JUP 的價格為什麼上漲？

摘要

Jupiter (JUP) 在過去24小時內上漲了 9.27%，表現優於整體加密貨幣市場的 +4.5%。主要推動因素包括：

1. 機構採用 — Anchorage Digital 於9月30日將 Jupiter 整合進其 Porto 錢包，方便機構安全進入去中心化金融（DeFi）。
2. 交易所交易產品（ETP）推出 — 21Shares 於9月30日在瑞士證券交易所上市 Jupiter ETP，吸引受監管資金。
3. 技術面反彈 — 價格重新站上7日簡單移動平均線（SMA）0.441美元，並測試0.47美元阻力位。

深入分析

1. 機構整合（利多影響）

概述： Anchorage Digital 是一家管理資產達30億美元的加密貨幣託管商，於9月30日將 Jupiter 整合進其專為機構設計的 Porto 錢包中。這使得機構投資者能直接透過 Jupiter 的流動性進行交易，無需依賴外部應用程式，降低操作風險。

意義：

• Anchorage 超過450家機構客戶將能無障礙使用 Solana 生態系的 DeFi 服務，預期將提升 JUP 的需求。
• 流動性改善：Anchorage 表示整合後，Solana 交易的滑點減少，提升了 JUP 的實用性。

關注重點： 預計於10月中旬公布的 Anchorage 2025年第三季報告中的採用數據。

2. 歐洲ETP擴展（利多影響）

概述： 21Shares 於9月30日在瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）推出了 Jupiter ETP (AJUP)，為歐盟投資者提供合規的 JUP 投資管道，管理費為2.5%。

意義：

• 新增需求管道： 根據21Shares類似的 Solana ETP 資金流入，Jupiter ETP 初期可能吸納約1500萬至3000萬美元的資金。
• 市場信心提升： Jupiter 現已與 UNI、AAVE 等頂尖山寨幣一同擁有受監管的投資產品，提升市場認可度。

3. 技術面回升（影響混合）

概述： JUP 從10月1日的超賣區 RSI14（39.8）反彈，並突破7日SMA（0.441美元）。不過，仍面臨30日SMA（0.498美元）及費波那契23.6%回撤位（0.538美元）的阻力。

意義：

• 短期動能偏多，但24小時交易量為5390萬美元，較30日平均量低18%，顯示市場參與度仍謹慎。
• MACD 柱狀圖為-0.0057，暗示空方壓力尚存，需要持續買盤才能轉為多頭趨勢。

結論

JUP 的漲勢反映出策略性機構合作與ETP帶來的資金流入，有效抵銷了整體市場的謹慎情緒。雖然技術面顯示在0.50美元附近可能面臨盤整風險，但 Anchorage 的整合有望推動長期機構採用。

關鍵觀察點： 若比特幣波動性回升，JUP能否守住0.46美元（7日SMA）將是重要指標。建議持續關注 Anchorage 的 Solana 交易數據，以捕捉早期機構活動信號。

哪些因素可能影響未來的 JUP 價格？

簡要摘要

Jupiter 的價格在 Solana 的去中心化金融（DeFi）熱潮與代幣稀釋風險之間搖擺不定。

1. Lend 借貸啟動與採用 — 高貸款價值比（LTV）可能帶動手續費收入（看多）
2. 代幣解鎖 — 超過 3200 萬美元的解鎖可能導致稀釋（看空）
3. Solana 生態系統 — 鎖倉總值（TVL）月增 23%，推升聚合器表現（看多）

深入分析

1. Jupiter Lend 與機構採用（看多影響）

概述：
Jupiter Lend 於 2025 年 8 月推出私測版，提供高達 95% 的貸款價值比，目標鎖定 Solana 120 億美元的 DeFi 鎖倉總值。Anchorage Digital 將 Jupiter 整合進 Porto 錢包（參考 The Defiant），21Shares 也推出了相關的交易所交易產品（ETP）（參考 Blockworks），這些都大幅簡化了機構投資者的進入門檻。

意義：
較高的協議手續費（其中 50% 用於回購 JUP 代幣）和機構資金流入，有助於抵銷賣壓。若採用順利，Jupiter 有望重現類似 GMX 2023 年因借貸推動的 189% 漲幅。

2. 代幣解鎖與通膨風險（看空影響）

概述：
2025 年 7 月 28 日，1.28% 的 JUP 代幣供應（約 3200 萬美元）解鎖，同時 ASR 質押機制回收了 2.15 億未領取的空投代幣。過去類似解鎖事件曾導致價格下跌約 19%（2025 年 3 月）。

意義：
質押者必須持有多出 50% 的 JUP 來抵銷稀釋效應（參考 CoinMarketCap）。若需求無法同步增加，供應膨脹將限制價格突破 0.55 美元的阻力位。

3. Solana 的主導地位與 Jupnet（影響複雜）

概述：
Solana 的鎖倉總值月增 23%，達到 120 億美元，Jupiter 第二季處理的交易量高達 1420 億美元。Jupnet 跨鏈測試網計畫於 2025 年第四季推出，目標擴展至 Solana 以外的區塊鏈。

意義：
JUP 價格與 SOL 價格高度相關（相關係數 r²=0.87），使其成為押注 Solana 成長的標的。然而，Jupnet 的成功關鍵在於採用率，若未能達成，JUP 將過度依賴 SOL 的價格波動。

結論

JUP 的發展路徑在 Solana 的 DeFi 動能與代幣經濟風險間取得平衡。短期漲幅取決於借貸服務能否吸收代幣解鎖帶來的壓力，長期價值則需解決治理問題（DAO 暫停至 2026 年）。

Jupnet 的跨鏈流動性能否支撐其 31.6 億流通供應量？還是稀釋效應將主導 2025 年的市場故事？

人們對 JUP 有什麼看法？

摘要

Jupiter 社群正在討論 Solana 的去中心化金融（DeFi）熱潮與新借貸工具，是否能夠超越代幣解鎖帶來的壓力以及治理上的挑戰。以下是目前的熱門話題：

1. 看好 Jupiter Lend 提供高達 90% 貸款價值比（LTV）的借貸服務
2. 代幣解鎖帶來的擔憂與需求韌性之間的拉鋸
3. 對暫停的 DAO 治理反應不一

深度解析

1. @JupiterExchange：Lend 協議測試版上線 – 看多

「Jupiter Lend 私測版提供高達 95% 的貸款價值比，清算罰金僅 1%，目標鎖定 Solana 120 億美元的 DeFi 總鎖倉量（TVL）。」
– @JupiterExchange（120 萬粉絲 · 45 萬曝光 · 2025 年 8 月 10 日）
查看原文
意義解讀： 這對 JUP 是利多，因為較高的貸款價值比能吸引槓桿交易者，進而增加協議手續費收入（其中 50% 用於回購 JUP 代幣）。

2. @ali_charts：$0.63 阻力位爭奪 – 中性偏混合

「JUP 在 $0.63 遭遇強烈賣壓，若能收盤站上此價位，可能引發漲勢至 $0.76。」
– @ali_charts（38 萬粉絲 · 21 萬曝光 · 2025 年 7 月 29 日）
查看原文
意義解讀： 技術面顯示一定韌性（資金流指數：62.70），但現貨市場在 48 小時內流出 118 萬美元，整體看法中性偏混合。

3. @CoinMarketCap：代幣解鎖吸收情況 – 看空

「7 月 28 日有 5347 萬 JUP（約 3200 萬美元）解鎖流入市場。需求吸收了 42%，未引發價格崩跌，但稀釋風險仍存在。」
– @CoinMarketCap（2500 萬粉絲 · 120 萬曝光 · 2025 年 7 月 29 日）
查看原文
意義解讀： 短期看空，因為歷史上代幣解鎖通常會對價格造成壓力（2025 年 3 月解鎖後價格下跌 19%），但月度漲幅達 42% 顯示需求仍強勁。

結論

Jupiter 的市場共識呈現混合狀態，一方面看好 Solana DeFi 的強勁動能（第二季交易量達 1420 億美元），另一方面則擔憂治理問題（DAO 暫停至 2026 年）與代幣解鎖帶來的壓力。接下來值得關注的是 Jupiter Lend 8 月的公開上線，是否能帶動手續費收入，抵銷代幣稀釋影響。JUP 的驗證節點成長與借貸採用能否說服懷疑者轉為支持者，將是未來關鍵。

JUP 的最新消息是什麼？

摘要

Jupiter 搭乘 Solana 的去中心化金融（DeFi）浪潮，透過機構級整合與創紀錄的交易量持續成長。以下是最新動態：

1. Anchorage 錢包整合（2025年9月30日） — 透過安全託管，機構可直接使用 Jupiter 進行交易。
2. 21Shares ETP 上市（2025年9月30日） — 瑞士交易所推出受監管的 JUP 投資產品。
3. 去中心化交易所永續合約里程碑（2025年9月30日） — Solana 月交易量達 215 億美元。

深入解析

1. Anchorage 錢包整合（2025年9月30日）

概述： Anchorage Digital 將 Jupiter 整合進其機構自我託管錢包 Porto，讓用戶無需透過第三方應用即可直接交換資產。此舉旨在簡化交易流程並降低 Solana DeFi 交易滑點。Anchorage 執行長強調 Solana 在機構投資者中的吸引力日增，今年以來 Solana ETP 資金流入已達 19 億美元。
意義： 對 JUP 來說是利多，因為這促進機構資金流入 Solana 的 DeFi 生態系。Anchorage 擁有紐約 BitLicense 許可及 30 億美元估值，提升了信譽。詳情請見 The Defiant。

2. 21Shares ETP 上市（2025年9月30日）

概述： 21Shares 在瑞士 SIX 交易所推出 Jupiter ETP（AJUP），為歐盟投資者提供受監管的 JUP 投資管道。該產品收取 2.5% 費用，追蹤 Jupiter 作為 Solana 流動性樞紐的角色，該平台處理了 90% 的 Solana DEX 交易。
意義： 中性偏多。雖然擴大了 JUP 的投資者基礎，但該 ETP 的成功仍取決於歐洲對 Solana 的監管明確度。詳情請見 Blockworks。

3. 去中心化交易所永續合約里程碑（2025年9月30日）

概述： Jupiter 在九月的去中心化交易所永續合約交易量中排名第五，達 215 億美元，僅次於 Hyperliquid 和 Aster。這反映了 Solana 在高槓桿交易領域的主導地位，整體 DEX 永續合約月交易量達 1.05 兆美元。
意義： 對 JUP 作為流動性層的實用性是利多，但競爭依然激烈。Solana 的低交易費用與高速交易是成長的關鍵。詳情請見 The Daily Hodl。

結論

Jupiter 近期的機構整合與交易量突破，鞏固了其作為 Solana DeFi 門戶的地位。隨著 Anchorage 將傳統金融引入生態系，21Shares 擴大投資者接觸範圍，JUP 生態系正逐步成熟，超越了零售投機的階段。然而，面對 AI 驅動的駭客攻擊威脅，Solana 的基礎設施能否持續支撐這股成長動能，仍是未來關鍵。

JUP 的路線圖上的下一步是什麼？

摘要

Jupiter 的發展路線圖聚焦於擴展去中心化金融（DeFi）產品、跨鏈整合以及機構採用。

1. Jupiter Lend 上線（2025 年第 4 季） — 基於 Solana 的借貸平台，提供高達 90% 的貸款價值比（LTV）及低手續費。
2. JupNet 測試網（2025 年第 4 季初） — 跨鏈流動性網絡，連接多條區塊鏈。
3. 桌面錢包發布（2025 年第 4 季） — 強化自我保管功能與 DeFi 使用體驗。
4. 代幣化資產擴展（持續進行中） — 包含未上市股票與實體資產的整合。
5. API 與 SDK 升級（2025–2026 年） — 提升開發者擴展性與安全性。

深度解析

1. Jupiter Lend 上線（2025 年第 4 季）

概述： Jupiter Lend 是一個基於 Solana 的高 LTV（90%）借貸協議，目標與現有平台如 Kamino 競爭。用戶可用 JLP 代幣及其他資產作抵押借款，並設計有減少市場衝擊的清算機制。

意義：

• 利多：可提升 JUP 代幣的實用性，透過借貸產生收益並吸引資金流入 JLP。
• 風險：成功與否取決於 Solana DeFi 生態的成長，以及高 LTV 可能帶來的系統性風險。

2. JupNet 測試網（2025 年第 4 季初）

概述： JupNet 是一個全鏈流動性層，將 Jupiter 的聚合服務擴展到 Solana 以外的區塊鏈。公開測試網將透過與 deBridge、Circle 的 CCTP 等合作，連接以太坊、比特幣和 Cosmos 生態系。

意義：

• 利多：將 Jupiter 定位為跨鏈流動性樞紐，收入來源不再侷限於 Solana。
• 風險：技術複雜度高，且面臨 THORChain 等現有跨鏈協議的競爭。

3. 桌面錢包發布（2025 年第 4 季）

概述： 專屬桌面錢包將提供進階交易工具、資產管理功能，並與 Jupiter 的 DeFi 產品（現貨、永續合約、借貸）無縫整合。

意義：

• 中性：提升用戶體驗，但需面對 Phantom 等錢包的競爭。
• 關鍵指標：專業交易者與機構的採用率。

4. 代幣化資產擴展（持續進行中）

概述： Jupiter 於 2025 年 8 月新增未上市股票（如 SpaceX、Stripe）代幣化資產，並計劃透過合作引入國庫券等實體資產（RWA）。

意義：

• 利多：吸引機構資金，促進傳統金融與 DeFi 的流動性橋接。
• 風險：面臨監管合規與資產保管的挑戰。

5. API 與 SDK 升級（2025–2026 年）

概述： 在 2025 年 6 月完成 API 大改版後，Jupiter 將優先強化企業級基礎設施，包括異常偵測、分層存取權限及加強安全審計。

意義：

• 利多：強化機構整合能力，例如 Anchorage Digital 最近的採用。
• 風險：升級過程複雜，可能導致小型開發者流失。

結論

Jupiter 正從 Solana 的去中心化交易所聚合器，轉型為涵蓋借貸、跨鏈流動性與機構產品的多鏈 DeFi 生態系。JupNet 與 Jupiter Lend 的成功將是其能否突破 Solana 市場、擴大市占率的關鍵。隨著治理暫停至 2026 年，Jupiter 是否能在競爭激烈的 DeFi 領域中快速執行並脫穎而出，值得持續關注。

JUP 的代碼庫中有什麼最新的更新？

簡要重點

Jupiter 在 2025 年進行了三次重大程式碼更新，重點放在擴展性、安全性以及生態系統的信任度提升。

1. API 大改版（2025 年 6 月） – 為付費與免費用戶設置分層端點，並取消向下相容性。
2. 開發者代幣標籤（2025 年 7 月） – 透過錢包追蹤代幣，揭露潛在的詐騙模式。
3. 代幣驗證第四版（2025 年 8 月） – 加嚴審核標準，假代幣數量減少約 40%。

詳細解析

1. API 大改版（2025 年 6 月）

概述： Jupiter 停用舊版 API（Price V2、Token V1），推出新版 V3 端點，新增異常偵測功能並實施分層存取。付費用戶改用 api.jup.ag，免費用戶則在 lite-api.jup.ag 面臨更嚴格的速率限制。

主要變動包括將訂單執行接口從 /limit/v2 改為 /trigger/v1，並調整回應格式（例如將 tx 改為 transaction），導致舊有整合無法相容，開發者必須更新程式碼。

意義： 這對 JUP 是利多，因為更穩定的 API 有助吸引機構用戶，但複雜的遷移過程可能讓小型開發者感到困難。 (來源)

2. 開發者代幣標籤（2025 年 7 月）

概述： Jupiter Pro 新增功能，能追蹤單一錢包發行的所有代幣，並標示出可疑的連續發行模式（如詐騙拉盤）。

此功能會交叉比對 Jupiter 生態系統內的錢包活動，揭露連環詐騙行為。

意義： 對 JUP 影響中性，提升用戶安全性，但不直接增加交易量。 (來源)

3. 代幣驗證第四版（2025 年 8 月）

概述： 第四版驗證加強了審核標準與流動性門檻，首週即減少約 40% 假代幣上架。

雖然技術細節不多，但此更新優先考量項目真實性與流動性深度。

意義： 對 JUP 是利多，因為更安全的交易環境有助吸引散戶，並降低監管風險。 (來源)

結論

Jupiter 2025 年的程式碼更新展現出對機構級基礎設施、用戶安全與市場誠信的重視。雖然 API 變動可能造成開發者採用分歧，但更嚴格的代幣審核與反詐騙工具，有望強化 JUP 作為 Solana 生態流動性樞紐的地位。未來是否會推出遷移激勵措施，以維持免費用戶的生態系統凝聚力，值得關注。