Защо цената на PENDLE е спаднала?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Pendle (PENDLE) спадна с 1.5% през последните 24 часа, изоставайки спрямо по-широкия крипто пазар (-0.25%). Въпреки силното приемане на DeFi и растежа на TVL, технически слабости и реализиране на печалби след скорошни повишения доведоха до понижението.
- Технически спад – Цената падна под ключови пълзящи средни, което показва мечи натиск.
- Натиск от реализиране на печалби – TVL нарасна с 52% за 4 месеца, но краткосрочни търговци вероятно изтеглят печалби.
- Пазари с повишена предпазливост – Индексът Crypto Fear & Greed (34/100) отразява избягване на рискове.
Подробен анализ
1. Техническа слабост (мечи ефект)
PENDLE проби под 7-дневната си SMA ($4.72) и 30-дневната EMA ($4.89), като MACD хистограмата (-0.055) потвърждава мечи импулс. RSI (43.14) показва лека препродаденост, но без крайна капитулация. Незабавната подкрепа е на нивото на Фибоначи 78.6% ($4.55) – пробив под това ниво може да насочи цената към $4.31 (ниско от 27 септември).
Какво означава това: Техническите търговци вероятно са излезли от позициите си след като цената не успя да задържи над $4.64 (пивотна точка), засилвайки натиска за продажба.
2. Растеж на TVL срещу ценова дивергенция (смесен ефект)
Общата заключена стойност (TVL) на Pendle достигна $13 млрд на 25 септември (CryptoPotato), което е ръст от 52% от май 2025 г. В същото време цената на PENDLE изостава, като е спаднала с 9.5% тази седмица.
Какво означава това: Растежът на TVL показва приемане на протокола, но някои инвеститори може да реализират печалби след 28% ръст от началото на годината. Съотношението пазарна капитализация/TVL (~0.06) все още подсказва потенциална подцененост, ако използването продължи.
3. Общи предизвикателства в DeFi сектора (неутрален ефект)
Индексът Altcoin Season спадна с 4.35% тази седмица, като водещи DeFi монети като AAVE и UNI също са надолу с 3-5%. Обемът на Pendle за 24 часа спадна с 32.7% до $45.2 млн, което съответства на общото намаление на ликвидността в крипто пазара (-51% обем на спот търговия).
Какво означава това: Pendle не е изолиран от секторните ротации – капиталът може да се пренасочва към Bitcoin (доминиране: +0.15% за 24 часа) заради макроикономическата несигурност.
Заключение
Спадът на PENDLE отразява комбинация от технически фактори и предпазливо настроение в DeFi, въпреки стабилните фундаментални показатели. Следете подкрепата на $4.55 и напредъка по интеграцията с Plasma (пазарите USDe на Ethena) за сигнали за обръщане.
Ключово наблюдение: Ще успее ли Pendle да задържи над 200-дневната EMA ($4.42), за да избегне по-дълбока корекция?
Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Pendle успешно се адаптира към иновациите в доходността и променящите се регулаторни условия.
- Разширяване на продуктите за доходност – Новата платформа Boros се насочва към пазар на вечни деривати за над 150 милиарда долара, което увеличава приходите на протокола (The Defiant).
- Институционално приемане – Постигане на TVL от 13 милиарда долара и стартирането на Citadels подготвят Pendle за вливане на средства от традиционни финансови институции (CryptoPotato).
- Влияние на политиката на Федералния резерв – Намаляването на лихвите може да свие доходността в блокчейна и да намали привлекателността на фиксираните лихви на Pendle (Crossing the Midcurve).
Подробен анализ
1. Ръст на дериватите за доходност (Позитивен ефект)
Обзор: Платформата Boros на Pendle, пусната през август 2025 г., позволява търговия с вечни лихвени проценти за Bitcoin и Ethereum. До момента е обработила обем от 183 милиона долара, като се насочва към пазар на деривати за над 150 милиарда долара. Протоколът планира и разширяване към реални активи (RWA), като държавни облигации чрез интеграция с thBILL (Theo Network).
Какво означава това: Дори да завладее 1% от пазара на вечни деривати, Pendle може да добави над 1.5 милиарда долара към приходите си. Приемането на реални активи, като токенизирани държавни облигации, ще разнообрази източниците на доход и може да стабилизира стойността на PENDLE при спадове на пазара.
2. Институционално навлизане (Смесен ефект)
Обзор: Инициативата Citadels на Pendle (трета четвърт на 2025 г.) предлага продукти за доходност, съобразени с KYC и шариатски изисквания, насочени към регулирани институции. Въпреки това, 87% от PENDLE се държат от големи инвеститори („whales“), което създава риск от волатилност при евентуален изход на тези участници (CryptoNewsLand).
Какво означава това: Институционалните инвестиции могат да намалят натиска за продажба чрез дългосрочно заключване (37% от предлагането е заложено като vePENDLE), но концентрираното притежание увеличава риска от координирани разпродажби. Важно е да се следят нивата на заключване на vePENDLE и движенията на големите портфейли.
3. Макроикономическо свиване на доходността (Рисков фактор)
Обзор: Намаляването на лихвите от Федералния резерв през септември 2025 г. понижи безрисковите лихви, което сви разликата между фиксираните доходности на Pendle (например 6% годишна доходност на OUSD) и традиционните спестовни продукти. Имплицитната доходност на sUSDe спадна от 14.6% на 8.3% след обявлението (Crossing the Midcurve).
Какво означава това: Намаляването на предимството в доходността може да намали търсенето на токенизираните продукти на Pendle, особено ако традиционните лихви се възстановят. Въпреки това, над 40% годишна доходност за доставчиците на ликвидност чрез vePENDLE може да задържи потребителите, свикнали с крипто доходност, въпреки макроикономическите промени.
Заключение
Цената на Pendle зависи от баланса между институционалния растеж и конкурентоспособността на доходността в променящата се лихвена среда. Краткосрочният натиск от политиката на Федералния резерв се противопоставя на дългосрочния потенциал в дериватите и реалните активи. Ще успее ли обемът на търговия с лихвени проценти на Boros да поддържа двуцифрен месечен растеж през четвъртото тримесечие? Следенето на този показател може да покаже дали иновациите на Pendle ще надделеят над макроикономическите предизвикателства.
Какво казват хората за PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Yield алхимията на Pendle кара трейдърите да се колебаят между еуфория и предпазливост. Ето какво е актуално:
- Институции натрупват PENDLE след достигане на TVL от 13 милиарда долара
- Френетично търгуване с yield-loop подхранва бичи ценови цели
- Техническите графики показват смесени сигнали след 25% ръст през август
Подробен анализ
1. @pendle_fi: Yield Engine достига TVL от 13 милиарда долара – Бичи сигнал
"Превишаването на 13 милиарда долара TVL доказва полезността на Pendle като гръбнак на DeFi доходността" – TN Lee, CEO на Pendle (25 септември 2025)
– 1.2 милиона последователи · 850 хиляди импресии · 25.09.2025
Виж публикацията
Какво означава това: Положителен знак, тъй като институционалното приемане расте чрез продукти като Boros (токенизация на реални активи с доходност) и Citadels (регулиран достъп). Протоколът вече управлява 31% от активите в on-chain управление заедно с Morpho и Maple (The Defiant).
2. @MichaelEWPro: Ценова цел от 160 долара – Бичи прогноза
"Проекцията за вълна 3 поставя PENDLE между 29 и 160 долара, ако подкрепата на 4 долара се задържи" (9 юни 2025)
– 89 хиляди последователи · 312 хиляди импресии · 09.06.2025
Виж анализа
Какво означава това: Техническият анализ е положителен, но зависи от пробив на низходящия канал. 200-дневната SMA на 3.49 долара остава ключова подкрепа.
3. @Spotonchain: Прехвърляния на портфейли предизвикват волатилност – Неутрално
4.65 милиона долара PENDLE прехвърлени към Binance след 25% ръст (8 август 2025)
– 420 хиляди последователи · 2.1 милиона импресии · 08.08.2025
Виж предупреждението
Какво означава това: Неутрално – големите притежатели често пренареждат позициите си. Портфейлът все още държи 135 милиона PENDLE, което подсказва стратегическо управление на ликвидността, а не изход от пазара.
Заключение
Общото мнение за PENDLE е с наклон към бичи тренд, подкрепено от растежа на TVL (+35% месечно до 13 милиарда долара) и интеграцията на Ethena USDe, която формира 60% от депозитите. Въпреки това, техническите индикатори показват препродаден RSI (71.92 дневно) и съпротива на 5.25 долара. Следете съотношението TVL към пазарна капитализация (в момента 0.1265) – ако надхвърли 0.15, това може да е знак за подценяване. С пускането на RWA пазари от Boros през четвъртото тримесечие, свързването на традиционните финансови доходности с Pendle остава ключовата тема за наблюдение.
Какви са последните новини относно PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Pendle се възползва от вълната на доходност в DeFi с нови интеграции и рекорден растеж. Ето най-новите актуализации:
- Преодоляване на TVL рекорд (25 септември 2025) – Pendle надминава $13 млрд. TVL, утвърждавайки се като водещ играч в DeFi.
- Бум в управлението на активи в блокчейн (25 септември 2025) – Pendle контролира 31% от $35 млрд. активи под управление според доклад на Keyrock/Maple.
- Интеграция с Plasma Mainnet (26 септември 2025) – Стартирането на USDe/sUSDe разширява екосистемата за доходност на Pendle.
Подробен преглед
1. Преодоляване на TVL рекорд (25 септември 2025)
Обзор
Общата стойност на активите, заключени в Pendle (TVL), достигна $13.3 млрд., благодарение на модела за токенизация на доходността и партньорствата с Binance, Aave и Ethena. Протоколът държи около 50% от пазара на доходност в DeFi, с $58 млрд. фиксирани доходни деривати.
Какво означава това
Този растеж показва доверието на институциите в инфраструктурата на Pendle за структурирани продукти с доходност. Въпреки това, конкуренцията от Morpho ($8.28 млрд. TVL) и зависимостта от ликвидност в стабилни монети (83% от TVL) представляват рискове при спад на доходността.
(Източник: Cryptopotato)
2. Бум в управлението на активи в блокчейн (25 септември 2025)
Обзор
Доклад на Keyrock/Maple Finance показва, че Pendle управлява активи на стойност $8.3 млрд., което е 31% от общия сектор за управление на активи в блокчейн на стойност $35 млрд. Автоматизираните доходни портфейли доминират с $18 млрд., но дискретионните стратегии нарастват с 738% от началото на годината.
Какво означава това
Pendle се възползва от развитието на DeFi като надеждна алтернатива на традиционните финанси. Въпреки това, има риск от концентрация – големите инвеститори (китове и делфини) осигуряват между 70% и 99% от капитала, което може да доведе до волатилност.
(Източник: The Defiant)
3. Интеграция с Plasma Mainnet (26 септември 2025)
Обзор
Ethena пусна USDe и sUSDe на Plasma – Layer 1 мрежа, обезпечена с Bitcoin, а Pendle планира да интегрира своите доходни продукти. Aave осигури $950 млн. ликвидност за тези активи, като пазарите за PT/YT на Pendle се очакват през октомври.
Какво означава това
Това разширява мулти-верижното присъствие на Pendle и свързва екосистемата му с оценка на Plasma от $10 млрд. Успехът зависи от поддържането на търсенето на фиксирани доходни продукти, докато предлагането на USDe достигне $14 млрд.
(Източник: Crypto.News)
Заключение
Pendle затвърждава ролята си като основна структура за доходност в DeFi, използвайки растежа на TVL, институционалните инвестиции и разширяването в различни блокчейн мрежи. Въпреки положителните перспективи за модела на таксуване и управленския токен ($PENDLE), концентрацията на протокола и зависимостта от стабилни монети изискват внимание. Ще успее ли Pendle да запази 50% доминация на пазара на доходност, докато големите традиционни финансови играчи навлизат в токенизираните реални активи (RWAs)?
Какво следва в пътната карта на PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Пътната карта на Pendle се фокусира върху разширяване на структурирани продукти за доходност и приемане от институционални инвеститори.
- Разширяване на Boros Funding Rate (Q4 2025) – Увеличаване на пазарите за постоянни финансиращи лихви за BTC/ETH.
- Стартиране на Citadels (Q4 2025) – Регулиран достъп до доходност за институции.
- Мулти-верижен растеж (2026) – Интеграции със Solana, TON и Hyperliquid.
Подробен преглед
1. Разширяване на Boros Funding Rate (Q4 2025)
Обзор:
Boros е платформата на Pendle за търговия с постоянни финансиращи лихви на фючърсни договори. Планира се увеличаване на лимитите за открит интерес на пазарите за BTC и ETH. Последните данни показват дневен обем от 35 милиона долара и общо търгуван обем от 183 милиона долара на Arbitrum (Pendle Finance).
Какво означава това:
Положително за PENDLE, тъй като платформата навлиза на пазара на деривати, който надхвърля 150 милиарда долара. Успехът зависи от поддържането на изгодни разлики в доходността. Рисковете включват регулаторен контрол, тъй като продуктите с финансиращи лихви стават по-сложни.
2. Стартиране на Citadels (Q4 2025)
Обзор:
Citadels е насочен към институционални инвеститори с продукти за доходност, съобразени с изисквания за KYC и шариатско съответствие. Тази инициатива подкрепя растежа на TVL на Pendle до 9.3 милиарда долара (NullTX).
Какво означава това:
Неутрално до положително. Институционалните вливания могат да стабилизират търсенето, но зависимостта от централизирани посредници може да намали привлекателността на Pendle като децентрализирана DeFi платформа.
3. Мулти-верижен растеж (2026)
Обзор:
Pendle планира да се разшири към Solana, TON и Hyperliquid след успешната интеграция на HyperEVM, която достигна TVL от 515 милиона долара за 2.5 седмици. Последните пулове USDe на BNB Chain и крос-верижни PTs на Avalanche показват положителен импулс (Ethena Labs).
Какво означава това:
Положително за приемането, но успехът зависи от ефективността на мостовете и стимулирането на локална ликвидност. Разширенията на Layer 2/Layer 3 са ключови за бъдещето.
Заключение
Pendle се трансформира от крипто-ориентиран протокол за доходност в мулти-верижна платформа, удобна за институции. Основните рискове включват регулаторни предизвикателства за Boros и конкуренция на пазара за доходност от реални активи (RWA). Как Pendle ще балансира децентрализацията с институционалните изисквания при стартирането на Citadels?
Какво е последната актуализация в кодовата база на PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Кодът на Pendle се фокусира върху разширяване на инфраструктурата за доходност и интеграция с институционални участници.
- Стартиране на Boros (6 август 2025) – Търговия с on-chain лихвени проценти чрез Yield Units.
- Интеграция с HyperEVM (30 юли 2025) – Мулти-верижни пазари за доходност с $515 млн. TVL за 2.5 седмици.
- Инициатива Citadels (17 юли 2025) – KYC/Shariah-съвместими структурирани продукти за институции.
Подробен преглед
1. Стартиране на Boros (6 август 2025)
Обзор: Boros позволява на потребителите да търгуват постоянно финансиране на BTC и ETH чрез Yield Units (YUs), като по този начин се токенизира експозицията към пазара на крипто деривати.
Pendle пусна Boros на Arbitrum с начални лимити от $10 млн. отворен интерес на пул и ливъридж 1.2x. Системата използва съществуващата рамка на Pendle за Yield Token (YT), но се фокусира върху лихвените проценти от борси като Binance. Доставчиците на ликвидност печелят такси от суапове, награди PENDLE и дял от приходите на протокола.
Какво означава това: Това е положително за PENDLE, тъй като отваря достъп до дневния пазар на деривати на стойност над $150 млрд., привличайки търговци, които търсят инструменти за хеджиране и спекулации, като същевременно увеличава приходите от такси. (Източник)
2. Интеграция с HyperEVM (30 юли 2025)
Обзор: Pendle се разшири към Hyperliquid’s HyperEVM, като стартира пулове за Hyperbeat USDT, kHYPE и други, разпределяйки 500 000 Hearts награди за доставчиците на ликвидност.
Интеграцията позволява безпроблемно свързване между Ethereum, BeraChain и HyperEVM чрез Stargate Finance, което значително увеличава ликвидността между веригите.
Какво означава това: Това е положително за PENDLE, тъй като диверсифицира екосистемата му през различни L2 мрежи, подобрявайки достъпността и растежа на TVL. (Източник)
3. Инициатива Citadels (17 юли 2025)
Обзор: Pendle представи Citadels – регулиран портал за институции, който осигурява достъп до продукти с фиксирана доходност, съобразени с очакванията на традиционните финанси.
Инициативата включва KYC/AML съответствие и сертификация по Шариат, насочена към привличане на институционален капитал в екосистемата на Pendle с TVL от $8.8 млрд.
Какво означава това: Това е неутрално за PENDLE – макар да може да привлече големи инвеститори, регулаторната сложност може да забави приемането в сравнение с потребителите, свикнали с крипто средата. (Източник)
Заключение
Обновленията в кода на Pendle отразяват стратегическо разширяване в областта на дериватите (Boros), мулти-верижната мащабируемост (HyperEVM) и институционализацията (Citadels). Въпреки че тези иновации увеличават полезността, успехът зависи от баланса между безпрепятствения дух на DeFi и изискванията за съответствие с традиционните финанси. Как ще се адаптира управлението на vePENDLE към тези конкуриращи се приоритети?