Varför har priset på ENA gått upp?
TLDR
Ethena (ENA) steg med 8,09 % under de senaste 24 timmarna, trots att kryptomarknaden som helhet sjönk med 2,26 %. De viktigaste faktorerna bakom detta är:
- Conduit-integration – Ethena lanserade sin stablecoin-tjänst på en stor betalningsplattform (Positivt)
- Teknisk återhämtning – RSI och MACD indikerar en möjlig förändring i momentum (Blandat)
- Återköpsaktivitet – ENA är en del av en stor token-återköpsvåg på 1,4 miljarder dollar under 2025, men ligger efter ledarna (Neutralt)
Djupare analys
1. Conduit-partnerskap (Positivt)
Översikt: Ethena Labs lanserade sin Ethena Whitelabel stablecoin-lösning på Conduit den 17 oktober. Detta gör det möjligt för 55 % av Ethereum-baserade blockkedjor att använda reglerade stablecoins. Conduits totala värde låst (TVL) på över 4 miljarder dollar över 60+ kedjor visar på stor potential för snabb tillväxt av USDe.
Vad det innebär: Denna integration breddar Ethenas användningsområden från decentraliserad finans (DeFi) till gränsöverskridande betalningar och institutionella lösningar. Ökad efterfrågan på USDe kan leda till högre intäkter från avgifter och mer staking, vilket direkt kan stärka värdet på ENA.
Vad man bör följa: Hur snabbt Conduit-kedjorna anammar tjänsten och hur mycket USDe som kommer i omlopp efter integrationen.
2. Teknisk återhämtning (Blandat)
Översikt: ENA:s RSI14 steg från 29 till 34,79 på 24 timmar och lämnade därmed det översålda området. MACD-histogrammet (-0,0109) visar att det negativa momentumet avtar, samtidigt som priset återhämtade sig över det 7-dagars glidande medelvärdet ($0,4208).
Vad det innebär: Kortsiktiga handlare kan se detta som en möjlighet att köpa vid en prisnedgång, men motstånd väntar vid det 30-dagars glidande medelvärdet ($0,5626). Volymen ökade med 54 % till 626 miljoner dollar, vilket tyder på starkare köpintresse.
3. Återköpssituation (Neutralt)
Översikt: ENA placerade sig som nummer 6 i den stora token-återköpsvågen på 1,4 miljarder dollar under 2025, men ligger efter ledande projekt som Hyperliquid (645 miljoner dollar spenderade). Ethenas stiftelse genomförde ett återköp på 260 miljoner dollar i juli, vilket minskade säljtrycket.
Vad det innebär: Även om återköpen inte är den främsta orsaken till prisrörelsen på kort sikt, bidrar de till en känsla av knapphet som kan stödja priset. Samtidigt visar ENA:s 30-dagars nedgång på 37 % att bredare marknadsfaktorer har större påverkan.
Slutsats
ENA:s prisuppgång drivs av en kombination av protokollutveckling (Conduit), tekniska signaler och en viss optimism kring återköp. Token ligger dock fortfarande 61 % under sin toppnivå för 2025, och kryptomarknadens "Fear"-sentiment (CMC-index: 28) innebär risker. Viktigt att följa: Kan ENA hålla sig över $0,45 (200-dagars glidande medelvärde) för att bekräfta en trendvändning?
Vad kan påverka det framtid priset på ENA?
TLDR
Ethenas pris påverkas av en dragkamp mellan innovation i protokollet och osäkerhet på marknaden.
- Aktivering av avgiftsomkopplaren – Återköp för 260 miljoner dollar kan öka knappheten, men tidpunkten är osäker
- Risker med USDe-adoption – Stablecoin på 12,6 miljarder dollar möter oro för likviditetsbrist hos Aave
- Valars volatilitet – Arthur Hayes satsar 3,7 miljoner dollar medan Mirana Ventures säljer för 21 miljoner dollar
Djupdykning
1. Intäktsdelning i protokollet (Positivt/Blandad effekt)
Översikt:
Ethena planerar att aktivera en avgiftsomkopplare som skulle omdirigera 30 % av protokollets intäkter (54 miljoner dollar per månad från och med september 2025) till återköp av ENA. Endast 14 % av utbudet är insatt som sENA, vilket kan skapa hög avkastning (cirka 34 % årlig avkastning) (Ethena Docs). Implementeringen har dock försenats – godkännande från styrningen väntar trots att Risk Committee är redo (Binance News).
Vad detta betyder:
En omedelbar prisökning beror på att denna mekanism aktiveras, vilket kan ta bort 8 % av det cirkulerande utbudet varje år vid nuvarande USDe-nivåer. Förseningar riskerar att bromsa upp momentum eftersom konkurrenter som USDt dominerar 69 % av stablecoin-marknaden.
2. Risker med stablecoin-smitta (Negativt)
Översikt:
USDe har en exponering på 4,7 miljarder dollar mot Aave, vilket skapar en risk för kedjereaktioner – 55 % av säkerheterna används flera gånger inom utlåningsmarknaderna. Chaos Labs varnar för att en nedtrappning kan utlösa likviditetskriser (Blockworks). Trots detta höll USDe sin värdepeg under oktober månads likvideringar på 19 miljarder dollar, vilket visar på styrka.
Vad detta betyder:
Ethena klarade sitt första stresstest med sin delta-neutrala modell, men koncentrerade DeFi-integrationer gör ENA känsligt för breda utflöden av TVL (total värde låst). Det är viktigt att följa Aaves lånevärdesförhållanden (LTV) och volymer för inlösen av USDe.
3. Valars spelstrategi (Blandad effekt)
Översikt:
Arthur Hayes äger 7,76 miljoner ENA (3,7 miljoner dollar) och förespråkar långsiktiga satsningar, medan Mirana Ventures sålde 72 miljoner ENA (21 miljoner dollar) efter upplåsning. Samtidigt köper StablecoinX för 5 miljoner dollar per dag och absorberar 2,5 % av den dagliga volymen (CoinJournal).
Vad detta betyder:
Marknadens känsla beror på om återköpen kan överträffa valarnas försäljningar. Upplåsningen av 171 miljoner tokens (2,7 % av utbudet) den 5 augusti skapade tillfälligt tryck, men 42 % av tokens är låsta fram till 2026.
Slutsats
ENAs utveckling beror på att intäktsdelningen genomförs samtidigt som DeFi:s strukturella risker hanteras. Priset i intervallet 0,30–0,45 dollar kan bestå tills avgiftsomkopplaren aktiveras eller USDe når 15 miljarder dollar i TVL. För handlare är den avgörande frågan: Kan återköpen kompensera för den månatliga upplåsningen av 17 miljoner ENA? Håll ett öga på sENA-stakingkvoten – en ökning över 25 % skulle visa starkt förtroende bland innehavare.
Vad säger folk om ENA?
TLDR
Ethena-communityn är delad mellan tekniska analytiker som siktar på $1,50 och skeptiker som följer stora investerares försäljningar. Här är vad som är aktuellt:
- Tekniska analytiker pekar på ett positivt mönster med dubbelbotten
- Intäktsökning och ökad användning av stablecoins ger optimism
- Negativa signaler från överföringar på över 80 miljoner dollar till börser
Djupdykning
1. @Kingpincrypto12: Veckovis dubbelbotten signalerar positiv trendbrott
"Veckodiagrammet visar dubbelbotten och en positiv retest av nyckelstödet vid $0,55. Månadsstapeln antyder en vändning – bygger långa positioner här."
– @Kingpincrypto12 (89K följare · 412K visningar · 2025-10-05 08:30 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Denna tekniska signal tyder på att handlare förväntar sig en uppgång om Ethena (ENA) håller stödet vid $0,55, med potentiella mål vid $0,88 och $1,50.
2. @CryptoStreamHub: $53M i veckointäkter stärker grunderna positivt
"Ethenas intäkter fördubblades jämfört med Hyperliquid förra veckan. USDe:s utbud nådde $12,4 miljarder utan några depegs – en förändring i avgiftsstrukturen kan öka värdet för ENA."
– @CryptoStreamHub (216K följare · 1,2M visningar · 2025-09-02 08:15 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Starka protokollmått visar på växande användbarhet, även om tokenomics fortfarande är beroende av kommande avgiftsfördelningsmekanismer.
3. @ali_charts: 80 miljoner ENA flyttade till börser – negativt
"80 miljoner ENA (värda över $34M) skickades till börser under två veckor – de största överföringarna sedan uppgången i juli. Håll koll på utbudstrycket vid motståndet $0,70."
– @ali_charts (478K följare · 3,8M visningar · 2025-09-02 15:32 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Detta liknar mönstret från juli då liknande inflöden till börser föregick en prisnedgång på 17 %, vilket ökar risken för säljtryck.
Slutsats
Sammanfattningsvis är åsikterna om Ethena delade, där teknisk momentum och starka grunddata balanseras mot risker från stora investerares försäljningar. Även om återköpsprogrammet på $530 miljoner (startat 2025-09-06) ger stöd för prisgolv, är motståndet vid $0,70 avgörande – ett genombrott kan bekräfta positiva mål, medan ett misslyckande kan leda till att stödet vid $0,55 testas igen. Följ noga nettoflöden till och från börser denna vecka för att se tecken på ackumulering eller distribution.
Vad är de senaste nyheterna om ENA?
TLDR
Ethena hanterar marknadens osäkerhet genom strategiska samarbeten och återköpsinitiativ. Här är de senaste uppdateringarna:
- Lansering av Stablecoin-as-a-Service (17 oktober 2025) – Ethena utökar sin användning över olika blockkedjor via Conduits ekosystem värt över 4 miljarder dollar.
- Deltagande i återköpsvåg på 1,4 miljarder dollar (17 oktober 2025) – ENA är en av de största aktörerna när det gäller återköp under 2025, vilket visar fokus på knapphet.
- Integration med MegaETH (16 oktober 2025) – Partnerskap med Chainlink för att möjliggöra realtidsprissättning av DeFi-derivat.
Djupdykning
1. Lansering av Stablecoin-as-a-Service (17 oktober 2025)
Översikt: Ethena Labs har lanserat sin Ethena Whitelabel stablecoin-lösning på Conduit, en plattform för gränsöverskridande betalningar som stöder 55 % av Ethereum-baserade kedjor. Detta gör det möjligt för vilken blockkedja som helst byggd på Conduit att lansera sin egen stablecoin stödd av Ethena vid huvudnätets lansering. Conduit hanterar över 4 miljarder dollar i totalt låst värde (TVL) över mer än 60 kedjor, med fokus på DeFi, verkliga tillgångar (RWA) och konsumentappar.
Vad detta innebär: Positivt för ENA:s användning eftersom det breddar Ethenas stablecoin (USDe) till fler ekosystem. En bredare integration kan öka efterfrågan på ENA:s styrnings- och avgiftsdelningsfunktioner. (Binance)
2. Deltagande i återköpsvåg på 1,4 miljarder dollar (17 oktober 2025)
Översikt: Kryptoprojekt spenderade totalt 1,4 miljarder dollar på återköp av tokens under 2025, enligt CoinGecko. ENA placerade sig som nummer sex med 138 miljoner dollar spenderade sedan juli för att köpa tillbaka 3 % av sin totala tillgång. De största aktörerna är Hyperliquid (645 miljoner dollar) och LayerZero (150 miljoner dollar). Återköpen ökade under andra halvåret 2025, drivet av protokollens lönsamhet och DAO-mognad.
Vad detta innebär: Neutralt till positivt för ENA. Även om återköp minskar den cirkulerande tillgången, ligger ENA:s återköpsvolym efter de största aktörerna, vilket tyder på att det finns utrymme för mer aggressiva strategier från kassan. (Yahoo Finance)
3. Integration med MegaETH (16 oktober 2025)
Översikt: Chainlinks realtidsoracle Data Streams har lanserats på MegaETH (en Ethereum Layer 2 med kapacitet på 100 000 transaktioner per sekund), vilket möjliggör prissättning av derivat på under en millisekund. Ethenas stablecoin USDm, byggd med MegaETH, kommer att subventionera avgifter för sequencers i applikationer som kräver låg latens, som exempelvis perpetuals.
Vad detta innebär: Positivt för ENA:s användning inom snabb DeFi. MegaETH:s intresse från institutioner (till exempel Euphoria, en derivatplattform som samlat in 7,5 miljoner dollar) kan öka efterfrågan på stablecoins stödda av ENA. (The Block)
Slutsats
Ethena satsar hårt på infrastruktur (Conduit, MegaETH) samtidigt som man utnyttjar återköpsvågen för att stabilisera sin token. Protokollets fokus på interoperabilitet mellan kedjor och realtids-DeFi gör USDe till ett viktigt lager för likviditet. Frågan är om regulatorisk granskning av syntetiska stablecoins kan påverka dessa tillväxtmöjligheter.
Vad är nästa steg på resan för ENA?
TLDR
Ethena fortsätter sin utveckling med följande viktiga steg:
- Lansering av Ethena Chain (2024 Roadmap) – Bygger finansiella appar som använder USDe som gas-token.
- Utvidgning av Restaking (Q4 2025) – Skalning av säkerhetsmoduler för cross-chain-infrastruktur.
- Likviditetspartnerskap (Pågående) – Djupare integration med Pendle, Aave och Coinbase.
Djupdykning
1. Lansering av Ethena Chain (2024 Roadmap)
Översikt:
Ethena Chain, beskriven i 2024 roadmap, ska vara en plattform för decentraliserade finansiella applikationer, som exempelvis eviga DEX:ar och lån utan full säkerhet, där USDe används som grundläggande gas-token. Kedjan kommer att använda restakade $ENA för att säkra viktiga delar som orakler och cross-chain-bryggor.
Vad detta betyder:
Det här är positivt för ENA eftersom det ökar användningsområdena bortom styrning och kopplar efterfrågan till nätverkssäkerhet och transaktionsaktivitet. Samtidigt kan förseningar eller tekniska problem bromsa adoptionen.
2. Utvidgning av Restaking (Q4 2025)
Översikt:
Ethena planerar att utöka sitt restaking-system tillsammans med Symbiotic och LayerZero för att säkra fler cross-chain-överföringar och LayerZero DVNs (Decentralized Verification Networks). De första staking-poolerna lanserades i juni 2025, men kapaciteten förväntas öka i takt med att efterfrågan på USDe:s stabila avkastning växer (källa).
Vad detta betyder:
Det här är neutralt till positivt – restaking stärker $ENA:s användningsområden, men risk för straffavgifter (slashing) eller låg adoption av AVS (Actively Validated Services) kan påverka tokenvärdet negativt.
3. Likviditetspartnerskap (Pågående)
Översikt:
Nyligen har integrationer med Pendle (fast avkastning i sUSDe-pooler) och Coinbase International (hedging av USDe) fördjupat likviditeten. Aaves produkt “Liquid Leverage” och Hyperliquids USDH-bud integrerar också USDe mer i DeFi-ekosystemet (källa).
Vad detta betyder:
Det här är positivt eftersom partnerskapen driver adoptionen av USDe, vilket indirekt stärker ENA:s roll i styrning och möjligheten till avgiftsdelning. Samtidigt innebär beroendet av externa plattformar en motpartsrisk.
Slutsats
Ethena fokuserar på att öka USDe:s användbarhet genom infrastruktur (Ethena Chain), säkerhet (restaking) och ekosystemtillväxt. Dessa satsningar kan stärka dess position på marknaden för syntetiska dollar, men genomföranderisker och regulatorisk granskning är viktiga utmaningar. Kommer ENA:s tokenomics att kunna behålla långsiktiga innehavare när fler tokens blir tillgängliga?
Vilken är den senaste uppdateringen i kodbasen för ENA?
TLDR
Ethena har nyligen utökat användningen av ENA genom integrationer för restaking och förbättringar i styrningen.
- Integration av Restaking-modul (26 juni 2025) – ENA säkrar nu överföringar av USDe mellan olika blockkedjor via Symbiotic och LayerZero.
- Införande av låsning för vesting (17 juni 2025) – Oupplåsta ENA måste låsas för att undvika omfördelning, vilket uppmuntrar långsiktigt ägande.
Fördjupning
1. Integration av Restaking-modul (26 juni 2025)
Översikt: Innehavare av ENA kan nu restaka sina tokens via Symbiotic för att säkra överföringar av USDe mellan olika blockkedjor med hjälp av LayerZeros decentraliserade verifieringsnätverk (DVN). Detta ger ekonomisk säkerhet till Ethenas växande ekosystem.
Genom integrationen kan ENA användas som säkerhet för att verifiera transaktioner över kedjor, vilket minskar beroendet av mer volatila tillgångar som ETH. De som stakar får Ethena-poäng, belöningar från Symbiotic och möjliga framtida airdrops från LayerZero-partners. Detta följer Ethenas plan att bygga finansiella tjänster, som lån utan full säkerhet, på sin kommande kedja.
Vad detta innebär: Detta är positivt för ENA eftersom det kopplar tokenens användning till att säkra viktiga transaktioner över kedjor, vilket kan öka efterfrågan i takt med att USDe blir mer populärt. (Källa)
2. Införande av låsning för vesting (17 juni 2025)
Översikt: Användare som tar emot vestade ENA (till exempel från airdrops) måste låsa minst 50 % av sina tokens i staking, Pendles yield-tokens eller Symbiotic-pooler. Om detta inte följs förlorar de sina oupplåsta ENA, som istället går till användare som följer reglerna.
Syftet är att minska kortsiktigt spekulerande och uppmuntra långsiktigt engagemang. Redan nu är över 450 miljoner ENA (~6 % av den cirkulerande mängden) låsta i Pendle och Ethenas egna pooler.
Vad detta innebär: Detta är neutralt till positivt för ENA eftersom det minskar säljtrycket från kortsiktiga innehavare, men effekten beror på att användarna fortsätter att låsa sina tokens. (Källa)
Slutsats
Ethena stärker ENAs användning genom restaking-infrastruktur och låsningsmekanismer, vilket gör tokenen till en viktig del i styrningen och säkerheten för dess syntetiska dollarekosystem. Med USDes utbud som närmar sig 10 miljarder dollar, återstår att se hur ENAs förändrade roll påverkar dess värde i en volatil marknad.