ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ AAVE คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

แผนงานของ Aave มุ่งเน้นการขยายการใช้งาน DeFi ด้วย 3 โครงการหลัก ได้แก่

1. Aave V4 Public Testnet (ไตรมาส 1 ปี 2026) – สรุปการตรวจสอบความปลอดภัยและเปิดตัวสถาปัตยกรรมสภาพคล่องข้ามเครือข่าย
2. เปิดตัวแอป Aave อย่างเต็มรูปแบบ (ต้นปี 2026) – การเข้าถึง DeFi ผ่านมือถือที่ออกแบบสำหรับผู้ใช้ทั่วไป
3. ขยาย Horizon RWA (ปี 2026) – เพิ่มเงินฝากเป็นกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ผ่านความร่วมมือกับสถาบันการเงิน

รายละเอียดเชิงลึก

1. Aave V4 Public Testnet (ไตรมาส 1 ปี 2026)

ภาพรวม:
Aave V4 นำเสนอโมเดล Hub-and-Spoke เพื่อรวมสภาพคล่องจากหลายเครือข่ายเข้าด้วยกัน แทนที่การแยกสภาพคล่องเป็นกลุ่มเล็กๆ โค้ดของระบบกำลังอยู่ในขั้นตอนการตรวจสอบและทดสอบอย่างเป็นทางการ โดยจะเปิดให้ทดสอบสาธารณะในไตรมาส 1 ปี 2026 ฟีเจอร์สำคัญได้แก่ การตั้งค่าความเสี่ยงแบบไดนามิก การจัดการตำแหน่งอัตโนมัติ และการทำธุรกรรม multicall ที่ประหยัดค่าแก๊ส

หมายความว่าอย่างไร:
นี่เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AAVE เพราะการรวมสภาพคล่องจะช่วยเพิ่มความลึกของตลาด ลดการลื่นไถลราคา และดึงดูดนักพัฒนาระดับสถาบัน อย่างไรก็ตาม หากการตรวจสอบล่าช้าหรือการนำไปใช้ช้า อาจทำให้ความเร็วในการเติบโตลดลงได้

2. เปิดตัวแอป Aave อย่างเต็มรูปแบบ (ต้นปี 2026)

ภาพรวม:
แอป Aave ที่เปิดตัวในเวอร์ชันทดสอบบน iOS เมื่อพฤศจิกายน 2025 มีเป้าหมายทำให้ DeFi ใช้งานง่ายเหมือนการใช้ธนาคาร มีการเติมเงินแบบไม่มีค่าธรรมเนียม และให้ผลตอบแทนสูงถึง 9% ต่อปีสำหรับ stablecoins การเปิดตัวเต็มรูปแบบที่มุ่งหวังผู้ใช้ 1 ล้านคนจะเกิดขึ้นในต้นปี 2026 (CoinMarketCap)

หมายความว่าอย่างไร:
นี่เป็นสัญญาณที่เป็นกลางถึงบวก ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการรักษาผู้ใช้ในตลาดฟินเทคที่แข่งขันสูง หากสามารถดึงดูดผู้ใช้ได้ตามเป้า จะช่วยเพิ่มมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) และช่วยรักษาค่าเงิน GHO ให้มั่นคง

3. ขยาย Horizon RWA (ปี 2026)

ภาพรวม:
Horizon คือแพลตฟอร์ม RWA ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Aave ปัจจุบันถือสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นมูลค่า 550 ล้านดอลลาร์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและเครดิตองค์กร ความร่วมมือกับ Circle, Franklin Templeton และ VanEck ตั้งเป้าเพิ่มเงินฝากเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยมีเป้าหมายฐานสินทรัพย์แบบดั้งเดิมกว่า 500 ล้านล้านดอลลาร์

หมายความว่าอย่างไร:
นี่เป็นสัญญาณบวกในระยะยาว เพราะ RWA ช่วยกระจายรายได้ออกจากตลาดคริปโตโดยตรง ความเสี่ยงหลักมาจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของสินทรัพย์ค้ำประกัน

สรุป

กลยุทธ์ของ Aave ในปี 2026 ผสมผสานนวัตกรรมทางเทคนิค (V4) การขยายฐานผู้ใช้ทั่วไป (Aave App) และการเข้าถึงสถาบันการเงิน (Horizon) แม้ว่าจะมีความเสี่ยงในการดำเนินงาน แต่โปรโตคอลนี้มีศักยภาพในการเติบโตทั้งใน DeFi และ TradFi แล้วสภาพคล่องที่รวมกันและ RWA จะทำให้ AAVE กลายเป็นแกนหลักของการเงินบนเชนหรือไม่?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ AAVE คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

โค้ดเบสของ Aave กำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่องด้วยการอัปเกรดโปรโตคอลครั้งใหญ่และเครื่องมือที่เน้นนักพัฒนาเป็นหลัก

1. เปิดตัวโปรโตคอล V4 (ไตรมาส 4 ปี 2025) – สถาปัตยกรรมแบบ "hub-and-spoke" ที่ช่วยให้สภาพคล่องข้ามเชนทำงานได้ดีขึ้น
2. อัปเกรดความเสี่ยงและความปลอดภัยแบบไดนามิก (ธันวาคม 2025) – ระบบปิดสถานะที่ชาญฉลาดขึ้นและการตรวจสอบความถูกต้องอย่างเป็นทางการ
3. การรวม SDK/API (สิงหาคม 2025) – เครื่องมือสำหรับนักพัฒนาที่ใช้งานง่ายขึ้นเพื่อเชื่อมต่อกับตลาด

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดตัวโปรโตคอล V4 (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม: Aave V4 นำเสนอการออกแบบแบบโมดูลาร์ โดยมี "hub" เป็นศูนย์กลางของสภาพคล่องที่เชื่อมต่อกับตลาดย่อย ("spokes") ที่สามารถปรับแต่งอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงได้ตามต้องการ

การอัปเกรดนี้แทนที่โครงสร้างแบบเดิมที่รวมทุกอย่างไว้ในที่เดียว ทำให้ตลาดย่อยสามารถดึงสภาพคล่องจาก hub ได้ พร้อมกับคืนอัตราฐานบวกกับค่าความเสี่ยงเฉพาะสินทรัพย์ สถาปัตยกรรมนี้รองรับการทำงานข้ามเชนและสภาพคล่องในระดับสถาบันขนาดใหญ่

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AAVE เพราะโปรโตคอลนี้สามารถจัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้านบาท ดึงดูดสถาบันการเงิน และเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน (ที่มา)

2. อัปเกรดความเสี่ยงและความปลอดภัยแบบไดนามิก (ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: ระบบปิดสถานะใน V4 จะปิดตำแหน่งเฉพาะเท่าที่จำเป็นเพื่อฟื้นฟูสุขภาพหลักประกัน ลดผลกระทบต่อตลาด นอกจากนี้ยังมีการตรวจสอบความถูกต้องอย่างเป็นทางการและการตรวจสอบโดยบริษัทอย่าง ChainSecurity เพื่อขจัดช่องโหว่

ความหมาย: เป็นกลางสำหรับ AAVE — ความปลอดภัยที่ดีขึ้นช่วยลดความเสี่ยงในระบบ แต่การอัปเกรดที่ซับซ้อนอาจทำให้การนำไปใช้ล่าช้าหากพบข้อผิดพลาด

3. การรวม SDK/API (สิงหาคม 2025)

ภาพรวม: Aave เปิดตัว SDK ที่ใช้ React/TypeScript และ GraphQL API ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างแอปพลิเคชันบนตลาดของ Aave ได้ง่ายและรวดเร็วขึ้น

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AAVE เพราะการรวมระบบที่ง่ายขึ้นจะช่วยเร่งการเติบโตของระบบนิเวศและการยอมรับจากผู้ใช้

สรุป

โค้ดเบสของ Aave กำลังพัฒนาไปสู่การรองรับสภาพคล่องในระดับสถาบัน (V4) ความปลอดภัยที่แข็งแกร่ง และความสะดวกสำหรับนักพัฒนา แม้ว่าจะยังมีข้อพิพาทเรื่องค่าธรรมเนียมหน้าบ้าน แต่ความก้าวหน้าทางเทคนิคยังคงแข็งแกร่ง คำถามคือ สภาพคล่องข้ามเชนและการรวมสินทรัพย์จริง (RWA) จะส่งผลต่อความโดดเด่นของ AAVE ในปี 2026 อย่างไร?

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

Which fund leveraged AAVE for ETH?

สรุปย่อ

Trend Research คือกองทุนที่ใช้ Aave เพื่อเพิ่มการถือครอง Ethereum (ETH)

1. กองทุนนี้ได้ยืมเงินประมาณ 958 ล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบ USDT ผ่าน Aave เพื่อนำไปซื้อ ETH โดยใช้กลยุทธ์การเพิ่มการถือครองแบบวนลูป รายงานโดย CoinGape
2. กลยุทธ์นี้ทำให้กองทุนถือครอง ETH ประมาณ 601,000 เหรียญ หรือมูลค่าราว 1.8 พันล้านดอลลาร์ ผ่านหลายที่อยู่กระเป๋าเงิน รายงานโดย CryptoNews
3. นักวิเคราะห์บนเครือข่ายบล็อกเชนและ Arkham เชื่อมโยงปลาวาฬที่ยืมเงินจำนวนมากบน Aave กับ Trend Research ตามที่ระบุใน X

รายละเอียดเชิงลึก

1. ใครและอะไร

Trend Research เป็นบริษัทลงทุนที่ตั้งอยู่ในฮ่องกง ใช้ Aave (AAVE) เพื่อยืม stablecoin และเพิ่มการถือครอง Ethereum (ETH) รายงานระบุว่ากองทุนยืม USDT ประมาณ 958 ล้านดอลลาร์ โดยมีราคาซื้อเฉลี่ย ETH อยู่ที่ประมาณ 3,265 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้จากบทความข้างต้นและบทวิเคราะห์ตลาดที่ยืนยันกลไกวนลูปและขนาดการลงทุนเดียวกัน ที่นี่

2. กลไกการทำงานของ Aave Loop

กระบวนการที่ติดตามได้จากหลายแหล่งคือ การนำ ETH ไปฝากเป็นหลักประกันใน Aave จากนั้นยืม USDT แล้วส่งไปยังตลาดซื้อขาย (ส่วนใหญ่เป็น Binance) เพื่อซื้อ ETH เพิ่ม จากนั้นนำ ETH ที่ได้กลับไปฝากใน Aave เพื่อทำซ้ำขั้นตอนนี้อีกครั้ง รายงานแสดงให้เห็นขั้นตอนต่าง ๆ เช่น การถอนและนำ ETH จำนวน 11,520 เหรียญกลับมาลงทุนใหม่ รวมถึงการยืม USDT หลายล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ ETH เพิ่มเติม ซึ่งช่วยเสริมกลไกวนลูปนี้ สรุปโดย TradingView และ CoinGape
ความหมาย: กลไกวนลูปนี้ช่วยเพิ่มการถือครอง ETH โดยไม่ต้องใช้เงินสดใหม่ แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงต่อมูลค่าหลักประกันและต้นทุนการยืม

3. ขนาดและความเสี่ยง

การถือครองรวมประมาณ 601,000 ETH หรือมูลค่าราว 1.8 พันล้านดอลลาร์ ตามการนับบนเครือข่ายและรายงานข่าว ที่นี่ นักวิเคราะห์ระบุว่าปลาวาฬที่ยืม ETH จำนวน 66,000 เหรียญนี้เป็นของ Trend Research โดยอ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Arkham และการเคลื่อนไหวระหว่าง Aave กับตลาดซื้อขาย ใน X นักวิจัยชุมชนยังเตือนถึงความเสี่ยงการถูกบังคับขาย (liquidation) หากราคา ETH ลดลงต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์ เนื่องจากกลไกการบังคับขายอัตโนมัติของ Aave อาจทำให้เกิดการขาดทุนหนักในช่วงที่ราคาตกอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างกระทู้
ความหมาย: หากราคา ETH อ่อนตัวลงในขณะที่อัตราดอกเบี้ยการยืมยังสูง อัตราส่วนหลักประกันจะลดลงอย่างรวดเร็วและอาจบังคับให้ต้องลดการถือครอง (deleverage)

สรุป

กองทุนที่ใช้ Aave เพื่อเพิ่มการถือครอง ETH คือ Trend Research กลยุทธ์ยืมเงินเพื่อนำไปซื้อ ETH แบบวนลูปช่วยเพิ่มการถือครองอย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ผูกพันกับสุขภาพของหลักประกันและภาระหนี้ stablecoin ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามคือเส้นทางราคาของ ETH และเงื่อนไขการยืมของ Aave ควรจับตาระดับหนี้บนเครือข่ายและจุดบังคับขายเพื่อสัญญาณเตือนความเสี่ยงล่วงหน้า

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ AAVE

สรุปย่อ

ชุมชนของ Aave แบ่งออกเป็นสองฝั่ง คือ ฝั่งที่มองโลกในแง่ดีทางเทคนิค และฝั่งที่กังวลเกี่ยวกับการบริหารจัดการ นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่สนใจ:

1. แนวโน้มเชิงบวกทางเทคนิค: นักวิเคราะห์หลายรายคาดว่า AAVE อาจขึ้นไปถึง $180–$200 หากแนวรับสำคัญยังคงอยู่
2. ความขัดแย้งระหว่าง DAO กับ Labs: การโต้แย้งเรื่องการควบคุมรายได้ทำให้ราคาลดลง 18% ในสัปดาห์เดียว
3. การเคลื่อนไหวของวาฬ (Whale): การขายมูลค่า $38 ล้านทำให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็ว 10%
4. แผนพัฒนา V4: การผสานรวมกับ Chainlink และการซื้อคืนเหรียญช่วยสร้างความเชื่อมั่นระยะยาว

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. @FinoraAI_DE: สัญญาณกลับตัวเชิงบวกที่ $153.40–153.48

"แนะนำซื้อระยะยาวใกล้โซน FVG (153.40–153.48) โดยตั้งเป้าขายที่ 155.93 หากแรงซื้อยังคงอยู่"
– FinoraAI_DE (ผู้ติดตาม 663 คน · 28 ธ.ค. 2025 22:53 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: นักเทรดระยะสั้นมองเห็นโอกาสซื้อเมื่อราคาลง หาก AAVE ยังคงมีแนวรับสำคัญ ซึ่งสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้น 7.64% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ไปที่ $161.73

2. @DeFi_Scope: ความขัดแย้งในการบริหารเกี่ยวกับรายได้กว่า $10 ล้าน

"ขาย AAVE จำนวน 230,000 เหรียญ ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่าง DAO กับ Labs เรื่องการเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียมสวอป"
– DeFi_Scope (ผู้ติดตาม 2,855 คน · 23 ธ.ค. 2025 09:53 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: ส่งผลลบต่อความเชื่อมั่น – ความขัดแย้งที่ยังไม่คลี่คลายเสี่ยงทำลายความไว้วางใจในรูปแบบการบริหารแบบกระจายอำนาจของ AAVE แม้ว่าผู้ก่อตั้ง Kulechov จะซื้อคืน AAVE มูลค่า $12.6 ล้านในช่วงราคาตก

3. @aegixe_team: การขายของวาฬทำให้เกิดการล้างสถานะต่อเนื่อง

"ขาย AAVE จำนวน 230,350 เหรียญ เพื่อแลกกับ stETH/WBTC ทำให้ราคาลดลง 10% ในวันเดียว"
– Aegixe (ผู้ติดตาม 1,852 คน · 23 ธ.ค. 2025 03:07 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: แสดงให้เห็นความเสี่ยงจากการรวมศูนย์อำนาจ – แม้ AAVE จะมีมูลค่าตลาด $2.47 พันล้าน แต่ยังมีผู้ถือรายใหญ่ที่มีอิทธิพลสูงต่อราคา

4. @AxieAur: โปรแกรมซื้อคืนเหรียญช่วยลดแรงกดดัน

"Aave DAO ซื้อคืน AAVE มูลค่า $140,000 ต่อวัน โดยใช้ค่าธรรมเนียมจากโปรโตคอล"
– AxieAur (ผู้ติดตาม 92,270 คน · 31 ธ.ค. 2025 12:20 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นข่าวดีที่ช่วยต้านแรงขาย – โปรแกรมนี้อาจลดจำนวนเหรียญหมุนเวียนได้ถึง 2% ต่อปี ซึ่งสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้น 3.24% ในสัปดาห์ แม้ตลาดโดยรวมจะมีความกลัวสูง (ดัชนีความกลัว CMC: 38/100)

สรุป

ความคิดเห็นเกี่ยวกับ AAVE ยัง แบ่งเป็นสองฝั่ง – นักเทคนิคมองเห็นโอกาสฟื้นตัวที่ $150–160 ขณะที่ความเสี่ยงจากการบริหารและอิทธิพลของวาฬยังเป็นปัจจัยกดดัน การลงคะแนนเสียงของ DAO ในเดือนมกราคม 2026 เกี่ยวกับการแบ่งปันรายได้ (ตาม TokenPost) อาจเป็นจุดเปลี่ยน: หากผ่าน อาจกระตุ้นความสนใจจากสถาบันในระบบนิเวศ TVL มูลค่า $35 พันล้านของ AAVE แต่หากไม่ผ่าน อาจทำให้ราคาลดลงต่อเนื่องถึง -45% ใน 90 วันข้างหน้า ควรจับตาโซนราคา $173–178 เพื่อยืนยันแนวโน้มต่อไป

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ AAVE คืออะไร

สรุปย่อ

Aave กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงในการบริหารจัดการและสัญญาณบวกของราคา โดยราคาปรับตัวขึ้น 7.6% รายละเอียดล่าสุดมีดังนี้:

1. ข้อเสนอการแบ่งปันรายได้ (3 มกราคม 2026) – ราคา AAVE พุ่งขึ้น 10% หลังผู้ก่อตั้งสัญญาที่จะแบ่งปันค่าธรรมเนียมแอปกับผู้ถือเหรียญ
2. การลงคะแนนเสียงควบคุมแบรนด์ล้มเหลว (26 ธันวาคม 2025) – DAO ปฏิเสธการโอนทรัพย์สินทางปัญญาให้กับชุมชน เกิดการถกเถียงเรื่องความรวมศูนย์
3. SEC ปิดการสอบสวน (16 ธันวาคม 2025) – ไม่มีการดำเนินคดีหลังการสอบสวน 4 ปี ลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

รายละเอียดเชิงลึก

1. ข้อเสนอการแบ่งปันรายได้ (3 มกราคม 2026)

ภาพรวม: Stani Kulechov ผู้ก่อตั้ง Aave Labs ประกาศแผนที่จะกระจายรายได้ที่ไม่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอลหลัก เช่น ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนผ่านหน้าแอป และผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคในอนาคต ให้กับผู้ถือ AAVE ผ่านข้อเสนอใน DAO ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากมีเสียงวิจารณ์ว่า Aave Labs เก็บรายได้จากการรวม CoW Swap ไว้เอง

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ AAVE เพราะจะเชื่อมโยงมูลค่าของโทเค็นกับการเติบโตของระบบนิเวศนอกเหนือจากการให้กู้ยืมหลัก อย่างไรก็ตาม รายละเอียดการดำเนินงาน เช่น สัดส่วนการแบ่งรายได้และมาตรการป้องกัน ยังไม่ชัดเจน ตลาดตอบสนองทันทีโดยราคา AAVE เพิ่มขึ้น 10% หลังประกาศ (TokenPost)

2. การลงคะแนนเสียงควบคุมแบรนด์ล้มเหลว (26 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: ข้อเสนอที่ถกเถียงกันในการโอนสินทรัพย์แบรนด์ของ Aave เช่น โดเมนและโซเชียลมีเดีย ไปยัง DAO ถูกปฏิเสธโดยเสียงโหวต 64% ต่อต้าน ฝ่ายวิจารณ์มองว่าอาจทำให้การดำเนินงานล่าช้า ขณะที่ฝ่ายสนับสนุนเน้นเรื่องความรับผิดชอบในการเก็บรายได้ของ Labs

ความหมาย: มีแนวโน้มเป็นกลางถึงลบในระยะสั้น การที่ Labs ยังคงควบคุมแบรนด์ช่วยให้การดำเนินงานรวดเร็วขึ้น แต่ก็เพิ่มความกังวลเรื่องความรวมศูนย์ การลงคะแนนครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการขาย AAVE จำนวน 230,000 เหรียญ (~37 ล้านดอลลาร์) โดยนักลงทุนรายใหญ่ ซึ่งส่งผลให้ราคาลดลงประมาณ 10% (Cointelegraph)

3. SEC ปิดการสอบสวน (16 ธันวาคม 2025)

ภาพรวม: SEC ปิดการสอบสวน Aave หลังจากดำเนินการมาตลอด 4 ปีโดยไม่มีการตั้งข้อหา สะท้อนถึงความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่ลดลงสำหรับโปรโตคอล DeFi การปิดการสอบสวนนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Aave ให้ความร่วมมือและมีแนวโน้มสนับสนุนคริปโตมากขึ้นในช่วงรัฐบาลทรัมป์

ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกในเชิงโครงสร้าง ช่วยลดความกังวลระยะยาว อย่างไรก็ตาม ข่าวนี้มีผลกระทบต่อราคาค่อนข้างจำกัด (+2.3%) ท่ามกลางความผันผวนของตลาดโดยรวม (CoinMarketCap)

สรุป

Aave กำลังเดินหน้าพัฒนานวัตกรรมด้วยข้อเสนอการแบ่งปันรายได้ พร้อมกับเผชิญความท้าทายในการบริหารจัดการ ขณะที่ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบเริ่มคลี่คลาย คำถามสำคัญคือ รายละเอียดของข้อเสนอการแบ่งปันรายได้จะตอบสนองความต้องการของผู้ถือเหรียญได้หรือไม่ หรือการที่ Labs ยังคงควบคุมจะเป็นอุปสรรคต่อการกระจายอำนาจ ควรติดตามกำหนดการลงคะแนนเสียงใน DAO และการอัปเกรดโปรโตคอล V4 ในไตรมาสแรกของปี 2026

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ AAVEในอนาคต

สรุปย่อ

Aave กำลังเผชิญกับความท้าทายสำคัญในการสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมการบริหารจัดการและแรงกดดันจากตลาด

1. การลงคะแนนแบ่งปันรายได้ – การตัดสินใจของ DAO เกี่ยวกับการแจกจ่ายกำไรนอกโปรโตคอล (ปัจจัยบวก)
2. อัปเกรด V4 – โมเดลสภาพคล่องแบบ hub-and-spoke มุ่งเน้นการนำไปใช้ในระดับสถาบัน (ผลกระทบผสม)
3. แรงสนับสนุนด้านกฎระเบียบ – การปิดการสอบสวนของ SEC เทียบกับกฎหมายคริปโตในสหรัฐฯ ที่ยังรอการตัดสินใจ (เป็นกลาง/บวก)

เจาะลึก

1. การบริหารจัดการและการแบ่งปันรายได้ (ผลบวก)

ภาพรวม:
ข้อเสนอวันที่ 2 มกราคม 2026 เพื่อแบ่งปันค่าธรรมเนียมแอปและการแลกเปลี่ยน รวมถึงรายได้จากสินทรัพย์จริง (RWA) ของ Aave Labs ให้กับผู้ถือ AAVE ส่งผลให้ราคาพุ่งขึ้น 10% การลงคะแนนนี้อาจช่วยคลี่คลายความตึงเครียดระหว่าง DAO กับนักพัฒนาหลักในเรื่องการจับมูลค่า

ความหมาย:
หากได้รับการอนุมัติ จะเชื่อมโยงมูลค่าของ AAVE โดยตรงกับการขยายระบบนิเวศเกินกว่าการให้กู้ยืมพื้นฐาน เช่น ผลิตภัณฑ์สำหรับสถาบันและแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค ในอดีต โมเดลแบ่งปันค่าธรรมเนียมใน DeFi เช่น Curve และ Uniswap ช่วยเพิ่มความต้องการโทเค็น แต่แนวทางผสมของ Aave (โปรโตคอล + รายได้ภายนอก) ยังไม่ได้รับการทดสอบมากนัก

2. Aave V4 และแรงกดดันการแข่งขัน (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
อัปเกรด V4 ที่เปิดตัวในไตรมาส 4 ปี 2025 นำเสนอศูนย์สภาพคล่องข้ามเชนและตลาดความเสี่ยงแบบกำหนดเอง อย่างไรก็ตาม คู่แข่งอย่าง Folks Finance เสนอการกู้ยืมข้ามเชนแบบรวมศูนย์โดยไม่ต้องใช้สะพานเชื่อม

ความหมาย:
ความสำเร็จของ V4 ขึ้นอยู่กับการดึงดูดหลักประกัน RWA มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ผ่าน Horizon (ปัจจุบันอยู่ที่ 550 ล้านดอลลาร์) และการทำให้ประสบการณ์ผู้ใช้ใน Aave App ง่ายขึ้น หากล้มเหลว อาจเสียพื้นที่ให้กับคู่แข่งที่มีเทคโนโลยีทันสมัยกว่า – ปัจจุบัน Aave ครองส่วนแบ่งตลาดการให้กู้ยืม DeFi ถึง 59% (DeFiLlama) แต่กำลังเผชิญกับภัยคุกคามครั้งแรกตั้งแต่ปี 2023

3. การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในภาพรวม (เป็นกลาง/บวก)

ภาพรวม:
SEC ปิดการสอบสวน Aave ที่ใช้เวลานาน 4 ปีในเดือนธันวาคม 2025 แต่กฎหมาย Clarity Act ของสหรัฐฯ ที่มีกำหนดเส้นตายในเดือนมกราคม 2026 ยังคงรอการตัดสินใจ ขณะที่ยุโรปผ่านมาตรฐาน MiCA ทำให้ Aave สามารถให้บริการสเตเบิลคอยน์ได้แล้ว

ความหมาย:
การได้รับการยกเว้นจาก SEC อย่างเต็มที่จะช่วยลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่ถูกตีราคาไว้สูงถึง 45% ใน AAVE ตั้งแต่ปี 2022 อย่างไรก็ตาม ความล่าช้าของ Clarity Act ส่งผลให้มีเงินคริปโตไหลออกถึง 952 ล้านดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนธันวาคม 2025 (CoinShares) แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายระดับมหภาคมีผลกระทบอย่างมากต่อเหรียญ DeFi ชั้นนำ

สรุป

ราคาของ AAVE ในปี 2026 ขึ้นอยู่กับการดำเนินตามวิสัยทัศน์ “สภาพคล่องมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์” ผ่าน V4 พร้อมกับการจัดการความท้าทายด้านการบริหารจัดการ การลงคะแนนแบ่งปันรายได้ในวันที่ 10 มกราคม และการเปิดตัว mainnet ของ V4 ในไตรมาส 1 จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ

คำถามคือ Aave จะใช้ประโยชน์จากความได้เปรียบในการเป็นผู้บุกเบิกในตลาด RWA เพื่อชดเชยการเติบโตที่ชะลอตัวของ DeFi ได้หรือไม่? คอยติดตามจำนวนผู้ใช้งานเฉลี่ยรายวันใน 30 วันที่ผ่านมา (ปัจจุบันอยู่ที่ 4,120 ราย) เพื่อดูสัญญาณความนิยมของโปรโตคอล

ทำไมราคา AAVE ถึงสูงขึ้น

สรุปสั้น

Aave ปรับตัวขึ้น 5.31% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าตลาดคริปโตโดยรวม (+0.99%) และเหรียญอื่นๆ อย่าง XRP/ADA (+8-11%) ปัจจัยหลักที่ส่งผลมีดังนี้:

1. ข้อเสนอแบ่งปันรายได้ (ส่งสัญญาณบวก)
   ผู้ก่อตั้ง Stani Kulechov สัญญาว่าจะนำรายได้จากนอกโปรโตคอลมาแบ่งปันให้ผู้ถือ AAVE หลังจากการลงคะแนนเสียงที่มีความขัดแย้งในชุมชน ส่งผลให้ความมั่นใจของนักลงทุนเพิ่มขึ้น

2. เงินฝาก Whale มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ (ส่งสัญญาณบวก)
   การโอนเงิน USDT จำนวน 400 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ Aave ทำให้มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) เพิ่มขึ้น 2.5% สะท้อนความต้องการจากนักลงทุนสถาบัน

3. ตลาด Altcoin ฟื้นตัว (ผลกระทบผสม)
   การที่ Bitcoin ขึ้นเหนือ 90,000 ดอลลาร์ กระตุ้นความเชื่อมั่นในความเสี่ยง ส่งผลให้ AAVE และเหรียญอื่นๆ เช่น PEPE (+25%) และ DOGE (+13%) ปรับตัวขึ้นตาม

วิเคราะห์เชิงลึก

1. การเปลี่ยนแปลงการบริหารสู่การเพิ่มมูลค่าผู้ถือโทเคน (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
ผู้ก่อตั้ง Aave, Stani Kulechov ประกาศแผนการแบ่งปันรายได้จากแอป Aave, การรวมระบบสว็อป และผลิตภัณฑ์ในอนาคตให้กับผู้ถือ AAVE หลังจากข้อเสนอ DAO ที่พยายามโอนสิทธิ์แบรนด์และทรัพย์สินทางปัญญาถูกปฏิเสธ ซึ่งเคยสร้างความกังวลเรื่องผลประโยชน์ที่ไม่สอดคล้องกัน

ความหมาย:

• เชื่อมโยงประโยชน์ของ AAVE กับการเติบโตของโปรโตคอลนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการกู้ยืม
• ลดความกังวลเกี่ยวกับการที่ Aave Labs เก็บค่าธรรมเนียมสว็อปที่เคยถูกส่งไปยังกระเป๋าที่ควบคุมโดย Labs
• การซื้อ AAVE มูลค่า 15 ล้านดอลลาร์ของ Kulechov แสดงถึงความมั่นใจ แม้จะมีเสียงวิจารณ์ว่าเป็นการมีอิทธิพลต่อการลงคะแนน

สิ่งที่ต้องติดตาม:

• รายละเอียดข้อเสนออย่างเป็นทางการ (คาดว่าจะมีในต้นเดือนมกราคม 2026) และการลงคะแนนอนุมัติจาก DAO

2. เงินฝาก USDT 400 ล้านดอลลาร์ เพิ่ม TVL (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
นักลงทุนรายใหญ่ (whale) โอน USDT จำนวน 400 ล้านดอลลาร์จาก HTX ไปยัง Aave เมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2025 ซึ่งถือเป็นหนึ่งในการโอน stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2025 ส่งผลให้ TVL ของ Aave เพิ่มขึ้น 2.5%

ความหมาย:

• นักลงทุนสถาบันมองหาผลตอบแทน: Aave เสนออัตราดอกเบี้ยรายปี (APY) ระหว่าง 3.5-8.2% สำหรับเงินฝาก USDT ดึงดูดนักลงทุนรายใหญ่ในช่วงที่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำ
• ผลกระทบจากสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น: เงินฝากที่มากขึ้นช่วยลดต้นทุนการกู้ยืม ส่งเสริมการใช้เลเวอเรจและกิจกรรมในโปรโตคอล
• มีประวัติที่คล้ายกันในปี 2024 ที่การโอนเงินของ whale นำไปสู่การเติบโตของ TVL ถึง 300%

ตัวเลขสำคัญ: TVL ของ Aave ปัจจุบันอยู่ที่ 56 พันล้านดอลลาร์ ยืนยันความเป็นผู้นำในตลาด DeFi ด้านการให้กู้ยืมด้วยส่วนแบ่งตลาด 59%

3. การทะลุแนวต้านทางเทคนิคสอดคล้องกับความรู้สึกตลาด (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
ราคา AAVE ทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน (SMA) ที่ 152.68 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบถ่วงน้ำหนัก 30 วัน (EMA) ที่ 167.8 ดอลลาร์ โดย RSI (14) อยู่ที่ 49.25 ซึ่งเป็นระดับกลางแต่กำลังฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกินไป

ความหมาย:

• ยืนยันแนวโน้มขาขึ้น: ราคากลับขึ้นมาทดสอบระดับ Fibonacci 23.6% ที่ 191.85 ดอลลาร์ จากช่วงราคาสูง-ต่ำในปี 2025
• ต้องระวัง: MACD ยังติดลบที่ -8.9 และแนวต้านสำคัญที่ 175.2 ดอลลาร์ (50% Fibonacci) ยังแข็งแกร่ง

ระดับสำคัญที่ต้องจับตา: หากราคาปิดเหนือ 175.2 ดอลลาร์ อาจมีเป้าหมายขึ้นไปที่ 200 ดอลลาร์ แต่หากไม่ผ่าน อาจมีการทดสอบแนวรับที่ 143.67 ดอลลาร์อีกครั้ง

สรุป

การฟื้นตัวของ Aave สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่กลับมาในโมเดลการบริหาร ความเคลื่อนไหวของ whale ที่เพิ่มสภาพคล่อง และแรงหนุนจากตลาด altcoin อย่างไรก็ตาม ราคายังลดลง 18% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่จากความขัดแย้งภายใน DAO และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบของ DeFi

สิ่งที่ต้องติดตาม: ข้อเสนอแบ่งปันรายได้จะผ่านการอนุมัติและมีผลบังคับใช้ได้จริงหรือไม่ และ TVL จะสามารถรักษาระดับเหนือ 60 พันล้านดอลลาร์หลังการโอนเงินครั้งนี้ได้หรือไม่ ความชัดเจนในประเด็นเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าการฟื้นตัวนี้จะต่อเนื่องหรือจางหายไป