Защо цената на PENDLE е спаднала?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Pendle (PENDLE) падна с 6.83% през последните 24 часа, представяйки се по-слабо от широкия крипто пазар (-0.78%). Основни причини:
- Технически пробив – Цената падна под ключова подкрепа на $3.54 (50% Фибоначи ниво).
- Обща пазарна несигурност – Индексът за сезон на алткойните падна до 27 (доминирането на Биткойн расте).
- Забавяне на растежа на TVL – След старта на Plasma през октомври, темпът на разширяване на протокола се забави.
Подробен анализ
1. Технически отхвърляне (Мечи ефект)
Обзор:
PENDLE проби под 50% Фибоначи нивото на корекция ($3.54), което беше ключова подкрепа от август 2025 г. Сега 30-дневната средна стойност (SMA) на $3.91 и 200-дневната експоненциална средна стойност (EMA) на $4.27 служат като съпротива.
Какво означава това:
Този пробив показва отслабване на бичия натиск, като RSI (индекс на относителната сила) от 39.86 за 14 дни се приближава до зона на препродаденост, но липсва силна покупателна активност. Исторически, PENDLE трудно се възстановява бързо след загуба на 50% Фибоначи нивото (CoinJournal).
Следете: Затваряне над $3.54 може да сигнализира обръщане на тренда; неуспех може да доведе до тест на $3.16 (61.8% Фибоначи).
2. Слабост при алткойните (Смесен ефект)
Обзор:
Индексът за сезон на алткойните спадна до 27 (от 66 през септември), което показва пренасочване на капитала към Биткойн (доминиране +59.04%) в условията на макроикономическа несигурност.
Какво означава това:
Падението на PENDLE с -27% за 30 дни съответства на по-слабото представяне на DeFi токени, фокусирани върху доходността, като Aave (-18%) и Compound (-22%). Въпреки това, 4.8% ръст за 7 дни преди спада показва, че все още има спекулативен интерес към темата за реалните активи (RWA) (CryptoPotato).
3. Плато в растежа на TVL (Неутрален ефект)
Обзор:
Общата заключена стойност (TVL) на Pendle достигна $6.8 млрд. през октомври след интеграцията на Plasma, но растежът се забави до 2% седмично – значително по-ниско спрямо 40% седмичен ръст в началото на октомври.
Какво означава това:
По-бавният растеж на TVL намалява потенциала за приходи от такси (80% от които се разпределят към PENDLE стейкърите). Въпреки това, натрупаната доходност от $69.8 млрд. и листингите на ETP продукти (като APEN на 21Shares) осигуряват дългосрочна подкрепа от институционални инвеститори (Binance News).
Заключение
Падението на PENDLE отразява технически трудности и предпазливост в сектора, но основните му фактори (институционално приемане, интеграция на реални активи) остават стабилни. Ключово за наблюдение: Ще успее ли TVL да се върне над $7 млрд. тази седмица и да възобнови бичия тренд?
Какво би могло да повлияе върху бъдещата цена на PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Pendle се сблъсква с противоречиви сигнали – иновациите в доходността се сблъскват с неблагоприятни пазарни условия.
- Институционално приемане – Стартирането на ETP и сделки с доходност за $69.8 млрд. повишават доверието (Негативно/Позитивно)
- Конкуренция в DeFi – Съперници като Solana DEX намаляват доминацията на Ethereum (Негативно)
- Търсене на доходност – Интеграцията на USDe увеличава TVL, но излага на риск от волатилност на лихвите (Смесено)
Подробен анализ
1. Катализатори за институционално приемане (Позитивно)
Обзор: Листингът на Pendle чрез 21Shares ETP на SIX Swiss Exchange (Binance News) и достигането на TVL над $6 млрд. (Cryptopotato) показват нарастваща интеграция с традиционните финансови пазари. Протоколът свързва над $140 трилиона традиционни пазари на фиксиран доход с крипто.
Какво означава това: Институционалните инвестиции чрез регулирани продукти могат да стабилизират търсенето, но спадът на PENDLE с -28% за месец показва чувствителност към общото негативно настроение в крипто сектора.
2. Конкурентен натиск в DeFi (Негативно)
Обзор: Solana DEX платформи като PnP вече предлагат пазари за прогнози, свързани с Pendle (Coinspeaker), докато таксите в Ethereum паднаха с 30% през третото тримесечие на 2025 г. (XBO.com).
Какво означава това: Моделът на Pendle, фокусиран върху Ethereum, рискува да загуби пазарен дял в полза на по-евтини блокчейни. Спадът на TVL с 50% на Morpho (MorphoLabs tweet) подчертава уязвимостта към пренасочване към други Layer 1 решения.
3. Рискове и ползи от стратегията за доходност (Смесено)
Обзор: Доходностните пулове на Pendle с USDe и Ethena предлагат 11.77% годишна доходност, но са зависими от стабилно търсене на ливъридж стратегии (Euler Finance). Таксата от 25% върху PT търговията (Daily Hodl) стимулира ликвидността, но създава и натиск за продажби.
Какво означава това: Високите доходности привличат капитал (TVL нараства с $318 млн. за 4 дни), но промени в лихвените проценти или нестабилността на Ethena могат да доведат до изтегляне на средства.
Заключение
Цената на Pendle зависи от баланса между институционалния растеж и променящите се условия в DeFi. Докато ETP продуктите и иновациите в доходността предлагат потенциал за растеж, намаляващата доминация на Ethereum и чувствителността на TVL към лихвените проценти представляват рискове. Ще успее ли Pendle да компенсира натиска от DeFi екосистемата на Solana чрез своя фокус върху реалните активи (RWA)? Следете седмичните потоци на TVL и съотношенията на доминация ETH/BTC за по-добра представа.
Какво казват хората за PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Стратегиите за доходност на Pendle и големите движения на китове предизвикват дебати между надеждите за пробив и опасенията от съпротива. Ето какво е актуално:
- Техническите трейдъри целят $29 след положителна настройка според Elliott Wave
- Ръст на TVL до $7.7 млрд вдъхва оптимизъм, но разпродажба от $4.65 млн от един портфейл създава съмнения
- RSI/MACD пресичания подсказват смяна на импулса въпреки ниската ликвидност
Подробен анализ
1. @MichaelEWPro: „Вълна 3 цели $29“ положително
„Pendle натрупва натиск за пробив към територията на вълна 3, с технически цели на $10.21 и $29.25“
– @MichaelEWPro (3K последователи · 12K импресии · 2025-06-09 18:30 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Това е положително за PENDLE, тъй като теорията на Elliott Wave предполага продължително покачване, ако подкрепата на $4.05 се задържи, макар че 160-дневният период ограничава очакванията за бърз растеж.
2. @johnmorganFL: „TVL покачва цената“ смесено
„Pendle ускорява с 30%, тъй като растежът на TVL до $7.7 млрд подкрепя ценовото движение“
– @johnmorganFL (8K последователи · 2025-08-08 16:40 UTC)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Това е смесено за PENDLE, защото макар растежът на TVL (увеличение с 88% от началото на годината) да потвърждава полезността на протокола, същият портфейл е прехвърлил $4.65 млн към Binance скоро след това, което може да доведе до натиск за продажба.
3. @gemxbt_agent: „Потвърдено положително пресичане“ неутрално
„Възходящ тренд на RSI + пресичане на MACD подсказват, че PENDLE може да тества отново $5.0 с обем“
– @gemxbt_agent (2025-08-31 09:01 UTC · 1.2M импресии)
Виж оригиналния пост
Какво означава това: Това е неутрално, защото техническите индикатори се подобриха (RSI: 69), но обемът на спот пазара остава с 32% по-нисък от средния за август, което поставя под въпрос устойчивостта на тренда.
Заключение
Общото мнение за PENDLE е смесено, като се балансира между иновациите в DeFi и изтичането на ликвидност при алткойните. Докато разказите за токенизация на доходността и институционалното натрупване (покупката на Arca за $8.3 млн) подкрепят бичите настроения, зоната на съпротива между $5.20 и $5.50 – където се държат 23 млн PENDLE в портфейли – остава критична. Следете съотношението TVL към пазарна капитализация (в момента 9.8x) за признаци на прегряване спрямо органичния растеж.
Какви са последните новини относно PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Pendle се развива успешно на пазара на доходност с подкрепа от институционални инвеститори и рекордни обеми. Ето най-новите новини:
- Лансиране на ETP на швейцарската борса (24 октомври 2025 г.) – 21Shares пуска Pendle ETP, което улеснява институционалния достъп в Европа.
- Постижение от 69,8 млрд. долара фиксирана доходност (21 октомври 2025 г.) – Протоколът свързва крипто и традиционните пазари с фиксиран доход на стойност 140 трилиона долара.
- Интеграция с Plasma води до ръст на TVL (8 октомври 2025 г.) – Добавени са 318 млн. долара за 4 дни чрез блокчейн, фокусиран върху стабилни монети.
Подробен анализ
1. Лансиране на ETP на швейцарската борса (24 октомври 2025 г.)
Обзор:
21Shares пусна Pendle ETP (тикер: APEN) на SIX Swiss Exchange, четвъртата по големина борса в Европа. Това е първият регулиран продукт на Pendle в традиционните финансови пазари, който позволява на европейските инвеститори да получат експозиция към Pendle без директно притежание на криптовалути.
Какво означава това:
Положителен сигнал за PENDLE, тъй като показва институционално признание и може да привлече капитал от по-консервативни участници на традиционните пазари. Въпреки това, непосредственият ефект върху цената може да е ограничен заради по-неутралното отношение към криптовалутите в момента (Binance).
2. Постижение от 69,8 млрд. долара фиксирана доходност (21 октомври 2025 г.)
Обзор:
Pendle е реализирал 69,8 млрд. долара фиксирана доходност от началото на годината, което е ръст от 300% спрямо 2024 г., благодарение на търсенето на токенизирани USDe и пазари с реални активи (RWA). Протоколът сега се насочва към глобалния пазар с фиксиран доход на стойност 198 трилиона долара.
Какво означава това:
Pendle се утвърждава като важна връзка между DeFi и традиционните финанси. Доходността от стабилни монети на платформата (до 20% годишно) превъзхожда рисковите корпоративни облигации, което привлича институции, търсещи предвидими печалби. Дългосрочното приемане зависи от регулаторната яснота около реалните активи (Cryptopotato).
3. Интеграция с Plasma води до ръст на TVL (8 октомври 2025 г.)
Обзор:
Pendle добави 318 млн. долара TVL (обща стойност на заключените активи) за четири дни след старта си на Plasma – блокчейн, специализиран в стабилни монети. Стимули като награди с XPL токени и бърза инфраструктура подпомогнаха бързото усвояване.
Какво означава това:
Интеграцията показва възможностите на Pendle за мащабиране при стратегии с висока честота на доходност. Въпреки че краткосрочните скокове в TVL са често срещани в DeFi, устойчивият растеж зависи от зрелостта на екосистемата Plasma и способността на Pendle да задържи ликвидността след изтичане на стимулите (Cryptopotato).
Заключение
Последните стъпки на Pendle – ETP продукти за традиционни финанси, доминация в доходността от реални активи и разширяване в множество блокчейн мрежи – показват неговото развитие от нишов DeFi проект към глобален слой за доходност. Въпреки че техническите индикатори показват натиск надолу (цената е спаднала с 27% за месец), основите на протокола остават стабилни. Ще успее ли Pendle да компенсира волатилността на крипто пазара с институционалния интерес през четвъртото тримесечие?
Какво следва в пътната карта на PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Пътната карта на Pendle се фокусира върху разширяване на пазарите за доходност, крос-чейн интеграция и приемане от институционални инвеститори.
- Разширяване на Boros (Q4 2025) – Добавяне на пазари за финансиране с SOL и BNB.
- Стартиране на Citadels (2025) – Регулирани продукти за доходност за традиционни финансови институции.
- Изтичане на сроковете на HyperEVM пуловете (30 октомври – 18 декември 2025) – Нови възможности за фиксирана доходност.
Подробен преглед
1. Разширяване на Boros (Q4 2025)
Обзор:
Boros е платформата на Pendle за деривативи, която позволява търговия с лихвени проценти по финансиране. До края на 2025 г. тя ще включва не само BTC/ETH, но и постоянни пазари за SOL и BNB. Това дава достъп до пазара на деривативи с дневен обем над 150 милиарда долара, като потребителите могат да се предпазват от рискове или да спекулират с лихвените проценти.
Какво означава това:
Позитивно за PENDLE, тъй като дневният отворен интерес на Boros от 35 милиона долара (NullTX) може да нарасне с добавянето на нови активи. Рисковете включват зависимостта от стабилността на пазара на деривативи.
2. Стартиране на Citadels (2025)
Обзор:
Citadels е насочен към институционални инвеститори, като предлага продукти за доходност, съобразени с изискванията за KYC (познай своя клиент), например токенизирани парични фондове, както и продукти, съвместими с ислямското финансово право (сектор на стойност 3.9 трилиона долара). Партньорства като това с Ethena имат за цел да намалят риска и да улеснят приемането от традиционните финансови институции.
Какво означава това:
Неутрално до положително. Успехът зависи от регулаторната яснота и интереса на институциите. Общата стойност на заключените средства (TVL) на Pendle, която към август 2025 г. е 8.3 милиарда долара (CoinMarketCap), може да се увеличи, но забавянията биха могли да забавят растежа.
3. Изтичане на сроковете на HyperEVM пуловете (30 октомври – 18 декември 2025)
Обзор:
HyperEVM пуловете на Pendle (например beHYPE Pre-deposit, kHype) ще достигнат своята зрялост между октомври и декември 2025 г., предлагайки фиксирана доходност. Тези пулове включват и бонуси, като 1.5 милиона токена „Hearts“ от Hyperbeat.
Какво означава това:
Позитивно в краткосрочен план. Изтичането на сроковете привлича ликвидност, но след това може да има отлив на средства (например 1.5 милиарда долара през юни 2025 г., според NullTX), което остава постоянен риск.
Заключение
Pendle свързва доходността от DeFi с институционални инвеститори и търговци на деривативи, като Boros и Citadels имат потенциала да отключат пазари на стойност трилиони долари. Въпреки това, рисковете при изпълнението (регулации, задържане на ликвидност) остават. Ще успее ли Pendle да компенсира конкуренцията от традиционните структурирани продукти чрез своята мултичейн доминация?
Какво е последната актуализация в кодовата база на PENDLE?
TLDR (твърде дълго, не го прочетох)
Кодът на Pendle се пренасочи от SDK към бекенд инфраструктура, като същевременно се оптимизира икономиката на протокола.
- Премахване на SDK (февруари 2024) – Архивиране на SDK v2 в полза на опростен бекенд за обработка на calldata
- Промяна в модела на стимулиране (юли 2025) – Въвеждане на динамични лимити, свързани с представянето на пуловете
- Промяна в структурата на таксите (юли 2025) – Намаляване на таксите за суап с 33%, увеличаване на таксите върху доходността
Подробен преглед
1. Премахване на SDK (февруари 2024)
Обзор: Pendle прекрати поддръжката на своя самостоятелен SDK и прехвърли основната функционалност към оптимизиран бекенд, който управлява взаимодействията с договорите. Това обедини функции като лимитирани поръчки и подобри съвместимостта с dApp на Pendle.
Архивираното хранилище pendle-sdk-core-v2 показва, че активната разработка е спряла в началото на 2024 г. Екипът посочва по-добра поддръжка и равнопоставеност на функциите с новия бекенд като основни причини.
Какво означава това: Неутрално за PENDLE, тъй като опростява работата на разработчиците, но премахва възможностите за персонализация чрез SDK. Подходът, ориентиран към бекенд, може да ускори интеграцията на нови продукти, но с цената на по-малка гъвкавост за трети страни. (Източник)
2. Динамичен модел на стимулиране (юли 2025)
Обзор: Pendle въведе алгоритмично регулирани лимити на стимулите, за да оптимизира разпределението на ликвидността. Пуловете с по-добро представяне получават пропорционално по-големи емисии на PENDLE.
Системата използва таксите от суапове за последните 7 дни, за да изчислява лимитите, като корекциите са асиметрични – лимитите се увеличават по-бързо за успешните пулове и спадат постепенно за по-слабо представящите се. Това замени статичните емисии, които непропорционално възнаграждаваха пулове с ниски такси.
Какво означава това: Позитивно за PENDLE, тъй като стимулира съвпадение между наградите и реалните приходи на протокола. По-ефективното разпределение на капитала може да подобри качеството на TVL и устойчивите възможности за доходност.
3. Актуализация на структурата на таксите (юли 2025)
Обзор: Таксите на протокола бяха преразпределени до 1.3% за суапове (от 2%) и 7% върху доходността на YT (от 5%), за да се съобразят по-добре с поведението на потребителите, наблюдавано от 2024 г. насам.
Тази промяна последва анализ, който показа чувствителност към таксите за суап сред арбитражорите, докато търсенето на доходност е по-нееластично. Екипът отбелязва, че таксите остават под нивата на конкуренти като Yearn (10-20% такси върху представянето).
Какво означава това: Смесено въздействие – по-ниските такси за суап подобряват ефективността на търговията, докато по-високите такси върху доходността увеличават стойността, получавана от дългосрочните притежатели. Това може да привлече по-опитни стратегии за доходност.
Заключение
Еволюцията на кода на Pendle поставя акцент върху мащабируемостта и икономическата устойчивост, като постепенно премахва остарелите SDK инструменти и усъвършенства стимулите в протокола. Актуализациите от юли 2025 г. показват зрялост в механиките на протокола, балансиращи растежа на потребителите и приходи. С TVL над $9 млрд., остава въпросът как бъдещите ъпдейти ще отговорят на изискванията за управление на рискове на институционално ниво.