Pourquoi le prix de PENDLE est-il en baisse•?
TLDR
Pendle (PENDLE) a chuté de 1,5 % au cours des dernières 24 heures, sous-performant le marché crypto global (-0,25 %). Bien que l’adoption de la DeFi et la croissance du TVL restent solides, une faiblesse technique et des prises de bénéfices après les récents gains ont provoqué ce repli.
- Analyse technique – Le prix est passé sous des moyennes mobiles clés, indiquant une tendance baissière.
- Pression liée aux prises de bénéfices – Le TVL a augmenté de 52 % en 4 mois, mais les traders à court terme pourraient encaisser leurs gains.
- Prudence généralisée sur le marché – L’indice Crypto Fear & Greed (34/100) reflète un sentiment d’aversion au risque.
Analyse détaillée
1. Faiblesse technique (impact baissier)
Le cours de PENDLE est passé sous sa moyenne mobile simple (SMA) sur 7 jours à 4,72 $ et sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 30 jours à 4,89 $, avec l’histogramme MACD (-0,055) confirmant une dynamique baissière. Le RSI (43,14) indique une légère survente, sans capitulation extrême. Le support immédiat se situe au niveau Fibonacci 78,6 % à 4,55 $ — une cassure en dessous pourrait viser 4,31 $ (plus bas du 27 septembre).
Ce que cela signifie : Les traders techniques ont probablement vendu après que le prix n’ait pas réussi à se maintenir au-dessus de 4,64 $ (point pivot), ce qui a accentué la pression vendeuse.
2. Croissance du TVL vs divergence du prix (impact mitigé)
Le Total Value Locked (TVL) de Pendle a atteint 13 milliards de dollars le 25 septembre (CryptoPotato), soit une hausse de 52 % depuis mai 2025. Cependant, le prix de PENDLE a reculé de 9,5 % cette semaine.
Ce que cela signifie : La croissance du TVL montre une adoption croissante du protocole, mais certains investisseurs pourraient prendre leurs bénéfices après la hausse de 28 % depuis le début de l’année. Le ratio capitalisation boursière/TVL (~0,06) suggère encore une possible sous-évaluation si l’utilisation continue.
3. Difficultés sectorielles en DeFi (impact neutre)
L’indice Altcoin Season a baissé de 4,35 % cette semaine, avec des valeurs phares de la DeFi comme AAVE et UNI en recul de 3 à 5 %. Le volume de Pendle sur 24h a chuté de 32,7 % à 45,2 millions de dollars, en phase avec la baisse générale de la liquidité crypto (-51 % en volume spot).
Ce que cela signifie : Pendle n’est pas à l’abri des rotations sectorielles — les capitaux pourraient se diriger vers le Bitcoin (dominance : +0,15 % en 24h) face à l’incertitude macroéconomique.
Conclusion
Le repli de PENDLE résulte d’une combinaison de facteurs techniques et d’un sentiment prudent dans la DeFi, malgré des fondamentaux solides. Surveillez le support à 4,55 $ ainsi que les avancées de l’intégration Plasma (marchés USDe d’Ethena) pour détecter un possible retournement.
À suivre : Pendle pourra-t-il se maintenir au-dessus de son EMA 200 jours (4,42 $) pour éviter une correction plus profonde ?
Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de PENDLE•?
TLDR
Pendle navigue entre l’innovation en matière de rendement et les évolutions réglementaires.
- Expansion des produits de rendement – La nouvelle plateforme Boros vise le marché des contrats perpétuels de plus de 150 milliards de dollars, ce qui génère des revenus pour le protocole (The Defiant).
- Adoption institutionnelle – Avec un TVL de 13 milliards de dollars et le lancement des Citadels, Pendle se positionne pour attirer les flux financiers traditionnels (CryptoPotato).
- Impact de la politique de la Fed – Les baisses de taux pourraient réduire les rendements sur la blockchain, mettant sous pression l’attrait des taux fixes de Pendle (Crossing the Midcurve).
Analyse détaillée
1. Croissance des dérivés de rendement (Impact positif)
Résumé : La plateforme Boros de Pendle, lancée en août 2025, permet de trader les taux de financement perpétuels du Bitcoin et de l’Ethereum. Elle a déjà traité un volume notionnel de 183 millions de dollars, s’attaquant à un marché des dérivés de plus de 150 milliards de dollars. Le protocole prévoit également de s’étendre aux actifs réels (RWAs) comme les bons du Trésor via l’intégration de thBILL (Theo Network).
Ce que cela signifie : Capturer ne serait-ce qu’1 % du marché des perpétuels pourrait ajouter plus de 1,5 milliard de dollars au TVL générateur de revenus de Pendle. L’adoption des RWAs (par exemple, des bons du Trésor tokenisés) diversifie les sources de revenus au-delà des rendements natifs de la crypto, ce qui pourrait stabiliser la valorisation de PENDLE en période de baisse des marchés.
2. Intégration institutionnelle (Impact mitigé)
Résumé : L’initiative Citadels de Pendle (T3 2025) propose des produits de rendement conformes aux exigences KYC et à la finance islamique, ciblant les entités réglementées. Cependant, 87 % des PENDLE sont détenus par de gros investisseurs (« whales »), ce qui crée un risque de volatilité si ces derniers décident de vendre (CryptoNewsLand).
Ce que cela signifie : Bien que les flux institutionnels puissent réduire la pression à la vente grâce à un verrouillage à long terme (37 % de l’offre est stakée sous forme de vePENDLE), la concentration de la détention expose Pendle à des risques de ventes coordonnées. Il est important de suivre les taux de verrouillage vePENDLE et les mouvements des portefeuilles importants.
3. Compression macroéconomique des rendements (Risque négatif)
Résumé : La baisse des taux de la Fed en septembre 2025 a réduit les taux sans risque, diminuant l’écart entre les rendements fixes de Pendle (par exemple, 6 % APY sur OUSD) et les produits d’épargne traditionnels. Les rendements implicites du sUSDe sont passés de 14,6 % à 8,3 % après l’annonce (Crossing the Midcurve).
Ce que cela signifie : La réduction de l’avantage en termes de rendement pourrait diminuer la demande pour les produits tokenisés de Pendle, surtout si les taux traditionnels remontent. Cependant, le rendement supérieur à 40 % APY pour les fournisseurs de liquidité (via vePENDLE) pourrait conserver les utilisateurs natifs de la crypto malgré ces changements macroéconomiques.
Conclusion
Le prix de Pendle dépend de sa capacité à équilibrer la croissance institutionnelle avec la compétitivité de ses rendements dans un contexte de taux en évolution. La pression à court terme liée à la politique de la Fed contraste avec le potentiel à long terme des dérivés et des actifs réels. Le volume de trading des taux de financement sur Boros continuera-t-il de croître à deux chiffres par mois jusqu’au T4 ? Suivre cet indicateur pourrait révéler si l’innovation de Pendle surpasse les vents contraires macroéconomiques.
Que disent les gens à propos de PENDLE•?
TLDR
L’alchimie des rendements de Pendle fait osciller les traders entre euphorie et prudence. Voici les tendances actuelles :
- Les institutions accumulent des PENDLE à l’approche du seuil de 13 milliards de dollars en TVL
- La frénésie des boucles de rendement alimente des objectifs de prix haussiers
- Les graphiques techniques envoient des signaux mitigés après une hausse de 25 % en août
Analyse Approfondie
1. @pendle_fi : Le moteur de rendement atteint 13 milliards de dollars en TVL – Optimiste
"Atteindre 13 milliards de dollars en TVL prouve l’utilité de Pendle comme colonne vertébrale des rendements DeFi" – TN Lee, PDG de Pendle (25 septembre 2025)
– 1,2 million d’abonnés · 850 000 impressions · 25/09/2025
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Ce que cela signifie : Un signe positif, avec une adoption institutionnelle croissante grâce à des produits comme Boros (tokenisation des rendements d’actifs réels) et Citadels (accès réglementé). Le protocole gère désormais 31 % des actifs sous gestion on-chain, aux côtés de Morpho et Maple (The Defiant).
2. @MichaelEWPro : Objectif de prix à 160 $ – Optimiste
"La projection de la vague 3 place PENDLE entre 29 $ et 160 $ si le support à 4 $ tient" (9 juin 2025)
– 89 000 abonnés · 312 000 impressions · 09/06/2025
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Ce que cela signifie : Perspectives techniques favorables, sous réserve de franchir la résistance du canal descendant. La moyenne mobile sur 200 jours à 3,49 $ reste un support clé.
3. @Spotonchain : Mouvements de portefeuille déclenchent la volatilité – Neutre
4,65 millions de dollars en PENDLE transférés vers Binance après une hausse de 25 % (8 août 2025)
– 420 000 abonnés · 2,1 millions d’impressions · 08/08/2025
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Ce que cela signifie : Position neutre – les gros détenteurs rééquilibrent régulièrement leurs positions. Le portefeuille conserve 135 millions de PENDLE, ce qui suggère une gestion stratégique de la liquidité plutôt qu’une sortie.
Conclusion
Le consensus autour de PENDLE penche vers une tendance haussière, portée par la croissance de la TVL (+35 % en un mois pour atteindre 13 milliards de dollars) et l’intégration de USDe par Ethena, qui représente 60 % des dépôts. Cependant, les indicateurs techniques montrent un RSI suracheté (71,92 en journalier) et une résistance à 5,25 $. Surveillez le ratio TVL/market cap (actuellement à 0,1265) – un dépassement de 0,15 pourrait indiquer une sous-évaluation. Avec le lancement des marchés RWA par Boros au quatrième trimestre, le rôle de Pendle comme pont entre les rendements traditionnels et la DeFi reste un point clé à suivre.
Quelles sont les dernières actualités de PENDLE•?
TLDR
Pendle surfe sur la vague des rendements DeFi avec de nouvelles intégrations et une croissance record. Voici les dernières nouveautés :
- Cap franchi pour la TVL (25 septembre 2025) – Pendle dépasse les 13 milliards de dollars en TVL, confirmant sa position dominante dans la DeFi.
- Essor de la gestion d’actifs onchain (25 septembre 2025) – Pendle contrôle 31 % des 35 milliards de dollars d’actifs sous gestion selon le rapport Keyrock/Maple.
- Intégration sur le Mainnet Plasma (26 septembre 2025) – Le lancement de USDe/sUSDe renforce l’écosystème de rendement de Pendle.
Analyse détaillée
1. Cap franchi pour la TVL (25 septembre 2025)
Résumé
La valeur totale bloquée (TVL) de Pendle a atteint 13,3 milliards de dollars, portée par son modèle de tokenisation des rendements et ses partenariats avec Binance, Aave et Ethena. Le protocole détient désormais environ 50 % de la part de marché des rendements DeFi, avec 58 milliards de dollars de dérivés à rendement fixe réglés.
Ce que cela signifie
Cette croissance traduit la confiance des institutions dans l’infrastructure de Pendle pour des produits de rendement structurés. Cependant, la concurrence de Morpho (8,28 milliards de dollars en TVL) et la forte dépendance à la liquidité en stablecoins (83 % de la TVL) représentent des risques en cas de compression des rendements.
(Cryptopotato)
2. Essor de la gestion d’actifs onchain (25 septembre 2025)
Résumé
Un rapport de Keyrock/Maple Finance révèle que Pendle gère 8,3 milliards de dollars d’actifs (31 % des 35 milliards du secteur de la gestion d’actifs onchain). Les coffres automatisés à rendement dominent (18 milliards), mais les stratégies discrétionnaires ont connu une croissance de 738 % depuis le début de l’année.
Ce que cela signifie
Pendle profite de la maturation de la DeFi en une alternative crédible à la finance traditionnelle. Toutefois, un risque de concentration est visible : les gros investisseurs (whales/dolphins) fournissent entre 70 et 99 % du capital, ce qui expose à une volatilité accrue.
(The Defiant)
3. Intégration sur le Mainnet Plasma (26 septembre 2025)
Résumé
Les tokens USDe et sUSDe d’Ethena ont été lancés sur Plasma, une couche 1 sécurisée par Bitcoin, et Pendle prévoit d’intégrer ses produits de rendement. Aave a déployé 950 millions de dollars en pools de liquidité pour ces actifs, avec des marchés PT/YT de Pendle attendus pour octobre.
Ce que cela signifie
Cette intégration étend la portée multi-chaînes de Pendle et relie son écosystème de rendement à la valorisation de 10 milliards de dollars de Plasma. Le succès dépendra du maintien de la demande pour les produits à taux fixe alors que l’offre de USDe atteint 14 milliards de dollars.
(Crypto.News)
Conclusion
Pendle confirme son rôle de pilier de l’architecture des rendements DeFi, en s’appuyant sur la croissance de sa TVL, les flux institutionnels et les expansions cross-chain. Si cela est positif pour son modèle de frais et son token de gouvernance ($PENDLE), la concentration du protocole et la dépendance aux stablecoins méritent une vigilance particulière. Pendle pourra-t-il conserver sa domination de 50 % sur le marché des rendements alors que les géants de la finance traditionnelle entrent dans les RWAs tokenisés ?
Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de PENDLE•?
TLDR
La feuille de route de Pendle se concentre sur l’expansion des produits de rendement structurés et l’adoption par les institutions.
- Extension du taux de financement Boros (T4 2025) – Développement des marchés de taux de financement perpétuels BTC/ETH.
- Lancement de Citadels (T4 2025) – Accès réglementé aux rendements pour les institutions.
- Croissance multi-chaînes (2026) – Intégrations avec Solana, TON et Hyperliquid.
Analyse détaillée
1. Extension du taux de financement Boros (T4 2025)
Présentation :
Boros, la plateforme de Pendle dédiée au trading des taux de financement des contrats à terme perpétuels, prévoit d’augmenter les plafonds d’intérêt ouvert pour les marchés BTC et ETH. Les données récentes indiquent un volume quotidien de 35 millions de dollars et un montant notionnel total de 183 millions de dollars échangés sur Arbitrum (Pendle Finance).
Ce que cela signifie :
C’est un signe positif pour PENDLE, qui s’attaque au marché des dérivés de plus de 150 milliards de dollars. Cependant, ce succès dépend du maintien d’écarts de rendement favorables. Il existe aussi des risques liés à une surveillance réglementaire accrue, car les produits basés sur les taux de financement deviennent plus complexes.
2. Lancement de Citadels (T4 2025)
Présentation :
Citadels vise les investisseurs institutionnels en proposant des produits de rendement conformes aux exigences KYC et à la finance islamique (Shariah). Cette initiative s’inscrit dans la croissance de la valeur totale verrouillée (TVL) de Pendle, qui atteint désormais 9,3 milliards de dollars (NullTX).
Ce que cela signifie :
L’impact est plutôt neutre à positif. L’arrivée des institutions pourrait stabiliser la demande, mais la dépendance à des intermédiaires centralisés pourrait réduire l’attrait de Pendle en tant que protocole DeFi natif.
3. Croissance multi-chaînes (2026)
Présentation :
Pendle prévoit de se déployer sur Solana, TON et Hyperliquid, après une intégration réussie avec HyperEVM, qui a atteint 515 millions de dollars de TVL en seulement 2,5 semaines. Les pools USDe sur BNB Chain et les produits trans-chaînes sur Avalanche montrent également une dynamique positive (Ethena Labs).
Ce que cela signifie :
C’est un point positif pour l’adoption, mais la réussite dépendra de l’efficacité des ponts inter-chaînes et des incitations locales à la liquidité.
Conclusion
Pendle évolue d’un protocole de rendement crypto natif vers une plateforme multi-chaînes adaptée aux institutions. Les principaux risques concernent les obstacles réglementaires pour Boros et la concurrence sur les marchés de rendement liés aux actifs réels (RWA). Comment Pendle va-t-il concilier décentralisation et exigences institutionnelles avec le déploiement de Citadels ?
Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de PENDLE•?
TLDR
Le code de Pendle s’est concentré sur l’expansion de l’infrastructure de rendement et l’intégration institutionnelle.
- Lancement de Boros (6 août 2025) – Trading on-chain des taux de financement via les Yield Units.
- Intégration HyperEVM (30 juillet 2025) – Marchés de rendement multi-chaînes avec 515 millions de dollars en TVL en 2,5 semaines.
- Initiative Citadels (17 juillet 2025) – Produits structurés conformes KYC/Shariah pour les institutions.
Analyse détaillée
1. Lancement de Boros (6 août 2025)
Présentation : Boros permet aux utilisateurs de trader les taux de financement perpétuels du BTC et de l’ETH via des Yield Units (YUs), en tokenisant l’exposition aux marchés des dérivés crypto.
Pendle a déployé Boros sur Arbitrum avec un plafond initial de 10 millions de dollars d’intérêt ouvert par pool et un effet de levier de 1,2x. Le système utilise le cadre existant des Yield Tokens (YT) de Pendle, mais se concentre sur les taux de financement provenant d’échanges comme Binance. Les fournisseurs de liquidité gagnent des frais de swap, des récompenses PENDLE et une part des revenus du protocole.
Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela ouvre l’accès au marché des dérivés quotidien de plus de 150 milliards de dollars, attirant les traders cherchant des outils de couverture ou de spéculation tout en augmentant la génération de frais. (Source)
2. Intégration HyperEVM (30 juillet 2025)
Présentation : Pendle s’est étendu à HyperEVM de Hyperliquid, lançant des pools pour Hyperbeat USDT, kHYPE et d’autres, avec 500 000 Hearts de récompenses allouées aux fournisseurs de liquidité.
Cette intégration permet un pont fluide entre Ethereum, BeraChain et HyperEVM via Stargate Finance, augmentant significativement la liquidité cross-chain.
Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela diversifie son écosystème sur plusieurs réseaux de couche 2, améliorant l’accessibilité et la croissance de la TVL. (Source)
3. Initiative Citadels (17 juillet 2025)
Présentation : Pendle a lancé Citadels, une passerelle réglementée permettant aux institutions d’accéder à des produits à rendement fixe, alignant les rendements DeFi avec les attentes de la finance traditionnelle.
L’initiative inclut la conformité KYC/AML et une certification Shariah, visant à attirer des capitaux institutionnels dans l’écosystème de Pendle, qui compte 8,8 milliards de dollars en TVL.
Ce que cela signifie : C’est neutre pour PENDLE — bien que cela puisse attirer de gros investisseurs, la complexité réglementaire pourrait ralentir l’adoption comparée aux utilisateurs natifs de la crypto. (Source)
Conclusion
Les mises à jour du code de Pendle reflètent une stratégie axée sur les dérivés (Boros), la scalabilité multi-chaînes (HyperEVM) et l’institutionnalisation (Citadels). Si ces innovations élargissent l’utilité, le succès dépendra de la capacité à équilibrer l’esprit sans permission de la DeFi avec les exigences de conformité de la finance traditionnelle. Comment la gouvernance vePENDLE de Pendle s’adaptera-t-elle à ces priorités parfois contradictoires ?