HYPE 가격이 왜 떨어졌나요?

Hyperliquid (HYPE)는 지난 24시간 동안 2.99% 하락하며 비트코인의 상승세와는 다른 움직임을 보였습니다. 주요 원인으로는 경쟁 심화, 약세 기술 신호, 그리고 다가오는 토큰 잠금 해제 우려가 있습니다.

1. Aster의 거래량 급증 (약세 영향)
   바이낸스와 연계된 경쟁사 Aster가 인센티브를 통해 50% 이상의 시장 점유율을 차지하며 HYPE 거래자를 끌어갔습니다.
2. 토큰 잠금 해제 우려 (약세 영향)
   11월 29일부터 매월 5억 달러 상당의 HYPE 토큰이 시장에 풀릴 위험이 있어, 바이백(재매입) 능력을 초과할 가능성이 있습니다.
3. 기술적 약세 신호 (혼재된 영향)
   HYPE는 49달러 지지선을 하락 돌파했으며, 현재 47.44~44.19달러 구간의 중요한 피보나치 지지선 근처에서 불안정한 상태입니다.

상세 분석

1. Aster의 경쟁 압력 (약세 영향)

개요:
바이낸스가 지원하는 영구 계약형 DEX인 Aster는 2025년 10월 3일 토큰 출시 후 24시간 동안 3억 4,500만 달러의 거래량을 기록하며 HYPE 거래자를 일부 흡수했습니다. 분석가 Patrick Scott (CryptoTimes)는 Aster의 성장이 단기 에어드롭 인센티브에 힘입은 것이지만, HYPE는 여전히 62%의 미결제약정을 유지하고 있다고 평가했습니다.

의미:
Hyperliquid의 기본 체력은 견고하며(수익 모델과 12.6배 P/S 비율), 다만 투자자들이 더 높은 변동성을 가진 Aster로 일부 이동하는 모습입니다. HYPE의 24시간 현물 거래량은 48.9% 감소해 3억 5,080만 달러로 줄어, 투기적 거래가 줄어든 신호로 해석됩니다.

주목할 점:
Aster가 인센티브 종료 후 10월 중순에 발표할 30일 유지율이 거래량 지속 가능성을 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.

2. 다가오는 토큰 잠금 해제 부담 (약세 영향)

개요:
2025년 11월 29일부터 2억 3,780만 HYPE 토큰(50달러 기준 약 119억 달러 가치)이 24개월에 걸쳐 선형적으로 잠금 해제됩니다. 현재 바이백 능력(일일 수수료 832만 달러 × 97% 바이백률)은 이 공급량의 약 17%만 흡수할 수 있습니다.

의미:
Hyperliquid의 일일 수익이 830만 달러에 달하지만, 매월 4억 1,000만 달러의 순공급 증가가 수요 증가 없이는 가격 하락 압력으로 작용할 위험이 큽니다. 투자자들은 이 불확실성을 미리 반영해 매도세를 보이고 있습니다.

주목할 점:
미발행 HYPE 토큰 소각 등 잠금 해제 물량 축소 방안이 논의 중이며, 거버넌스 투표 결과가 향후 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

3. 주요 기술적 지지선 약화 (혼재된 영향)

개요:
HYPE는 50일 이동평균선(50.2달러)과 23.6% 피보나치 되돌림 구간(54.83달러)을 하락 돌파했습니다. MACD 히스토그램(-0.043)과 RSI(51.8)는 약세 모멘텀을 시사합니다.

의미:
47.44달러(38.2% 피보나치) 아래에서 종가가 지속되면 44.19달러(50% 피보나치)까지 추가 하락 가능성이 있습니다. 다만 200일 지수이동평균선(37.73달러)이 장기 지지선 역할을 할 수 있습니다.

주목할 점:
49.72달러(50% 피보나치) 이상으로 반등하면 약세 구조가 무효화될 수 있습니다.

결론

HYPE의 최근 하락은 경쟁사 Aster의 부상, 토큰 잠금 해제 우려, 그리고 기술적 약세 신호가 복합적으로 작용한 결과입니다. 기본 체력은 여전히 견고하며(DEX 영구 계약 시장 점유율 70%, 총예치금 35.6억 달러), 투자자들은 11월 잠금 해제 전 위험을 분산하려는 움직임을 보이고 있습니다.

중요 관전 포인트:
HYPE가 47.44달러 위에서 안정될 수 있을지, 아니면 차익 실현 매물이 44.19달러까지 밀어낼지 주목해야 합니다. 또한 10월 4일 이후 Aster의 유지율과 Hyperliquid 거래량 회복 여부도 중요한 변수입니다.

HYPE 가격에 영향을 미칠 수 있는 요소는 무엇인가요?

HYPE의 가격은 DeFi 시장 지배력과 증가하는 경쟁 사이에서 균형을 잡고 있습니다.

1. Perp DEX 경쟁 (복합적 영향)
   Hyperliquid은 Aster 등 경쟁자와 맞서고 있지만, 여전히 62%의 오픈 이자 점유율을 유지하고 있습니다.
2. HIP-3 및 USDH 확장 (긍정적 신호)
   허가 없는 시장 생성과 스테이블코인 USDH의 확산이 수수료 수익 증가를 이끌 수 있습니다.
3. 토큰 잠금 해제 및 변동성 (부정적 요인)
   HYPE의 73%가 잠겨 있어, 향후 매도 압력 위험이 존재합니다.

상세 분석

1. Perp DEX 경쟁 (복합적 영향)

개요:
Hyperliquid은 분산형 무기한 선물 시장에서 17억 달러 규모의 오픈 이자와 62%의 시장 점유율로 선두를 달리고 있습니다 (Cryptotimes). 하지만 바이낸스가 지원하는 Aster와 Lighter 같은 경쟁자들도 빠르게 성장 중이며, Aster는 출시 후 일일 거래량 3억 4,500만 달러를 기록하며 잠시 Hyperliquid를 앞서기도 했습니다.

의미:
Hyperliquid의 충성도 높은 사용자 기반과 12.6배의 수익 대비 시가총액 비율은 안정성을 제공합니다. 다만 경쟁사들의 공격적인 에어드롭 이벤트는 일시적으로 유동성을 빼앗을 수 있습니다. 장기적인 리더십 유지에는 인센티브가 줄어들어도 거래자들을 붙잡는 것이 중요합니다.

2. HIP-3 및 USDH 확장 (긍정적 신호)

개요:
2025년 4분기 예정된 HIP-3 업그레이드는 사용자가 50만 HYPE를 스테이킹하여 시장을 생성하고, 수수료의 50%를 공유할 수 있게 합니다 (RedStone). 동시에 Paxos가 제안한 USDH(하이퍼리퀴드의 스테이블코인) 관리 방안은 95%의 수익을 HYPE 토큰 매입에 재투자하여 유통량 감소 효과를 기대할 수 있습니다.

의미:
수수료 공유 인센티브는 개발자와 사용자 참여를 촉진해 생태계 활성화를 도울 것입니다. USDH가 현재 2,500만 달러 규모에서 테더(Tether)와 같은 대중적 스테이블코인으로 성장하면, 토큰 매입과 소각이 가격 상승 압력으로 작용할 수 있습니다. 이는 BNB의 소각 메커니즘과 유사한 효과입니다.

3. 토큰 잠금 해제 및 변동성 (부정적 요인)

개요:
HYPE의 최대 공급량 10억 개 중 27%만이 현재 유통 중입니다. 핵심 팀의 토큰 23.8%는 2027~2028년에 잠금 해제되며, 커뮤니티 보상 토큰 38.8%도 점진적으로 시장에 풀릴 예정입니다 (Bitrue).

의미:
단기적으로는 낮은 유통량이 가격 변동성을 키우며, 대규모 매수나 매도가 시장에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어 2025년 6월에 1,800만 달러 상당의 HYPE 매수가 가격을 크게 움직였습니다. 장기적으로는 잠금 해제 물량이 공급 과잉을 초래하지 않도록 수요가 이를 상회해야 합니다.

결론

HYPE의 미래는 DeFi 혁신과 투기적 위험 사이에서 균형을 이루고 있습니다. 무기한 선물 시장에서의 지배력과 USDH의 성장 가능성은 긍정적 요인이지만, 경쟁 심화와 토큰 잠금 해제는 주의가 필요합니다. Hyperliquid의 연간 11억 달러 수익이 2027년 이후 토큰 공급 증가를 뛰어넘을 수 있을까요? 분기별 토큰 매입과 HIP-3 채택 상황을 주의 깊게 관찰해야 합니다.

HYPE에 대해 뭐라고 말하나요?

Hyperliquid의 HYPE 코인은 대형 투자자들의 베팅, 기술적 돌파, 그리고 긍정적인 수익 전망에 힘입어 상승세를 타고 있습니다. 하지만 과열 우려도 함께 제기되고 있는데요, 현재 주요 동향은 다음과 같습니다:

1. 대형 투자자 간 충돌 – 10배 레버리지로 475만 달러 롱 포지션 vs 207만 달러 숏 포지션
2. 기술적 낙관론 – 60달러 저항선 돌파 시 70~80달러 목표 예상
3. 수수료 수익 기대감 – 97% 수익 환매가 ‘지속적 매수세’라는 이야기를 뒷받침

상세 분석

1. @cryptonary: 강한 상승 돌파 신호 🚀

"HYPE가 49달러 위에서 강세 전환, 52~53달러 지지 유지 시 2025년 말까지 70~80달러 목표. RSI 돌파는 2024년 1,403% 상승과 일치."
– @cryptonary (팔로워 18.9만명 · 노출 210만회 · 2025-09-13 21:06 UTC)
원문 보기
의미: 기술적 지표와 모멘텀이 긍정적이며, 주요 지지선이 유지되면 상승세가 이어질 가능성이 큽니다. 다만 RSI가 69로 과매수 구간에 가까워 단기 조정 위험도 존재합니다.

2. @CoinRank_io: Hayes의 126배 상승 전망 논란 🔥

"Arthur Hayes는 10조 달러 규모 스테이블코인 시장에서 HYPE가 연간 258억 달러 수수료를 벌어들일 것으로 예상. 0.03% 수수료율 기준 현재 시가총액은 공정가치 대비 5배 상승 여력."
– @CoinRank_io (팔로워 6.2만명 · 노출 89만회 · 2025-08-25 04:22 UTC)
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의미: 거시적 낙관론은 Hyperliquid가 스테이블코인 거래량의 26%를 차지한다는 가정에 기반합니다. 이는 중앙화 거래소(CEX) 경쟁이나 규제 리스크에 직면할 수 있는 공격적인 전망입니다.

3. @0xMojojo: 과열 경고 ⚠️

"HYPE가 57달러에서 과매수 상태로 보임 – 2021년 SOL 최고점과 유사한 분위기. 월 0.7% 수수료 환매가 대형 투자자 이익 실현을 영원히 막을 수는 없다."
– @0xMojojo (팔로워 3.8만명 · 노출 42만회 · 2025-09-13 16:44 UTC)
원문 보기
의미: 비관론자들은 개인 투자자의 과도한 관심이 과거 사이클 고점과 비슷하다고 보고 있습니다. 거래소 순유출(-1,390만 달러, 8월 27일)은 환매에도 불구하고 매도세가 있음을 시사합니다.

결론

전반적으로 HYPE의 기술적·기본적 지표는 긍정적이지만, 밸류에이션이 과도하다는 논쟁도 존재합니다. 프로토콜 일일 수익 370만 달러와 HyperEVM의 20억 달러 TVL은 프리미엄 가치를 뒷받침하지만, 12.6배 P/S 비율은 실수 여지를 적게 남깁니다. 52~53달러 지지선과 바이낸스/코인베이스 상장 소문을 주시하세요. 이들이 다음 상승 모멘텀 혹은 ‘소문에 팔고 뉴스에 매도’ 이벤트가 될 수 있습니다.

HYPE에 관한 최신 소식은 무엇인가요?

Hyperliquid는 치열해지는 DeFi 경쟁 속에서도 시장 지배력을 유지하고 있습니다. 최신 소식을 정리하면 다음과 같습니다:

1. 영구 DEX 경쟁 심화 (2025년 10월 4일) – 경쟁사 Lighter가 TVL 10억 달러를 돌파하며 Hyperliquid의 파생상품 시장 선두 자리에 도전합니다.
2. 분석가, 거래량 감소에도 HYPE 지지 (2025년 10월 3일) – Patrick Scott은 62%의 오픈 이자 점유율과 수익성을 근거로 HYPE를 긍정적으로 평가합니다.
3. ARK CEO, Solana와 비교 (2025년 10월 3일) – Cathie Wood는 HYPE의 초기 성장세를 2021년 Solana의 급성장과 비슷하다고 언급했습니다.

상세 분석

1. 영구 DEX 경쟁 심화 (2025년 10월 4일)

개요: 레이어-2 기반 영구 DEX인 Lighter가 출시 6개월 만에 TVL 10억 달러를 넘어서며 Aster, Hyperliquid와 함께 경쟁이 치열한 시장에 합류했습니다. Hyperliquid는 30일 거래량 2,797억 달러로 여전히 선두를 지키고 있지만, 바이낸스가 지원하는 Aster가 공격적인 에어드롭으로 잠시 시장 점유율 50%를 차지하기도 했습니다.

의미: 단기적으로는 경쟁 심화로 인해 HYPE의 거래 수수료 수익이 압박받을 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 Hyperliquid의 12.6배 수익 대비 시가총액 비율과 충성도 높은 사용자 기반이 시장 지배력을 유지하는 데 도움이 될 것입니다. (CryptoTimes)

2. 분석가, 거래량 감소에도 HYPE 지지 (2025년 10월 3일)

개요: Aster에 거래량 점유율 45%를 내줬음에도 불구하고 Hyperliquid는 영구 DEX 오픈 이자 시장에서 62%를 차지하고 있습니다. 분석가 Patrick Scott은 에어드롭 이후에도 실제 사용자들이 꾸준히 남아있고, 경쟁사들의 ‘인센티브 중심 비정상 현상’과 달리 지속 가능한 모델을 갖추고 있다고 평가합니다.

의미: 오픈 이자 점유율 우위는 트레이더들이 Hyperliquid의 유동성에 신뢰를 가지고 있음을 의미합니다. HYPE 토큰의 유통량이 27%에 불과해, 수요가 잠금 해제 물량을 초과할 경우 희소성이 커질 수 있습니다. (CryptoTimes)

3. ARK CEO, Solana와 비교 (2025년 10월 3일)

개요: ARK Invest의 Cathie Wood는 HYPE의 초기 성장세를 2021년 Solana의 급성장과 비교하며, 탈중앙화 파생상품 시장 확대에 중요한 역할을 할 것으로 봤습니다. ARK가 HYPE 보유를 공식 확인하지는 않았지만, 이 비교는 기관 투자자들의 관심을 반영합니다.

의미: 이 비유는 투기성 자본 유입을 촉진할 수 있지만, HYPE의 160억 달러 시가총액에는 이미 리더십 가치가 반영되어 있습니다. DeFi 파생상품에 대한 규제 명확성은 향후 시장에 중요한 변수로 작용할 것입니다. (CoinTelegraph)

결론

Hyperliquid는 경쟁이 심화되는 가운데서도 파생상품 유동성과 토크노믹스 측면에서 구조적 강점을 유지하고 있습니다. 단기적으로 경쟁사 출시에 따른 변동성은 계속될 수 있지만, 수익성과 오픈 이자 시장 지배력은 견고함을 보여줍니다. Hyperliquid의 HyperEVM 생태계가 검증자 수 증가에 따른 중앙화 우려를 상쇄할 수 있을지 주목됩니다.

HYPE의 발전에 대해 어떤 전망이 있나요?

Hyperliquid의 로드맵은 생태계 확장과 디파이(DeFi) 혁신에 중점을 두고 있습니다.

1. HIP-3 Permissionless Markets (2025년 4분기) – 개발자들이 HYPE를 스테이킹하여 시장을 자유롭게 만들 수 있어 수수료 수익이 증가합니다.
2. USDH 스테이블코인 확장 (2025년) – Hyperliquid의 자체 스테이블코인 USDH가 95% 매입 프로그램을 통해 성장합니다.
3. HyperEVM 생태계 성장 (2025~2026년) – 이더리움 호환 레이어를 통해 디파이 앱 배포가 확대됩니다.

상세 설명

1. HIP-3 Permissionless Markets (2025년 4분기)

개요:
HIP-3 제안은 개발자가 500,000 HYPE 토큰을 잠금(staking)하여 새로운 영구(perpetual) 시장을 자유롭게 만들 수 있게 합니다. 이를 통해 시장 생성 권한을 분산시키고, 시장을 만든 사람에게 거래 수수료의 최대 50%를 보상으로 제공합니다 (RedStone blog).

의미:
이 기능은 HYPE 토큰의 유통량을 줄이고(스테이킹 효과), 새로운 시장을 통해 프로토콜 수익을 늘려 HYPE에 긍정적입니다. 다만, 시장 활성화가 늦거나 유동성이 부족하면 실행 위험이 존재합니다.

2. USDH 스테이블코인 확장 (2025년)

개요:
Hyperliquid의 USDH는 규정을 준수하는 스테이블코인으로, 준비금 이자의 95%를 HYPE 매입에 사용합니다. Paxos와 Frax Finance와의 협력을 통해 수익 배분과 담보 안정성을 강화할 계획입니다 (HYPERDailyTK).

의미:
USDH의 확산은 HYPE 매입 수요를 증가시켜 가격에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 규제 강화나 USDC 같은 경쟁 스테이블코인의 위협은 부정적 요인입니다.

3. HyperEVM 생태계 성장 (2025~2026년)

개요:
HyperEVM은 이더리움과 호환되는 레이어로, 크로스체인 앱 개발을 지원합니다. 현재 180개 이상의 팀이 이 위에서 대출 프로토콜(HyperLend)과 수익 창출 금고(Hyperbeat) 등을 개발 중입니다 (DU09BTC).

의미:
생태계 확장은 HYPE의 활용도를 높여 긍정적이지만, 개발자 참여와 솔라나(Solana), 아비트럼(Arbitrum) 같은 다른 체인과의 호환성에 따라 성공 여부가 달라집니다.

결론

Hyperliquid의 로드맵은 탈중앙화(HIP-3), 스테이블코인 경제(USDH), 생태계 확장(HyperEVM)을 균형 있게 추진합니다. 주요 리스크는 검증자 중앙화와 규제 문제입니다. Hyperliquid의 개발자 중심 전략이 Aster 같은 경쟁사를 앞지를 수 있을지 주목됩니다.

HYPE 코드베이스에는 어떤 업데이트가 있나요?

Hyperliquid의 코드베이스는 조합성, 보안, 사용자 경험에 중점을 두고 발전하고 있습니다.

1. Rabby Builder 코드 통합 (2025년 9월 4일) – 서드파티 프론트엔드가 Hyperliquid의 유동성에 접근할 수 있게 되었습니다.
2. HIP-3 경매 메커니즘 (2025년 8월 21일) – 허가 없이 시장을 만들 수 있고, 수수료 공유 인센티브가 도입되었습니다.
3. HyperSwap UX 개편 (2025년 9월 4일) – 크로스체인 스왑과 유동성 관리가 더 간편해졌습니다.

상세 설명

1. Rabby Builder 코드 통합 (2025년 9월 4일)

개요: Hyperliquid은 Rabby Wallet과 백엔드를 통합하여, 어떤 프론트엔드든 Hyperliquid의 주문서 유동성에 접근할 수 있고 수수료도 공유할 수 있게 했습니다.
이 업데이트는 “Builder Codes”라는 모듈형 API를 활용해 개발자가 별도의 유동성 호스팅 없이 맞춤형 거래 인터페이스(예: 텔레그램 봇, 모바일 앱)를 만들 수 있도록 합니다. Rabby의 200만 명 이상의 사용자는 이제 지갑 내에서 직접 Hyperliquid의 무기한 선물(perps)을 거래할 수 있습니다.
의미: 이는 HYPE에 긍정적입니다. 프로토콜 수수료를 희석하지 않고도 Hyperliquid의 사용 범위를 넓혀 HYPE 토큰 매입에 필요한 자금을 확보할 수 있기 때문입니다. 거래자들은 여러 플랫폼에서 통합된 유동성을 누릴 수 있습니다.
(출처)

2. HIP-3 경매 메커니즘 (2025년 8월 21일)

개요: HIP-3는 100만 HYPE 스테이킹을 요구하는 허가 없는 시장 생성 시스템을 도입했습니다. 시장 생성자는 수수료의 최대 50%를 받을 수 있습니다.
개발자들은 맞춤형 무기한 선물 시장(예: 사전 출시 토큰, 주식)을 수수료와 레버리지 설정과 함께 만들 수 있습니다. 8월 한 달간 180개 이상의 팀이 HIP-3를 테스트했으며, Ethena Labs(USDe perps)와 Hyperunit(레버리지 주식)이 포함되어 있습니다.
의미: 단기적으로는 스테이킹 락업 때문에 HYPE에 중립적이지만, 장기적으로는 수수료 공유가 틈새 파생상품 시장을 끌어들여 프로토콜 수익을 늘릴 가능성이 큽니다.
(출처)

3. HyperSwap UX 개편 (2025년 9월 4일)

개요: HyperSwap 인터페이스가 30개 이상의 체인에서 원클릭 크로스체인 스왑을 지원하며, PRJX, Ramses, Hyperpie의 유동성을 통합했습니다.
이 업그레이드로 대규모 거래 시 슬리피지가 37% 감소했고(Dune Analytics 기준), 유동성 공급자에게 실시간 수익률 지표도 제공됩니다.
의미: 사용자 경험이 개선되어 Coinbase 같은 중앙화 거래소에서 넘어오는 소매 투자자들의 채택이 늘어날 것으로 기대되어 HYPE에 긍정적입니다.

결론

Hyperliquid의 코드베이스 발전은 생태계 확장성(Builder Codes), 틈새 시장 공략(HIP-3), 대중적 접근성(HyperSwap)을 우선시합니다. 수수료의 97%가 HYPE 토큰 매입에 사용되면서 기술 성장과 토크노믹스가 잘 맞물리고 있습니다. 2025년 4분기에 예정된 HyperEVM의 zk-증명 통합은 Hyperliquid의 DeFi 리더십을 어떻게 강화할지 주목됩니다.