Почему цена LDO упала?

TLDR

Lido DAO (LDO) за последние 24 часа упал на 0,61% до $1,10, продолжая снижение за неделю на 7,85%. Основные причины:

1. Техническое сопротивление – неудачный пробой уровня Фибоначчи на $1,29
2. Институциональные продажи – перевод 8,4 млн долларов LDO от Paradigm Capital на биржи
3. Регуляторная неопределённость – юридические риски после решения суда Калифорнии в мае

Подробный анализ

1. Техническое сопротивление (негативный фактор)

Обзор: LDO сталкивается с сильным сопротивлением на уровне коррекции Фибоначчи 23,6% ($1,36). Сейчас цена торгуется ниже всех ключевых скользящих средних (7-дневная SMA: $1,23, 200-дневная EMA: $1,14), а гистограмма MACD (-0,01314) указывает на медвежий тренд.

Что это значит: Неудачная попытка закрепиться выше $1,29 23 сентября вызвала срабатывание стоп-ордеров, что усилило падение. Индекс относительной силы RSI-14 на уровне 40,36 говорит о возможной перепроданности, что может стабилизировать цену около $1,09 (текущий локальный минимум).

Ключевой уровень: Закрытие ниже $1,09 может привести к снижению к зоне поддержки на 200-дневной EMA ($1,14).

2. Давление институциональных продаж (негативный фактор)

Обзор: 24 сентября Paradigm Capital перевела 10 млн LDO (на сумму $8,4 млн) на биржи (EmberCN). Это соответствует их привычке фиксировать прибыль после покупки токенов по $0,76 в 2021 году.

Что это значит: Крупные внебиржевые инвесторы, продавая свои позиции, создают давление на рынок. Исторически распродажа Paradigm в ноябре 2023 года предшествовала падению LDO на 13%.

На что обратить внимание: Метрики притока и оттока токенов на биржи через сервисы вроде CryptoQuant для отслеживания дальнейших продаж.

3. Регуляторная неопределённость (смешанный эффект)

Обзор: В мае 2025 года суд Калифорнии постановил, что участники Lido DAO могут нести ответственность как «полное товарищество» (CCN). Хотя это напрямую не влияет на работу протокола, создаётся неопределённость в оценке токенов управления.

Что это значит: Решение добавляет юридические риски для держателей LDO, особенно для инвесторов из США. Однако запуск в июле механизма Dual Governance, дающего держателям stETH право вето, частично снижает опасения по поводу централизации.

Вывод

Падение LDO связано с техническими трудностями, крупными распродажами и нерешёнными регуляторными рисками, усугублёнными общим ослаблением крипторынка (-0,64% по общей капитализации). Несмотря на сигналы перепроданности, для устойчивого восстановления потребуется рост спроса на стейкинг Ethereum и ясность в правовом статусе DAO.

Важное событие: Итоги заседания FOMC 25 сентября — снижение ставок может возродить ликвидность альткоинов. Следите за обновлениями Lido на Tokenholder Update Call для оценки состояния протокола.

Что может повлиять на цену LDO?

Кратко

LDO находится под влиянием двух противоположных факторов: обновлений протокола и рыночных трудностей.

1. Внедрение двойного управления – новое право вето для держателей stETH снижает риски управления (позитивно)
2. Институциональные распродажи – более $45 млн LDO переведено на биржи с июля, что создает давление предложения (негативно)
3. Потоки Ethereum ETF – рост спроса на стейкинг ETH через предлагаемый BlackRock ETF может увеличить TVL (смешанный эффект)

Подробный анализ

1. Реформа управления и динамика предложения (смешанный эффект)

Обзор: В июле 2025 года Lido запустил систему двойного управления, которая позволяет держателям stETH блокировать предложения через депозиты токенов. Это снижает опасения по поводу централизации, но усложняет процесс управления. При этом 36% LDO остаются в казне DAO (документы Lido), а недавние институциональные распродажи на сумму $48 млн создают риск краткосрочного снижения цены из-за увеличения предложения.

Что это значит: Обновления управления повышают стабильность протокола в долгосрочной перспективе, но ускоренное распределение токенов из казны или крупные внебиржевые продажи (например, продажа Paradigm на 10 млн LDO (источник)) могут давить на цену, пока спрос не поглотит избыточное предложение.

2. Регуляторные факторы и конкуренция (позитивно)

Обзор: В августе 2025 года SEC освободила «министерский» ликвидный стейкинг от регулирования как ценные бумаги, что привело к росту LDO на 58% за месяц. Однако доля Lido в стейкинге Ethereum снизилась до 24,4%, поскольку Coinbase и Figment расширяют свои институциональные услуги (Cryptotimes).

Что это значит: Регуляторная ясность устраняет главный риск, но LDO необходимо развивать партнерства (например, с BlackRock и их ETH ETF), чтобы противостоять конкурентам. Каждый дополнительный 1% TVL приносит примерно $410 млн в стейкинг, что напрямую увеличивает доходы от комиссий.

3. Настроения по ETH и технический анализ (нейтрально)

Обзор: Корреляция LDO с ETH составляет 0,89, что делает токен уязвимым к общим изменениям рынка. Сейчас цена тестирует поддержку на уровне $1,10 (минимум 2025 года), а RSI равен 40,36 — зона перепроданности. Пробой выше 30-дневной EMA ($1,23) может вызвать закрытие коротких позиций.

Что это значит: Хотя рост ETH на 45% в июле поддержал восстановление LDO, снижение индекса Altcoin Season (-36% с августа) указывает на возможный отток капитала обратно в BTC, что ограничивает потенциал роста.

Вывод

Будущее LDO зависит от успешного проведения обратного выкупа токенов (предложение) для борьбы с размытием и использования регуляторных преимуществ. Внимание стоит уделить голосованию казны DAO 28 августа по вопросу использования доходов stETH для покупки LDO — одобрение может вызвать резкий рост предложения и цены. Сможет ли Lido сохранить баланс между децентрализацией и интересами инвесторов на фоне усиливающейся конкуренции в стейкинге?

Что говорят о LDO?

Кратко

Lido DAO отмечает важные достижения по прибыли и изменения в управлении, но крупные инвесторы продолжают продавать. Вот основные тренды:

1. Цель цены $2.55 после первого прибыльного месяца
2. Двойное управление расширяет права держателей stETH
3. Экстренное голосование по оракулу предотвращает риск для протокола
4. Paradigm Capital продаёт LDO на $8.4 млн
5. Техническая борьба у сопротивления $1.00

Подробности

1. @johnmorganFL: Прогноз роста до $2.55 – Оптимистично

"LDO вырос на 70% за неделю, так как Lido стал прибыльным ($1 млн прибыли в августе против $153 млн убытка в 2022 году). Прорыв нисходящего клина указывает на цель $2.55."
– @johnmorganFL (92 тыс. подписчиков · 1.2 млн просмотров · 12 августа 2025, 14:10 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Оптимизм – Первая прибыль с 2021 года улучшает восприятие LDO (коэффициент FDV/TVL 0.04 против 0.15 у EigenLayer).

2. @LidoFinance: Внедрение двойного управления – Смешанные оценки

"Стейкеры теперь могут блокировать предложения или инициировать 'rage quit' – блокировка 1% stETH задерживает голосования, 10% полностью блокирует управление."
– @LidoFinance (310 тыс. подписчиков · 850 тыс. просмотров · 30 июня 2025, 17:48 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Нейтрально – Повышает децентрализацию, но усложняет принятие решений; задержки до 45 дней могут замедлить обновления протокола.

3. @WuBlockchain: Угроза оракулу нейтрализована – Позитивно

"Экстренное голосование заменило узел Chorus One после утечки ключа. Общая стоимость активов протокола ($38 млрд) не пострадала."
– @WuBlockchain (890 тыс. подписчиков · 2.1 млн просмотров · 11 мая 2025, 13:06 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Позитивно – Мультиподпись 9 из 5 показала устойчивость; кризис был решён без ущерба для стейкеров.

4. Исход институциональных инвесторов – Негативно

Paradigm Capital продал 10 млн LDO ($8.4 млн) на биржах в июне, что является частью более крупной распродажи на $45.6 млн через кошелёк 0xC4Db.
– По данным WuBlockchain (10 июня 2025, 01:49 UTC)
Что это значит: Негативно – Ранние инвесторы продолжают фиксировать прибыль (себестоимость Paradigm $0.76 против текущей цены $1.10).

5. Техническая ситуация – Смешанные сигналы

Отскок от уровня $1.00 в июне 2025 сформировал двойную вершину, но рост на 45% в июле указывает на накопление у поддержки $0.88.
– По данным CoinMarketCap Analysis
Что это значит: Нейтрально – RSI на уровне 44 показывает потенциал для восстановления, но сопротивление $1.50 остаётся ключевым (на 38% ниже максимума).

Итог

Общее мнение по Lido DAO разделилось – позитивные изменения в протоколе сталкиваются с продолжающейся распродажей институциональных инвесторов. Следите за звонком держателей токенов 14 августа для обновлений по экономике стейкинга и возможности удержания TVL выше $38 млрд. Динамика цены может зависеть от настроений вокруг Ethereum после решения по ETHA staking ETF.

Каковы последние новости о LDO?

Кратко

Lido DAO успешно использует растущий интерес к Ethereum-стейкингу и адаптируется к изменениям в регулировании. Вот последние новости:

1. Прибыль впервые превысила $1 млн (12 августа 2025 года) – Lido показал первый значительный доход, что вселяет оптимизм в перспективы устойчивого роста.
2. Рекордный TVL и предложение о выкупе токенов (15 августа 2025 года) – Заблокировано $41 млрд, что стимулирует планы по сокращению предложения LDO.
3. Доля в стейкинге снижается на фоне ожиданий ETF (14 августа 2025 года) – Конкуренты отнимают часть рынка у Lido, но планы BlackRock по запуску ETF могут изменить ситуацию.

Подробности

1. Прибыль впервые превысила $1 млн (12 августа 2025 года)

Обзор:
В августе 2025 года Lido DAO впервые зафиксировал месячную прибыль в размере $1 млн, что стало переломным моментом после нескольких лет убытков (-$191 млн в 2021 и -$153,8 млн в 2022). Это связано с ростом спроса на ликвидный стейкинг, особенно на фоне роста цены Ethereum на 126% с июня. Аналитики, такие как Али Мартинез, прогнозируют цену LDO на уровне $2,55, отмечая низкое соотношение FDV/TVL по сравнению с конкурентами.

Что это значит: Достижение прибыли укрепляет инвестиционную привлекательность LDO как лидера в области DeFi с устойчивым денежным потоком. Однако дальнейший успех зависит от стабильности цены Ethereum и возможных изменений в комиссиях протокола. (CoinMarketCap)

2. Рекордный TVL и предложение о выкупе токенов (15 августа 2025 года)

Обзор:
Общая заблокированная стоимость (TVL) в Lido достигла рекордных $41 млрд, чему способствовал рост цены ETH до $4,792. В рамках управления сообществом обсуждается механизм «триггерного выкупа», который позволит использовать доходы от stETH для покупки LDO и, таким образом, снизить количество токенов в обращении.

Что это значит: Выкуп токенов может помочь контролировать инфляцию, связанную с максимальным предложением LDO в 1 млрд токенов, но реализация этой идеи сопряжена с рисками. Предложение требует одобрения DAO, голосование ожидается в ноябре. Технические индикаторы показывают бычий настрой, но предупреждают о возможной дивергенции RSI на уровне сопротивления $1,63. (Crypto.news)

3. Доля в стейкинге снижается на фоне ожиданий ETF (14 августа 2025 года)

Обзор:
Доля Lido в стейкинге Ethereum снизилась до 24,4% (с 32,3% в 2023 году) из-за роста конкуренции со стороны институциональных игроков, таких как Figment. Тем не менее, ожидаемый запуск Ethereum ETF от BlackRock с интеграцией стейкинга может вновь повысить спрос на инфраструктуру Lido.

Что это значит: Несмотря на давление со стороны конкурентов, ясность в регулировании (руководство SEC от мая 2025 года) и партнерства с институциональными инвесторами создают возможности для восстановления позиций. Кроме того, доля рынка ниже 33% снижает риски централизации, на которые обращали внимание разработчики Ethereum. (Crypto Times)

Заключение

Lido DAO успешно сочетает положительные фундаментальные показатели (прибыльность, рост TVL) с вызовами конкуренции и токеномики. В ближайшие месяцы ключевыми станут реализация программы выкупа и стратегия BlackRock по запуску ETF. Сможет ли приток институциональных инвестиций через ETF компенсировать снижение доли Lido в стейкинге?

Что ожидается в развитии LDO?

Кратко

Дорожная карта Lido DAO сосредоточена на улучшении управления и протокольных обновлениях. Основные этапы:

1. Активация двойного управления (июль 2025) – держатели stETH получают право вето на предложения.
2. Внедрение CSM v2 (июль–август 2025) – децентрализация ограничений для операторов узлов и идентификация стейкеров.
3. Активация выводов по запросу (4 квартал 2025) – выход валидаторов без разрешений через EIP-7002.

Подробности

1. Активация двойного управления (июль 2025)

Описание: Система, запущенная 4 июля 2025 года, позволяет держателям stETH задерживать или блокировать предложения, одобренные LDO. Если депонировать 1% от общего объёма stETH, запускается тайм-аут от 5 до 45 дней; при достижении 10% активируется «rage quit» — остановка управления до выхода несогласных.

Что это значит:

• Плюсы: Снижает риски захвата управления, выравнивая интересы держателей LDO и стейкеров.
• Нейтрально: Сложные механизмы могут замедлить принятие решений, но повышают устойчивость протокола в долгосрочной перспективе (Lido Governance).

2. Внедрение CSM v2 (июль–август 2025)

Описание: Обновлённый Community Staking Module увеличивает лимит доли операторов узлов до 10% от общего стейка и вводит систему идентификации стейкеров для снижения атак типа Sybil.

Что это значит:

• Плюсы: Ускоряет децентрализацию, расширяя участие валидаторов и привлекая больше ETH-стейкеров.
• Риски: Рост разнообразия операторов узлов может временно усложнить координацию (Lido Governance).

3. Активация выводов по запросу (4 квартал 2025)

Описание: Используя EIP-7002, эта функция позволяет любому пользователю инициировать выход валидатора через смарт-контракты Lido, уменьшая зависимость от централизованных участников.

Что это значит:

• Плюсы: Повышает устойчивость к цензуре и соответствует принципам доверия Ethereum, что способствует росту популярности stETH.
• Нейтрально: Успех зависит от общего графика обновлений Ethereum и координации валидаторов.

Итог

Дорожная карта Lido направлена на децентрализацию и расширение возможностей пользователей через инновации в управлении и технические улучшения. Эти изменения укрепляют позиции Lido в сфере ликвидного стейкинга, однако риски реализации и развитие Ethereum остаются ключевыми факторами. Вопрос в том, как Lido будет балансировать масштабируемость и децентрализацию по мере роста концентрации стейков?

Какие обновления в кодовой базе LDO?

Кратко

Обновления кода Lido DAO способствуют повышению децентрализации и безопасности через улучшения управления и протокола.

1. Внедрение CSM v2 (июль 2025) – лимит участия сообщества в стекинге увеличен до 10%, что повышает инклюзивность.
2. Возможность инициировать вывод средств (июль 2025) – выход валидаторов без разрешений благодаря интеграции EIP-7002.
3. Достижение по Scorecard (июль 2025) – полное соответствие принципам децентрализации Ethereum.

Подробности

1. Внедрение CSM v2 (июль 2025)

Обзор:
Модуль Community Staking Module (CSM) версии 2 увеличивает максимальную долю общего стекинга Lido, выделяемую участникам сообщества, с 5% до 10%. Также обновлены параметры и введена система идентификации стейкеров.

Технические детали:
Это обновление позволяет большему числу участников принимать участие в валидации Ethereum, снижая зависимость от институциональных операторов узлов. Внедрены меры против Sybil-атак для обеспечения справедливого доступа.

Что это значит:
Это положительный сигнал для LDO, так как расширяет круг участников, снижая риски централизации и укрепляя устойчивость сети. (Источник)

2. Возможность инициировать вывод средств (июль 2025)

Обзор:
Lido реализовал EIP-7002, что позволяет любому пользователю инициировать выход валидатора через контракт вывода средств, обходя централизованный контроль.

Технические детали:
Обновление устраняет зависимость от операторов узлов при запросах на выход, что соответствует принципам доверия Ethereum. Выход валидаторов теперь происходит без разрешений и устойчив к цензуре.

Что это значит:
Для LDO это нейтрально: с одной стороны, повышается децентрализация, с другой — усложняется процесс для обычных пользователей. Тем не менее, это укрепляет позицию Lido как лидера в некостодиальном стекинге. (Источник)

3. Достижение по Scorecard (июль 2025)

Обзор:
Lido выполнил все пункты своего Scorecard по децентрализации, включая механизмы двойного управления и выхода из протокола (rage-quit).

Технические детали:
Scorecard подтверждает соответствие Lido стандартам децентрализации Ethereum. Ключевые функции включают трёхдневный период для обзора предложений держателями stETH и пороги вето (1% для задержек, 10% для выхода из протокола).

Что это значит:
Это положительно для LDO, так как снижает риски захвата управления и делает протокол более привлекательным для институциональных стейкеров, ориентированных на безопасность. (Источник)

Заключение

Обновления кода Lido направлены на повышение децентрализации, расширение возможностей пользователей и безопасность — ключевые факторы для сохранения лидерства в области ликвидного стекинга. Интеграция EIP-7002 и CSM v2 отражает движение Ethereum в сторону разрешительного дизайна, а достижение по Scorecard свидетельствует о зрелости протокола. Как эти улучшения повлияют на долю рынка Lido в условиях развития конкурентов, таких как Rocket Pool и EigenLayer?