为什么 JUP 的价格上涨？

摘要

Jupiter (JUP) 在过去24小时内上涨了 3.70%，表现优于整体加密市场（上涨1.11%）。这一涨势主要受多重利好因素推动，包括技术升级、生态系统发展和战略合作。主要原因如下：

1. Ultra V3 发布（利好）—— 下一代交易引擎的推出增强了市场信心。
2. Uniswap 集成（利好）—— 通过Uniswap界面扩展了Solana的流动性访问。
3. JupUSD 稳定币进展（影响复杂）—— 与Ethena Labs的合作取得进展，但执行风险仍存。

深度解析

1. Ultra V3 发布（利好）

概述： Jupiter 于2025年10月17日推出了升级版交易引擎 Ultra V3。此次更新引入了预测执行、MEV攻击防护以及Solana链上免手续费交易等功能（JupiterExchange）。
意义： 交易执行效率提升，手续费降低，吸引更多用户使用Jupiter平台，进而提升JUP的需求。此次升级也巩固了Jupiter作为Solana领先去中心化交易聚合器的地位，目前日均交易量约1亿美元，且无滑点。
关注点： 未来一周Ultra V3的用户采用情况。

2. Uniswap 集成（利好）

概述： 2025年10月17日，Uniswap通过Jupiter的流动性实现了Solana链上交易的支持，使JUP接触到Uniswap超过600万的用户群体（The Block）。
意义： 跨链访问能力提升，推动Jupiter生态系统的交易量增长。Solana链上每月1400亿美元的DEX交易量通过Uniswap界面流转，Jupiter作为后端流动性提供者，进一步强化了JUP作为Solana DeFi入口的角色。

3. JupUSD 稳定币进展（影响复杂）

概述： Jupiter与Ethena Labs合作推出Solana原生稳定币 JupUSD，目前正在进行安全审计，目标于2025年第四季度上线（CoinJournal）。
意义： JupUSD有望增强JUP的流动性和应用场景，但依赖Ethena的技术基础设施带来一定的对手风险。此外，稳定币的成功还取决于Solana网络的稳定性，而Solana历史上曾出现过网络中断问题。

结论

JUP的上涨反映了市场对其技术升级、跨链扩展和稳定币规划的乐观预期。但要保持这一势头，关键在于JupUSD的顺利推出以及Solana生态的整体稳定。重点关注： JUP能否守住30日均线（$0.430）以确认上涨趋势的延续？

哪些因素会影响 JUP 的未来价格？

摘要

Jupiter 的价格面临多重因素影响：协议创新与代币解锁及治理风险相互交织。

1. 产品发布：Ultra V3 的 MEV 保护和 JupUSD 稳定币有望推动用户增长。
2. 代币解锁：2025 年 7 月将释放 1.28% 代币供应，加上 ASR 通胀风险，可能对价格造成压力。
3. Solana 生态增长：Uniswap 通过 Jupiter 集成 Solana，或带来交易量增长，但面临去中心化交易所（DEX）竞争。

深度解析

1. 协议升级与产品发布（利好因素）

概述：
Jupiter 于 2025 年 10 月推出 Ultra V3，提升了交易执行速度和 MEV（最大可提取价值）保护。新推出的稳定币 JupUSD（由 Ethena Labs 的 USDtb 支持）目标成为 Solana 生态中的主要 DeFi 抵押资产。Jupiter Lend 是一个高贷款价值比（LTV）的借贷协议，计划公开发布，目标锁定 Solana 120 亿美元的 DeFi 总锁仓价值（TVL）。

意义：
用户体验的提升和应用场景的扩展（如借贷、稳定币流动性）有望吸引更多资金流入。历史上，类似 Jupiter Perps 的产品发布曾推动 JUP 在 2025 年第二季度的手续费收入达到 8240 万美元（来源：JupiterExchange）。

2. 代币经济与供应风险（利空因素）

概述：
JUP 面临 1.28% 代币供应解锁（2025 年 7 月约 3200 万美元）和 Active Staking Rewards（ASR）带来的稀释压力。ASR 机制将未领取的空投代币重新分配给投票者，而非销毁。当前仅约 23% 的 JUP 被质押，限制了买盘压力。

意义：
解锁后价格下跌（如 2025 年 3 月跌幅达 19%）显示持续的卖压。社区分析指出，ASR 的通胀设计要求质押者持有的 JUP 增加 50% 以上才能抵消稀释影响。

3. Solana 生态与竞争态势（影响复杂）

概述：
Uniswap 通过 Jupiter 的 API 于 2025 年 10 月集成 Solana，月度 Solana DEX 交易量达 1400 亿美元，流向 Jupiter。然而，Kamino 在 Solana 借贷领域领先（TVL 26.7 亿美元），Pump.fun 则主导了表情包币交易量。

意义：
Jupiter 作为聚合器的主导地位（每日交易超过 8 万笔）有望借助 Solana 生态增长获益，但若无法抢占借贷和表情包币市场，增长空间可能受限。

结论

JUP 的未来取决于 Ultra V3 的用户接受度和 JupUSD 的实际应用能否抵消代币解锁和 ASR 稀释带来的压力。关注 2025 年第四季度的关键指标：Jupiter Lend 的 TVL 增长及治理暂停后 JUP 的质押率。Solana 的 DeFi 扩展能否推动 JUP 突破当前 0.35–0.45 美元区间，值得持续观察。

人们对 JUP 有何评价？

摘要

Jupiter 社区目前在借贷协议的热情与代币解锁带来的担忧之间存在分歧。以下是当前的热点话题：

1. 对 Jupiter Lend 90% 贷款价值比（LTV）贷款的看涨押注，推动了去中心化金融（DeFi）的需求。
2. 价值3200万美元的代币解锁引发稀释担忧，尽管价格表现坚挺。
3. 技术交易者关注 0.63美元阻力位，视为关键的突破或回落点。
4. DAO治理暂停至2026年，引发了关于去中心化程度的讨论。

深度解析

1. @JupiterExchange：借贷协议上线（看涨）

“Jupiter Lend 测试版现已上线，支持90% LTV贷款并提供200万美元激励”
– @JupiterExchange（120万粉丝 · 4.2万曝光 · 2025-08-27 16:27 UTC）
查看原文

意义解读： 这对 JUP 来说是利好消息，因为高贷款价值比（LTV）可能吸引更多杠杆交易者，从而增加协议手续费（其中50%用于回购 JUP 代币）。成功的关键在于用户采用率，能否挑战 Kamino Finance 目前26.7亿美元的总锁仓价值（TVL）主导地位。

2. @ali_charts：代币解锁后的影响（看跌）

“7月28日解锁5347万 JUP（价值3200万美元），需求吸收了42%，未引发价格崩盘，但质押者面临50%稀释风险”
– @ali_charts（38万粉丝 · 1.2万曝光 · 2025-07-29 20:47 UTC）
查看原文

意义解读： 如果 ASR 奖励机制将未领取的代币重新分配而非销毁，可能会重新加剧卖压。历史数据显示，JUP 在2025年3月解锁后曾下跌19%。

3. @CaptainRush：技术面突破观察（中性）

“重回0.63美元 = 可能反弹至0.76美元；跌破0.51美元 = 可能下探至0.39美元。相对强弱指数（RSI）处于56.42，偏中性”
– @CaptainRush（8.9万粉丝 · 3100曝光 · 2025-07-31 19:30 UTC）
查看原文

意义解读： 目前走势尚未明朗，需等待价格的明确突破。JUP 本月上涨42%，但面临获利回吐压力以及 Solana 生态中受“表情包”文化影响的收入波动考验。

4. @CMCDavid：治理问题关注（看跌）

“DAO投票暂停至2026年，团队控制20%代币供应，引发去中心化担忧”
– @CMCDavid（20.4万粉丝 · 8700曝光 · 2025-06-20 12:55 UTC）
查看原文

意义解读： 这对治理功能来说是负面消息，虽然短期内可能减少卖压。JUP 在2025年第一季度解锁后暴跌75%，显示信任问题依然存在。

结论

市场对 JUP 的看法喜忧参半，一方面看好 Solana 生态中 DeFi 的发展动力，另一方面担心代币经济模型带来的风险。看涨因素包括 Jupiter Lend 的用户增长和 Ultra V3 交易引擎的升级；看跌因素则是每月约1.28%的代币供应解锁。建议关注 Orca 平台上的 JUP/USDC 流动性比例，若跌破0.8，可能预示解锁后需求减弱。JUP 的验证节点增长能否弥补治理上的不足，仍需持续观察。

JUP 有哪些最新动态？

摘要

Jupiter 正在应对跨链扩展、代币经济调整和技术升级，同时市场正在测试复苏的可能性。以下是最新动态：

1. Hyperliquid 领衔 14 亿美元回购潮（2025年10月19日） — Jupiter 回购了价值 5790 万美元的 JUP 代币，属于行业范围内的回购趋势。
2. Uniswap 通过 Jupiter 集成 Solana（2025年10月17日） — Jupiter 支持交易，扩大了跨链覆盖范围。
3. Ultra V3 交易引擎发布（2025年10月17日） — 提升了交易执行效率和 MEV 保护。

深度解析

1. Hyperliquid 领衔 14 亿美元回购潮（2025年10月19日）

概述：
2025 年，Jupiter 投入 5790 万美元回购了约 1.8% 的流通代币，属于整个行业 14 亿美元回购浪潮的一部分。衍生品平台 Hyperliquid 以 6.446 亿美元的回购额居首，Jupiter 排名第五。

意义：
回购可以减少卖压，传递出对项目的信心信号，但根据 CoinMarketCap 数据，JUP 近 30 天价格仍下跌了 34%。回购的实际效果取决于是否能抵消更广泛的市场下跌。
（来源：MEXC News）

2. Uniswap 通过 Jupiter 集成 Solana（2025年10月17日）

概述：
Uniswap 在其网页版应用中新增了对 Solana 的支持，交易通过 Jupiter 的流动性聚合器进行。用户可以直接交易 SOL 和 SPL 代币，利用 Jupiter 超过 2.5 万亿美元的历史交易量。

意义：
此次集成让 Jupiter 接触到 Uniswap 超过 600 万的用户，有望提升 JUP 的使用费收入。不过，Jupiter 在这里主要作为前端聚合器，而非直接提供流动性。
（来源：Yahoo Finance）

3. Ultra V3 交易引擎发布（2025年10月17日）

概述：
Jupiter 推出了升级版交易引擎 Ultra V3，具备 Iris 元聚合技术（路由速度提升 100 倍）、ShadowLane 交易隐私保护，以及支持最低 10 美元的免 Gas 交易。

意义：
执行效率提升（官方称滑点仅 +0.6 个基点，竞争对手为 -14 个基点）有望吸引高频交易者。MEV 保护减少了夹层攻击，符合 Solana 对可靠性的追求。
（来源：The Block）

结论

Jupiter 通过跨链扩展、技术升级和代币回购，展现了巩固其在 Solana DeFi 复兴中角色的战略意图。然而，JUP 代币年内仍下跌 58%，基础面改善能否带来持续复苏，还是宏观环境将继续施压？请关注第四季度即将推出的 JupUSD 稳定币和借贷协议的应用情况。

JUP 接下来有哪些规划？

摘要

Jupiter的发展正在稳步推进，主要里程碑包括：

1. Jupnet 公共测试网（2025年第四季度初） – 全链流动性网络进入测试阶段。
2. JupUSD 稳定币发布（2025年第四季度中期） – 结合Ethena Labs技术的Solana原生稳定币。
3. DAO治理重启（2026年） – 当前暂停后，治理模式将进行全面改进。

深度解析

1. Jupnet 公共测试网（2025年第四季度初）

概述：
Jupnet是一个全链流动性网络，目标是实现跨区块链的交易和借贷统一。公共测试网将重点支持跨链交换和流动性池，初期支持Solana和以太坊链（详情见Jupiter Q2 Update）。

意义：
这对JUP来说是利好消息，因为它将Jupiter的服务范围扩展到Solana之外，有望提升协议的使用率和手续费收入。但也存在技术延迟或跨链兼容性问题的风险。

2. JupUSD 稳定币发布（2025年第四季度中期）

概述：
Jupiter与Ethena Labs合作，推出JupUSD——一种带有收益的稳定币，初期由BlackRock的BUIDL基金作为抵押，后续将引入Ethena的USDe。该稳定币将整合进Jupiter的永续合约和借贷产品中（详情见NullTX）。

意义：
这将提升JUP的实用性，JupUSD有望增强流动性并吸引机构用户。但如果市场接受度不高，尤其是在USDC等竞争对手占主导的情况下，可能带来负面影响。

3. DAO治理重启（2026年）

概述：
DAO投票机制将暂停至2026年，以便重新设计治理流程。团队计划解决中心化问题，提升社区共识（详情见CoinMarketCap News）。

意义：
短期来看，由于社区参与减少，影响中性；但如果治理改革成功，长期将有利于去中心化发展。执行过程中可能面临延期或社区分歧的风险。

结论

Jupiter的路线图重点在于生态系统的扩展（Jupnet、JupUSD）和治理的成熟。项目的成功关键在于技术实现和用户接受度。JupUSD的收益机制能否与现有主流稳定币竞争，值得持续关注。

JUP的代码库中最新的更新是什么？

摘要

Jupiter 在 2025 年对其代码库进行了多项更新，包括 API 优化、安全升级以及面向开发者的工具改进。

1. API 大改版（2025年6月） — 停用旧版 API，新增分层访问权限和异常数据检测。
2. 开发者代币标签页（2025年7月） — 跟踪钱包活动，识别潜在的“拔地毯”骗局。
3. 代币验证第四版（2025年8月） — 通过更严格的审核，减少了约 40% 的假冒代币上架。

深度解析

1. API 大改版（2025年6月）

概述： Jupiter 停用了 Price API V2 和 Token API V1，推出了 V3 版本的新接口，这些接口能过滤价格异常值，并实施分层访问控制。付费用户通过 api.jup.ag 访问，而免费用户则使用限制更严格的 lite-api.jup.ag。

此外，原先的 /limit/v2 路径被 /trigger/v1 替代，订单执行方式需要开发者调整代码。响应数据中，字段由 tx 改为 transaction，这导致旧版本代码不兼容。

意义： 这对 JUP 来说是利好消息，因为更稳定可靠的 API 有助于吸引机构用户，但对小型开发者来说，迁移过程可能带来一定挑战。(来源)

2. 开发者代币标签页（2025年7月）

概述： Jupiter Pro 新增功能，能够追踪同一钱包发起的所有代币，重点监控异常的资金曲线变化，比如快速撤出流动性。

该功能会交叉分析 Jupiter 生态内的钱包活动，包括交易和流动性池操作，以识别潜在的诈骗行为。

意义： 对 JUP 来说属于中性影响——虽然提升了交易安全性，但并未直接带来协议收入或交易量的增长。(来源)

3. 代币验证第四版（2025年8月）

概述： Jupiter 推出了第四版代币验证标准，强化了审核流程和流动性门槛，首周就减少了约 40% 的假冒代币上架。

项目方必须通过第三方审计，并维持一定规模的流动性池，才能获得验证资格。

意义： 这对 JUP 是利好消息——更安全的交易环境有助于吸引散户用户，同时降低监管风险。(来源)

结论

Jupiter 2025 年的更新重点在于提升系统的可扩展性、安全性和生态信任度，这些都是其作为 Solana 流动性层核心地位的关键保障。虽然 API 的变动可能导致开发者分裂，但更严格的代币验证有望巩固 JUP 在去中心化金融（DeFi）领域的竞争力。

未来，Jupiter 会推出哪些新工具来平衡创新与向后兼容性，值得我们持续关注。