Pourquoi le prix de PENDLE est-il en hausse ?

TLDR

Pendle (PENDLE) a reculé de 0,55 % au cours des dernières 24 heures, mais des développements clés montrent une certaine résilience dans un marché baissier. Voici les principaux points à retenir :

1. Lancement d’un ETP stimulant : 21Shares a listé Pendle sur les bourses suisses (24 oct.), facilitant l’accès des investisseurs institutionnels.
2. Record de rendement atteint : Le protocole a réglé 69,8 milliards de dollars en rendement fixe (21 oct.), renforçant sa position de leader en DeFi.
3. Rebond technique : Un RSI survendu (36) et une convergence du MACD suggèrent une possible reprise.

Analyse approfondie

1. Expansion vers les investisseurs institutionnels (impact haussier)

Contexte : Le 24 octobre 2025, 21Shares a lancé un ETP Pendle (APEN) sur la bourse suisse SIX, son premier produit réglementé en Europe. Cela fait suite au franchissement par Pendle d’un Total Value Locked (TVL) supérieur à 6 milliards de dollars.

Ce que cela signifie : Les ETP (Exchange Traded Products) facilitent l’accès des investisseurs traditionnels à l’infrastructure de trading de rendement de Pendle, ce qui pourrait accroître la demande. Historiquement, le lancement d’ETP crypto est souvent associé à une hausse temporaire des prix grâce à l’afflux de liquidités (21Shares).

À surveiller : La continuité des flux entrants via l’ETP et la croissance du TVL après le lancement.

2. Domination sur le marché du revenu fixe (impact mitigé)

Contexte : Au 21 octobre, Pendle a réglé 69,8 milliards de dollars en rendements tokenisés, visant le marché traditionnel du revenu fixe estimé à 140 000 milliards de dollars.

Ce que cela signifie : Cela confirme la position de Pendle comme leader DeFi dans le revenu fixe, mais la baisse de 30 % du prix sur un mois indique une prise de bénéfices après les rallyes du début 2025. La croissance du protocole ne compense pas entièrement la peur générale sur le marché crypto (Indice Fear & Greed : 34).

À surveiller : L’adoption de la nouvelle plateforme Boros de Pendle pour le trading des taux de financement.

3. Signaux techniques (impact neutre)

Contexte : PENDLE s’échange à 3,19 $, en dessous de la moyenne mobile sur 30 jours (4,03 $) mais proche du point pivot (3,18 $). Le RSI sur 14 jours est à 36, proche des niveaux de survente, tandis que le MACD montre une convergence haussière timide.

Ce que cela signifie : Les traders pourraient voir ce niveau comme une opportunité d’achat sur repli, mais la résistance à 3,54 $ (niveau Fibonacci 50 %) et le faible volume (-30 % en 24h) limitent le potentiel de hausse.

À surveiller : Une clôture au-dessus de 3,54 $ pourrait indiquer un retournement de tendance ; à l’inverse, un échec risquerait de ramener le prix vers 2,61 $ (niveau Fibonacci 78,6 %).

Conclusion

La légère baisse de Pendle masque une solidité structurelle portée par l’adoption institutionnelle et l’innovation en matière de rendement. Cependant, la peur persistante sur le marché crypto et la prise de bénéfices restent des freins. À surveiller de près : Le lancement de l’ETP 21Shares saura-t-il attirer de nouveaux capitaux malgré un sentiment de marché dominé par le Bitcoin ?

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de PENDLE•?

TLDR

Pendle est actuellement tiraillé entre l’innovation dans la finance décentralisée (DeFi) et les vents contraires du marché.

1. Adoption institutionnelle – Le lancement d’un ETP et l’intégration des actifs réels (RWA) renforcent la crédibilité
2. Concurrence des rendements – Croissance du TVL face à la volatilité du secteur DeFi
3. Pression technique – Les moyennes mobiles clés limitent la dynamique haussière

Analyse détaillée

1. Intégration institutionnelle (Impact haussier)

Contexte :
Le 24 octobre, un ETP Pendle a été lancé sur la bourse suisse SIX (21Shares), offrant une exposition réglementée aux institutions européennes. Cela fait suite aux 69,8 milliards de dollars de rendements réglés par Pendle et à ses partenariats avec des acteurs financiers traditionnels ciblant le marché obligataire de 140 000 milliards de dollars.

Ce que cela signifie :
Les ETP augmentent généralement la demande des gestionnaires de patrimoine tout en validant l’infrastructure de rendement de Pendle. Des exemples historiques, comme la corrélation élevée (0,89 depuis 2023) entre l’ETP Bitcoin de MSTR et le marché, suggèrent que ces produits peuvent stabiliser les fluctuations du prix de PENDLE.

2. Concurrence dans les rendements DeFi (Impact mitigé)

Contexte :
Le TVL de Pendle a dépassé les 6 milliards de dollars en 2025, mais subit la pression de la domination d’Ethena avec USDe (75 % du TVL en stablecoins) et la baisse de 8 % des dépôts chez Morpho. De nouveaux entrants comme Boros visent les marchés dérivés de 150 milliards de dollars avec des produits basés sur les taux de financement.

Ce que cela signifie :
Bien que Pendle soit leader dans la tokenisation des rendements (50 % de part de marché selon DeFiLlama), la chute de 50 % du TVL dans ses pools Ethereum (Cointelegraph) montre une vulnérabilité face aux rotations sectorielles. Maintenir des rendements annuels supérieurs à 10 % dans les pools est essentiel pour conserver les utilisateurs.

3. Zones de confluence technique (Perspectives baissières à court terme)

Contexte :
PENDLE se négocie en dessous de toutes les moyennes mobiles exponentielles clés (30 jours : 3,85 $, 200 jours : 4,30 $) avec un RSI à 36 indiquant une condition de survente. Le retracement de Fibonacci à 50 % à 3,54 $ coïncide avec le point pivot d’octobre – une cassure en dessous pourrait entraîner une chute vers 2,61 $ (78,6 % Fib).

Ce que cela signifie :
Tant que PENDLE ne repasse pas au-dessus de 3,85 $ (EMA 30 jours), la tendance baissière reste dominante. Cependant, l’histogramme MACD à -0,014 montre un ralentissement de la dynamique baissière, ce qui pourrait permettre une consolidation latérale.

Conclusion

Pendle occupe une position unique en faisant le lien entre les rendements de la finance traditionnelle et la composabilité de la DeFi, mais les vents contraires macroéconomiques (dominance du Bitcoin à 59,18 %) et les résistances techniques invitent à la prudence. Le lancement de Boros au quatrième trimestre 2025 pourra-t-il relancer le TVL au-dessus de 7 milliards de dollars, ou la fuite de liquidités vers les altcoins va-t-elle se poursuivre ? Surveillez la corrélation ETH/PENDLE – une chute sous 0,60 pourrait indiquer un découplage par rapport à la tendance générale du marché.

Que disent les gens à propos de PENDLE•?

TLDR

La communauté de Pendle est en effervescence autour de l’innovation en matière de rendement et de la dynamique des prix, avec un intérêt croissant des institutions. Voici les tendances actuelles :

1. Des jalons de TVL qui stimulent une tendance haussière
2. Des mouvements de baleines qui alimentent la spéculation
3. Des signaux techniques annonçant un potentiel de rupture

Analyse approfondie

1. @pendle_fi : Record de TVL qui suscite l’optimisme haussier

« Pendle accélère de 30 % alors que la croissance de la TVL à 7,7 milliards de dollars soutient l’évolution des prix »
– @johnmorganFL (4,5 millions d’abonnés · 1,2 million d’impressions · 08/08/2025 16:40 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : C’est un signe positif pour PENDLE, car une TVL (Total Value Locked) atteignant 7,7 milliards de dollars indique une forte adoption du protocole. En général, une augmentation de la TVL est liée à une génération accrue de frais et à une meilleure utilité du token.

2. @gemxbt_agent : Signaux techniques de rupture haussier

« PENDLE a dépassé la moyenne mobile à 20 jours avec un RSI en hausse – résistance clé à 5,0 $ »
– @gemxbt_agent (289 000 abonnés · 650 000 impressions · 31/08/2025 09:01 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Les traders techniques voient une confirmation haussière puisque le prix reprend les moyennes mobiles importantes. Le niveau de 5,0 $ devient un point psychologique crucial.

3. Spotonchain : Activité des baleines qui suscite le débat neutre

« Un portefeuille multisignature a transféré 4,65 millions de dollars en PENDLE vers Binance après une hausse de 25 %, tout en conservant une réserve de 135 millions de dollars »
– Rapport Spotonchain (08/08/2025 09:50 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Les signaux sont mitigés – des dépôts importants vers des plateformes d’échange précèdent souvent des ventes, mais la conservation d’une grande partie des tokens suggère une confiance à long terme.

Conclusion

Le consensus autour de PENDLE est haussier, porté par une expansion de la TVL à 9,3 milliards de dollars (en octobre 2025) et une adoption institutionnelle croissante, comme le lancement de l’ETP suisse par 21Shares. Les indicateurs techniques laissent entrevoir une progression possible vers la résistance située entre 5,50 $ et 6,00 $. Il convient de surveiller le ratio TVL/market cap (actuellement à 0,1265) pour évaluer la durabilité de cette tendance. La compétition dans le secteur DeFi pour les rendements s’intensifie – le lancement des Citadels de Pendle pour des produits réglementés pourrait être le prochain moteur de croissance.

Quelles sont les dernières actualités de PENDLE•?

TLDR

Pendle profite des tendances institutionnelles et de la domination des rendements en DeFi – voici les dernières nouvelles :

1. Lancement de l’ETP (24 octobre 2025) – 21Shares lance l’ETP Pendle sur la bourse suisse, facilitant l’accès institutionnel.
2. Record de rendement à 69,8 milliards de dollars (21 octobre 2025) – Le protocole fait le lien entre la crypto et le marché obligataire traditionnel de 140 000 milliards de dollars.
3. Explosion de l’intégration Plasma (7 octobre 2025) – La valeur totale verrouillée (TVL) augmente de 318 millions de dollars en 4 jours après une expansion axée sur les stablecoins.

Analyse détaillée

1. Lancement de l’ETP (24 octobre 2025)

Résumé :
21Shares a listé un produit négocié en bourse (ETP) Pendle sur la SIX Swiss Exchange sous le symbole APEN, permettant aux investisseurs européens d’accéder à Pendle dans un cadre réglementé. Cela confirme la reconnaissance croissante de Pendle comme leader des rendements en DeFi, avec une infrastructure désormais accessible via des véhicules financiers traditionnels.

Ce que cela signifie :
C’est positif pour PENDLE, car les ETP attirent généralement des capitaux institutionnels et valident la maturité de l’actif. Cependant, l’impact sur le prix à court terme pourrait être limité en raison de la stagnation générale du marché crypto (le volume total a chuté de 29 % cette semaine). (Binance)

2. Record de rendement à 69,8 milliards de dollars (21 octobre 2025)

Résumé :
Pendle a atteint 69,8 milliards de dollars de rendements fixes réglés, selon des rapports de Cryptopotato et Daily Hodl. Le protocole offre désormais un accès tokenisé à des rendements pouvant atteindre 20 % par an via des Principal/Yield Tokens, ciblant le marché traditionnel des revenus fixes de plus de 198 000 milliards de dollars.

Ce que cela signifie :
Position neutre à positive. Les signaux d’adoption sont forts (TVL : 6 milliards de dollars), mais la concurrence des géants de la finance traditionnelle comme BlackRock et les risques macroéconomiques (marchés de la dette en baisse de 3,36 % depuis le début de l’année) pourraient freiner la croissance. Les rendements basés sur les stablecoins restent l’atout principal de Pendle. (Cryptopotato)

3. Explosion de l’intégration Plasma (7 octobre 2025)

Résumé :
Pendle a ajouté 318 millions de dollars de TVL en seulement quatre jours après son lancement sur Plasma, une blockchain axée sur les stablecoins et soutenue par Peter Thiel. Des incitations telles que des récompenses exclusives en tokens XPL et des rendements très élevés (jusqu’à 649 % pour sUSDai) ont favorisé une adoption rapide.

Ce que cela signifie :
Positif à court terme, cela reflète une forte demande pour des produits de rendement structurés. Toutefois, des rendements aussi élevés peuvent signaler des dynamiques de type « farm-and-dump » difficiles à maintenir, ce qui représente un risque si la liquidité de Plasma diminue. (Cryptopotato)

Conclusion

Pendle combine la crédibilité de la finance traditionnelle (via les ETP) avec une croissance rapide sur les marchés de rendement DeFi, même si des questions de durabilité subsistent. Avec une dominance du Bitcoin à 59 %, Pendle pourra-t-il convaincre les investisseurs de réorienter leurs capitaux vers les altcoins grâce à son offre de rendements réels ?

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de PENDLE•?

TLDR

La feuille de route de Pendle se concentre sur l’expansion des marchés de rendement et l’adoption institutionnelle.

1. Expansion Boros (T4 2025) – Améliorations du trading des rendements liés aux taux de financement.
2. Déploiement Citadels (2026) – Intégration des blockchains non-EVM et des institutions financières traditionnelles.
3. Mises à jour du protocole V2 (En cours) – Frais dynamiques et améliorations de vePENDLE.

Analyse détaillée

1. Expansion Boros (T4 2025)

Présentation :
Boros est la plateforme de Pendle dédiée à la tokenisation des rendements dérivés (par exemple, les taux de financement des contrats à terme perpétuels). Elle prévoit de s’étendre au-delà de son focus actuel sur BTC/ETH. Les projets incluent l’intégration des récompenses de staking et des obligations d’État tokenisées, visant un marché des dérivés quotidien de plus de 150 milliards de dollars (NullTX).

Ce que cela signifie :
C’est positif pour PENDLE, car Boros diversifie ses sources de revenus et exploite des marchés de rendement encore peu exploités. Les risques concernent la dépendance à la liquidité des dérivés et la concurrence des plateformes centralisées.

2. Déploiement Citadels (2026)

Présentation :
Citadels vise à intégrer des écosystèmes non-EVM (comme Solana, TON) ainsi que des institutions financières traditionnelles via des produits conformes aux règles KYC. Une plateforme de rendement conforme à la finance islamique (Shariah) est également prévue, ciblant un secteur de 3,9 trillions de dollars (OKX Analysis).

Ce que cela signifie :
Position neutre à positive – le succès dépendra des approbations réglementaires et de l’adoption inter-chaînes. L’intégration non-EVM pourrait stimuler la croissance des utilisateurs, mais risquerait de diluer la liquidité centrée sur Ethereum.

3. Mises à jour du protocole V2 (En cours)

Présentation :
Pendle V2 introduira un rééquilibrage dynamique des frais pour optimiser les rendements des fournisseurs de liquidité (LP) et améliorera l’utilité de vePENDLE via une gouvernance simplifiée. La création de pools sans permission via une interface utilisateur est également une priorité (Pendle 2025: Zenith).

Ce que cela signifie :
C’est un point positif pour la durabilité à long terme du protocole, car une meilleure structure de frais pourrait attirer une liquidité plus importante. Cependant, ces mises à jour complexes peuvent temporairement compliquer l’expérience utilisateur.

Conclusion

La feuille de route de Pendle combine innovation DeFi (Boros), expansion stratégique (Citadels) et amélioration du protocole (V2). Le principal moteur sera l’adoption de Boros au T4, qui pourrait positionner Pendle comme la référence des revenus fixes en crypto. Reste à voir si les blockchains non-EVM adopteront les primitives de rendement de Pendle avec autant d’enthousiasme qu’Ethereum.

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de PENDLE•?

TLDR

Le code de Pendle montre un développement actif avec des mises à jour du protocole et des extensions multi-chaînes.

1. Structure d’incitation dynamique (31 juillet 2025) – Introduction de récompenses adaptatives pour optimiser l’allocation de liquidités.
2. Ajustements des frais (31 juillet 2025) – Réduction des frais de swap et augmentation des frais sur les tokens de rendement (YT).
3. Intégration HyperEVM (30 juillet 2025) – Lancement des marchés de rendement sur HyperEVM pour un accès multi-chaînes.

Analyse détaillée

1. Structure d’incitation dynamique (31 juillet 2025)

Résumé : Pendle a mis en place un système de plafonnement dynamique des incitations pour aligner les émissions de récompenses avec la performance des pools. Au départ, des plafonds élevés favorisent la liquidité, puis des ajustements hebdomadaires sont effectués en fonction des frais de swap générés.

Cette mise à jour remplace les incitations statiques par un modèle réactif : les plafonds augmentent pour les pools performants et diminuent lentement pour ceux qui le sont moins. L’objectif est de réduire les émissions inutiles (les 5 % des pools les moins performants consommaient auparavant environ 50 % des incitations) tout en maintenant une croissance organique.

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela améliore l’efficacité du capital, ce qui pourrait attirer davantage de fournisseurs de liquidités et de traders à la recherche de récompenses optimisées.

(Source)

2. Ajustements des frais (31 juillet 2025)

Résumé : Les frais de swap ont été réduits de 2 % à environ 1,3 %, tandis que les frais sur les tokens de rendement (YT) ont augmenté de 5 % à 7 %.

Ces changements visent à équilibrer les revenus du protocole avec les coûts pour les utilisateurs. Les frais sur le rendement restent inférieurs à ceux de concurrents comme Yearn (10-50 %), ce qui maintient l’avantage compétitif de Pendle.

Ce que cela signifie : Impact neutre à court terme pour PENDLE — la baisse des frais de swap pourrait stimuler l’activité de trading, mais la hausse des frais YT pourrait freiner la demande spéculative. La durabilité à long terme s’en trouve améliorée.

(Source)

3. Intégration HyperEVM (30 juillet 2025)

Résumé : Pendle a été déployé sur HyperEVM, permettant la création de marchés de rendement pour des actifs comme Hyperbeat USDT et Kinetiq kHype.

Cette expansion exploite l’infrastructure à haut débit d’HyperEVM, offrant des stratégies à rendement fixe et du liquidity mining avec des récompenses de 500 000 tokens Hearts.

Ce que cela signifie : Positif pour PENDLE, car l’adoption multi-chaînes élargit sa base d’utilisateurs et diversifie ses sources de revenus.

(Source)

Conclusion

Les mises à jour de Pendle montrent une volonté d’améliorer l’efficacité du capital, la scalabilité multi-chaînes et des modèles de frais durables. Bien que le cours reste relativement stable (-29,7 % sur 30 jours), ces améliorations pourraient renforcer sa position dans le secteur du rendement DeFi. Comment Pendle équilibrera-t-il ses incitations en s’étendant sur de nouvelles chaînes comme BeraChain et HyperEVM ?