Tại sao giá HYPE giảm?
Hyperliquid (HYPE) giảm 5,52% trong 24 giờ qua, còn 44,74 USD, kém hơn so với thị trường tiền mã hóa chung (+1,59%). Các nguyên nhân chính bao gồm tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, cạnh tranh từ sàn DEX đối thủ Aster, và rủi ro mở khóa token trị giá 12 tỷ USD sắp tới.
- Phân tích kỹ thuật – Tín hiệu MACD giảm và không vượt được ngưỡng kháng cự 50 USD
- Cạnh tranh từ Aster DEX – Sàn đối thủ từng vượt qua khối lượng giao dịch hàng tuần của Hyperliquid
- Rủi ro mở khóa token – 12 tỷ USD token HYPE sẽ bắt đầu được mở khóa từ ngày 29/11
Phân tích chi tiết
1. Yếu tố kỹ thuật (Tác động tiêu cực)
Tổng quan: Giá HYPE bị từ chối tại ngưỡng kháng cự 50 USD (gần mức đỉnh lịch sử ngày 18/9 là 59,39 USD) và giảm xuống dưới đường trung bình động 7 ngày (SMA) ở mức 44,91 USD. Chỉ báo MACD chuyển sang âm (-1,01), cho thấy xu hướng giảm đang mạnh lên, trong khi RSI (45,57) vẫn còn dư địa giảm trước khi vào vùng quá bán.
Ý nghĩa: Vùng giá 50–55 USD trở thành rào cản tâm lý quan trọng. Nếu giá giảm bền vững xuống dưới đường trung bình động 200 ngày (EMA) ở mức 34,19 USD, có thể kích hoạt các lệnh dừng lỗ. Ngược lại, giữ vững quanh 44 USD có thể giúp ổn định xu hướng.
2. Mối đe dọa từ Aster DEX (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan: Đối thủ Aster, được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư cũ của Binance Labs, đã từng vượt qua khối lượng giao dịch hàng tuần của Hyperliquid ngay sau khi ra mắt token (Cointelegraph).
Ý nghĩa: Mặc dù Hyperliquid vẫn chiếm ưu thế trong mảng hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (65–80% thị phần), sự tăng trưởng của Aster cho thấy nguy cơ phân mảnh trong lĩnh vực DEX. Các nhà giao dịch có thể chuyển sang các nền tảng mới hơn với đòn bẩy cao hơn hoặc ưu đãi hấp dẫn.
3. Rủi ro mở khóa token (Tác nhân tiêu cực)
Tổng quan: 237,8 triệu token HYPE (tương đương 12 tỷ USD theo giá 50 USD/token) sẽ bắt đầu được mở khóa theo lộ trình từ ngày 29/11, với khoảng 410 triệu USD được giải phóng hàng tháng. Các chương trình mua lại hiện tại chỉ hấp thụ khoảng 17% nguồn cung này (X post).
Ý nghĩa: Dù đội ngũ cốt lõi có thể giữ token, việc mở khóa tạo áp lực bán tâm lý. Thị trường thường phản ánh trước các sự kiện này nhiều tuần, như thể hiện qua mức giảm 7% của HYPE trong tuần qua.
Kết luận
Sự giảm giá của HYPE phản ánh sự kiệt sức về mặt kỹ thuật, áp lực cạnh tranh và lo ngại trước đợt mở khóa token. Mặc dù nền tảng vẫn vững chắc (ví dụ: khối lượng Hypurr NFT đạt 45 triệu USD, sự ủng hộ từ các tổ chức), vùng giá 44–47 USD là ngưỡng quan trọng để duy trì xu hướng tăng.
Điểm cần theo dõi: Liệu HYPE có giữ được đường EMA 200 ngày (34,19 USD) nếu Bitcoin gặp biến động trở lại quanh mức 114.000 USD?
Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá HYPE?
Giá của Hyperliquid (HYPE) đang dao động giữa sự phát triển hệ sinh thái và các cú sốc về nguồn cung.
- Mua lại USDH (Tích cực) – 95% lợi suất stablecoin dùng để đốt HYPE, làm giảm nguồn cung
- Mở khóa 12 tỷ USD token (Tiêu cực) – 237,8 triệu HYPE sẽ được đưa vào lưu thông từ tháng 11/2025, có nguy cơ gây dư cung
- Cạnh tranh DEX (Trung lập) – Aster chiếm 66% thị phần, đe dọa vị thế dẫn đầu của Hyperliquid
Phân tích chi tiết
1. USDH Stablecoin & Cơ chế Mua lại (Tác động tích cực)
Tổng quan:
Stablecoin USDH của Hyperliquid (Paxos) dự kiến sẽ dùng 95% lợi suất dự trữ để mua lại HYPE. Với 3,5 tỷ USD USDC đã được chuyển vào Hyperliquid, điều này có thể tạo áp lực mua liên tục.
Ý nghĩa:
Mỗi 1% lợi suất trên dự trữ USDH tương đương nhu cầu mua khoảng 35 triệu USD HYPE mỗi năm theo giá trị TVL hiện tại. Đây là một cơ chế hút nguồn cung có thể bù đắp áp lực bán từ các đợt mở khóa token nếu việc sử dụng USDH tăng nhanh.
2. Mở khóa token tháng 11/2025 (Tác động tiêu cực)
Tổng quan:
237,8 triệu HYPE (tương đương 10,6 tỷ USD theo giá 44,57 USD) sẽ được mở khóa bắt đầu từ ngày 29/11/2025. Token dành cho đội ngũ (chiếm 23,8% nguồn cung) vẫn bị khóa đến năm 2027, nhưng các nhà đầu tư sớm sẽ có thể giao dịch.
Ý nghĩa:
Lượng token mở khóa này tương đương 70% nguồn cung đang lưu hành hiện tại. Dữ liệu lịch sử cho thấy ngay cả khi mở khóa 20% mỗi tháng cũng làm giá giảm do cầu không tăng tương ứng – ví dụ HYPE đã giảm 27% sau khi Aster ra mắt dù khối lượng giao dịch đạt 1,8 tỷ USD (CoinDesk).
3. Cuộc đua Perpetuals với Aster (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan:
Aster DEX đã chiếm 66% thị phần của Hyperliquid chỉ trong vài tuần nhờ thanh khoản từ Binance. Tuy nhiên, Hyperliquid vẫn có hơn 180 dự án trong hệ sinh thái (CMMHyperTracker).
Ý nghĩa:
Mặc dù hiệu ứng mạng giúp Hyperliquid giữ vị thế với TVL 3,56 tỷ USD, nhưng đòn bẩy 10 lần và sự ủng hộ của CZ dành cho Aster có thể ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch. Các nền tảng phái sinh sống còn nhờ thanh khoản – Hyperliquid cần duy trì giá trị mở vị thế trên 1 tỷ USD trong tổng 1,4 tỷ USD để giữ niềm tin nhà giao dịch.
Kết luận
Tương lai của HYPE phụ thuộc vào việc USDH có được chấp nhận nhanh hơn so với lượng token mở khóa lớn vào tháng 11 hay không. Dù sự tham gia của CFTC và tin đồn về ETF VanEck mang lại uy tín cho dự án, đợt mở khóa 12 tỷ USD vẫn là thách thức lớn. Cần theo dõi khối lượng giao dịch cặp HYPE/USDH sau khi ra mắt – nếu duy trì trên 100 triệu USD mỗi ngày, đó sẽ là dấu hiệu cho thấy cơ chế mua lại đang hiệu quả. Liệu mô hình không có vốn đầu tư mạo hiểm của Hyperliquid có đủ sức cạnh tranh với đối thủ được Binance hậu thuẫn trong khi kiểm soát được “quả bom” tokenomics của mình?
Người ta nói gì về HYPE?
Cộng đồng Hyperliquid đang dao động giữa sự phấn khích và thận trọng khi giá HYPE củng cố quanh mức 57 USD. Tóm tắt tình hình:
- Lạc quan về đột phá kỹ thuật – Các nhà phân tích kỳ vọng giá có thể vượt 70 USD nếu hỗ trợ ở mức 53 USD được giữ vững.
- Cuộc chiến cá voi – Các vị thế mua lớn đối đầu với các vị thế bán khống có đòn bẩy gần các mức giá quan trọng.
- FOMO từ các tổ chức – Việc tích hợp stablecoin và các chỉ số doanh thu thúc đẩy kỳ vọng tăng trưởng.
Phân tích chi tiết
1. @cryptonary: Cấu trúc tăng giá hướng tới 70 USD
“HYPE đã biến ngưỡng kháng cự 49 USD thành hỗ trợ, xác nhận đột phá tăng giá. RSI cũng cho thấy động lực mạnh – giá có thể đạt 60-70 USD vào quý 4 nếu vùng 52-53 USD được giữ.”
– @cryptonary (183K người theo dõi · 2.1M lượt tiếp cận · 2025-09-13 21:06 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho HYPE khi các yếu tố kỹ thuật và cơ bản cùng hỗ trợ, với vùng 52-53 USD là khu vực cầu quan trọng. Nếu giá giảm xuống dưới 49 USD, xu hướng tăng sẽ bị phủ nhận.
2. Whale Alert: Vị thế bán khống 2,07 triệu USD đối đầu với vị thế mua 3 triệu USD
“Cá voi 0xf3e1 mở vị thế bán khống có đòn bẩy 10x ở mức 45,52 USD (ngày 11/7), trong khi 0xc916 bắt đầu vị thế mua 3 triệu USD ở mức 39,39 USD (ngày 7/7).”
– Dữ liệu CoinGlass qua CoinMarketCap (2025-07-11)
Ý nghĩa: Tâm lý thị trường đang phân hóa – các nhà đầu tư lớn chưa thống nhất về xu hướng ngắn hạn, báo hiệu khả năng biến động mạnh. Vị thế bán khống có nguy cơ bị thanh lý nếu giá HYPE tăng trở lại trên 45 USD.
3. @CoinRank_io: Kịch bản tăng 126 lần của Arthur Hayes
“Hayes dự báo khối lượng stablecoin đạt 10 nghìn tỷ USD vào năm 2028, với Hyperliquid chiếm 26,4% thị phần → tiềm năng doanh thu hàng năm 25,8 tỷ USD.”
– @CoinRank_io (2025-08-25)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Kịch bản tăng trưởng rất mạnh trong dài hạn, tuy nhiên phụ thuộc vào việc phổ biến rộng rãi các sản phẩm phái sinh phi tập trung và HYPE duy trì vị thế dẫn đầu thị trường.
Kết luận
Đa số ý kiến về HYPE là lạc quan nhưng thận trọng – động lực kỹ thuật và các đối tác tổ chức (như tích hợp Paxos/PayPal) giúp giảm thiểu rủi ro từ các vị thế đòn bẩy quá mức. Hãy chú ý vùng hỗ trợ 52-53 USD trong tuần này; nếu giá đóng cửa dưới mức này, có thể kích hoạt các đợt thanh lý hàng loạt, trong khi giữ vững trên mức này sẽ củng cố mục tiêu 70 USD. Theo dõi Khối lượng giao dịch 24 giờ của Hyperliquid để đánh giá sự tăng trưởng bền vững trên 650 triệu USD.
Có tin tức mới nhất nào về HYPE không?
Hyperliquid tận dụng đà tăng trưởng của NFT và sự quan tâm từ các tổ chức lớn, nhưng đang đối mặt với nguy cơ mở khóa token trị giá 12 tỷ USD. Dưới đây là những điểm mới nhất:
- Cơn sốt Hypurr NFT (30 tháng 9, 2025) – Khối lượng giao dịch ra mắt 45 triệu USD đẩy HYPE tiến gần ngưỡng kháng cự 50 USD.
- So sánh của Cathie Wood với Solana (29 tháng 9, 2025) – CEO ARK Invest nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng của Hyperliquid.
- Cảnh báo mở khóa token 12 tỷ USD (22 tháng 9, 2025) – Quỹ Maelstrom cảnh báo áp lực bán 500 triệu USD mỗi tháng bắt đầu từ tháng 11.
Phân tích chi tiết
1. Cơn sốt Hypurr NFT (30 tháng 9, 2025)
Tổng quan: Hyperliquid đã phát hành 4.600 NFT Hypurr thông qua HyperEVM, tạo ra khối lượng giao dịch 45 triệu USD ngay trong ngày đầu tiên. Giá sàn của bộ sưu tập đạt khoảng 68.700 USD, với một NFT hiếm #21 được bán với giá 467.000 USD (tương đương 9.999 HYPE). Hoạt động mạng lưới tăng mạnh: giao dịch spot tăng, khối lượng hợp đồng tương lai đạt 1,8 tỷ USD (+13,9%), và giá trị mở vị thế đạt 2,28 tỷ USD.
Ý nghĩa: Việc ra mắt NFT này là tín hiệu tích cực cho HYPE, thúc đẩy sự tương tác và thanh khoản trên nền tảng. Tuy nhiên, rủi ro bảo mật cũng xuất hiện khi tám NFT trị giá 400.000 USD bị đánh cắp, cho thấy những điểm yếu cần khắc phục. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy giá đang tích lũy quanh vùng 44–50 USD, với RSI ở mức 46 và dải Bollinger thu hẹp, báo hiệu khả năng biến động sắp tới. (Bitcoinist)
2. So sánh của Cathie Wood với Solana (29 tháng 9, 2025)
Tổng quan: Cathie Wood, CEO của ARK Invest, đã so sánh hành trình phát triển của Hyperliquid với giai đoạn đầu của Solana, nhấn mạnh vào lớp lập trình (programmability layer) được ra mắt vào tháng 2 năm 2025 và khả năng niêm yết tài sản không cần sự cho phép. Nền tảng cũng giới thiệu USDH, một stablecoin được bảo chứng bằng trái phiếu chính phủ Mỹ, cho phép tạo cặp giao dịch HYPE/USDH và các đợt niêm yết theo hình thức đấu giá Hà Lan.
Ý nghĩa: Sự ủng hộ từ Cathie Wood giúp tăng uy tín của Hyperliquid trong mắt các nhà đầu tư tổ chức, phù hợp với chiến lược mở rộng DeFi của dự án. Tuy nhiên, sự cạnh tranh từ Aster (được hậu thuẫn bởi các cựu thành viên Binance) đang đe dọa thị phần, khi Aster từng vượt qua khối lượng giao dịch hàng tuần của Hyperliquid sau khi ra mắt token. (Bitcoinist)
3. Cảnh báo mở khóa token 12 tỷ USD (22 tháng 9, 2025)
Tổng quan: Quỹ Maelstrom cảnh báo về việc mở khóa 11,9 tỷ USD token HYPE (237,8 triệu token) sẽ bắt đầu từ ngày 29 tháng 11 năm 2025, với khoảng 500 triệu USD token được đưa vào lưu thông mỗi tháng. Hiện tại, các chương trình mua lại token chỉ bù đắp khoảng 17% lượng cung mới này, để lại áp lực bán khoảng 410 triệu USD mỗi tháng.
Ý nghĩa: Việc mở khóa token này có thể gây áp lực giảm giá nếu nhu cầu không đủ hấp thụ lượng cung mới. Mức tăng 19,5% trong 90 ngày qua của HYPE có thể bị chững lại nếu áp lực bán vượt quá sự phát triển của hệ sinh thái. Các nhà giao dịch đang theo dõi mức hỗ trợ 44 USD; nếu giá phá vỡ ngưỡng này, có thể sẽ giảm sâu về vùng 30 USD. (Maelstrom Fund)
Kết luận
Hyperliquid đang cân bằng giữa sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ NFT và sự chú ý từ các tổ chức lớn với những rủi ro về cung vượt mức và cạnh tranh từ các nền tảng khác. Trong khi Hypurr NFT và sự đánh giá cao từ Cathie Wood khẳng định vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi, các đợt mở khóa token vào tháng 11 tới sẽ là thử thách lớn đối với niềm tin của nhà đầu tư. Liệu doanh thu của Hyperliquid (2,4 triệu USD/ngày) và sự mở rộng hệ sinh thái có đủ để bù đắp áp lực bán 500 triệu USD mỗi tháng?
Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của HYPE?
Hyperliquid đang phát triển với các cột mốc quan trọng sau:
- Ra mắt USDH Stablecoin (Quý 4 năm 2025) – Các đề xuất từ Paxos và Frax nhằm tăng cường mua lại HYPE thông qua doanh thu từ USDH.
- HIP-3 Thị trường không cần phép (Quý 4 năm 2025) – Cho phép người dùng tạo thị trường bằng cách đặt cọc 1 triệu HYPE và chia sẻ phí giao dịch.
- Nâng cấp trải nghiệm người dùng HyperSwap (Quý 4 năm 2025) – Đơn giản hóa việc hoán đổi và tích hợp đa chuỗi cho người dùng DeFi.
- Tự động hóa đa chuỗi (Quý 4 năm 2025) – Tích hợp Reactive Network giúp bảo vệ thanh lý và chiến lược DCA.
Phân tích chi tiết
1. Ra mắt USDH Stablecoin (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan:
Hyperliquid đang hoàn thiện USDH, một stablecoin tuân thủ quy định, với các đề xuất từ Paxos (quản lý 95% lãi dự trữ để mua lại HYPE) và Frax Finance (dẫn toàn bộ lợi nhuận đến cộng đồng). USDH nhằm tăng tính thanh khoản và đồng bộ hóa lợi ích trong hệ sinh thái.
Ý nghĩa:
Điều này tích cực cho HYPE vì cơ chế chia sẻ doanh thu từ USDH có thể thúc đẩy việc mua lại token, giảm nguồn cung và tăng độ khan hiếm. Tuy nhiên, vẫn tồn tại rủi ro về kiểm soát pháp lý và cạnh tranh từ các stablecoin lớn như USDC.
2. HIP-3 Thị trường không cần phép (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan:
HIP-3 cho phép bất kỳ ai tạo thị trường vĩnh viễn mới bằng cách đặt cọc 1 triệu HYPE, với tối đa 50% phí giao dịch được chia cho người tạo thị trường. Điều này có thể mở rộng phạm vi tài sản ngoài tiền điện tử như forex, hàng hóa.
Ý nghĩa:
Điều này tích cực cho HYPE vì sự đa dạng thị trường có thể thu hút nhiều nhà giao dịch hơn và tăng doanh thu phí. Tuy nhiên, các thị trường không được quản lý tốt có thể gây rủi ro biến động hoặc thao túng cho người dùng.
3. Nâng cấp trải nghiệm người dùng HyperSwap (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan:
Giao diện HyperSwap được cải tiến giúp đơn giản hóa việc chuyển đổi, hoán đổi và giao dịch đa chuỗi. Tích hợp với các giao thức như Gelato và Stargate nhằm giảm ma sát trong giao dịch đa lớp.
Ý nghĩa:
Điều này có thể mang lại lợi ích trung lập đến tích cực cho HYPE nếu được nhiều người dùng chấp nhận, nhưng thành công phụ thuộc vào việc thực thi mượt mà và phản ứng từ các đối thủ như Uniswap.
4. Tự động hóa đa chuỗi (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan:
Tích hợp Reactive Network với HyperEVM cho phép tự động hóa theo sự kiện (ví dụ: bảo vệ thanh lý, hoán đổi không phí gas). Điều này có thể thu hút các nhà đầu tư tổ chức cần quản lý rủi ro nâng cao.
Ý nghĩa:
Điều này tích cực cho HYPE khi nâng cao tiện ích cho nhà giao dịch chuyên nghiệp. Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào hạ tầng bên thứ ba như Reactive cũng mang lại rủi ro về sự phụ thuộc.
Kết luận
Lộ trình phát triển của Hyperliquid tập trung vào mở rộng tiện ích (USDH, HIP-3), cải thiện khả năng tiếp cận (HyperSwap) và thu hút nhà đầu tư tổ chức (tự động hóa đa chuỗi). Mặc dù các sáng kiến này có thể thúc đẩy nhu cầu đối với HYPE, rủi ro trong thực thi và tâm lý thị trường vẫn là yếu tố quan trọng.
Liệu mô hình do cộng đồng điều hành của Hyperliquid có vượt qua các đối thủ tập trung trong việc thu hút làn sóng người dùng DeFi tiếp theo?
Có những cập nhật nào trong cơ sở mã HYPE?
Mã nguồn của Hyperliquid liên tục được nâng cấp với các cải tiến hạ tầng quan trọng và mở rộng hệ sinh thái.
- Tích hợp Stablecoin USDH (Tháng 9/2025) – Stablecoin nội bộ với cơ chế mua lại token chiếm 50% doanh thu.
- HIP-3 Thị trường Permissionless (Tháng 8/2025) – Người dùng stake 1 triệu HYPE để tạo thị trường và nhận phí.
- Module CoreWriter (Tháng 8/2025) – Hợp đồng EVM tương tác trực tiếp với HyperCore.
Phân tích chi tiết
1. Tích hợp Stablecoin USDH (Tháng 9/2025)
Tổng quan: Quỹ Hyperliquid đã ra mắt USDH, một stablecoin được thiết kế theo giao thức, với mã nguồn phân bổ 50% doanh thu của giao thức để mua lại token.
Việc tích hợp này cho phép mint và burn USDH trực tiếp qua hợp đồng thông minh, giảm sự phụ thuộc vào các stablecoin bên thứ ba như USDC. Mã nguồn cũng bao gồm cơ chế phân phối phí cho những người stake HYPE và các pool thanh khoản.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho HYPE vì nó tăng cường tiện ích DeFi của Hyperliquid và tạo áp lực giảm phát thông qua việc mua lại token dựa trên doanh thu. (Nguồn)
2. HIP-3 Thị trường Permissionless (Tháng 8/2025)
Tổng quan: HIP-3 cho phép các nhà phát triển tạo ra các thị trường vĩnh viễn bằng cách stake 1 triệu HYPE, với mức chia sẻ phí lên đến 50%.
Mã nguồn đảm bảo các yêu cầu về tài sản thế chấp và các tham số rủi ro động cho thị trường mới, bao gồm tích hợp oracle và ngưỡng thanh lý.
Ý nghĩa: Đây là tin trung tính đến tích cực cho HYPE vì nó khuyến khích sự phát triển hệ sinh thái nhưng cũng có rủi ro pha loãng nếu xuất hiện các thị trường chất lượng thấp. (Nguồn)
3. Module CoreWriter (Tháng 8/2025)
Tổng quan: CoreWriter cho phép các ứng dụng phi tập trung dựa trên EVM tương tác trực tiếp với sổ lệnh HyperCore thông qua các hợp đồng được biên dịch sẵn, tránh phải dùng cầu nối cross-chain.
Mã nguồn tối ưu độ trễ dưới 0.5 giây cho các thao tác như điều chỉnh vị thế và thanh lý.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho HYPE vì nó mở ra khả năng kết hợp linh hoạt cho giao dịch phái sinh, thu hút nhiều nhà phát triển hơn. (Nguồn)
Kết luận
Các bản cập nhật mã nguồn của Hyperliquid tập trung vào mở rộng quy mô hệ sinh thái (HIP-3), tăng cường khả năng tương tác (CoreWriter) và giữ giá trị bền vững (USDH). Với hơn 180 dự án đang được xây dựng trên chuỗi, liệu HYPE có thể duy trì vị thế dẫn đầu trước các đối thủ như Aster?