Waarom is de prijs van ENA gestegen?

TLDR

Ethena (ENA) steeg de afgelopen 24 uur met 8,09%, terwijl de bredere cryptomarkt met 2,26% daalde. Belangrijke factoren:

1. Conduit-integratie – Lancering van Ethena’s stablecoin-as-a-service op een groot betalingsplatform (positief)
2. Technisch herstel – Oversold RSI en MACD wijzen op mogelijke momentumverschuiving (gemengd)
3. Buyback-momentum – Deel van een token buyback-golf van $1,4 miljard in 2025, hoewel ENA achterblijft bij de koplopers (neutraal)

Diepgaande analyse

1. Conduit-partnerschap (positieve impact)

Overzicht: Ethena Labs heeft op 17 oktober zijn Ethena Whitelabel stablecoin-oplossing gelanceerd op Conduit, waardoor 55% van de Ethereum-gebaseerde blockchains nu compliant stablecoins kunnen uitgeven. Conduit beheert meer dan $4 miljard aan totale waarde (TVL) verspreid over meer dan 60 blockchains, wat directe schaalbaarheid voor de adoptie van USDe mogelijk maakt.

Wat betekent dit: Deze integratie vergroot het gebruik van Ethena buiten DeFi, richting grensoverschrijdende betalingen en institutionele toepassingen. Een hogere vraag naar USDe kan zorgen voor meer transactiekosten en staking-activiteiten, wat direct gunstig is voor de waarde van ENA.

Waar op te letten: Adoptiecijfers van blockchains die via Conduit werken en de groei van de USDe-aanvoer na de integratie.

2. Technisch herstel (gemengde impact)

Overzicht: De RSI14 van ENA steeg in 24 uur van 29 naar 34,79, waarmee het uit het “oversold” gebied kwam. De MACD-histogram (-0,0109) laat zien dat het neerwaartse momentum afneemt, terwijl de prijs boven het 7-daags voortschrijdend gemiddelde ($0,4208) uitkwam.

Wat betekent dit: Korte termijn handelaren kunnen dit zien als een koopkans na een dip, maar er is weerstand rond het 30-daags voortschrijdend gemiddelde ($0,5626). Het handelsvolume steeg met 54% tot $626 miljoen, wat duidt op overtuiging achter het herstel.

3. Buyback-context (neutrale impact)

Overzicht: ENA staat op de 6e plaats in de buyback-golf van $1,4 miljard in 2025, maar blijft achter bij koplopers zoals Hyperliquid ($645 miljoen besteed). De Ethena Foundation voerde in juli een buyback van $260 miljoen uit, wat de verkoopdruk verminderde.

Wat betekent dit: Hoewel buybacks niet de belangrijkste drijfveer waren in de afgelopen 24 uur, zorgen ze voor een ondersteunend verhaal rond schaarste. Toch laat de daling van 37% in 30 dagen zien dat bredere marktomstandigheden zwaarder wegen dan het effect van buybacks.

Conclusie

De rally van ENA is het resultaat van een combinatie van protocoluitbreiding (Conduit), technische signalen en een positieve buyback-achtergrond. Toch ligt de token nog steeds 61% onder het hoogste punt van 2025, terwijl de “Fear”-sentimentindex van de cryptomarkt (CMC-index: 28) risico’s met zich meebrengt. Belangrijk om te volgen: Kan ENA boven $0,45 blijven (200-daags voortschrijdend gemiddelde) om een trendomkeer te bevestigen?

Wat kan de toekomstige prijs van ENA beïnvloeden?

TLDR

De prijs van Ethena wordt beïnvloed door een spanningsveld tussen innovatie in het protocol en onrust op de markt.

1. Activering van de Fee Switch – Terugkoop van $260 miljoen kan schaarste vergroten, maar de timing is onzeker
2. Risico’s bij USDe Adoptie – Stablecoin van $12,6 miljard loopt risico’s door liquiditeitsproblemen bij Aave
3. Volatiliteit door Grote Investeerders – Arthur Hayes’ inzet van $3,7 miljoen staat tegenover een verkoop van $21 miljoen door Mirana Ventures

Diepgaande Analyse

1. Inkomsten voor het Protocol (Positief tot Gemengd Effect)

Overzicht:
De geplande fee switch van Ethena zou 30% van de inkomsten van het protocol (ongeveer $54 miljoen per maand vanaf september 2025) gebruiken om ENA terug te kopen. Omdat slechts 14% van de tokens is ingezet als sENA, kan dit leiden tot een geconcentreerd rendement (geschat op 34% APY) (Ethena Docs). Toch zijn er nog vertragingen in de uitvoering – goedkeuring door de governance is nog niet rond, ondanks dat de Risk Committee klaar is (Binance News).

Wat betekent dit:
Een directe prijsstijging hangt af van het activeren van deze fee switch, die jaarlijks 8% van de circulerende tokens kan verwijderen bij de huidige USDe-niveaus. Vertragingen kunnen het momentum beperken, zeker omdat concurrenten zoals USDt 69% van de stablecoin-markt domineren.

2. Risico’s van Stablecoin Besmetting (Negatief Effect)

Overzicht:
USDe heeft een blootstelling van $4,7 miljard aan Aave, wat risico’s met zich meebrengt doordat 55% van de onderpanden opnieuw wordt gebruikt binnen verschillende leenmarkten. Chaos Labs waarschuwt dat het afbouwen van schulden kan leiden tot liquiditeitsproblemen (Blockworks). Toch heeft USDe zijn waarde weten te behouden tijdens een liquidatiegolf van $19 miljard in oktober, wat veerkracht toont.

Wat betekent dit:
Hoewel Ethena’s delta-neutrale model zijn eerste stresstest heeft doorstaan, maakt de sterke koppeling met DeFi-platforms ENA kwetsbaar voor sectorbrede uitstroom van totale waarde (TVL). Het is daarom belangrijk om de lening-waardeverhoudingen (LTV) bij Aave en de inwisselvolumes van USDe goed in de gaten te houden.

3. Speltheorie bij Grote Investeerders (Gemengd Effect)

Overzicht:
Arthur Hayes bezit 7,76 miljoen ENA (ter waarde van $3,7 miljoen) en pleit voor langetermijninvesteringen, terwijl Mirana Ventures 72 miljoen ENA (ter waarde van $21 miljoen) verkocht na het vrijgeven van tokens. Tegelijkertijd koopt StablecoinX voor $5 miljoen per dag tokens op, wat 2,5% van het dagelijkse volume vertegenwoordigt (CoinJournal).

Wat betekent dit:
De stemming onder kleinere beleggers hangt af van de vraag of het terugkoopprogramma het uitstappen van grote investeerders kan compenseren. De vrijgave van 171 miljoen tokens (2,7% van het aanbod) op 5 augustus zorgde voor tijdelijke druk, maar 42% van de tokens blijft tot 2026 geblokkeerd.

Conclusie

De toekomst van ENA hangt af van het succesvol uitvoeren van de inkomstenverdeling, terwijl de structurele risico’s binnen DeFi worden beheerd. De prijs zal waarschijnlijk tussen $0,30 en $0,45 blijven totdat de fee switch wordt geactiveerd of USDe een totale waarde van $15 miljard bereikt. Voor handelaren blijft de belangrijkste vraag: Kunnen de terugkopen de maandelijkse vrijgave van 17 miljoen ENA compenseren? Houd de sENA-stakingsratio in de gaten – een stijging boven 25% zou duiden op sterke overtuiging onder houders.

Wat zeggen mensen over ENA?

TLDR

De community van Ethena is verdeeld: sommige beleggers kijken uit naar een koers van $1,50, terwijl anderen sceptisch zijn vanwege grote verkopen door ‘whales’ (grote houders). Dit zijn de belangrijkste ontwikkelingen:

1. Technische analisten zien een positief dubbel bodem patroon
2. Groei in inkomsten en het gebruik van stablecoins zorgen voor optimisme
3. Negatieve signalen door meer dan $80 miljoen aan tokens die naar beurzen worden gestuurd

Diepgaande Analyse

1. @Kingpincrypto12: Wekelijkse dubbele bodem wijst op positieve uitbraak

"De 1-week grafiek toont een dubbele bodem en een positieve test van de belangrijke steun op $0,55. De maandelijkse candle suggereert een ommekeer – ik bouw hier longposities op."
– @Kingpincrypto12 (89K volgers · 412K impressies · 2025-10-05 08:30 UTC)
Originele post bekijken
Betekenis: Deze technische opzet geeft aan dat handelaren een stijging verwachten als Ethena de steun op $0,55 vasthoudt. Mogelijke koersdoelen zijn $0,88 en $1,50.

2. @CryptoStreamHub: Wekelijkse omzet van $53 miljoen versterkt fundamenten positief

"Ethena’s omzet was vorige week twee keer zo hoog als die van Hyperliquid. De USDe stablecoin heeft een aanbod van $12,4 miljard zonder waardeverlies – een aanpassing in de vergoedingen kan de waarde van ENA flink verhogen."
– @CryptoStreamHub (216K volgers · 1,2M impressies · 2025-09-02 08:15 UTC)
Originele post bekijken
Betekenis: Sterke cijfers van het protocol wijzen op een groeiend gebruik, hoewel de waarde van de token ook afhangt van nog te implementeren vergoedingsmechanismen.

3. @ali_charts: 80 miljoen ENA naar beurzen gestuurd negatief

"In twee weken zijn 80 miljoen ENA (meer dan $34 miljoen) naar beurzen gestuurd – de grootste beweging sinds de rally in juli. Let op mogelijke verkoopdruk rond de weerstand van $0,70."
– @ali_charts (478K volgers · 3,8M impressies · 2025-09-02 15:32 UTC)
Originele post bekijken
Betekenis: Dit lijkt op het patroon van juli, toen vergelijkbare stortingen naar beurzen voorafgingen aan een koersdaling van 17%, wat wijst op mogelijke verkoopdruk.

Conclusie

De mening over Ethena is verdeeld: technische signalen en sterke fundamenten worden afgewogen tegen risico’s van grote verkopen door whales. Het terugkoopprogramma van $530 miljoen (gestart op 6 september 2025) ondersteunt de onderkant van de koers, maar de weerstand op $0,70 blijft cruciaal. Een doorbraak kan de positieve koersdoelen bevestigen, maar als dat niet lukt, kan de koers terugvallen naar $0,55. Houd deze week de netto bewegingen naar en van beurzen goed in de gaten voor signalen van koop- of verkoopdruk.

Wat is het laatste nieuws over ENA?

TLDR

Ethena gaat slim om met marktschommelingen door strategische samenwerkingen en een sterke terugkoopstrategie. Hier zijn de laatste updates:

1. Lancering Stablecoin-as-a-Service (17 oktober 2025) – Ethena breidt zijn gebruik uit over verschillende blockchains via het $4 miljard+ ecosysteem van Conduit.
2. Deelname aan $1,4 miljard terugkoopgolf (17 oktober 2025) – ENA staat in 2025 bij de grootste terugkopers, wat wijst op een focus op schaarste.
3. MegaETH-integratie (16 oktober 2025) – Samenwerking met Chainlink voor real-time DeFi-derivaten.

Diepgaande Analyse

1. Lancering Stablecoin-as-a-Service (17 oktober 2025)

Overzicht: Ethena Labs heeft zijn Ethena Whitelabel stablecoin-oplossing gelanceerd op Conduit, een platform voor grensoverschrijdende betalingen dat 55% van de Ethereum-gebaseerde blockchains ondersteunt. Hierdoor kan elke blockchain die via Conduit is gebouwd, tijdens de lancering op het mainnet zijn eigen stablecoin uitgeven die wordt ondersteund door Ethena. Conduit beheert meer dan $4 miljard aan totale waarde (TVL) verspreid over 60+ blockchains, met focus op DeFi, Real World Assets (RWA) en consumententoepassingen.
Wat betekent dit: Dit is positief voor de adoptie van ENA, omdat het de toepassing van Ethena’s stablecoin (USDe) in meerdere ecosystemen vergroot. Een bredere integratie kan de vraag naar ENA’s governance- en fee-sharingmechanismen stimuleren. (Binance)

2. Deelname aan $1,4 miljard terugkoopgolf (17 oktober 2025)

Overzicht: Volgens CoinGecko gaven cryptoprojecten in 2025 $1,4 miljard uit aan het terugkopen van tokens. ENA staat op de zesde plaats, met $138 miljoen besteed sinds juli om 3% van zijn tokens terug te kopen. De koplopers zijn Hyperliquid ($645 miljoen) en LayerZero ($150 miljoen). De terugkopen namen toe in de tweede helft van 2025, gedreven door winstgevendheid van protocollen en volwassenheid van DAO’s.
Wat betekent dit: Dit is neutraal tot positief voor ENA. Hoewel terugkopen het aantal beschikbare tokens verminderen, ligt de besteding van ENA achter bij de koplopers, wat ruimte laat voor een agressievere strategie vanuit de treasury. (Yahoo Finance)

3. MegaETH-integratie (16 oktober 2025)

Overzicht: Chainlink’s real-time Data Streams oracle is live gegaan op MegaETH, een Ethereum Layer 2 die 100.000 transacties per seconde aankan. Dit maakt prijsbepaling in minder dan een milliseconde mogelijk voor derivaten. Ethena’s USDm stablecoin, gebouwd met MegaETH, zal de sequencer-kosten subsidiëren voor toepassingen die gevoelig zijn voor vertraging, zoals perpetual contracts.
Wat betekent dit: Dit is positief voor ENA’s rol in snelle DeFi-toepassingen. De institutionele interesse in MegaETH (zoals het derivatenplatform Euphoria dat $7,5 miljoen ophaalde) kan de vraag naar stablecoins ondersteund door ENA verder vergroten. (The Block)

Conclusie

Ethena zet stevig in op infrastructuur (Conduit, MegaETH) en maakt gebruik van de terugkoopgolf om zijn token te stabiliseren. De focus op cross-chain interoperabiliteit en real-time DeFi maakt USDe tot een belangrijke laag voor liquiditeit. Blijft de groei echter onverminderd door toenemende regelgeving rondom synthetische stablecoins?

Wat is de volgende stap op de roadmap van ENA?

TLDR

De ontwikkeling van Ethena gaat door met de volgende mijlpalen:

1. Lancering van de Ethena Chain (2024 Roadmap) – Het bouwen van financiële applicaties met USDe als gas-token.
2. Uitbreiding van Restaking (Q4 2025) – Opschalen van beveiligingsmodules voor cross-chain infrastructuur.
3. Liquiditeitspartnerschappen (Doorlopend) – Diepere integratie met Pendle, Aave en Coinbase.

Diepgaande Analyse

1. Lancering van de Ethena Chain (2024 Roadmap)

Overzicht:
De Ethena Chain, beschreven in de 2024 roadmap, is bedoeld om gedecentraliseerde financiële applicaties te hosten, zoals perpetual DEXs en leningen zonder volledige onderpand, waarbij USDe wordt gebruikt als het basis gas-token. De keten maakt gebruik van restaked $ENA om belangrijke infrastructuur zoals orakels en cross-chain bruggen te beveiligen.

Wat betekent dit:
Dit is positief voor ENA omdat het de toepassing uitbreidt voorbij alleen governance. De vraag naar ENA wordt gekoppeld aan netwerkbeveiliging en transacties. Vertragingen in de lancering of technische problemen kunnen echter de adoptie vertragen.

2. Uitbreiding van Restaking (Q4 2025)

Overzicht:
Ethena wil het restaking-framework uitbreiden samen met Symbiotic en LayerZero, om extra cross-chain transfers en LayerZero DVNs (Decentralized Verification Networks) te beveiligen. De eerste staking pools gingen live in juni 2025, maar de capaciteit zal naar verwachting groeien naarmate de vraag naar de stabiele opbrengst van USDe toeneemt (bron).

Wat betekent dit:
Dit is neutraal tot positief – restaking vergroot het gebruik van $ENA, maar risico’s zoals slashing (verlies van tokens bij fouten) of een lage adoptie van AVS (Actively Validated Services) kunnen de waarde onder druk zetten.

3. Liquiditeitspartnerschappen (Doorlopend)

Overzicht:
Recente samenwerkingen met Pendle (vaste opbrengst sUSDe pools) en Coinbase International (hedging van USDe) zijn gericht op het vergroten van de liquiditeit. Ook Aave’s “Liquid Leverage” product en de USDH-biedingen van Hyperliquid integreren USDe verder in DeFi (bron).

Wat betekent dit:
Dit is positief omdat deze partnerschappen de adoptie van USDe stimuleren, wat indirect de relevantie van ENA in governance en de mogelijkheid tot het delen van vergoedingen vergroot. Tegelijkertijd brengt afhankelijkheid van externe platforms tegenpartijrisico’s met zich mee.

Conclusie

De roadmap van Ethena richt zich op het vergroten van de bruikbaarheid van USDe via infrastructuur (Ethena Chain), beveiliging (restaking) en groei van het ecosysteem. Hoewel deze ontwikkelingen de positie in de markt voor synthetische dollars kunnen versterken, blijven uitvoeringsrisico’s en regelgeving belangrijke uitdagingen. Zal de tokenomics van ENA op lange termijn houders blijven binden naarmate vestingperioden aflopen?

Wat is de laatste update in de codebase van ENA?

TLDR

De codebasis van Ethena heeft recent de bruikbaarheid van ENA uitgebreid met restaking-integraties en verbeteringen in governance.

1. Integratie van Restaking Module (26 juni 2025) – ENA beveiligt nu cross-chain USDe-transacties via Symbiotic en LayerZero.
2. Handhaving van Vesting Lock (17 juni 2025) – Niet-geverifieerde ENA moet worden vergrendeld om herverdeling te voorkomen, wat houders aanmoedigt om op lange termijn betrokken te blijven.

Diepgaande Analyse

1. Integratie van Restaking Module (26 juni 2025)

Overzicht: ENA-houders kunnen nu hun tokens opnieuw inzetten (restaken) via Symbiotic om cross-chain transfers van USDe te beveiligen met behulp van LayerZero’s gedecentraliseerde verificatienetwerken (DVN’s). Dit voegt een extra laag van economische veiligheid toe aan het groeiende ecosysteem van Ethena.

Door deze integratie kan ENA dienen als onderpand voor het verifiëren van transacties tussen verschillende blockchains, waardoor de afhankelijkheid van volatiele activa zoals ETH afneemt. Stakers verdienen Ethena-punten, Symbiotic-beloningen en mogelijk toekomstige airdrops van LayerZero-partners. Dit sluit aan bij Ethena’s roadmap om financiële toepassingen te ontwikkelen, zoals leningen met onderpand, op de aankomende blockchain.

Wat betekent dit: Dit is positief voor ENA omdat het de bruikbaarheid van de token koppelt aan het beveiligen van waardevolle cross-chain transacties, wat de vraag kan vergroten naarmate USDe meer wordt gebruikt. (Bron)

2. Handhaving van Vesting Lock (17 juni 2025)

Overzicht: Gebruikers die geclaimde ENA ontvangen (bijvoorbeeld via airdrops) moeten minstens 50% van deze tokens vergrendelen door ze te staken, in Pendle’s yield tokens te plaatsen of in Symbiotic-pools. Wie dit niet doet, verliest de niet-geverifieerde ENA, die wordt verdeeld onder gebruikers die wel aan de regels voldoen.

Deze update is bedoeld om kortetermijnverkopen tegen te gaan door houders te stimuleren om langer betrokken te blijven. Meer dan 450 miljoen ENA (~6% van de circulerende voorraad) is al vergrendeld in Pendle en Ethena’s eigen pools.

Wat betekent dit: Dit is neutraal tot positief voor ENA omdat het de verkoopdruk van kortetermijnhouders vermindert, maar het succes hangt af van blijvende deelname aan deze vergrendelingsmechanismen. (Bron)

Conclusie

Ethena vergroot de bruikbaarheid van ENA door restaking-infrastructuur en vergrendelingsmechanismen te versterken, waardoor het een belangrijke rol speelt in governance en beveiliging binnen het synthetische dollar-ecosysteem. Nu de USDe-voorraad bijna $10 miljard bereikt, is het interessant om te zien hoe ENA’s veranderende rol de waarde zal beïnvloeden te midden van de bredere marktvolatiliteit.