Pourquoi le prix de HYPE est-il en baisse•?
TLDR
Hyperliquid (HYPE) a chuté de 2,99 % au cours des dernières 24 heures, s’éloignant de la tendance haussière de Bitcoin. Les principaux facteurs sont la concurrence accrue, des signaux techniques baissiers et la perspective d’un déblocage important de tokens.
- Pic de volume d’Aster (impact baissier)
Le concurrent lié à Binance, Aster, a capté plus de 50 % de parts de marché grâce à des incitations, attirant les traders loin de HYPE. - Craintes liées au déblocage des tokens (impact baissier)
Les déblocages prévus le 29 novembre risquent d’inonder le marché avec 500 millions de dollars par mois en HYPE, dépassant la capacité de rachat. - Affaiblissement technique (impact mitigé)
HYPE est passé sous le support à 49 $, oscillant désormais autour des niveaux critiques de Fibonacci entre 47,44 $ et 44,19 $.
Analyse détaillée
1. Pression concurrentielle d’Aster (impact baissier)
Contexte :
Aster, un DEX perpétuel soutenu par Binance, a enregistré un volume de 345 millions de dollars dans les 24 heures suivant le lancement de son token (3 octobre 2025), attirant des traders auparavant actifs sur HYPE. L’analyste Patrick Scott (CryptoTimes) souligne que la croissance d’Aster est principalement alimentée par des incitations à court terme, mais HYPE conserve tout de même 62 % de l’intérêt ouvert.
Ce que cela signifie :
Même si les fondamentaux d’Hyperliquid restent solides (modèle rentable, ratio prix/ventes de 12,6x), les traders se tournent vers des actifs plus risqués comme Aster. Le volume spot sur 24 heures de HYPE a chuté de 48,9 % à 350,8 millions de dollars, indiquant une baisse de l’activité spéculative.
À surveiller :
Le taux de rétention d’Aster 30 jours après la fin des incitations (attendu mi-octobre) sera un indicateur clé pour savoir si ce volume est durable.
2. Risque lié au déblocage imminent des tokens (impact baissier)
Contexte :
À partir du 29 novembre 2025, 237,8 millions de HYPE (soit 11,9 milliards de dollars à 50 $ par token) seront débloqués progressivement sur 24 mois. Les rachats actuels (8,32 millions de dollars de frais quotidiens × 97 % de taux de rachat) ne peuvent absorber qu’environ 17 % de cette offre.
Ce que cela signifie :
Même avec les revenus d’Hyperliquid (8,3 millions de dollars par jour), l’augmentation nette de l’offre de 410 millions de dollars par mois risque de faire baisser les prix, sauf si la demande augmente rapidement. Les traders anticipent déjà cette incertitude.
À surveiller :
Des propositions visant à réduire les déblocages (par exemple, brûler les HYPE non émis) sont en discussion — il faudra suivre les votes de gouvernance.
3. Faiblesses techniques à des niveaux clés (impact mitigé)
Contexte :
HYPE est passé sous la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours (50,2 $) et sous le retracement de Fibonacci à 23,6 % (54,83 $). L’histogramme MACD (-0,043) et le RSI (51,8) indiquent une dynamique baissière.
Ce que cela signifie :
Une clôture durable sous 47,44 $ (niveau Fibonacci 38,2 %) pourrait entraîner une baisse jusqu’à 44,19 $ (niveau Fibonacci 50 %). Cependant, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours (37,73 $) offre un support à long terme.
À surveiller :
Un retour au-dessus de 49,72 $ (niveau Fibonacci 50 %) invaliderait cette tendance baissière.
Conclusion
La baisse de HYPE reflète un mélange de changements de sentiment liés à la concurrence, d’inquiétudes sur les déblocages à venir et de faiblesses techniques. Malgré des fondamentaux solides (70 % de parts de marché sur les DEX perpétuels, 3,56 milliards de dollars de TVL), les traders cherchent à limiter leurs risques avant les déblocages de novembre.
Points clés à suivre : HYPE parviendra-t-il à se stabiliser au-dessus de 47,44 $, ou la prise de bénéfices le fera-t-elle descendre vers 44,19 $ ? Surveillez les indicateurs de rétention d’Aster et la reprise des volumes d’Hyperliquid après le cycle d’actualités du 4 octobre.
Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de HYPE•?
TLDR
Le prix de HYPE évolue dans une lutte entre la domination de la DeFi et une concurrence croissante.
- Guerre des Perp DEX (Impact Mitigé)
Hyperliquid fait face à des concurrents comme Aster, mais conserve 62 % de part de marché en open interest. - HIP-3 & Expansion de USDH (Tendance Haussière)
Les marchés permissionless et l’adoption du stablecoin pourraient stimuler la croissance des frais. - Déblocages de Tokens & Volatilité (Tendance Baissière)
73 % des HYPE restent bloqués, ce qui pourrait entraîner une pression de vente future.
Analyse Approfondie
1. Guerre des Perp DEX (Impact Mitigé)
Contexte :
Hyperliquid domine les contrats à terme perpétuels décentralisés avec 1,7 milliard de dollars en open interest, soit 62 % de part de marché (Cryptotimes). Cependant, des concurrents comme Aster (soutenu par Binance) et Lighter gagnent du terrain — Aster a atteint un volume quotidien de 345 millions de dollars après son lancement, dépassant brièvement Hyperliquid.
Ce que cela signifie :
La base d’utilisateurs fidèle d’Hyperliquid et sa rentabilité (ratio revenu/market cap de 12,6x) assurent une certaine stabilité. Toutefois, les largages de tokens (airdrops) agressifs des concurrents pourraient temporairement détourner la liquidité. Le maintien du leadership dépendra de la capacité à retenir les traders une fois les incitations réduites.
2. HIP-3 & Expansion de USDH (Tendance Haussière)
Contexte :
La mise à jour HIP-3 (prévue pour le 4e trimestre 2025) permettra aux utilisateurs de créer des marchés en bloquant 500 000 HYPE et de partager 50 % des frais générés (RedStone). Par ailleurs, la proposition de Paxos de gérer USDH (le stablecoin d’Hyperliquid) avec 95 % des rendements réinvestis dans des rachats de HYPE pourrait réduire l’offre en circulation.
Ce que cela signifie :
Le partage des frais pourrait attirer des développeurs et dynamiser l’écosystème. Si USDH atteint une adoption comparable à celle de Tether (actuellement 25 millions de dollars de capitalisation), les rachats de tokens pourraient exercer une pression haussière sur le prix, à l’image du mécanisme de burn de BNB.
3. Déblocages de Tokens & Volatilité (Tendance Baissière)
Contexte :
Seulement 27 % du total de 1 milliard de HYPE est en circulation. Les tokens de l’équipe principale (23,8 %) seront débloqués entre 2027 et 2028, tandis que les récompenses communautaires (38,8 %) pourraient progressivement arriver sur le marché (Bitrue).
Ce que cela signifie :
À court terme, la faible quantité de tokens en circulation accentue la volatilité — les mouvements des gros détenteurs (par exemple un achat de 18 millions de dollars en HYPE en juin 2025) provoquent des fluctuations importantes. À long terme, les déblocages risquent de diluer la valeur, sauf si la demande dépasse largement l’offre.
Conclusion
La trajectoire de HYPE oscille entre innovation DeFi et risques spéculatifs. La domination sur les contrats perpétuels et la croissance de USDH sont des facteurs haussiers majeurs, mais la concurrence et les déblocages nécessitent une vigilance constante. Les revenus d’Hyperliquid (1,1 milliard de dollars annualisés) pourront-ils compenser l’inflation de l’offre de tokens après 2027 ? Surveillez les rachats trimestriels et l’adoption de HIP-3 pour en avoir le cœur net.
Que disent les gens à propos de HYPE•?
TLDR
Le token HYPE de Hyperliquid surfe sur une vague de paris importants, de ruptures techniques et de calculs de revenus optimistes – mais des doutes sur un excès d’enthousiasme persistent. Voici les tendances actuelles :
- Conflit entre baleines – 4,75 millions de dollars en positions longues contre 2,07 millions en positions courtes avec un effet de levier x10
- Euphorie technique – Les analystes visent entre 70 et 80 $ si la résistance à 60 $ est franchie
- Engouement autour des frais – 97 % des revenus sont utilisés pour racheter des tokens, alimentant l’idée d’un « achat perpétuel »
Analyse détaillée
1. @cryptonary : Une cassure haussière confirme des objectifs plus élevés 🚀
« HYPE est devenu haussier au-dessus de 49 $, avec des objectifs entre 70 et 80 $ d’ici fin 2025 si le support entre 52 et 53 $ tient. La cassure du RSI correspond au rallye de 1 403 % en 2024. »
– @cryptonary (189 000 abonnés · 2,1 millions d’impressions · 13 septembre 2025, 21:06 UTC)
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Ce que cela signifie : La structure technique haussière et les indicateurs de momentum suggèrent une poursuite de la hausse si les niveaux clés de support tiennent, même si un RSI proche de la zone de surachat (69) indique un risque d’essoufflement à court terme.
2. @CoinRank_io : Les projections de Hayes sur un potentiel x126 font débat 🔥
« Arthur Hayes prévoit un marché des stablecoins à 10 000 milliards de dollars → 25,8 milliards de dollars de frais annuels pour HYPE. Avec un taux de frais de 0,03 %, la valorisation actuelle FDV implique un potentiel de hausse par 5 pour atteindre la juste valeur. »
– @CoinRank_io (62 000 abonnés · 890 000 impressions · 25 août 2025, 04:22 UTC)
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Ce que cela signifie : Le scénario macro haussier repose sur l’hypothèse que Hyperliquid captera 26 % du volume hypothétique des stablecoins – des hypothèses ambitieuses qui pourraient être freinées par la concurrence des plateformes centralisées (CEX) ou par des obstacles réglementaires.
3. @0xMojojo : Avertissements sur un trade saturé ⚠️
« HYPE à 57 $ semble surévalué – même ambiance que le sommet de SOL en 2021. Les rachats de tokens via les frais (0,7 % par mois) ne peuvent pas compenser indéfiniment la prise de bénéfices des baleines. »
– @0xMojojo (38 000 abonnés · 420 000 impressions · 13 septembre 2025, 16:44 UTC)
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Ce que cela signifie : Les voix sceptiques estiment que la peur de manquer le train (FOMO) des investisseurs particuliers rappelle les pics des cycles précédents, avec des flux nets négatifs sur les plateformes d’échange (-13,9 millions de dollars le 27 août) indiquant une distribution malgré le soutien des rachats.
Conclusion
Le consensus penche pour une vision haussière sur les aspects techniques et fondamentaux de HYPE, mais le débat persiste sur l’extrême valorisation. Alors que les revenus du protocole (3,7 millions de dollars par jour) et l’adoption de HyperEVM (2 milliards de dollars en valeur totale bloquée) justifient une prime, un ratio prix/ventes (P/S) de 12,6 laisse peu de marge d’erreur. Surveillez la zone de support entre 52 et 53 $ ainsi que les rumeurs de listings sur les plateformes centralisées – une intégration sur Binance ou Coinbase pourrait être le prochain catalyseur ou un événement déclencheur de prise de bénéfices.
Quelles sont les dernières actualités de HYPE•?
TLDR
Hyperliquid fait face à une concurrence croissante dans la DeFi, tandis que les analystes soulignent sa position dominante. Voici les dernières nouvelles :
- La concurrence des DEX perpétuels s’intensifie (4 octobre 2025) – Le concurrent Lighter atteint 1 milliard de dollars en TVL, défiant la position de leader de Hyperliquid sur les dérivés.
- Un analyste soutient HYPE malgré une baisse du volume (3 octobre 2025) – Patrick Scott met en avant une part de 62 % de l’open interest et la rentabilité.
- Le PDG d’ARK établit un parallèle avec Solana (3 octobre 2025) – Cathie Wood compare la trajectoire initiale de HYPE à l’essor de SOL en 2021.
Analyse détaillée
1. La concurrence des DEX perpétuels s’intensifie (4 octobre 2025)
Résumé : Le DEX perpétuel Layer-2 Lighter a dépassé 1 milliard de dollars en TVL (valeur totale bloquée) en seulement six mois, rejoignant Aster et Hyperliquid sur un marché très concurrentiel. Hyperliquid reste leader avec un volume de 279,7 milliards de dollars sur 30 jours, tandis qu’Aster (soutenu par Binance) a brièvement capturé 50 % de parts de marché grâce à des airdrops agressifs.
Ce que cela signifie : À court terme, cette concurrence pourrait peser sur les revenus de Hyperliquid issus des frais de trading. À long terme, la rentabilité de Hyperliquid (ratio revenu/market cap de 12,6x) et sa base d’utilisateurs fidèle pourraient lui permettre de conserver sa position dominante. (CryptoTimes)
2. Un analyste soutient HYPE malgré une baisse du volume (3 octobre 2025)
Résumé : Malgré une perte de 45 % de parts de volume au profit d’Aster, Hyperliquid détient 62 % de l’open interest sur les DEX perpétuels. L’analyste Patrick Scott explique cela par une véritable fidélisation des utilisateurs après les airdrops et un modèle durable, contrairement aux « anomalies basées sur les incitations » de ses concurrents.
Ce que cela signifie : La domination en open interest montre la confiance des traders dans la liquidité de Hyperliquid. Avec seulement 27 % des tokens HYPE en circulation, la tokenomics pourrait créer une rareté si la demande dépasse les déblocages. (CryptoTimes)
3. Le PDG d’ARK établit un parallèle avec Solana (3 octobre 2025)
Résumé : Cathie Wood, d’ARK Invest, a comparé l’adoption précoce de HYPE à la montée en puissance de Solana en 2021, soulignant son rôle dans le développement des dérivés décentralisés. Bien qu’ARK n’ait pas confirmé détenir des HYPE, cette comparaison met en lumière l’intérêt institutionnel.
Ce que cela signifie : Cette analogie pourrait attirer des capitaux spéculatifs, même si la capitalisation de 16 milliards de dollars de HYPE intègre déjà sa position de leader. La clarté réglementaire autour des dérivés DeFi reste un facteur clé. (CoinTelegraph)
Conclusion
Hyperliquid fait face à une concurrence accrue, mais conserve des avantages structurels en termes de liquidité sur les dérivés et de tokenomics. Si la volatilité à court terme peut persister autour des lancements concurrents, sa rentabilité et sa position dominante en open interest suggèrent une bonne résistance. Le développement de l’écosystème HyperEVM de Hyperliquid pourra-t-il compenser les inquiétudes liées à la centralisation à mesure que le nombre de validateurs augmente ?
Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de HYPE•?
TLDR
La feuille de route de Hyperliquid met l’accent sur l’expansion de son écosystème et l’innovation dans la finance décentralisée (DeFi).
- HIP-3 Marchés sans permission (T4 2025) – Les développeurs pourront créer des marchés en bloquant des tokens HYPE, ce qui augmentera les revenus liés aux frais.
- Expansion du stablecoin USDH (2025) – Développement du stablecoin natif de Hyperliquid avec 95 % des intérêts réservés au rachat de HYPE.
- Croissance de l’écosystème HyperEVM (2025–2026) – Compatibilité avec Ethereum pour faciliter le déploiement d’applications DeFi.
Analyse détaillée
1. HIP-3 Marchés sans permission (T4 2025)
Présentation :
La proposition HIP-3 permettra aux développeurs de lancer de nouveaux marchés perpétuels en bloquant 500 000 tokens HYPE. Cela ouvrira la création de marchés sans autorisation préalable, favorisant la décentralisation. Les créateurs de marchés pourront recevoir jusqu’à 50 % des frais de trading (RedStone blog).
Ce que cela signifie :
C’est un point positif pour HYPE car cela réduit le nombre de tokens en circulation grâce au staking et augmente les revenus du protocole via de nouveaux marchés. Cependant, il existe un risque si l’adoption est faible ou si les marchés manquent de liquidité.
2. Expansion du stablecoin USDH (2025)
Présentation :
USDH est un stablecoin conforme aux régulations, dont 95 % des intérêts générés par les réserves sont utilisés pour racheter des tokens HYPE. Des partenariats avec Paxos et Frax Finance visent à améliorer la distribution des rendements et la garantie du stablecoin (HYPERDailyTK).
Ce que cela signifie :
L’adoption d’USDH pourrait augmenter la demande pour HYPE via la pression exercée par les rachats. Les risques incluent une surveillance réglementaire accrue des stablecoins ou la concurrence de stablecoins déjà bien établis comme USDC.
3. Croissance de l’écosystème HyperEVM (2025–2026)
Présentation :
HyperEVM est une couche compatible avec Ethereum qui permet le développement d’applications multi-chaînes. Plus de 180 équipes travaillent dessus, notamment des protocoles de prêt (HyperLend) et des coffres de rendement (Hyperbeat) (DU09BTC).
Ce que cela signifie :
Cette évolution est plutôt positive, car la croissance de l’écosystème pourrait renforcer l’utilité de HYPE. Le succès dépendra toutefois de l’adoption par les développeurs et de l’interopérabilité avec d’autres blockchains comme Solana et Arbitrum.
Conclusion
La feuille de route de Hyperliquid combine décentralisation (HIP-3), économie du stablecoin (USDH) et montée en puissance de l’écosystème (HyperEVM). Les principaux risques concernent la centralisation des validateurs et les obstacles réglementaires. Le modèle centré sur les développeurs de Hyperliquid saura-t-il surpasser des concurrents comme Aster ?
Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de HYPE•?
TLDR
La base de code de Hyperliquid évolue en mettant l’accent sur la composabilité, la sécurité et l’expérience utilisateur.
- Intégration du Rabby Builder Code (4 septembre 2025) – Permet aux interfaces tierces d’accéder à la liquidité de Hyperliquid.
- Mécanisme d’enchères HIP-3 (21 août 2025) – Création de marchés sans permission avec partage des frais.
- Refonte de l’UX de HyperSwap (4 septembre 2025) – Simplification des échanges cross-chain et gestion de la liquidité.
Analyse détaillée
1. Intégration du Rabby Builder Code (4 septembre 2025)
Présentation : Hyperliquid a intégré son backend avec Rabby Wallet, permettant à n’importe quelle interface d’utiliser la liquidité de son carnet d’ordres tout en partageant les frais.
Cette mise à jour exploite les « Builder Codes » de Hyperliquid – des API modulaires qui permettent aux développeurs de créer des interfaces de trading personnalisées (par exemple, des bots Telegram ou des applications mobiles) sans avoir à héberger la liquidité eux-mêmes. Plus de 2 millions d’utilisateurs de Rabby peuvent désormais trader les contrats perpétuels Hyperliquid directement depuis leur portefeuille.
Ce que cela signifie : C’est positif pour HYPE car cela étend la portée de Hyperliquid sans réduire les frais du protocole, qui financent les rachats de HYPE. Les traders bénéficient d’une liquidité unifiée sur plusieurs plateformes.
(Source)
2. Mécanisme d’enchères HIP-3 (21 août 2025)
Présentation : HIP-3 a introduit un système de création de marchés sans permission nécessitant un engagement de 1 million de HYPE, avec une rémunération pouvant atteindre 50 % des frais pour les créateurs.
Les développeurs peuvent désormais lancer des marchés perpétuels sur mesure (par exemple, des tokens en pré-lancement ou des actions) avec des frais et un effet de levier configurables. Plus de 180 équipes ont testé HIP-3 en août, dont Ethena Labs (perpétuels USDe) et Hyperunit (actions avec effet de levier).
Ce que cela signifie : Neutre pour HYPE à court terme en raison des blocages de staking, mais positif à long terme car le partage des frais pourrait attirer des marchés de dérivés de niche, augmentant les revenus du protocole.
(Source)
3. Refonte de l’UX de HyperSwap (4 septembre 2025)
Présentation : L’interface de HyperSwap supporte désormais les échanges cross-chain en un clic (plus de 30 blockchains) et agrège la liquidité de PRJX, Ramses et Hyperpie.
Cette mise à jour a réduit le glissement de prix de 37 % sur les grosses transactions (selon Dune Analytics) et ajouté des indicateurs de rendement en temps réel pour les fournisseurs de liquidité.
Ce que cela signifie : Positif pour HYPE car une meilleure expérience utilisateur pourrait favoriser l’adoption par le grand public, notamment les utilisateurs venant d’échanges centralisés comme Coinbase.
Conclusion
L’évolution de la base de code de Hyperliquid met l’accent sur la scalabilité de l’écosystème (Builder Codes), la capture de marchés de niche (HIP-3) et l’accessibilité grand public (HyperSwap). Avec 97 % des frais réinvestis dans les rachats de HYPE, ces mises à jour alignent la croissance technique avec la tokenomique. Comment l’intégration prévue des preuves zk dans HyperEVM au quatrième trimestre 2025 renforcera-t-elle encore le leadership de Hyperliquid dans la DeFi ?