Tại sao giá HYPE giảm?
Hyperliquid (HYPE) giảm 2,99% trong 24 giờ qua, trái ngược với xu hướng tăng của Bitcoin. Các yếu tố chính bao gồm áp lực cạnh tranh, tín hiệu kỹ thuật tiêu cực và lo ngại về việc mở khóa token sắp tới.
- Sự tăng đột biến của Aster (ảnh hưởng tiêu cực)
Đối thủ liên kết với Binance là Aster chiếm hơn 50% thị phần nhờ các ưu đãi, thu hút nhà giao dịch rời khỏi HYPE. - Lo ngại về việc mở khóa token (ảnh hưởng tiêu cực)
Việc mở khóa token vào ngày 29/11 có thể làm thị trường ngập tràn 500 triệu USD HYPE mỗi tháng, vượt quá khả năng mua lại. - Phân tích kỹ thuật (tác động hỗn hợp)
HYPE đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 49 USD, hiện dao động gần các mức Fibonacci quan trọng từ 47,44 đến 44,19 USD.
Phân tích chi tiết
1. Áp lực cạnh tranh từ Aster (ảnh hưởng tiêu cực)
Tổng quan:
Aster, một sàn DEX perpetual được Binance hậu thuẫn, đạt khối lượng giao dịch 345 triệu USD trong 24 giờ đầu tiên sau khi ra mắt token (3/10/2025), thu hút nhà giao dịch từ HYPE. Chuyên gia Patrick Scott (CryptoTimes) nhận định sự tăng trưởng của Aster chủ yếu nhờ các ưu đãi airdrop ngắn hạn, nhưng HYPE vẫn giữ 62% vị thế mở.
Ý nghĩa:
Mặc dù nền tảng của Hyperliquid vẫn vững chắc (mô hình sinh lời, tỷ lệ P/S 12,6 lần), nhà đầu tư đang chuyển sang các lựa chọn rủi ro cao hơn như Aster. Khối lượng giao dịch spot 24 giờ của HYPE giảm 48,9% xuống còn 350,8 triệu USD, cho thấy hoạt động đầu cơ giảm.
Điều cần theo dõi:
Tỷ lệ giữ chân người dùng của Aster sau 30 ngày kể từ khi kết thúc ưu đãi (dự kiến giữa tháng 10) sẽ là thước đo khả năng duy trì khối lượng giao dịch.
2. Áp lực từ việc mở khóa token sắp tới (ảnh hưởng tiêu cực)
Tổng quan:
Bắt đầu từ 29/11/2025, 237,8 triệu HYPE (tương đương 11,9 tỷ USD theo giá 50 USD/token) sẽ được mở khóa dần trong 24 tháng. Lượng mua lại hiện tại (phí hàng ngày 8,32 triệu USD × tỷ lệ mua lại 97%) chỉ có thể hấp thụ khoảng 17% nguồn cung này.
Ý nghĩa:
Dù doanh thu của Hyperliquid khá cao (8,3 triệu USD/ngày), việc tăng nguồn cung ròng 410 triệu USD/tháng có thể gây áp lực giảm giá nếu nhu cầu không tăng nhanh. Nhà đầu tư đang phản ứng trước sự không chắc chắn này.
Điều cần theo dõi:
Các đề xuất giảm lượng token mở khóa (ví dụ như đốt token chưa phát hành) đang được thảo luận — cần chú ý các cuộc bỏ phiếu quản trị.
3. Yếu tố kỹ thuật tại các mức giá quan trọng (tác động hỗn hợp)
Tổng quan:
HYPE đã phá vỡ dưới đường trung bình động 50 ngày (50,2 USD) và mức hồi quy Fibonacci 23,6% (54,83 USD). Chỉ báo MACD (-0,043) và RSI (51,8) cho thấy xu hướng giảm.
Ý nghĩa:
Nếu giá đóng cửa duy trì dưới 47,44 USD (mức Fibonacci 38,2%), có thể kéo giá xuống 44,19 USD (50% Fibonacci). Tuy nhiên, đường EMA 200 ngày (37,73 USD) vẫn là hỗ trợ dài hạn.
Điều cần theo dõi:
Việc lấy lại mức 49,72 USD (50% Fibonacci) sẽ làm mất hiệu lực cấu trúc giảm giá hiện tại.
Kết luận
Sự giảm giá của HYPE phản ánh sự thay đổi tâm lý do cạnh tranh, lo ngại về mở khóa token và các tín hiệu kỹ thuật yếu. Mặc dù nền tảng vẫn mạnh mẽ (chiếm 70% thị phần DEX perpetual, TVL 3,56 tỷ USD), nhà đầu tư đang thận trọng trước các đợt mở khóa token vào tháng 11.
Điểm cần theo dõi: HYPE có thể giữ vững trên mức 47,44 USD hay sẽ bị chốt lời đẩy xuống 44,19 USD? Cần quan sát tỷ lệ giữ chân người dùng của Aster và sự phục hồi khối lượng giao dịch của Hyperliquid sau chu kỳ tin tức ngày 4/10.
Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá HYPE?
Giá của HYPE đang chịu ảnh hưởng từ cuộc cạnh tranh giữa vị thế dẫn đầu trong DeFi và sự gia tăng của các đối thủ mới.
- Cuộc chiến Perp DEX (Tác động hỗn hợp)
Hyperliquid đang đối đầu với các đối thủ như Aster, nhưng vẫn giữ được 62% thị phần open interest. - Mở rộng HIP-3 & USDH (Triển vọng tích cực)
Thị trường không cần sự cho phép và việc áp dụng stablecoin có thể thúc đẩy tăng trưởng phí giao dịch. - Mở khóa token & Biến động (Triển vọng tiêu cực)
73% lượng HYPE vẫn đang bị khóa, có thể gây áp lực bán trong tương lai.
Phân tích chi tiết
1. Cuộc chiến Perp DEX (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan:
Hyperliquid đang chiếm ưu thế trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung với giá trị open interest lên đến 1,7 tỷ USD, chiếm 62% thị phần (Cryptotimes). Tuy nhiên, các đối thủ như Aster (được Binance hậu thuẫn) và Lighter đang ngày càng thu hút người dùng — Aster đạt khối lượng giao dịch hàng ngày 345 triệu USD ngay sau khi ra mắt, từng vượt qua Hyperliquid trong một thời gian ngắn.
Ý nghĩa:
Mặc dù Hyperliquid có lượng người dùng trung thành và tỷ lệ lợi nhuận cao (tỷ lệ doanh thu trên vốn hóa thị trường là 12,6 lần), các chương trình airdrop mạnh tay từ đối thủ có thể tạm thời thu hút dòng tiền sang họ. Việc duy trì vị trí dẫn đầu phụ thuộc vào khả năng giữ chân các nhà giao dịch khi các ưu đãi giảm dần.
2. Mở rộng HIP-3 & USDH (Triển vọng tích cực)
Tổng quan:
Bản nâng cấp HIP-3 dự kiến vào quý 4 năm 2025 sẽ cho phép người dùng tạo thị trường bằng cách staking 500.000 HYPE và được chia sẻ 50% phí giao dịch (RedStone). Đồng thời, đề xuất của Paxos về việc quản lý USDH (stablecoin của Hyperliquid) với 95% lợi suất được dùng để mua lại HYPE có thể làm giảm lượng cung lưu hành.
Ý nghĩa:
Chính sách chia sẻ phí có thể thu hút các nhà phát triển, thúc đẩy hoạt động trong hệ sinh thái. Nếu USDH đạt được mức độ phổ biến tương tự Tether (hiện có vốn hóa thị trường khoảng 25 triệu USD), việc mua lại token sẽ tạo áp lực tăng giá, tương tự cơ chế đốt token của BNB.
3. Mở khóa token & Biến động (Triển vọng tiêu cực)
Tổng quan:
Chỉ có 27% trong tổng cung tối đa 1 tỷ HYPE đang lưu hành. Token của đội ngũ cốt lõi (23,8%) sẽ được mở khóa trong giai đoạn 2027–2028, trong khi phần thưởng cộng đồng (38,8%) có thể dần dần được đưa ra thị trường (Bitrue).
Ý nghĩa:
Trong ngắn hạn, lượng token lưu hành thấp làm tăng biến động giá — các giao dịch lớn của cá mập (ví dụ như mua 18 triệu USD HYPE vào tháng 6 năm 2025) có thể gây ra biến động mạnh. Về dài hạn, việc mở khóa token có thể làm loãng giá trị nếu nhu cầu không tăng nhanh hơn nguồn cung.
Kết luận
HYPE đang trên con đường cân bằng giữa đổi mới trong DeFi và các rủi ro mang tính đầu cơ. Vị thế dẫn đầu trong hợp đồng vĩnh viễn và sự phát triển của USDH là những yếu tố tích cực chính, nhưng sự cạnh tranh và việc mở khóa token đòi hỏi sự theo dõi chặt chẽ. Liệu doanh thu của Hyperliquid (1,1 tỷ USD hàng năm) có vượt qua được áp lực lạm phát token sau năm 2027? Hãy chú ý đến các đợt mua lại token hàng quý và việc áp dụng HIP-3 để tìm câu trả lời.
Người ta nói gì về HYPE?
Hyperliquid’s HYPE đang thu hút sự chú ý lớn từ các nhà đầu tư cá mập, các tín hiệu kỹ thuật tích cực và mô hình doanh thu đầy hứa hẹn – nhưng vẫn có những cảnh báo về sự quá nhiệt trên thị trường. Dưới đây là những điểm nổi bật:
- Cuộc đối đầu của cá mập – Lệnh mua dài hạn trị giá 4,75 triệu USD đối đầu với lệnh bán ngắn hạn 2,07 triệu USD, sử dụng đòn bẩy 10 lần
- Sự phấn khích kỹ thuật – Các nhà phân tích kỳ vọng giá sẽ đạt 70-80 USD nếu mức kháng cự 60 USD bị phá vỡ
- Sự hưng phấn từ doanh thu phí – 97% doanh thu được dùng để mua lại token, tạo nên câu chuyện "mua liên tục"
Phân tích chi tiết
1. @cryptonary: Đột phá tăng giá xác nhận mục tiêu cao hơn 🚀
"HYPE đã chuyển sang xu hướng tăng trên mức 49 USD, mục tiêu 70-80 USD vào cuối năm 2025 nếu vùng hỗ trợ 52-53 USD được giữ vững. Sự bứt phá RSI phù hợp với mức tăng 1.403% trong năm 2024."
– @cryptonary (189K người theo dõi · 2.1 triệu lượt tiếp cận · 2025-09-13 21:06 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Cấu trúc kỹ thuật tích cực và các chỉ báo động lượng cho thấy giá có thể tiếp tục tăng nếu vùng hỗ trợ quan trọng được duy trì, tuy nhiên RSI gần mức quá mua (69) cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
2. @CoinRank_io: Phép tính tăng 126 lần của Hayes gây tranh luận 🔥
"Arthur Hayes dự báo thị trường stablecoin đạt 10 nghìn tỷ USD → doanh thu phí hàng năm cho HYPE là 25,8 tỷ USD. Với mức phí 0,03%, vốn hóa pha loãng hiện tại cho thấy tiềm năng tăng 5 lần để đạt giá trị hợp lý."
– @CoinRank_io (62K người theo dõi · 890K lượt tiếp cận · 2025-08-25 04:22 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Kịch bản tăng trưởng mạnh dựa trên giả định Hyperliquid chiếm 26% thị phần giao dịch stablecoin – một con số khá tham vọng và có thể gặp phải sự cạnh tranh từ các sàn tập trung (CEX) hoặc rào cản pháp lý.
3. @0xMojojo: Cảnh báo giao dịch quá đông người ⚠️
"HYPE ở mức 57 USD có dấu hiệu bị nắm giữ quá mức – giống như đỉnh của SOL năm 2021. Việc mua lại token từ doanh thu phí (0,7% mỗi tháng) không thể mãi bù đắp cho việc cá mập chốt lời."
– @0xMojojo (38K người theo dõi · 420K lượt tiếp cận · 2025-09-13 16:44 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Các ý kiến trái chiều cho rằng tâm lý FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang phản ánh đỉnh chu kỳ trước đây, với dòng tiền rút ròng từ sàn giao dịch (-13,9 triệu USD ngày 27/8) cho thấy sự phân phối dù có hỗ trợ từ mua lại token.
Kết luận
Đa số ý kiến nghiêng về xu hướng tăng dựa trên phân tích kỹ thuật và nền tảng của HYPE, nhưng vẫn còn tranh luận về mức định giá cao. Doanh thu giao thức (3,7 triệu USD mỗi ngày) và việc áp dụng HyperEVM với TVL 2 tỷ USD là cơ sở cho mức giá cao, tuy nhiên tỷ lệ P/S 12,6 lần cho thấy biên độ an toàn khá hẹp. Cần theo dõi vùng hỗ trợ 52-53 USD và tin đồn niêm yết trên các sàn CEX – việc tích hợp với Binance hoặc Coinbase có thể là chất xúc tác tiếp theo hoặc sự kiện bán tháo sau tin tức.
Có tin tức mới nhất nào về HYPE không?
Hyperliquid đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực DeFi, trong khi các nhà phân tích vẫn nhấn mạnh vị thế dẫn đầu của nó. Dưới đây là những cập nhật mới nhất:
- Cạnh tranh Perpetual DEX nóng lên (4 tháng 10, 2025) – Đối thủ Lighter đạt TVL 1 tỷ USD, thách thức vị trí dẫn đầu của Hyperliquid trong mảng phái sinh.
- Nhà phân tích ủng hộ HYPE dù khối lượng giảm (3 tháng 10, 2025) – Patrick Scott nhấn mạnh HYPE chiếm 62% thị phần open interest và có lợi nhuận bền vững.
- CEO ARK so sánh với Solana (3 tháng 10, 2025) – Cathie Wood nhận định sự phát triển ban đầu của HYPE tương tự đợt bùng nổ của SOL năm 2021.
Phân tích chi tiết
1. Cạnh tranh Perpetual DEX nóng lên (4 tháng 10, 2025)
Tổng quan: Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) perpetual trên Layer-2 là Lighter đã vượt mốc 1 tỷ USD TVL chỉ trong vòng 6 tháng kể từ khi ra mắt, gia nhập cùng Aster và Hyperliquid trong một thị trường ngày càng đông đúc. Mặc dù vậy, Hyperliquid vẫn giữ vị trí dẫn đầu với khối lượng giao dịch 30 ngày đạt 279,7 tỷ USD, trong khi Aster (được Binance hậu thuẫn) từng chiếm 50% thị phần nhờ các chương trình airdrop mạnh tay.
Ý nghĩa: Trong ngắn hạn, sự cạnh tranh có thể gây áp lực lên doanh thu phí giao dịch của HYPE. Tuy nhiên, về lâu dài, lợi nhuận cao (tỷ lệ doanh thu trên vốn hóa thị trường là 12,6 lần) cùng lượng người dùng trung thành có thể giúp Hyperliquid duy trì vị thế dẫn đầu. (CryptoTimes)
2. Nhà phân tích ủng hộ HYPE dù khối lượng giảm (3 tháng 10, 2025)
Tổng quan: Mặc dù mất 45% thị phần khối lượng giao dịch vào tay Aster, Hyperliquid vẫn giữ 62% thị phần open interest trên các perpetual DEX. Nhà phân tích Patrick Scott cho rằng điều này phản ánh sự giữ chân người dùng thật sự sau các đợt airdrop và mô hình kinh doanh bền vững, khác biệt với các đối thủ dựa nhiều vào các “động lực khuyến khích” tạm thời.
Ý nghĩa: Thị phần open interest lớn cho thấy các nhà giao dịch tin tưởng vào thanh khoản của Hyperliquid. Với chỉ 27% lượng HYPE đang lưu hành, cơ chế tokenomics có thể tạo ra sự khan hiếm nếu nhu cầu vượt quá lượng token được mở khóa. (CryptoTimes)
3. CEO ARK so sánh với Solana (3 tháng 10, 2025)
Tổng quan: Cathie Wood, CEO của ARK Invest, đã so sánh sự phát triển ban đầu của HYPE với đợt tăng trưởng mạnh mẽ của Solana (SOL) năm 2021, nhấn mạnh vai trò của HYPE trong sự phát triển của thị trường phái sinh phi tập trung. Dù ARK chưa xác nhận việc nắm giữ HYPE, sự so sánh này cho thấy sự quan tâm từ các tổ chức đầu tư lớn.
Ý nghĩa: So sánh này có thể thu hút vốn đầu cơ, mặc dù vốn hóa thị trường 16 tỷ USD của HYPE đã phản ánh vị thế dẫn đầu. Việc rõ ràng về quy định đối với phái sinh DeFi vẫn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tương lai. (CoinTelegraph)
Kết luận
Hyperliquid đang phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt nhưng vẫn giữ được lợi thế về thanh khoản phái sinh và cơ chế tokenomics. Mặc dù có thể xuất hiện biến động ngắn hạn khi các đối thủ mới ra mắt, lợi nhuận và vị thế dẫn đầu về open interest cho thấy sự bền bỉ của Hyperliquid. Liệu hệ sinh thái HyperEVM của Hyperliquid có thể giải quyết được các lo ngại về tập trung hóa khi số lượng validator tăng lên?
Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của HYPE?
Lộ trình phát triển của Hyperliquid tập trung vào mở rộng hệ sinh thái và đổi mới trong lĩnh vực DeFi.
- HIP-3 Permissionless Markets (Quý 4 năm 2025) – Các nhà phát triển có thể tạo thị trường mới bằng cách khóa HYPE, giúp tăng doanh thu phí giao dịch.
- Mở rộng Stablecoin USDH (2025) – Phát triển đồng stablecoin nội bộ của Hyperliquid với 95% lợi nhuận được dùng để mua lại HYPE.
- Phát triển Hệ sinh thái HyperEVM (2025–2026) – Tương thích với EVM để mở rộng triển khai ứng dụng DeFi.
Phân tích chi tiết
1. HIP-3 Permissionless Markets (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan:
Đề xuất HIP-3 cho phép các nhà phát triển tạo ra các thị trường vĩnh viễn mới bằng cách khóa 500.000 token HYPE, mở ra khả năng niêm yết tài sản mà không cần sự cho phép. Mục tiêu là phân quyền việc tạo thị trường và thưởng cho người triển khai lên đến 50% phí giao dịch (RedStone blog).
Ý nghĩa:
Điều này tích cực cho HYPE vì giảm lượng token lưu hành (thông qua staking) và tăng doanh thu cho giao thức nhờ các thị trường mới. Tuy nhiên, vẫn tồn tại rủi ro nếu việc áp dụng chậm hoặc thị trường thiếu thanh khoản.
2. Mở rộng Stablecoin USDH (2025)
Tổng quan:
USDH là stablecoin tuân thủ quy định của Hyperliquid, dành 95% lãi suất dự trữ để mua lại HYPE. Các đối tác như Paxos và Frax Finance giúp cải thiện phân phối lợi nhuận và đảm bảo tài sản thế chấp (HYPERDailyTK).
Ý nghĩa:
Việc sử dụng USDH có thể thúc đẩy nhu cầu mua HYPE thông qua áp lực mua lại. Rủi ro bao gồm sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý với stablecoin hoặc cạnh tranh từ các đồng stablecoin lớn như USDC.
3. Phát triển Hệ sinh thái HyperEVM (2025–2026)
Tổng quan:
HyperEVM là lớp tương thích với Ethereum, cho phép phát triển ứng dụng đa chuỗi. Hiện có hơn 180 nhóm phát triển trên nền tảng này, bao gồm các giao thức cho vay (HyperLend) và các vault sinh lời (Hyperbeat) (DU09BTC).
Ý nghĩa:
Điều này có tác động trung tính đến tích cực vì sự phát triển hệ sinh thái có thể tăng tính ứng dụng của HYPE, nhưng thành công phụ thuộc vào mức độ thu hút nhà phát triển và khả năng tương tác với các chuỗi khác như Solana và Arbitrum.
Kết luận
Lộ trình của Hyperliquid cân bằng giữa phân quyền (HIP-3), kinh tế stablecoin (USDH) và khả năng mở rộng hệ sinh thái (HyperEVM). Các rủi ro chính bao gồm tập trung hóa validator và các thách thức về quy định. Liệu mô hình ưu tiên nhà phát triển của Hyperliquid có vượt qua các đối thủ như Aster?
Có những cập nhật nào trong cơ sở mã HYPE?
Mã nguồn của Hyperliquid tập trung phát triển về khả năng kết hợp, bảo mật và trải nghiệm người dùng.
- Tích hợp Rabby Builder Code (4 Sep 2025) – Cho phép các giao diện bên thứ ba truy cập vào thanh khoản của Hyperliquid.
- Cơ chế đấu giá HIP-3 (21 Aug 2025) – Tạo thị trường không cần phép với ưu đãi chia sẻ phí.
- Cải tiến trải nghiệm người dùng HyperSwap (4 Sep 2025) – Đơn giản hóa việc hoán đổi chuỗi chéo và quản lý thanh khoản.
Phân tích chi tiết
1. Tích hợp Rabby Builder Code (4 Sep 2025)
Tổng quan: Hyperliquid đã kết nối backend với ví Rabby, cho phép bất kỳ giao diện nào cũng có thể sử dụng thanh khoản từ sổ lệnh của Hyperliquid đồng thời chia sẻ phí giao dịch.
Cập nhật này sử dụng “Builder Codes” của Hyperliquid – các API mô-đun giúp nhà phát triển tạo ra các giao diện giao dịch tùy chỉnh (ví dụ: bot Telegram, ứng dụng di động) mà không cần tự lưu trữ thanh khoản. Hơn 2 triệu người dùng Rabby giờ đây có thể giao dịch hợp đồng tương lai Hyperliquid trực tiếp trong ví của họ.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho HYPE vì mở rộng phạm vi sử dụng Hyperliquid mà không làm giảm phí của giao thức, vốn được dùng để mua lại HYPE. Người giao dịch được hưởng lợi từ thanh khoản thống nhất trên nhiều nền tảng.
(Nguồn)
2. Cơ chế đấu giá HIP-3 (21 Aug 2025)
Tổng quan: HIP-3 giới thiệu hệ thống tạo thị trường không cần phép với yêu cầu đặt cọc 1 triệu HYPE, người tạo thị trường có thể nhận tới 50% phí giao dịch.
Các nhà phát triển có thể tạo các thị trường hợp đồng tương lai riêng biệt (ví dụ: token chưa ra mắt, cổ phiếu) với phí và đòn bẩy tùy chỉnh. Hơn 180 nhóm đã thử nghiệm HIP-3 trong tháng 8, bao gồm Ethena Labs (hợp đồng USDe) và Hyperunit (cổ phiếu đòn bẩy).
Ý nghĩa: Về ngắn hạn, điều này trung tính với HYPE do khóa staking, nhưng về dài hạn rất tích cực vì chia sẻ phí có thể thu hút các thị trường phái sinh chuyên biệt, tăng doanh thu cho giao thức.
(Nguồn)
3. Cải tiến trải nghiệm người dùng HyperSwap (4 Sep 2025)
Tổng quan: Giao diện HyperSwap hiện hỗ trợ hoán đổi chuỗi chéo chỉ với một cú nhấp (hơn 30 chuỗi) và tổng hợp thanh khoản từ PRJX, Ramses và Hyperpie.
Nâng cấp này giảm trượt giá 37% cho các giao dịch lớn (theo Dune Analytics) và bổ sung các chỉ số lợi suất theo thời gian thực cho nhà cung cấp thanh khoản.
Ý nghĩa: Tích cực cho HYPE vì trải nghiệm mượt mà hơn có thể thu hút người dùng cá nhân, đặc biệt là những người chuyển từ các sàn tập trung như Coinbase.
Kết luận
Sự phát triển mã nguồn của Hyperliquid ưu tiên mở rộng hệ sinh thái (Builder Codes), khai thác thị trường ngách (HIP-3) và tăng khả năng tiếp cận đại chúng (HyperSwap). Với 97% phí được dùng để mua lại HYPE, các cập nhật này kết hợp sự phát triển kỹ thuật với mô hình tokenomics. Liệu việc tích hợp zk-proof của HyperEVM dự kiến vào quý 4 năm 2025 sẽ củng cố vị thế dẫn đầu DeFi như thế nào?