. Yan nhấn mạnh rằng dữ liệu thanh lý của Hyperliquid hoàn toàn được ghi nhận trên chuỗi, cho phép kiểm tra theo thời gian thực (Coingape).

Ý nghĩa:
Cuộc tranh luận công khai này đã thu hút sự chú ý đến tính minh bạch của Hyperliquid, định vị nền tảng như một lựa chọn DeFi thay thế cho các sàn CEX thiếu minh bạch. Điều này có thể thu hút các nhà giao dịch tìm kiếm sự tin cậy sau khi Binance gặp phải các phàn nàn về lỗi thực thi lệnh trong thời gian sụp đổ.

Điều cần theo dõi:
Sự giám sát chặt chẽ hơn từ các cơ quan quản lý đối với cách báo cáo của các sàn CEX, có thể thúc đẩy việc áp dụng các nền tảng phi tập trung như Hyperliquid.

2. Sức Bền Sau Sự Cố (Tác động Tích cực)

Tổng quan:
Hyperliquid duy trì hoạt động 100% trong suốt đợt sụp đổ, thanh lý tổng cộng 10,3 tỷ USD vị thế mà không phát sinh nợ xấu. Cơ chế Auto-Deleveraging (ADL) của nền tảng đã được kích hoạt lần đầu tiên sau hai năm, giúp các nhà giao dịch có thể kiếm lời từ các vị thế thanh lý (NullTX).

Ý nghĩa:
Sự ổn định của nền tảng trong thời kỳ biến động mạnh đã củng cố danh tiếng của Hyperliquid như một sàn giao dịch đáng tin cậy. Điều này trái ngược với Binance, nơi từng gặp sự cố kỹ thuật, khiến người dùng chuyển sang Hyperliquid để có trải nghiệm giao dịch liên tục.

Điều cần theo dõi:
Dòng tiền đổ vào kho thanh khoản của Hyperliquid (HLP) sau sự cố, vốn cung cấp thanh khoản và hỗ trợ thanh lý.

3. Hoạt Động Cá Mập & Phục Hồi Kỹ Thuật (Tác động Hỗn hợp)

Tổng quan:
Một nhà giao dịch có biệt danh “0xb317” đã mở vị thế bán khống BTC trị giá 163 triệu USD trên Hyperliquid, tương tự vị thế bán khống có lợi nhuận 192 triệu USD trước đó. Đồng thời, giá HYPE phục hồi từ mức kỹ thuật quá bán:

• RSI (14): 38,8 (trung tính, tăng từ 35,3 ngày hôm trước)
• Mức hỗ trợ: 38,94 USD (điểm xoay) được giữ vững trong đợt sụp đổ.

Ý nghĩa:
Hoạt động của cá mập cho thấy thanh khoản cao nhưng cũng làm tăng rủi ro biến động giá. Về mặt kỹ thuật, sự phục hồi phù hợp với việc HYPE giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày (SMA 200) ở mức 36,17 USD, mặc dù vẫn dưới SMA 30 ngày (48,12 USD), cho thấy sự lạc quan thận trọng.

Kết Luận

Sự tăng giá 24 giờ của HYPE phản ánh hiệu suất của nó trong khủng hoảng, lợi thế về tính minh bạch so với các sàn CEX và sự phục hồi kỹ thuật. Mặc dù đà tăng đang hình thành, các nhà giao dịch nên theo dõi liệu HYPE có thể vượt qua SMA 30 ngày (48,12 USD) để xác nhận xu hướng tăng bền vững hay không.

Điều cần chú ý: Báo cáo minh bạch tiếp theo của Hyperliquid và phản ứng của các cơ quan quản lý đối với các sàn CEX sau sự cố.

Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá HYPE?

Giá của Hyperliquid (HYPE) đang chịu ảnh hưởng bởi sự biến động từ các động thái quản lý, sự phát triển hệ sinh thái và thay đổi tâm lý thị trường.

1. Kiểm soát pháp lý – Các cuộc điều tra về tính minh bạch trong thanh lý có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư.
2. Mở rộng hệ sinh thái – Việc ra mắt stablecoin mới (USDH) và các đối tác chiến lược có thể thúc đẩy nhu cầu.
3. Thay đổi Tokenomics – Các hoạt động mua lại token so với việc mở khóa token tạo ra áp lực cung đối nghịch.

Phân tích chi tiết

1. Rủi ro quản lý & lợi thế minh bạch (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Trong đợt sụp đổ thị trường tháng 10, Hyperliquid đã xử lý 19,35 tỷ USD thanh lý, thu hút sự chú ý từ các cơ quan quản lý. Nền tảng này có tính minh bạch hoàn toàn trên chuỗi, khác biệt với các sàn giao dịch tập trung (CEX) như Binance, vốn bị chỉ trích vì báo cáo thấp hơn thực tế thanh lý đến 100 lần (CryptoNews). Tuy nhiên, CEO của Crypto.com đã kêu gọi điều tra các sàn có khối lượng thanh lý lớn, điều này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Ý nghĩa:
Các biện pháp quản lý có thể gây áp lực giảm giá ngắn hạn, nhưng tính minh bạch của Hyperliquid có thể thu hút người dùng rời bỏ các sàn CEX thiếu minh bạch, tạo ra nhu cầu dài hạn cho HYPE.

2. Vị thế DeFi & ra mắt sản phẩm mới (Tác động tích cực)

Tổng quan:
Hyperliquid chiếm khoảng 70% thị phần thị trường hợp đồng vĩnh viễn DeFi, với khối lượng giao dịch hàng tháng từ 383 đến 400 tỷ USD. Các sản phẩm sắp ra mắt như USDH (stablecoin nội bộ) và tích hợp với các đối tác như Rabby Wallet, FalconX custody nhằm tăng cường tiện ích hệ sinh thái (X). Doanh thu tháng 8 năm 2025 đạt 105 triệu USD, trong đó 97% được dùng để mua lại token HYPE.

Ý nghĩa:
Sự phát triển sản phẩm và hoạt động mua lại token dựa trên doanh thu có thể làm giảm nguồn cung lưu hành, nhưng thành công còn phụ thuộc vào khả năng duy trì khối lượng giao dịch trước sự cạnh tranh từ các đối thủ như Aster DEX.

3. Mở khóa token & hoạt động cá mập (Rủi ro giảm giá)

Tổng quan:
23,8% nguồn cung HYPE (tương đương 238 triệu token) được phân bổ cho các đóng góp viên chính và sẽ được mở khóa từ năm 2027. Đồng thời, một cá mập đã thực hiện vị thế bán khống Bitcoin trị giá 163 triệu USD trên Hyperliquid (Cointelegraph), làm nổi bật rủi ro biến động do đòn bẩy cao.

Ý nghĩa:
Việc mở khóa lượng lớn token có thể gây áp lực giảm giá sau năm 2027, trong khi đòn bẩy cao (ví dụ 40 lần) có thể kích hoạt các đợt thanh lý liên hoàn khi thị trường biến động mạnh.

Kết luận

Giá của Hyperliquid phụ thuộc vào việc cân bằng giữa các thách thức từ quản lý, sự phát triển hệ sinh thái và động lực nguồn cung token. Mặc dù tính minh bạch và vị thế dẫn đầu trong DeFi là lợi thế cấu trúc, nhưng đòn bẩy cao và các đợt mở khóa token trong tương lai vẫn là rủi ro cần lưu ý. Liệu việc áp dụng USDH có thể bù đắp áp lực bán từ các đợt mở khóa token? Hãy theo dõi sát sao các diễn biến quản lý và xu hướng khối lượng giao dịch hàng tháng.

Người ta nói gì về HYPE?

Token HYPE của Hyperliquid đang trên đà tăng mạnh với mức giá cao kỷ lục và vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi, nhưng vẫn có những lo ngại về việc có thể bị đẩy giá quá cao. Dưới đây là những điểm nổi bật hiện nay:

1. Giá ATH 57 USD tạo sự phấn khích – Các nhà đầu tư lạc quan nhờ doanh thu vượt trội và chương trình mua lại token tích cực.
2. Lo ngại về việc mở khóa token – 11,9 tỷ USD token của đội ngũ sẽ được mở khóa từ tháng 11, có thể gây áp lực lên giá.
3. FOMO từ các tổ chức lớn – Các cá mập và việc tích hợp stablecoin thúc đẩy câu chuyện tăng trưởng.

Phân tích chi tiết

1. @rayray1: Giá ATH mới 57 USD là tín hiệu tích cực

"HYPE đạt mức giá cao nhất mọi thời đại là 57 USD... Paxos đưa stablecoin vào Hyperliquid. Hơn 400 triệu người dùng PayPal/Venmo có thể mua $HYPE."
– @rayray1 (12.3K người theo dõi · 84K lượt xem · 2025-09-12 08:36 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là dấu hiệu tích cực cho HYPE khi việc tích hợp stablecoin USDH của Paxos sẽ mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận token, dù tỷ lệ mua lại token (8,4% mỗi năm) vẫn thấp hơn so với các đối thủ như PUMP.

2. @MaelstromFund: Mở khóa token trị giá 11,9 tỷ USD gây áp lực giảm giá

"237,8 triệu HYPE (tương đương 11,9 tỷ USD) sẽ bắt đầu mở khóa vào tháng 11... Áp lực cung thêm 410 triệu USD/tháng sau khi mua lại token."
– @MaelstromFund (42K người theo dõi · 310K lượt xem · 2025-09-22 07:30 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là rủi ro giảm giá khi lượng token mở khóa (chiếm 23,8% tổng cung) có thể làm tăng áp lực bán ra trên thị trường từ cuối năm 2025, mặc dù hiện tại chương trình mua lại token vẫn hỗ trợ giá.

3. @HYPEDailyTK: HYPE bị định giá thấp so với Ethereum và Solana, dấu hiệu tích cực dài hạn

"Tỷ lệ vốn hóa thị trường trên doanh thu của HYPE là 12,5 lần, trong khi Ethereum là 3.168 lần... Giá dưới 100 USD vẫn còn rẻ."
– @HYPEDailyTK (28K người theo dõi · 189K lượt xem · 2025-09-17 07:38 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực dài hạn khi doanh thu của Hyperliquid chiếm tới 35% phí trên blockchain trong tháng 7, nhưng giá token chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng so với các đối thủ.

Kết luận

Đa số ý kiến về HYPE là tích cực nhưng cần thận trọng. Mức quan tâm mở kỷ lục (10,6 tỷ USD), sự chấp nhận từ các tổ chức lớn (bao gồm các quỹ niêm yết trên Nasdaq) và cơ chế chia sẻ doanh thu đều hỗ trợ đà tăng giá. Tuy nhiên, việc mở khóa token vào tháng 11 sẽ là thử thách quan trọng. Hãy chú ý vùng hỗ trợ 52–53 USD, nếu giá giảm xuống dưới mức này có thể kích hoạt việc chốt lời về 49 USD. Hiện tại, đà tăng của “ngôi sao” DeFi vẫn còn, nhưng nhà đầu tư nên cẩn trọng khi ngày mở khóa token đến gần.

Có tin tức mới nhất nào về HYPE không?

Hyperliquid đang đối mặt với sự hỗn loạn trên thị trường và những tranh cãi với các sàn CEX trong khi theo dõi sát sao các quy định pháp lý. Dưới đây là những cập nhật mới nhất:

1. Tranh cãi về minh bạch của CEX (13 tháng 10, 2025) – Người sáng lập Hyperliquid cáo buộc Binance báo cáo thấp hơn thực tế về các vụ thanh lý, gây ra cuộc tranh luận công khai.
2. Whale bán khống Bitcoin trị giá 163 triệu USD (13 tháng 10, 2025) – Một nhà giao dịch bí ẩn kiếm lời từ đợt sụt giảm thị trường, làm dấy lên nghi vấn về giao dịch nội gián.
3. Không gián đoạn trong thời kỳ biến động (13 tháng 10, 2025) – Hyperliquid xử lý khối lượng giao dịch từ 50–70 tỷ USD mà không phát sinh nợ xấu trong sự kiện thanh lý trị giá 19 tỷ USD.

Phân tích chi tiết

1. Tranh cãi về minh bạch của CEX (13 tháng 10, 2025)

Tổng quan:
Jeff Yan, đồng sáng lập Hyperliquid, đã chỉ trích các sàn tập trung như Binance vì báo cáo thấp hơn thực tế về các vụ thanh lý trong đợt sụt giảm thị trường ngày 10–11 tháng 10. Ông nhấn mạnh rằng Hyperliquid hoàn toàn minh bạch trên chuỗi, nơi mọi vụ thanh lý đều có thể kiểm chứng công khai. CZ của Binance phản hồi rằng họ đã chi “hàng trăm triệu đô la” để giảm thiểu thiệt hại cho người dùng.

Ý nghĩa:
Cuộc tranh cãi này làm nổi bật lợi thế cạnh tranh của Hyperliquid về minh bạch nhưng cũng có thể làm căng thẳng mối quan hệ với các sàn lớn. Cuộc tranh luận có thể thúc đẩy người dùng chuyển sang các nền tảng phi tập trung, đồng thời thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý về hoạt động của các sàn CEX. (Cryptonews)

2. Whale bán khống Bitcoin trị giá 163 triệu USD (13 tháng 10, 2025)

Tổng quan:
Một nhà giao dịch (0xb317) đã mở vị thế bán khống Bitcoin trị giá 163 triệu USD trên Hyperliquid chỉ vài phút trước khi Trump công bố thuế quan, trước đó đã kiếm được 192 triệu USD từ các giao dịch khác. Thời điểm này làm dấy lên nghi vấn về giao dịch nội gián, với một số người cho rằng whale này đã kích hoạt các vụ thanh lý liên tiếp.

Ý nghĩa:
Hành động của whale cho thấy khả năng xử lý các giao dịch lớn của Hyperliquid, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về rủi ro thao túng thị trường trên các nền tảng phi tập trung. Các nhà giao dịch có thể theo dõi dữ liệu trên chuỗi của Hyperliquid để phát hiện các động thái lớn tương tự. (Cointelegraph)

3. Không gián đoạn trong thời kỳ biến động (13 tháng 10, 2025)

Tổng quan:
Hyperliquid duy trì hoạt động liên tục 100% trong suốt đợt sụt giảm, kích hoạt cơ chế Auto-Deleveraging (ADL) lần đầu tiên sau hai năm. Giao thức đã thanh lý hàng tỷ đô la vị thế mà không phát sinh nợ xấu, trái ngược với các sự cố kỹ thuật của Binance.

Ý nghĩa:
Sự bền bỉ này củng cố độ tin cậy của Hyperliquid trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, có thể thu hút các nhà đầu tư thận trọng. Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào ADL (chuyển lỗ sang các nhà giao dịch có lợi nhuận) có thể bị chỉ trích nếu sử dụng quá mức. (NullTX)

Kết luận

Hyperliquid nổi lên như một nền tảng phi tập trung mạnh mẽ giữa cơn bão thị trường, nhưng sự thúc đẩy minh bạch và biến động do whale gây ra vừa nhận được sự ngưỡng mộ vừa gây nghi ngờ. Liệu các cuộc điều tra của cơ quan quản lý về các vụ thanh lý trên sàn giao dịch có thúc đẩy việc áp dụng Hyperliquid hay sẽ làm lộ ra những điểm yếu mới?

Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của HYPE?

Hyperliquid đang phát triển với các cột mốc quan trọng sau:

1. Mở rộng Stablecoin USDH (Quý 4 năm 2025) – Ra mắt stablecoin tuân thủ quy định với cơ chế mua lại dựa trên lợi suất.
2. HIP-3 Thị trường Permissionless (2026) – Cho phép cộng đồng tự do tạo danh sách thị trường vĩnh viễn.
3. Tích hợp CoreWriter (Quý 4 năm 2025) – Nâng cao khả năng tương thích EVM cho các ứng dụng phi tập trung (dApps).

Phân tích chi tiết

1. Mở rộng Stablecoin USDH (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan:
Hyperliquid đang hoàn thiện stablecoin nội bộ USDH, được thiết kế để đáp ứng các tiêu chuẩn pháp lý theo GENIUS Act. Paxos và Frax Finance là đối tác chính: Paxos sẽ dành 95% lãi suất từ dự trữ để mua lại HYPE, trong khi Frax đề xuất dùng 100% lợi suất để hỗ trợ cộng đồng Hyperliquid.

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho HYPE vì USDH có thể tăng tính thanh khoản, thu hút người dùng tổ chức và tạo ra cơ chế giảm phát thông qua mua lại token. Tuy nhiên, vẫn tồn tại rủi ro về quy định pháp lý và cạnh tranh từ các stablecoin đã có tên tuổi như USDC.

2. HIP-3 Thị trường Permissionless (2026)

Tổng quan:
HIP-3 sẽ cho phép bất kỳ ai cũng có thể tạo danh sách thị trường vĩnh viễn bằng cách đặt cọc 1 triệu HYPE, với tối đa 50% phí giao dịch được chia cho người tạo danh sách. Mục tiêu là dân chủ hóa việc niêm yết tài sản và mở rộng lựa chọn giao dịch.

Ý nghĩa:
Điều này có thể mang lại tác động trung tính đến tích cực vì giúp tăng hoạt động trên nền tảng và doanh thu phí, nhưng cũng có nguy cơ xuất hiện các danh sách kém chất lượng hoặc bão hòa thị trường. Thành công phụ thuộc vào sự tham gia của cộng đồng và quản trị hiệu quả.

3. Tích hợp CoreWriter (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan:
CoreWriter sẽ giúp kết nối mượt mà giữa Layer 1 của Hyperliquid (HyperCore) và các hợp đồng thông minh dựa trên EVM, cải thiện khả năng tương tác đa chuỗi cho các giao thức DeFi.

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực vì củng cố hệ sinh thái Hyperliquid bằng cách thu hút nhà phát triển và hỗ trợ các sáng tạo như chiến lược delta-neutral. Việc áp dụng thành công phụ thuộc vào khả năng kỹ thuật và hiệu ứng mạng của EVM.

Kết luận

Lộ trình phát triển của Hyperliquid tập trung vào việc nâng cao tiện ích (USDH, HIP-3), mở rộng hệ sinh thái (CoreWriter) và thu hút người dùng tổ chức. Mặc dù những bước tiến này có thể củng cố vị thế trong lĩnh vực phái sinh phi tập trung, nhưng việc tuân thủ quy định và cạnh tranh từ các đối thủ như Aster vẫn là những yếu tố then chốt. Liệu Hyperliquid có thể cân bằng giữa phi tập trung và khả năng mở rộng khi hệ sinh thái ngày càng phát triển?

Có những cập nhật nào trong cơ sở mã HYPE?

Mã nguồn của Hyperliquid tập trung phát triển khả năng mở rộng và tăng trưởng hệ sinh thái.

1. Tích hợp HyperEVM (tháng 2/2025) – Hỗ trợ hợp đồng thông minh tương thích với Ethereum.
2. Ra mắt giao thức HIP-3 (tháng 8/2025) – Tạo thị trường không cần phép với cơ chế chia sẻ phí hấp dẫn.
3. Giới hạn lưu lượng động (tháng 7/2025) – Cải thiện độ ổn định API khi lưu lượng tăng cao.

Phân tích chi tiết

1. Tích hợp HyperEVM (tháng 2/2025)

Tổng quan: HyperEVM là một lớp tương thích với Ethereum Virtual Machine được thêm vào blockchain Layer 1 của Hyperliquid, cho phép các nhà phát triển triển khai hợp đồng thông minh theo chuẩn Ethereum ngay trên nền tảng này.

Nâng cấp này kết nối sổ lệnh tốc độ cao của Hyperliquid với hệ sinh thái phát triển của Ethereum, giúp các dự án như @hyperlendx và @felixprotocol xây dựng ứng dụng phi tập trung (dApps) trực tiếp trên chuỗi. Hệ thống hỗ trợ lên đến 20.000 giao dịch mỗi giây với độ trễ chỉ 0,2 giây.

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho HYPE vì mở rộng sự tham gia của nhà phát triển, thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực DeFi (ví dụ: vị thế vĩnh viễn được mã hóa) đồng thời giữ nguyên mức phí thấp của Hyperliquid. (Nguồn)

2. Ra mắt giao thức HIP-3 (tháng 8/2025)

Tổng quan: HIP-3 cho phép tạo thị trường mới mà không cần sự cho phép, yêu cầu đặt cọc 1 triệu HYPE để triển khai, đồng thời chia sẻ lên đến 50% phí giao dịch cho người tạo thị trường.

Cập nhật này phân quyền việc tạo thị trường, khuyến khích nhà cung cấp thanh khoản và nhà giao dịch đề xuất tài sản mới (ví dụ: token trước khi ra mắt như LINEA-USD). Hơn 180 nhóm đã bắt đầu xây dựng trên Hyperliquid sau khi ra mắt.

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho HYPE vì tăng tính ứng dụng của token gắn liền với sự phát triển hệ sinh thái, thúc đẩy nhu cầu staking và tạo phí. (Nguồn)

3. Giới hạn lưu lượng động (tháng 7/2025)

Tổng quan: Sau sự cố API vào tháng 7/2025 do lưu lượng truy cập tăng đột biến, Hyperliquid đã nâng cấp hạ tầng với quản lý lưu lượng động và cụm API dự phòng.

Những thay đổi này giảm thiểu rủi ro gián đoạn khi khối lượng giao dịch tăng cao (ví dụ: khi giao dịch hàng ngày đạt 30 tỷ USD) và cải thiện độ tin cậy trong thực hiện lệnh.

Ý nghĩa: Đây là tin trung lập cho HYPE vì dù tăng độ ổn định nền tảng, nhưng đây là phản ứng khắc phục sự cố hơn là đổi mới chủ động. (Nguồn)

Kết luận

Sự phát triển mã nguồn của Hyperliquid tập trung vào khả năng mở rộng (HyperEVM), quản trị phi tập trung (HIP-3) và độ bền vận hành. Với hơn 510.000 địa chỉ và tổng giá trị khóa (TVL) 3,56 tỷ USD, những bước tiến kỹ thuật này phù hợp với xu hướng áp dụng ngày càng tăng từ các tổ chức. Các sàn DEX cạnh tranh sẽ phản ứng thế nào khi Hyperliquid chiếm đến 70% thị phần thị trường perpetuals?