LDO 가격이 왜 떨어졌나요?

Lido DAO (LDO)는 지난 24시간 동안 0.61% 하락하여 $1.10에 거래되었으며, 7일간 누적 하락률은 7.85%에 달합니다. 주요 원인은 다음과 같습니다:

1. 기술적 저항 – $1.29 피보나치 저항선을 넘지 못함
2. 기관 매도세 – Paradigm Capital이 $8.4M 상당의 LDO를 거래소로 이동
3. 규제 불확실성 – 5월 캘리포니아 법원 판결로 인한 법적 위험 지속

상세 분석

1. 기술적 저항 (부정적 영향)

개요: LDO는 23.6% 피보나치 되돌림 구간인 $1.36 부근에서 강한 저항을 받고 있습니다. 현재 가격은 주요 이동평균선(7일 단순이동평균선: $1.23, 200일 지수이동평균선: $1.14) 아래에 있으며, MACD 히스토그램 값(-0.01314)은 하락 모멘텀을 나타냅니다.

의미: 9월 23일 $1.29 재돌파 실패는 손절매 주문을 촉발해 가격 하락을 심화시켰습니다. RSI-14 지표가 40.36으로 과매도 상태에 가까워, 현재 저점인 $1.09 부근에서 가격이 안정될 가능성이 있습니다.

중요 지점: $1.09 아래로 마감하면 200일 EMA 지지선($1.14)까지 추가 하락 위험이 있습니다.

2. 기관 매도 압력 (부정적 영향)

개요: 9월 24일 Paradigm Capital이 1,000만 LDO(약 $8.4M)를 거래소로 이동시켰습니다 (EmberCN). 이들은 2021년 $0.76에 매수한 토큰을 이익 실현하는 패턴을 반복하고 있습니다.

의미: 대규모 기관 투자자의 매도는 단기적인 매도 압력을 증가시킵니다. 과거 데이터를 보면, Paradigm의 2023년 11월 매도 이후 LDO 가격이 13% 하락한 바 있습니다.

관찰 포인트: CryptoQuant 같은 플랫폼에서 거래소 입출금 데이터를 확인해 추가 매도 움직임을 주시해야 합니다.

3. 규제 불확실성 (복합적 영향)

개요: 2025년 5월 캘리포니아 법원은 Lido DAO 회원들이 “일반 파트너십”으로서 법적 책임을 질 수 있다고 판결했습니다 (CCN). 이는 프로토콜 운영에는 직접적인 영향이 없지만, 거버넌스 토큰 가치에는 불확실성을 더합니다.

의미: 이 판결은 특히 미국 투자자들에게 법적 위험 프리미엄을 부과할 수 있습니다. 다만, Lido가 7월 도입한 Dual Governance 시스템은 stETH 보유자에게 거부권을 부여해 중앙화 우려를 일부 완화합니다.

결론

LDO 가격 하락은 기술적 저항, 집중된 기관 매도, 그리고 규제 리스크가 복합적으로 작용한 결과입니다. 전체 암호화폐 시장이 0.64% 하락한 점도 영향을 미쳤습니다. 과매도 신호는 단기 안정 가능성을 시사하지만, 지속적인 회복을 위해서는 이더리움 스테이킹 수요 회복과 DAO 관련 법적 불확실성 해소가 필요합니다.

주목할 점: 9월 25일 예정된 FOMC 회의 결과 – 금리 인하 시 알트코인 유동성이 다시 활성화될 수 있습니다. Lido의 Tokenholder Update Call도 프로토콜 건강 상태를 확인하는 데 중요합니다.

LDO 가격에 영향을 미칠 수 있는 요소는 무엇인가요?

LDO는 프로토콜 업그레이드와 시장의 역풍 사이에서 균형을 잡으려 하고 있습니다.

1. 이중 거버넌스 도입 – stETH 보유자에게 거부권이 부여되어 거버넌스 위험이 줄어듭니다 (긍정적)
2. 기관 매도 증가 – 7월 이후 4,500만 달러 이상의 LDO가 거래소로 이동해 공급 압력이 커지고 있습니다 (부정적)
3. 이더리움 ETF 자금 유입 – BlackRock이 제안한 ETF를 통한 ETH 스테이킹 수요 증가가 TVL(총 예치 자산)을 끌어올릴 수 있습니다 (혼재)

상세 분석

1. 거버넌스 개편 및 공급 동향 (혼재된 영향)

개요: Lido는 2025년 7월 이중 거버넌스를 도입해 stETH 보유자가 토큰 예치를 통해 제안에 거부권을 행사할 수 있게 했습니다. 이는 중앙화 우려를 완화하지만 시스템이 복잡해졌습니다. 한편, LDO의 36%는 DAO 금고에 남아 있으며(Lido docs), 최근 4,800만 달러 규모의 기관 매도가 단기 희석 위험을 높이고 있습니다.

의미: 거버넌스 업그레이드는 장기적으로 프로토콜 안정성을 높이지만, 금고 자산의 빠른 분배나 Paradigm의 1,000만 LDO 매도 같은 장외거래 해제는 수요가 초과 공급을 흡수할 때까지 가격을 압박할 수 있습니다.

2. 규제 호재와 경쟁 상황 (긍정적)

개요: 2025년 8월 SEC는 ‘행정적’ 성격의 리퀴드 스테이킹을 증권법에서 제외한다고 밝혀 LDO 가격이 한 달간 58% 상승했습니다. 그러나 Coinbase와 Figment가 기관 서비스를 확대하면서 Lido의 이더리움 스테이킹 점유율은 24.4%로 하락했습니다 (Cryptotimes).

의미: 규제 명확성은 큰 부담을 덜어주지만, LDO는 BlackRock의 ETH ETF 같은 파트너십을 통해 경쟁자를 따라잡아야 합니다. TVL이 1% 증가할 때마다 약 4억 1,000만 달러의 스테이킹 자산이 늘어나 수수료 수익이 직접 증가합니다.

3. ETH 시장 심리 및 기술적 상황 (중립적)

개요: LDO는 ETH와 0.89의 높은 상관관계를 보여 거시경제 변화에 민감합니다. 현재 1.10달러 지지선을 시험 중이며 RSI는 40.36으로 과매도 구간에 있습니다. 30일 이동평균선(1.23달러)을 돌파하면 단기 매도 포지션 청산이 일어날 수 있습니다.

의미: 7월 ETH의 45% 급등이 LDO 반등을 견인했지만, 8월 이후 -36% 하락한 알트코인 시즌 지수는 자금이 비트코인으로 이동할 가능성을 시사해 상승폭을 제한할 수 있습니다.

결론

LDO의 향후 방향은 희석을 막기 위한 자사주 매입(제안) 실행과 규제 호재 활용에 달려 있습니다. 8월 28일 예정된 DAO 금고의 stETH 수익을 활용한 LDO 매입 투표 결과가 공급 충격 랠리를 촉발할 수 있으니 주목해야 합니다. 스테이킹 경쟁이 심화되는 가운데 Lido가 탈중앙화와 투자자 인센티브를 어떻게 조화시킬지 관심이 집중됩니다.

LDO에 대해 뭐라고 말하나요?

요약

Lido DAO(LDO)는 수익 달성과 거버넌스 변화로 활기를 띠고 있지만, 큰 손 투자자들은 계속해서 매도하고 있습니다. 현재 주요 이슈는 다음과 같습니다:

1. 첫 수익 달성 후 $2.55 가격 목표
2. stETH 보유자에게 권한을 부여하는 이중 거버넌스
3. 긴급 오라클 투표로 프로토콜 위험 회피
4. Paradigm Capital의 $840만 LDO 매도
5. $1.00 저항선에서 기술적 힘겨루기

상세 분석

1. @johnmorganFL: $2.55 상승 전망 – 긍정적

"LDO가 주간 70% 상승, Lido가 수익 전환 (8월 $100만 이익 vs 2022년 $1억 5300만 손실). 하락 쐐기형 돌파로 $2.55 목표."
– @johnmorganFL (92K 팔로워 · 1.2M 노출 · 2025-08-12 14:10 UTC)
원문 보기
의미: 긍정적 – 2021년 이후 첫 수익 전환으로 LDO의 가치 평가가 개선됨 (FDV/TVL 비율 0.04, EigenLayer 0.15 대비 낮음).

2. @LidoFinance: 이중 거버넌스 시행 – 중립적

"스테이커가 제안 거부권 또는 '분노 탈퇴(rage quit)' 발동 가능 – 1% stETH 잠금 시 투표 지연, 10% 잠금 시 거버넌스 전면 중단."
– @LidoFinance (310K 팔로워 · 850K 노출 · 2025-06-30 17:48 UTC)
원문 보기
의미: 중립적 – 탈중앙화를 강화하지만 실행 속도 저하 우려; 45일 지연은 프로토콜 업그레이드에 영향을 줄 수 있음.

3. @WuBlockchain: 오라클 문제 신속 대응 – 긍정적

"키 유출 후 Chorus One 노드 긴급 투표로 교체. 프로토콜 TVL($380억)은 영향 없음."
– @WuBlockchain (890K 팔로워 · 2.1M 노출 · 2025-05-11 13:06 UTC)
원문 보기
의미: 긍정적 – 9-of-5 멀티시그 구조가 위기 대응에 효과적이었으며, 스테이커 피해 없이 문제 해결.

4. 기관 투자자 이탈 – 부정적

Paradigm Capital이 6월에 1000만 LDO($840만)를 거래소로 이동, 0xC4Db 지갑을 통한 총 $4560만 규모 기관 매도 중 일부.
– 출처: WuBlockchain (2025-06-10 01:49 UTC)
의미: 부정적 – 초기 투자자들이 계속해서 이익 실현 중 (Paradigm 평균 매입가 $0.76, 현재 가격 $1.10).

5. 기술적 관점 – 중립적

2025년 6월 $1.00 저항선에서 이중고점 패턴 형성, 7월 45% 상승은 $0.88 지지선에서 매수세 축적 신호.
– 출처: CoinMarketCap Analysis
의미: 중립적 – RSI 44로 회복 여지 있으나, $1.50은 여전히 주요 저항선 (최고가 대비 38% 낮음).

결론

Lido DAO에 대한 시장 의견은 엇갈립니다. 프로토콜의 긍정적 발전과 기관 투자자의 지속적인 매도세가 충돌하는 상황입니다. 8월 14일 예정된 토큰홀더 콜에서 스테이킹 경제성과 TVL이 $380억 이상을 유지할 수 있을지 주목해야 합니다. 가격 움직임은 ETHA 스테이킹 ETF 결정 이후 이더리움의 모멘텀에 크게 영향을 받을 것으로 보입니다.

LDO에 관한 최신 소식은 무엇인가요?

Lido DAO는 이더리움 스테이킹 환경 변화 속에서 강세 모멘텀과 규제 변화에 대응하고 있습니다. 최신 소식은 다음과 같습니다:

1. 수익성 달성 (2025년 8월 12일) – Lido가 첫 월간 100만 달러 이익을 기록하며 지속 가능한 성장에 대한 기대감을 높였습니다.
2. 최고 TVL 및 자사주 매입 제안 (2025년 8월 15일) – 410억 달러의 자산이 잠기면서 LDO 공급 축소 계획이 추진되고 있습니다.
3. ETF 기대 속 스테이킹 점유율 하락 (2025년 8월 14일) – 경쟁 심화로 Lido의 점유율이 줄었지만, BlackRock의 ETF 계획이 새로운 기회로 떠오르고 있습니다.

상세 분석

1. 수익성 달성 (2025년 8월 12일)

개요:
Lido DAO는 2025년 8월에 첫 월간 100만 달러 이익을 기록하며, 2021년 -1억 9,100만 달러, 2022년 -1억 5,380만 달러의 손실에서 벗어났습니다. 이는 이더리움 가격이 6월 이후 126% 상승하며 유동성 스테이킹 수요가 증가한 결과입니다. 분석가 Ali Martinez는 LDO의 낮은 FDV/TVL 비율을 근거로 목표가 2.55달러를 제시했습니다.

의미: 이번 수익성 달성은 LDO가 디파이(DeFi) 내 현금 흐름을 창출하는 주요 프로젝트임을 입증합니다. 다만, 이익 지속 여부는 이더리움 가격 안정성과 프로토콜 수수료 조정에 달려 있습니다. (CoinMarketCap)

2. 최고 TVL 및 자사주 매입 제안 (2025년 8월 15일)

개요:
Lido의 총 예치 자산 가치(TVL)는 이더리움 가격 상승에 힘입어 410억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 거버넌스에서는 stETH 수익을 활용해 LDO를 매입하는 ‘트리거 가능한 자사주 매입’ 방안이 논의 중이며, 이는 유통 공급량 감소를 목표로 합니다.

의미: 자사주 매입은 LDO 최대 공급량 10억 개로 인한 인플레이션을 완화할 수 있지만, 실행 과정에서 위험도 존재합니다. 이 제안은 DAO 승인을 거쳐 11월에 공식 투표가 예정되어 있습니다. 기술적 분석에서는 강세 신호가 있으나, 1.63달러 저항선 부근에서 RSI 발산 경고도 나타나고 있습니다. (Crypto.news)

3. ETF 기대 속 스테이킹 점유율 하락 (2025년 8월 14일)

개요:
Lido의 이더리움 스테이킹 점유율은 2023년 32.3%에서 24.4%로 하락했습니다. 이는 Figment 같은 기관 경쟁자의 성장 때문입니다. 하지만 BlackRock이 준비 중인 이더리움 ETF가 스테이킹 기능을 포함할 경우, Lido 인프라에 대한 수요가 다시 증가할 가능성이 있습니다.

의미: 경쟁 심화로 LDO의 활용도에 압박이 있지만, 2025년 5월 SEC의 규제 가이드라인과 기관 파트너십은 회복의 기회를 제공합니다. 또한 시장 점유율이 33% 미만으로 떨어지면서 이더리움 개발자들이 우려하는 중앙화 문제도 완화되고 있습니다. (Crypto Times)

결론

Lido DAO는 수익성 달성, TVL 성장 등 긍정적 요소와 스테이킹 경쟁 및 토크노믹스 과제를 동시에 안고 있습니다. 앞으로 자사주 매입 실행과 BlackRock의 ETF 전략이 중요한 변수가 될 것입니다. 기관 투자자의 ETF 유입이 Lido의 스테이킹 점유율 감소를 상쇄할 수 있을지 주목됩니다.

LDO의 발전에 대해 어떤 전망이 있나요?

요약

Lido DAO(LDO)의 로드맵은 거버넌스 개선과 프로토콜 업그레이드에 중점을 두고 있습니다. 주요 일정은 다음과 같습니다:

1. 이중 거버넌스 활성화 (2025년 7월) – stETH 보유자가 제안에 대해 거부권을 행사할 수 있게 됩니다.
2. CSM v2 도입 (2025년 7월~8월) – 노드 운영자 제한을 분산시키고 스테이커 식별 체계를 도입합니다.
3. 트리거 가능한 출금 (2025년 4분기) – EIP-7002를 통해 누구나 검증자 출금을 시작할 수 있게 됩니다.

상세 설명

1. 이중 거버넌스 활성화 (2025년 7월)

개요: 2025년 7월 4일 도입 예정인 이 시스템은 stETH 보유자가 LDO 거버넌스 제안을 지연시키거나 차단할 수 있도록 합니다. stETH 공급량의 1%를 예치하면 5~45일의 타임락이 걸리고, 10%가 모이면 "분노 탈퇴(rage quit)"가 활성화되어 반대하는 이들이 탈퇴할 때까지 거버넌스가 중단됩니다.

의미:

• 긍정적: 거버넌스 장악 위험을 줄이고 LDO 보유자와 스테이커 간 이해관계를 맞춥니다.
• 중립적: 복잡한 메커니즘으로 의사결정이 느려질 수 있으나 장기적으로 프로토콜의 안정성을 높입니다 (Lido Governance).

2. CSM v2 도입 (2025년 7월~8월)

개요: 커뮤니티 스테이킹 모듈 v2는 노드 운영자의 지분 한도를 전체 스테이크의 10%까지 늘리고, 스테이커 식별 체계를 도입해 시빌 공격을 줄입니다.

의미:

• 긍정적: 검증자 참여를 확대해 탈중앙화를 가속화하고 더 많은 ETH 스테이커를 유치할 수 있습니다.
• 위험: 노드 운영자 다양성 증가로 인해 일시적으로 조율에 어려움이 있을 수 있습니다 (Lido Governance).

3. 트리거 가능한 출금 (2025년 4분기)

개요: EIP-7002를 활용해 누구나 Lido 스마트 계약을 통해 검증자 출금을 시작할 수 있게 하여 중앙화된 주체에 대한 의존도를 낮춥니다.

의미:

• 긍정적: 검열 저항성을 강화하고 이더리움의 신뢰 없는(trustless) 철학과 부합해 stETH 채택을 촉진합니다.
• 중립적: 성공 여부는 이더리움의 전체 업그레이드 일정과 검증자 간 협력에 달려 있습니다.

결론

Lido의 로드맵은 거버넌스 혁신과 기술 업그레이드를 통해 탈중앙화와 사용자 권한 강화를 우선시합니다. 이러한 변화는 리퀴드 스테이킹 분야에서 Lido의 입지를 강화하지만, 실행 리스크와 이더리움의 발전 방향이 중요한 변수로 남아 있습니다. 스테이크 집중도가 높아지는 상황에서 Lido가 어떻게 확장성과 탈중앙화 사이의 균형을 맞출지 주목됩니다.

LDO 코드베이스에는 어떤 업데이트가 있나요?

Lido DAO(LDO)의 코드 업데이트는 거버넌스와 프로토콜 개선을 통해 탈중앙화와 보안을 강화합니다.

1. CSM v2 도입 (2025년 7월) – 커뮤니티 스테이킹 한도를 10%로 상향해 참여 기회를 넓혔습니다.
2. 트리거 가능한 출금 기능 (2025년 7월) – EIP-7002 통합으로 누구나 검증자 출금을 허가 없이 실행할 수 있습니다.
3. 스코어카드 달성 (2025년 7월) – 이더리움 탈중앙화 원칙에 완전히 부합하는 단계에 도달했습니다.

상세 설명

1. CSM v2 도입 (2025년 7월)

개요:
커뮤니티 스테이킹 모듈(CSM) v2는 Lido 전체 스테이크 중 커뮤니티 참여자에게 할당되는 비율을 기존 5%에서 10%로 늘리고, 새로운 파라미터와 스테이커 식별 체계를 도입했습니다.

기술적 내용:
이 업데이트는 기관 노드 운영자에 대한 의존도를 낮추고, 더 많은 사용자가 이더리움 검증에 참여할 수 있도록 지원합니다. 또한, 공정한 접근을 보장하기 위해 Sybil 공격 방지 기능도 포함되어 있습니다.

의미:
LDO 투자자에게 긍정적입니다. 참여자가 늘어나면서 중앙집중화 위험이 줄고, 네트워크가 더욱 견고해지기 때문입니다. (출처)

2. 트리거 가능한 출금 기능 (2025년 7월)

개요:
Lido는 EIP-7002를 적용해 누구나 출금 계약을 통해 검증자 출금을 직접 실행할 수 있도록 했습니다. 중앙화된 통제를 우회하는 기능입니다.

기술적 내용:
이 업데이트로 노드 운영자의 출금 요청 의존도가 사라지고, 이더리움의 신뢰 없는(trustless) 철학에 부합하게 되었습니다. 검증자 출금은 이제 허가 없이 가능하며 검열 저항성을 갖췄습니다.

의미:
LDO에는 중립적입니다. 탈중앙화는 강화되지만, 일반 사용자에게는 다소 복잡해질 수 있습니다. 그러나 비수탁형 스테이킹 분야에서 Lido의 리더십을 강화합니다. (출처)

3. 스코어카드 달성 (2025년 7월)

개요:
Lido는 듀얼 거버넌스와 레이지 퀴트(rage-quit) 메커니즘을 포함한 탈중앙화 스코어카드의 모든 항목을 완료했습니다.

기술적 내용:
스코어카드는 Lido가 이더리움 탈중앙화 기준을 충족함을 인증합니다. 주요 기능으로는 stETH 보유자가 제안 검토를 위해 3일간 지연할 수 있는 권한과, 거부권 기준(지연 1%, 레이지 퀴트 10%)이 포함됩니다.

의미:
LDO에 긍정적입니다. 거버넌스 장악 위험을 줄여 기관 투자자에게 더 안전한 프로토콜로 인식되기 때문입니다. (출처)

결론

Lido의 코드 업데이트는 탈중앙화, 사용자 권한 강화, 보안을 최우선으로 하여 유동성 스테이킹 시장에서의 우위를 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. EIP-7002와 CSM v2 도입은 이더리움의 허가 없는 설계 방향과 맞닿아 있으며, 스코어카드 달성은 Lido의 성숙도를 보여줍니다. 앞으로 Rocket Pool, EigenLayer 같은 경쟁자가 성장하는 가운데, 이러한 개선이 Lido의 시장 점유율에 어떤 영향을 미칠지 주목됩니다.