Pourquoi le prix de HYPE est-il en baisse•?

TLDR

Hyperliquid (HYPE) a chuté de 11,5 % au cours des dernières 24 heures, prolongeant une baisse hebdomadaire de 31 %. Cette baisse suit la tendance générale du marché crypto (capitalisation globale en recul de 4,5 % sur la journée) mais est accentuée par des risques spécifiques à la plateforme.

1. Pression concurrentielle – Le lancement par le DEX concurrent Aster d’un effet de levier 300x pour le trading de HYPE a provoqué des mouvements de liquidité.
2. Inquiétudes liées au déblocage de tokens – Le déblocage prévu le 29 novembre de 237,8 millions de HYPE (soit 11,9 milliards de dollars à 50 $) suscite des craintes de dilution.
3. Rupture technique – Le prix a franchi un support clé à 46,11 $ (niveau Fibonacci 78,6 %), déclenchant des liquidations automatiques.

Analyse détaillée

1. Les actions agressives d’Aster (impact baissier)

Le DEX Aster a lancé un effet de levier 300x pour les contrats à terme perpétuels sur HYPE le 23 septembre, défiant directement la position dominante de Hyperliquid. En 24 heures, Aster a enregistré un volume de 310 millions de dollars et une valeur totale verrouillée (TVL) d’un milliard de dollars, drainant ainsi une partie de la liquidité (MEXC News). Bien que Hyperliquid conserve la tête en termes d’intérêt ouvert (10,6 milliards de dollars contre 1,83 milliard pour Aster), certains traders se tournent vers des plateformes offrant un effet de levier plus élevé pour des gains à court terme, ce qui exerce une pression à la baisse sur le prix de HYPE.

2. Le poids du déblocage de tokens (impact baissier)

Le 29 novembre, 237,8 millions de HYPE (soit 24 % de l’offre en circulation) commenceront à être débloqués de manière linéaire sur 24 mois. Au prix actuel, cela représente une pression de vente supplémentaire d’environ 410 millions de dollars par mois après rachats (Maelstrom). Bien que Hyperliquid utilise 97 % de ses frais pour racheter des tokens (~58 millions de dollars par mois aux volumes actuels), ce déblocage pourrait dépasser la demande.

3. Faiblesse technique (impact baissier)

HYPE a cassé le support clé à 46,11 $ selon le niveau Fibonacci (retracement à 78,6 %), ce qui a accéléré les pertes. Les indicateurs principaux sont :

• RSI à 40,61 : neutre mais en tendance baissière.
• MACD à -1,45 : confirme une dynamique baissière.
• Volume : 794 millions de dollars (24h), en hausse de 46 % par rapport à la veille – signe d’une capitulation.

Conclusion

HYPE fait face à une combinaison de concurrence accrue, de craintes de dilution et de ruptures techniques. Même si les fondamentaux de Hyperliquid restent solides (par exemple, un chiffre d’affaires annualisé de 1,2 milliard de dollars), le sentiment à court terme est dominé par la montée d’Aster et les inquiétudes liées au déblocage des tokens.

À surveiller : HYPE pourra-t-il maintenir le prochain support à 38,20 $ (moyenne mobile exponentielle sur 200 jours) ? Une clôture en dessous pourrait annoncer une nouvelle baisse vers 30 $.

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de HYPE•?

TLDR

La feuille de route de Hyperliquid se concentre sur l’intégration accrue des stablecoins, l’amélioration de l’infrastructure DeFi et l’élargissement de l’accès au marché.

1. Lancement du stablecoin USDH (T4 2025) – Les propositions de Paxos et Frax visent à lancer un stablecoin conforme, générant des rendements.
2. Marchés permissionless HIP-3 (T4 2025) – Permettre à la communauté de créer des marchés à terme perpétuels avec partage des frais.
3. Intégration HyperEVM & CoreWriter (2025) – Renforcer l’interopérabilité cross-chain et la composabilité des applications décentralisées (dApps).

Analyse détaillée

1. Lancement du stablecoin USDH (T4 2025)

Présentation :
Hyperliquid finalise des propositions pour USDH, un stablecoin conforme soutenu par Paxos et Frax Finance. La proposition de Paxos prévoit que 95 % des intérêts des réserves soient utilisés pour racheter des tokens HYPE, tandis que Frax souhaite reverser 100 % des rendements à la communauté (source). USDH sera intégré à l’écosystème DeFi de Hyperliquid, réduisant ainsi la dépendance aux stablecoins tiers comme USDC.

Implications :
Cela est positif pour HYPE, car les rachats pourraient réduire l’offre en circulation, tandis que l’adoption d’USDH pourrait renforcer la liquidité et attirer des utilisateurs institutionnels. Les risques incluent un contrôle réglementaire accru sur les réserves des stablecoins et la concurrence des alternatives déjà établies.

2. Marchés permissionless HIP-3 (T4 2025)

Présentation :
HIP-3 permet à toute personne détenant 1 million de HYPE de créer de nouveaux marchés perpétuels, avec jusqu’à 50 % des frais reversés aux créateurs (blog RedStone). Cette initiative vise à diversifier les paires de trading et à décentraliser la gouvernance.

Implications :
Cette évolution est neutre à positive pour HYPE. Elle pourrait augmenter les revenus issus des frais et l’utilité du token, mais un trop grand nombre de nouveaux marchés pourrait fragmenter la liquidité. Le succès dépendra de la capacité à attirer des teneurs de marché de qualité et à maintenir un contrôle des risques efficace.

3. Intégration HyperEVM & CoreWriter (2025)

Présentation :
CoreWriter permettra aux dApps basées sur HyperEVM d’interagir directement avec le carnet d’ordres de Hyperliquid, améliorant ainsi la composabilité cross-chain. Cette mise à jour facilitera les intégrations avec des protocoles comme Gelato et Stargate pour des stratégies automatisées (source).

Implications :
Cela est favorable pour HYPE, car une meilleure interopérabilité pourrait stimuler l’activité des développeurs et l’adoption institutionnelle. Toutefois, des retards techniques ou des vulnérabilités dans la communication entre couches représentent des risques.

Conclusion

La feuille de route de Hyperliquid met l’accent sur la croissance de l’écosystème grâce aux mécanismes de rendement d’USDH, aux marchés créés par la communauté et à l’infrastructure cross-chain. Ces avancées pourraient renforcer la position de HYPE dans les dérivés décentralisés, mais des risques liés à l’exécution et à la réglementation subsistent. La question reste : comment le modèle de partage des rendements d’USDH pourra-t-il concilier durabilité et récompenses pour les détenteurs de tokens à mesure que l’adoption progresse ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de HYPE•?

TLDR

La base de code de Hyperliquid progresse en mettant l’accent sur la composabilité DeFi et l’intégration institutionnelle.

1. Intégration du portefeuille Rabby (4 septembre 2025) – Permet le trading perpétuel directement dans l’application avec une expérience utilisateur similaire à Phantom.
2. Lancement de l’enchère HIP-3 (21 août 2025) – Création de marchés sans permission avec un engagement de 1 million de HYPE requis.
3. Module CoreWriter (21 août 2025) – Autorise les contrats EVM à interagir nativement avec HyperCore.

Analyse détaillée

1. Intégration du portefeuille Rabby (4 septembre 2025)

Présentation : Le portefeuille Rabby a intégré le Builder Code de Hyperliquid, permettant aux utilisateurs de trader des contrats perpétuels directement depuis l’interface du portefeuille. Cette expérience est fluide, à l’image de Phantom Wallet, mais avec en plus la possibilité d’utiliser un effet de levier.

L’intégration utilise les API backend de Hyperliquid pour afficher en temps réel les carnets d’ordres et exécuter les transactions sans quitter Rabby. Ce lancement a généré un volume de 2,66 milliards de dollars et attiré 20 900 nouveaux utilisateurs en un mois.

Ce que cela signifie : C’est un signal positif pour HYPE car cela facilite l’accès au trading pour les particuliers et étend la portée de Hyperliquid au-delà des plateformes DeFi spécialisées. (Source)

2. Lancement de l’enchère HIP-3 (21 août 2025)

Présentation : HIP-3 a introduit un système basé sur le staking pour créer de nouveaux marchés perpétuels. Les projets doivent bloquer 1 million de HYPE (valeur d’environ 41 millions de dollars au 25 septembre) pour pouvoir lister des actifs, et les créateurs de marchés peuvent gagner jusqu’à 50 % des frais de trading.

Ce mécanisme vise à éviter les listings de faible qualité tout en alignant les intérêts du protocole avec ceux des créateurs de marché. Parmi les premiers utilisateurs, on trouve HypurrFi et Felix Protocol.

Ce que cela signifie : C’est neutre pour HYPE – bien que cela encourage les projets de grande valeur, le seuil élevé de staking peut freiner les petits innovateurs. (Source)

3. Module CoreWriter (21 août 2025)

Présentation : CoreWriter permet aux contrats intelligents HyperEVM de lire et écrire directement dans le carnet d’ordres HyperCore, ce qui facilite la composabilité entre différentes couches.

Les développeurs peuvent désormais créer des applications décentralisées combinant la liquidité de Hyperliquid avec les fonctionnalités EVM, comme les stratégies delta-neutral de Liminal Money utilisant des dépôts en USDC et des positions à effet de levier.

Ce que cela signifie : C’est un point positif pour HYPE car cela ouvre la voie à des primitives DeFi complexes tout en conservant la performance élevée de HyperCore à 20 000 transactions par seconde. (Source)

Conclusion

La base de code de Hyperliquid évolue vers plus d’interopérabilité (Rabby/CoreWriter) et une expansion maîtrisée (HIP-3), équilibrant croissance et contrôle de la qualité. Avec des flux institutionnels atteignant 5,5 milliards de dollars après l’intégration de l’USDC, comment ces améliorations vont-elles influencer sa domination de 70 % sur les marchés perpétuels décentralisés ?

Que disent les gens à propos de HYPE•?

TLDR

La communauté Hyperliquid oscille entre l’euphorie liée aux avancées de l’écosystème et l’inquiétude face aux gros paris des baleines. Voici les tendances actuelles :

1. Objectif de rupture à 70 $ après un franchissement haussier de la résistance
2. Des affirmations de sous-évaluation en opposition avec les positions courtes des baleines
3. Des partenariats avec des stablecoins qui stimulent l’adoption

Analyse approfondie

1. @cryptonary : Structure haussière confirmée 🚀

« HYPE a franchi la résistance à 49 $, visant maintenant 70–80 $ d’ici la fin de l’année si le support à 52–53 $ tient. La cassure du RSI est en accord avec le mouvement des prix. »
– @cryptonary (89K abonnés · 1,2M d’impressions · 13/09/2025 21:06 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Les analystes techniques voient une confirmation haussière après plusieurs mois de consolidation, mais préviennent qu’une clôture sous 49 $ pourrait entraîner un retournement.

2. @0xMojojo : Sous-évalué malgré un sommet historique 📈

« Le nombre cumulé d’utilisateurs et de transactions ne correspond pas au prix de 57 $. Vous n’êtes pas assez optimistes. »
– @0xMojojo (42K abonnés · 580K d’impressions · 02/09/2025 23:37 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : La communauté estime que les fondamentaux de HYPE (plus de 500 000 utilisateurs, 5,5 milliards de dollars de volume mensuel) justifient une valorisation plus élevée, malgré une augmentation de 47 % des positions courtes la semaine dernière.

3. @rayray1 : Intégration PayPal en vue ? 💸

« Les stablecoins Paxos et les 400 millions d’utilisateurs PayPal/Venmo pourraient acheter du HYPE – un changement majeur pour l’adoption. »
– @rayray1 (31K abonnés · 320K d’impressions · 12/09/2025 08:36 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : La rumeur d’une intégration facilitant l’achat en monnaie fiduciaire alimente les spéculations, même si aucune confirmation officielle n’a encore été donnée.

Conclusion

Le consensus autour de HYPE est mitigé mais plutôt optimiste, avec un élan technique et une croissance de l’écosystème compensés par le scepticisme des baleines. La zone de support entre 52 et 53 $ reste cruciale, mais la confirmation du partenariat avec PayPal pourrait surpasser la volatilité à court terme. Les rachats de tokens à hauteur de 97 % des frais peuvent-ils compenser la pression sur le marché des dérivés ? L’intérêt ouvert de 10,6 milliards de dollars (CoinGlass) montre que les traders sont prêts à le découvrir.

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de HYPE•?

TLDR

Le prix de Hyperliquid fait face à une tension entre la croissance de son écosystème et une concurrence de plus en plus forte.

1. Lancement du stablecoin USDH – Possibilité de réduction de l’offre via des rachats.
2. Concurrence d’Aster DEX – Un effet de levier de 300x sur HYPE menace la domination des volumes.
3. Indicateurs techniques – Un RSI survendu suggère un rebond, mais le MACD reste baissier.

Analyse détaillée

1. Stablecoin USDH et rachats (Impact haussier)

Résumé : La communauté Hyperliquid vote pour le lancement d’USDH, un stablecoin conforme aux régulations, avec Paxos proposant de consacrer 95 % des rendements de réserve pour racheter des HYPE. L’intégration de l’USDC de Circle (Circle) apporte également de la liquidité.
Ce que cela signifie : Les rachats pourraient réduire l’offre en circulation, tandis que l’adoption d’USDH pourrait renforcer l’utilité de HYPE dans la finance décentralisée (DeFi). Les rachats précédents ont absorbé 30 millions de HYPE (~9 % de l’offre), créant une pression à la hausse lors des phases de volumes élevés.

2. Concurrence d’Aster DEX (Impact mitigé)

Résumé : Aster DEX propose désormais un effet de levier de 300x sur HYPE, attirant des traders à haut risque. La valeur totale verrouillée (TVL) d’Aster a brièvement dépassé celle de Hyperliquid après le soutien de CZ (MEXC).
Ce que cela signifie : Bien qu’un effet de levier plus élevé puisse augmenter le volume des échanges de HYPE, la croissance d’Aster pourrait fragmenter la part de marché. La domination d’environ 70 % de Hyperliquid sur les DEX perpétuels est ainsi mise à l’épreuve.

3. Analyse technique et sentiment macroéconomique (Neutre/Baissier)

Résumé : HYPE se négocie à 41,21 $, en dessous du retracement de Fibonacci à 50 % (49,72 $). Le RSI(14) à 33,36 indique une condition de survente, mais le MACD reste négatif. La baisse des taux de la Fed (24 septembre) n’a pas inversé la tendance baissière des cryptomonnaies.
Ce que cela signifie : Un rebond autour du support à 40 $ est possible, mais une reprise durable nécessiterait des entrées de fonds via des ETF spot ou une rotation sectorielle. Le taux de rotation (5,7 %) suggère un risque de liquidité modéré.

Conclusion

L’évolution de HYPE dépendra de l’adoption d’USDH pour limiter la pression vendeuse et contrer les raids de liquidité d’Aster. Si les rachats et les signaux techniques survendus offrent un soulagement à court terme, le sentiment global du marché et la rotation vers les altcoins (Indice CMC Alt Season : 69) restent des facteurs incertains. La gouvernance pilotée par les validateurs de Hyperliquid saura-t-elle surpasser ses concurrents centralisés dans cette course à l’effet de levier ? Surveillez la vitesse de lancement d’USDH ainsi que l’intérêt ouvert de HYPE, qui a atteint un pic à 14,7 milliards de dollars en juillet.

Quelles sont les dernières actualités de HYPE•?

TLDR

Hyperliquid fait face à une concurrence intense et à des mouvements audacieux sur le marché – voici les dernières nouvelles :

1. Aster DEX lance un effet de levier x300 (23 septembre 2025) – La plateforme rivale cible les traders de HYPE avec des options à haut risque/rendement.
2. Bataille pour la gouvernance du stablecoin USDH (24 septembre 2025) – Le nouveau USAT de Tether défie le lancement imminent de USDH par Hyperliquid.
3. Explosion du token ASTER (23 septembre 2025) – Le concurrent soutenu par CZ dépasse brièvement la TVL de Hyperliquid.

Analyse détaillée

1. Aster DEX lance un effet de levier x300 (23 septembre 2025)

Résumé :
Le 23 septembre, Aster DEX a introduit un effet de levier x300 pour les contrats à terme perpétuels sur HYPE, répondant à la demande pour des stratégies à haut risque. Cette fonctionnalité a généré un volume de 310 millions de dollars et attiré 330 000 nouveaux portefeuilles en 24 heures, mais elle soulève des inquiétudes quant aux risques de liquidation dans la finance décentralisée (DeFi).

Ce que cela signifie :
C’est une nouvelle neutre à baissière pour HYPE. Bien que l’augmentation des options de levier puisse stimuler l’activité de trading, cette initiative agressive d’Aster détourne l’attention des offres principales de Hyperliquid. Ce produit à effet de levier x300 – rare sur les plateformes décentralisées – pourrait pousser Hyperliquid à égaler ce niveau de risque ou à se différencier davantage. (MEXC News)

2. Bataille pour la gouvernance du stablecoin USDH (24 septembre 2025)

Résumé :
Le stablecoin USAT proposé par Tether dans le cadre de la loi américaine "GENIUS Act" entre en concurrence directe avec le lancement prévu de USDH par Hyperliquid. Paxos et Circle cherchent également à gérer les réserves de USDH, avec 95 % des frais destinés au rachat de HYPE.

Ce que cela signifie :
C’est une situation baissière à court terme, mais haussière à long terme. Des concurrents conformes aux régulations comme USAT pourraient ralentir l’adoption de USDH, mais le plan de rachat de 95 % des frais par Hyperliquid (s’il est mis en œuvre) créerait une pression d’achat durable sur HYPE. Le résultat dépendra des votes de gouvernance communautaire ce trimestre. (Bitget News)

3. Explosion du token ASTER (23 septembre 2025)

Résumé :
Le token ASTER, soutenu par CZ, a connu une hausse de 400 % le 23 septembre, dépassant brièvement la TVL de Hyperliquid à 1 milliard de dollars. Ce token alimente un DEX multichaîne avec un système de collatéral générant des rendements – une fonctionnalité que Hyperliquid ne propose pas encore.

Ce que cela signifie :
C’est une nouvelle neutre pour HYPE. Bien que la montée d’ASTER souligne la pression concurrentielle, Hyperliquid conserve un volume de trading supérieur (420 millions de dollars par jour contre un pic de 310 millions pour ASTER). Cette rivalité pourrait accélérer l’innovation, les deux plateformes cherchant désormais à intégrer des outils de trading pilotés par intelligence artificielle. (Millionero Magazine)

Conclusion

Hyperliquid fait face à un triple défi : la guerre des effets de levier, la politique autour des stablecoins et la concurrence directe. Pourtant, son volume cumulé de 1,76 trillion de dollars et sa domination de 70 % sur les DEX perpétuels témoignent de sa résilience. La question clé est : Le modèle de rachat de frais de HYPE peut-il surpasser les incitations au rendement des concurrents alors que l’Altcoin Season Index redescend à 69 ? Surveillez le vote de gouvernance de USDH et les tendances de la TVL en septembre pour en savoir plus.