哪些因素可能影響未來的 RAY 價格？

摘要

Raydium 的價格正面臨 Solana 生態系統成長與監管壓力之間的拉鋸戰。

1. Solana 去中心化交易所（DEX）競爭 — 流動性和發行平台主導權的競爭日益激烈。
2. 監管限制 — 全球加密貨幣市值中有 27% 的市場因監管原因無法使用 Raydium。
3. 回購動能 — 累計超過 1.9 億美元的回購支持其代幣經濟。

深入分析

1. Solana 去中心化交易所競爭（影響複雜）

概述： Raydium 約掌握 Solana 平台每日 39 億美元 DEX 交易量的 35%，但面臨 Pump.fun（佔有 44% 的迷因幣市場份額）和 Coinbase 即將整合 Solana DEX 的競爭壓力。LaunchLab 平台已推出超過 3.5 萬個代幣，帶來每日約 90 萬美元的手續費收入，但流動性深度仍較弱（周轉率為 0.13，遠低於 Uniswap 的 0.41），這是其弱點之一。

意義： 雖然 Solana 在 DEX 市場的主導地位（每日交易量達 6.58 億美元）對 Raydium 有利，但競爭可能導致流動性分散，限制價格上漲空間，除非 LaunchLab 能維持其 60% 的手續費增長率。

2. 監管限制（偏空影響）

概述： Raydium 對美國、英國及其他 12 個司法管轄區的用戶設有限制，這些地區合計佔全球加密貨幣市值的 27%。此外，Upbit 交易所遭受 3,000 萬美元的 Solana 駭客攻擊（涉及 RAY 代幣），促使多家交易所將資產轉移至冷錢包，進一步降低交易流動性。

意義： 地緣政治限制抑制用戶增長，而安全事件引發的資產冷存儲措施（參見 Upbit 冷錢包轉移）可能壓低交易量，加劇 RAY 代幣過去一年下跌 83% 的壓力。

3. 回購計畫（偏多影響）

概述： Raydium 將每日手續費的一部分用於回購代幣，僅 2025 年 7 月就從市場上回購了約 345 萬枚 RAY（按當前價格約合 326 萬美元）。累計回購金額超過 1.9 億美元，按現價計算，年化收益率約為 6%。

意義： 持續的回購行動（每日手續費收入約 90 萬美元）有助於抵消賣壓，尤其是在 Solana Firedancer 升級提升網絡活動和手續費收入的情況下。

結論

RAY 的未來走勢取決於 Solana 生態系統的成長能否抵銷監管與競爭風險。雖然回購計畫和生態整合帶來上行潛力，但流動性不足和司法管轄區限制仍是持續的挑戰。LaunchLab 的手續費增長能否超越 Solana DEX 市場的分散趨勢，將是關鍵所在。

人們對 RAY 有什麼看法？

摘要

Raydium 的市場討論在突破希望與下跌擔憂之間搖擺。以下是目前的熱門趨勢：

1. 來自 v2 升級與大戶活動的看漲動能
2. 受到關注的關鍵阻力位在 $3.50–$3.80
3. 若支撐失守，可能出現 55% 跌幅至 $1.50 的看跌警告

深度解析

1. @genius_sirenBSC：Raydium 生態系統強勁成長，看漲

「Raydium X v2 上線、FTX 日本上市以及 Riptide Farms 達到 1.2 億美元 TVL 後，RAY 價格飆升 14.5%。」
– @genius_sirenBSC（79.5K 粉絲 · 2025 年 6 月 19 日 13:40 UTC）
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意義說明： 費用降低與流動性注入提升了 RAY 的實用性與需求，大戶透過提領質押加強了供應緊縮，對價格形成利多。

2. @mkbijaksana：$3.50 阻力位爭奪戰，情緒分歧

「若突破 $3.50，RAY 可能上看 $6.17；若遭拒，則有跌回區域低點風險。」
– @mkbijaksana（粉絲數不詳 · 2025 年 8 月 27 日 06:52 UTC）
查看原文
意義說明： 市場情緒分歧關鍵在於 RAY 是否能維持在 Solana 2025 年中期的價格水準之上。

3. @ali_charts：$3.80 阻力遭拒看跌

「上次在 $3.80 的阻力遭拒，可能引發 55% 跌幅至 $1.50。」
– @ali_charts（164.3K 粉絲 · 2025 年 9 月 2 日 23:02 UTC）
查看原文
意義說明： 若宏觀環境削弱 Solana 的去中心化金融（DeFi）活動，將加劇在關鍵阻力位的賣壓，對 RAY 形成看跌壓力。

結論

市場對 RAY 的看法呈現分歧，既有 Solana 生態系統成長的利多，也面臨激烈的去中心化交易所（DEX）競爭。雖然升級與回購（自 2025 年 7 月以來已回購並銷毀 345 萬 RAY）支持看漲論點，但若突破失敗，可能重新啟動長期看跌趨勢。請密切關注 $3.30–$3.50 區間，若能持穩在此之上，將有助於確認復甦希望；反之，跌破此區間可能引發連鎖清算風險。

RAY 的最新消息是什麼？

摘要

Raydium 搭上 Solana 去中心化金融（DeFi）的浪潮，面對新整合與市場波動。以下是最新動態：

1. XRP 透過 Solana 整合（2025年12月12日） — 隨著 XRP 擴展至 Solana，Raydium 推動跨鏈交易。
2. Coinbase DEX 擴展（2025年12月11日） — Solana 代幣透過 Coinbase 內建的去中心化交易所（DEX）變得更易取得。
3. Upbit 駭客事件影響（2025年12月10日） — 3,000萬美元的資金外洩衝擊 RAY 流動性，但也加速了安全升級。

深度解析

1. XRP 透過 Solana 整合（2025年12月12日）

概述： 在 Hex Trust 利用 Layer Zero 跨鏈技術推出包裝版 XRP（wXRP）後，Raydium 成為 XRP 進軍 Solana 生態的核心。該協議神秘的「67 XRP 和一個夢想」推文，正好與 XRP 在 Solana DEX 上線交易同步。
意義： 這對 RAY 是利多消息，因為 Raydium 不再僅是 Solana 原生代幣的流動性中心，而是成為多重主流資產的流動性樞紐。跨鏈交易活躍度提升有望帶動交易量，但與以太坊上的 XRP 市場競爭仍是挑戰。
（資料來源：U.Today）

2. Coinbase DEX 擴展（2025年12月11日）

概述： Coinbase 透過內嵌的去中心化交易所，將 Solana 代幣整合進其應用程式，並利用 Raydium 的流動性池。用戶只要流動性充足，即可在無需正式上架的情況下交易 Solana 資產。
意義： 對 RAY 來說屬中性偏多。此舉擴大了 Raydium 的用戶基礎，但手續費結構與流動性門檻尚未明朗。此舉也凸顯了 Raydium 在 Solana DEX 生態系的主導地位。
（資料來源：The Defiant）

3. Upbit 駭客事件影響（2025年12月10日）

概述： Upbit 的 Solana 熱錢包遭駭，損失約 3,000 萬美元，涉及 RAY、ORCA 和 JUP 代幣。交易所隨後將 99% 資產轉移至冷錢包，短期內流動性降低。
意義： 短期看空，因交易流動性受限，但長期看多，因交易所加強安全措施。消息公布後 24 小時內 RAY 價格下跌 8.65%，但隨後在約 0.94 美元附近穩定。
（資料來源：Cryptonews）

結論

Raydium 持續扮演 Solana DeFi 生態系成長的關鍵角色，既推動跨鏈發展（XRP 整合），又面對交易所流動性變動（Coinbase 與 Upbit 事件）。雖然技術指標顯示 RAY 年初至今跌幅達 71%，但 Solana 39 億美元的 DEX 交易量顯示其復甦潛力。隨著監管與安全壓力增加，Raydium 是否能維持其流動性優勢，仍值得關注。

RAY 的路線圖上的下一步是什麼？

摘要

Raydium 的開發持續推進，達成以下重要里程碑：

1. 獎勵計畫擴展（2026 年第一季） — 激勵交易者與創作者，提升平台活躍度。
2. Launchpad 動能加速（持續進行中） — 透過 bonding curve 擴大代幣發行規模。
3. 費用結構優化（2026 年第一季） — 調整手續費以平衡成長與流動性。

深入解析

1. 獎勵計畫擴展（2026 年第一季）

概述： Raydium 計畫擴大現有的獎勵系統，針對交易者與內容創作者，促進平台活躍度。該計畫早期成效顯著，2025 年 7 月 RAY 價格每週上漲 21%，顯示市場樂觀情緒（參考 CoinMarketCap 社群）。

意義： 這對 RAY 是利多消息，因為更高的用戶參與度有助於提升流動性（目前周轉率為 0.13）與交易量。但成功關鍵在於如何持續發放獎勵，同時避免代幣價值被稀釋。

2. Launchpad 動能加速（持續進行中）

概述： 繼 WAVE 於 2025 年 7 月成功畢業（在不到 48 小時內達成 85 SOL 的遷移門檻）後，Raydium 致力吸引更多項目加入 LaunchLab。至 2025 年 5 月，已有超過 35,000 個代幣創建，但僅有 0.62% 完成畢業（參考 CoinMarketCap 文章）。

意義： 對 RAY 來說屬中性偏多利，因為更多的 Launchpad 活動能增加協議手續費（目前約每日 90 萬美元），並支持回購計畫。然而，與 Pump.fun（占 Solana meme 幣市場 44%）的競爭仍具挑戰性。

3. 費用結構優化（2026 年第一季）

概述： Raydium 正在測試調整新代幣（如 WAVE）1.25% 交易手續費，試圖在創造收入與激勵流動性之間取得平衡。

意義： 若降低手續費能吸引更多項目，對 RAY 是利多；但若因此削弱回購能力，則可能帶來負面影響。調整後的交易量變化將是關鍵觀察指標。

結論

Raydium 的發展路線圖重點在於擴大 LaunchLab 的採用率，並優化費用與獎勵的平衡。雖然面臨監管限制（約 27% 加密市場市值來自受限地區）及去中心化交易所的競爭，但 Solana 生態系統的成長（如 Firedancer 升級）有望提升 RAY 的實用性。Solana 的吞吐量提升，將如何改變 Raydium 在代幣化股票與實體資產（RWA）中的角色，值得持續關注。

RAY 的代碼庫中有什麼最新的更新？

摘要

Raydium 最新的程式碼更新著重於提升流動性、安全性以及跨鏈互通性。

1. V3 Beta 版本發布（2025年7月8日） — 結合 AMM 的靈活性與 OpenBook 的訂單簿，帶來更深層的流動性。
2. CPMM 與 LaunchLab 升級（2025年8月20日） — 引入以 SOL 計算的手續費分成，並支援 Token22 標準。
3. 燃燒賺取功能（2024年10月23日） — 讓流動性提供者（LP）透過 NFT 鎖定倉位，持續賺取手續費。

深入解析

1. V3 Beta 版本發布（2025年7月8日）

概述： Raydium 的 V3 Beta 整合了 OpenBook 的去中心化訂單簿，實現 Solana 生態系統中多個去中心化交易所（DEX）的流動性聚合。交易者可獲得約 40% 更多的流動性，而專案方則能以 85% 更低的前期資金啟動資金池。

主要技術升級包括：

• 混合流動性模型： 將 AMM 資金池與即時訂單簿資料結合，縮小買賣價差。
• 智慧訂單路由： 掃描 Serum-v2 分叉版本及 AMM，降低滑點風險。
• 向下相容性： 現有的流動性提供者可透過包裝合約繼續互動，無需遷移。

意義： 這對 RAY 來說是利多，因為更深的流動性能吸引更多交易量，進而提升協議手續費收入。不過，成效仍取決於 OpenBook 網絡效應的擴展。(來源)

2. CPMM 與 LaunchLab 升級（2025年8月20日）

概述： 常數乘積市場製造者（CPMM）資金池開始以 SOL 分配 0.05–0.10% 的交易手續費給創作者，同時支援 Token22 標準（例如轉帳手續費、元資料等）。

主要變更：

• SOL 手續費分配： 創作者在遷移前後都能獲得 SOL 獎勵，降低對波動性較高代幣價格的依賴。
• Token22 整合： 支援更進階的代幣經濟設計，如轉帳稅機制。

意義： 對 RAY 短期影響中性，因為 SOL 獎勵可能會使創作者減少持有 RAY 的動機。長期來看，Token22 支援有助於吸引更多專案加入 LaunchLab。(來源)

3. 燃燒賺取功能（2024年10月23日）

概述： 流動性提供者可永久鎖定 CLMM/CPMM 倉位，透過可轉讓的 NFT 持續賺取交易手續費，避免因解鎖 LP 代幣而造成的賣壓。

主要機制：

• 手續費鑰匙 NFT： 代表手續費收益權利，可在二級市場交易。
• 全範圍聚焦： 最適合穩定幣或藍籌資產池，因其交易量較為穩定。

意義： 對 RAY 是利多，因為鎖定流動性降低資金池稀釋風險，提高資本效率。不過此功能較適合進階用戶。(來源)

結論

Raydium 的程式碼更新朝向混合流動性模型與可持續的創作者激勵機制發展，鞏固其作為 Solana 生態系統流動性核心的地位。雖然 V3 的成功關鍵在於 OpenBook 的採用率，但手續費分成升級與鎖倉機制強化了其在去中心化金融（DeFi）領域的競爭優勢。未來，Raydium 是否能以不斷攀升的總鎖倉價值（TVL）抵禦來自 Jupiter 等聚合器的競爭，值得持續關注。

RAY 的價格為什麼下跌？

摘要

Raydium (RAY) 在過去24小時內下跌了7.96%，表現弱於整體加密貨幣市場（-2.77%），主要因為Solana生態系統面臨阻力，加上技術面疲弱，導致賣壓加劇。

1. 迷因幣崩盤波及市場 — 迷因幣市占率降至0.034（與2025年2月低點相當），拖累Solana去中心化交易所（DEX）交易量。
2. Upbit駭客事件後續 — 盜取價值3,000萬美元的Solana代幣（包括RAY）引發持續恐慌性拋售。
3. 技術面失守 — 價格跌破關鍵的1.04美元支撐位，14日相對強弱指標（RSI）為38，顯示超賣但尚未確認反轉。

深入分析

1. 迷因幣板塊傳染效應（偏空影響）

概述： 12月12日，迷因幣市占率暴跌至0.034，與2025年2月的低點相當。Solidus Labs發現Pump.fun代幣中有98.7%呈現「拉抬後拋售」的操控特徵。作為Solana生態系統中最大的去中心化交易所，Raydium處理了93%的這類可疑流動性池。

意義： 迷因幣板塊崩盤削弱了Raydium依賴的投機交易活動，這是其手續費收入的重要來源。Solana第三季DEX交易量中有45%與迷因幣相關（參考Blockworks），在新題材出現前，RAY面臨較大壓力。

關注重點： Solana網路活躍度，目前每日用戶約83.8萬，較2024年12月高峰下滑81%（資料來源：Artemis）。

2. Upbit安全事件後續（偏空影響）

概述： 12月10日，Upbit因損失3,000萬美元的SOL、RAY及JUP代幣，將99%的資產轉移至冷錢包。雖然已完成賠償，但此事件削弱了市場對Solana生態托管解決方案的信心。

意義： 機構投資者可能會延後重返Solana DeFi市場，直到事件調查清楚攻擊手法。Raydium過去24小時交易量為2,610萬美元，較30日平均量低了67%。

3. 技術面失守（影響混合）

概述： RAY價格跌破1.04美元關鍵支撐及200日均線（2.33美元），14日RSI為38.03，接近超賣區域。但MACD柱狀圖兩週來首次轉正（+0.010293）。

意義： 雖然整體動能偏空，但MACD黃金交叉暗示短線交易者可能嘗試挑戰1美元阻力。需留意0.966美元的斐波那契擺盪低點，若收盤跌破，目標可能下探0.85美元。

結論

RAY的下跌反映了Solana生態中迷因幣波動性及駭客事件後的風險重新評估，再加上技術面失守。雖然超賣狀態暗示可能反彈，但要實現持續回升，需依賴迷因幣板塊復甦或機構資金重新流入Solana DeFi。

關鍵觀察點： RAY能否守住23.6%斐波那契回撤位1.05美元，避免重測2025年低點？