Γιατί έπεσε ι η τιμή του PENDLE;
TLDR
Το Pendle (PENDLE) υποχώρησε κατά 6,83% τις τελευταίες 24 ώρες, παρουσιάζοντας χειρότερη απόδοση σε σχέση με την ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων (-0,78%). Οι βασικοί παράγοντες είναι:
- Τεχνική πτώση – Η τιμή έπεσε κάτω από σημαντική στήριξη στα $3,54 (επίπεδο Fibonacci 50%).
- Γενικότερο κλίμα αποφυγής ρίσκου στην αγορά – Ο δείκτης Altcoin Season έπεσε στο 27, ενώ η κυριαρχία του Bitcoin αυξάνεται.
- Επιβράδυνση στην ανάπτυξη του TVL – Η δυναμική επέκτασης του πρωτοκόλλου επιβραδύνθηκε μετά το λανσάρισμα του Plasma τον Οκτώβριο.
Αναλυτική Εξέταση
1. Τεχνική Απόρριψη (Αρνητική Επίδραση)
Επισκόπηση:
Το PENDLE έπεσε κάτω από το επίπεδο Fibonacci 50% στα $3,54, που ήταν σημαντική ζώνη στήριξης από τον Αύγουστο του 2025. Ο κινητός μέσος όρος 30 ημερών (SMA) στα $3,91 και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 200 ημερών (EMA) στα $4,27 λειτουργούν τώρα ως αντίσταση.
Τι σημαίνει αυτό:
Η πτώση δείχνει αδυναμία της ανοδικής δυναμικής, με τον RSI (39,86 σε 14 ημέρες) να πλησιάζει σε υπερπουλημένη περιοχή, αλλά χωρίς ισχυρή αγοραστική ώθηση. Ιστορικά, το PENDLE δυσκολεύεται να ανακάμψει γρήγορα μετά την απώλεια του επιπέδου Fibonacci 50% (CoinJournal).
Παρακολούθηση: Μια κλείσιμο πάνω από τα $3,54 θα μπορούσε να σηματοδοτήσει αναστροφή, ενώ η αποτυχία μπορεί να οδηγήσει σε δοκιμή του επιπέδου $3,16 (Fibonacci 61,8%).
2. Αδυναμία Altcoins (Μικτή Επίδραση)
Επισκόπηση:
Ο δείκτης Altcoin Season έπεσε στο 27 (από 66 τον Σεπτέμβριο), αντανακλώντας μετακίνηση κεφαλαίων προς το Bitcoin (+59,04% κυριαρχία) εν μέσω μακροοικονομικής αβεβαιότητας.
Τι σημαίνει αυτό:
Η απόδοση -27% σε 30 ημέρες του PENDLE ευθυγραμμίζεται με την υποαπόδοση σε tokens DeFi με έμφαση στην απόδοση, όπως το Aave (-18%) και το Compound (-22%). Ωστόσο, το κέρδος 4,8% σε 7 ημέρες πριν την πτώση δείχνει ότι υπάρχει ακόμα ενδιαφέρον για τη ρητορική του PENDLE σχετικά με τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία (RWA) (CryptoPotato).
3. Επιπέδωση Ανάπτυξης TVL (Ουδέτερη Επίδραση)
Επισκόπηση:
Παρόλο που η συνολική αξία κλειδωμένη (TVL) του Pendle αυξήθηκε στα $6,8 δισ. τον Οκτώβριο μετά την ενσωμάτωση του Plasma, η εβδομαδιαία ανάπτυξη επιβραδύνθηκε στο 2%, από 40% στις αρχές Οκτωβρίου.
Τι σημαίνει αυτό:
Η επιβράδυνση στην αύξηση του TVL μειώνει τις πιθανές εισπράξεις από προμήθειες (οι οποίες κατευθύνονται κατά 80% στους κατόχους PENDLE). Παρόλα αυτά, το συνολικό αποθεματικό απόδοσης $69,8 δισ. και οι καταχωρήσεις ETP (π.χ. το APEN της 21Shares) προσφέρουν μακροπρόθεσμη υποστήριξη από θεσμικούς επενδυτές (Binance News).
Συμπέρασμα
Η πτώση του PENDLE αντανακλά τεχνικές δυσκολίες και προσοχή σε όλο τον κλάδο, αλλά τα βασικά θεμελιώδη στοιχεία του (θεσμική υιοθέτηση, ενσωμάτωση πραγματικών περιουσιακών στοιχείων) παραμένουν ισχυρά. Κρίσιμο σημείο παρακολούθησης: Μπορεί το TVL να ανακάμψει πάνω από τα $7 δισ. αυτή την εβδομάδα και να αναζωπυρώσει την ανοδική δυναμική;
Τι θα μπορούσε να επηρεάσει την μελλοντική τιμή του PENDLE;
TLDR
Το Pendle αντιμετωπίζει ανάμεικτα σήματα, καθώς η καινοτομία στις αποδόσεις συγκρούεται με τις δυσκολίες της αγοράς.
- Υιοθέτηση από Θεσμικούς Φορείς – Η κυκλοφορία του ETP και οι διακανονισμοί αποδόσεων ύψους 69,8 δισ. δολαρίων ενισχύουν την αξιοπιστία (Αρνητικό/Θετικό)
- Ανταγωνισμός DeFi – Ανταγωνιστές όπως τα DEXs του Solana μειώνουν την κυριαρχία του Ethereum (Αρνητικό)
- Ζήτηση για Απόδοση – Η ενσωμάτωση του USDe αυξάνει το TVL αλλά εκθέτει σε μεταβλητότητα επιτοκίων (Μικτό)
Αναλυτική Εξέταση
1. Καταλύτες Υιοθέτησης από Θεσμικούς Φορείς (Θετικό)
Επισκόπηση: Η καταχώρηση του ETP της Pendle από την 21Shares στο SIX Swiss Exchange (Binance News) και η επίτευξη ορίου TVL άνω των 6 δισ. δολαρίων (Cryptopotato) δείχνουν αυξανόμενη ενσωμάτωση με τον παραδοσιακό χρηματοοικονομικό τομέα. Το πρωτόκολλο γεφυρώνει πλέον αγορές σταθερού εισοδήματος αξίας άνω των 140 τρισ. δολαρίων με τον χώρο των κρυπτονομισμάτων.
Τι σημαίνει αυτό: Οι θεσμικές εισροές μέσω ρυθμιζόμενων προϊόντων μπορούν να σταθεροποιήσουν τη ζήτηση, αλλά η πτώση 28% του PENDLE τον τελευταίο μήνα δείχνει ευαισθησία σε ευρύτερα αρνητικά συναισθήματα στην αγορά κρυπτονομισμάτων.
2. Πιέσεις Ανταγωνισμού από DeFi (Αρνητικό)
Επισκόπηση: Τα DEXs του Solana, όπως το PnP, προσφέρουν πλέον αγορές πρόβλεψης συνδεδεμένες με το Pendle (Coinspeaker), ενώ τα τέλη του Ethereum μειώθηκαν κατά 30% το τρίτο τρίμηνο του 2025 (XBO.com).
Τι σημαίνει αυτό: Το μοντέλο του Pendle που βασίζεται στο Ethereum κινδυνεύει να χάσει μερίδιο αγοράς σε πιο φθηνές αλυσίδες. Η πτώση 50% του TVL στο Morpho (MorphoLabs tweet) δείχνει την ευπάθεια σε μετακινήσεις κεφαλαίων μεταξύ Layer 1 blockchains.
3. Κίνδυνοι και Οφέλη της Στρατηγικής Απόδοσης (Μικτό)
Επισκόπηση: Οι πισίνες απόδοσης USDe της Pendle με την Ethena προσφέρουν 11,77% ετήσια απόδοση (APY), αλλά εξαρτώνται από τη διαρκή ζήτηση για στρατηγικές με μόχλευση (Euler Finance). Η προμήθεια 25% στις συναλλαγές PT (Daily Hodl) ενθαρρύνει τη ρευστότητα αλλά δημιουργεί πίεση πώλησης.
Τι σημαίνει αυτό: Οι υψηλές αποδόσεις προσελκύουν κεφάλαια (αύξηση TVL κατά 318 εκατ. δολάρια σε 4 ημέρες), αλλά οι μεταβολές επιτοκίων ή η αστάθεια της Ethena μπορεί να προκαλέσουν αποχωρήσεις.
Συμπέρασμα
Η τιμή του Pendle εξαρτάται από την ισορροπία μεταξύ της θεσμικής ανάπτυξης και των μεταβαλλόμενων συνθηκών στο DeFi. Ενώ τα ETPs και η καινοτομία στις αποδόσεις προσφέρουν προοπτικές ανόδου, η μειούμενη κυριαρχία του Ethereum και η ευαισθησία του TVL σε επιτόκια αποτελούν κινδύνους. Θα καταφέρει η στροφή του Pendle στα RWA να αντισταθμίσει την επέκταση του DeFi στο Solana; Παρακολουθήστε τις εβδομαδιαίες εισροές TVL και τους δείκτες κυριαρχίας ETH/BTC.
Τι λέει ο κόσμος για το PENDLE;
TLDR
Οι στρατηγικές απόδοσης του Pendle και οι κινήσεις μεγάλων επενδυτών προκαλούν συζητήσεις ανάμεσα σε ελπίδες για ράλι και φόβους για αντίσταση. Ακολουθούν τα βασικά σημεία:
- Οι τεχνικοί αναλυτές στοχεύουν τα $29 μετά από μια θετική ρύθμιση Elliott Wave
- Άνοδος $7,7 δισ. στο TVL δημιουργεί αισιοδοξία, αλλά μια μεταφορά $4,65 εκατ. από πορτοφόλι προκαλεί αμφιβολίες
- Οι διασταυρώσεις RSI/MACD υποδηλώνουν αλλαγή δυναμικής παρά τη χαμηλή ρευστότητα
Αναλυτική Επισκόπηση
1. @MichaelEWPro: «Το κύμα 3 στοχεύει τα $29» θετικό
«Το Pendle συσσωρεύει πίεση για ένα ράλι στο κύμα 3, με τεχνικούς στόχους στα $10,21 και $29,25»
– @MichaelEWPro (3K ακόλουθοι · 12K εμφανίσεις · 2025-06-09 18:30 UTC)
Δείτε το αρχικό ποστ
Τι σημαίνει αυτό: Είναι θετικό για το PENDLE, καθώς η θεωρία Elliott Wave προβλέπει σημαντική άνοδο αν κρατηθεί η στήριξη στα $4,05, αν και το χρονικό πλαίσιο των 160 ημερών περιορίζει τις άμεσες προσδοκίες.
2. @johnmorganFL: «Η αύξηση του TVL ανεβάζει την τιμή» μικτό
«Το Pendle επιταχύνει 30% καθώς η αύξηση του TVL στα $7,7 δισ. στηρίζει την τιμή»
– @johnmorganFL (8K ακόλουθοι · 2025-08-08 16:40 UTC)
Δείτε το αρχικό ποστ
Τι σημαίνει αυτό: Είναι μικτό για το PENDLE, καθώς η αύξηση του TVL (κατά 88% από την αρχή του έτους) επιβεβαιώνει τη χρησιμότητα του πρωτοκόλλου, αλλά το ίδιο πορτοφόλι μετέφερε $4,65 εκατ. στο Binance λίγο μετά, αυξάνοντας τον κίνδυνο πωλήσεων.
3. @gemxbt_agent: «Επιβεβαιωμένη θετική διασταύρωση» ουδέτερο
«Η ανοδική τάση RSI και η διασταύρωση MACD υποδηλώνουν ότι το PENDLE μπορεί να ξαναδοκιμάσει τα $5,0 με όγκο»
– @gemxbt_agent (2025-08-31 09:01 UTC · 1,2M εμφανίσεις)
Δείτε το αρχικό ποστ
Τι σημαίνει αυτό: Είναι ουδέτερο, καθώς τα τεχνικά στοιχεία βελτιώθηκαν (RSI: 69), αλλά ο όγκος συναλλαγών παραμένει 32% κάτω από τον μέσο όρο του Αυγούστου, αμφισβητώντας τη διατηρησιμότητα της τάσης.
Συμπέρασμα
Η κοινή γνώμη για το PENDLE είναι μικτή, ισορροπώντας ανάμεσα στην καινοτομία του DeFi και την έλλειψη ρευστότητας στα altcoins. Ενώ οι αφηγήσεις για το tokenization της απόδοσης και η θεσμική συσσώρευση (αγορά $8,3 εκατ. από την Arca) υποστηρίζουν τους αγοραστές, η ζώνη αντίστασης στα $5,20–$5,50 – όπου βρίσκονται 23 εκατ. PENDLE σε πορτοφόλια – παραμένει κρίσιμη. Παρακολουθήστε τον δείκτη TVL προς κεφαλαιοποίηση αγοράς (τώρα στο 9,8x) για σημάδια υπερθέρμανσης σε σχέση με την οργανική ανάπτυξη.
Ποια είναι τα τελευταία νέα σχετικά με το PENDLE;
TLDR
Η Pendle κινείται δυναμικά στις αγορές αποδόσεων με αναγνώριση από θεσμικούς επενδυτές και ρεκόρ όγκων συναλλαγών. Ακολουθούν οι πιο πρόσφατες εξελίξεις:
- Λανσάρισμα ETP στο Ελβετικό Χρηματιστήριο (24 Οκτωβρίου 2025) – Η 21Shares εισάγει το Pendle ETP, διευκολύνοντας την πρόσβαση θεσμικών επενδυτών στην Ευρώπη.
- Ορόσημο $69,8 δισ. σε Σταθερή Απόδοση (21 Οκτωβρίου 2025) – Το πρωτόκολλο γεφυρώνει την κρυπτογράφηση με τις παραδοσιακές αγορές σταθερού εισοδήματος αξίας $140 τρισ.
- Ενσωμάτωση Plasma και Άνοδος TVL (8 Οκτωβρίου 2025) – Προστέθηκαν $318 εκατ. σε τέσσερις ημέρες μέσω αλυσίδας εστιασμένης σε stablecoins.
Αναλυτική Επισκόπηση
1. Λανσάρισμα ETP στο Ελβετικό Χρηματιστήριο (24 Οκτωβρίου 2025)
Επισκόπηση:
Η 21Shares παρουσίασε το Pendle ETP (σύμβολο: APEN) στο SIX Swiss Exchange, το τέταρτο μεγαλύτερο χρηματιστήριο στην Ευρώπη. Πρόκειται για το πρώτο ρυθμιζόμενο προϊόν TradFi της Pendle, που επιτρέπει σε Ευρωπαίους επενδυτές να εκτεθούν στην Pendle χωρίς να χρειάζεται να διαχειρίζονται απευθείας κρυπτονομίσματα.
Τι σημαίνει αυτό:
Είναι θετικό για το PENDLE, καθώς δείχνει θεσμική αναγνώριση και μπορεί να προσελκύσει κεφάλαια από πιο συντηρητικούς επενδυτές TradFi. Ωστόσο, η άμεση επίδραση στην τιμή μπορεί να είναι περιορισμένη λόγω της γενικότερης ουδέτερης στάσης στην αγορά κρυπτονομισμάτων (Binance).
2. Ορόσημο $69,8 δισ. σε Σταθερή Απόδοση (21 Οκτωβρίου 2025)
Επισκόπηση:
Η Pendle έχει διαχειριστεί $69,8 δισ. σε αποδόσεις σταθερού εισοδήματος από την αρχή του έτους, σημειώνοντας αύξηση 300% σε σχέση με το 2024. Η αύξηση οφείλεται στη ζήτηση για tokenized USDe και αγορές πραγματικών περιουσιακών στοιχείων (RWA). Το πρωτόκολλο στοχεύει τώρα στην παγκόσμια αγορά σταθερού εισοδήματος αξίας $198 τρισ.
Τι σημαίνει αυτό:
Η Pendle καθίσταται σημαντικός σύνδεσμος μεταξύ DeFi και παραδοσιακών χρηματοοικονομικών αγορών (TradFi). Οι αποδόσεις σε stablecoins στην πλατφόρμα (έως 20% ετησίως) ξεπερνούν τις αποδόσεις επικίνδυνων εταιρικών ομολόγων, προσελκύοντας θεσμικούς επενδυτές που αναζητούν προβλέψιμες αποδόσεις. Η μακροπρόθεσμη υιοθέτηση εξαρτάται από τη ρυθμιστική σαφήνεια για τα RWA (Cryptopotato).
3. Ενσωμάτωση Plasma και Άνοδος TVL (8 Οκτωβρίου 2025)
Επισκόπηση:
Η Pendle πρόσθεσε $318 εκατ. σε συνολική αξία κλειδωμένη (TVL) μέσα σε τέσσερις ημέρες μετά το λανσάρισμα στην Plasma, μια blockchain αλυσίδα που εστιάζει σε stablecoins. Κίνητρα όπως ανταμοιβές με το token XPL και υποδομή χαμηλής καθυστέρησης οδήγησαν σε γρήγορη υιοθέτηση.
Τι σημαίνει αυτό:
Η ενσωμάτωση δείχνει την ικανότητα της Pendle να υποστηρίζει στρατηγικές απόδοσης υψηλής συχνότητας. Παρότι οι βραχυπρόθεσμες αυξήσεις στο TVL είναι συνηθισμένες στο DeFi, η διατηρήσιμη ανάπτυξη εξαρτάται από την ωρίμανση του οικοσυστήματος Plasma και την ικανότητα της Pendle να διατηρήσει τη ρευστότητα μετά τα κίνητρα (Cryptopotato).
Συμπέρασμα
Οι πρόσφατες κινήσεις της Pendle — TradFi ETPs, κυριαρχία στις αποδόσεις RWA και επέκταση σε πολλαπλές αλυσίδες — δείχνουν την εξέλιξή της από έναν παίκτη σε εξειδικευμένο χώρο DeFi σε μια παγκόσμια υποδομή αποδόσεων. Παρότι οι τεχνικοί δείκτες δείχνουν πτωτική πίεση (πτώση τιμής 27% μηνιαίως), τα θεμελιώδη στοιχεία του πρωτοκόλλου παραμένουν ισχυρά. Θα καταφέρει η Pendle να αντισταθμίσει την αστάθεια της αγοράς κρυπτονομισμάτων το τέταρτο τρίμηνο μέσω της θεσμικής αποδοχής;
Ποιο είναι το επόμενο βήμα στον χάρτη πορείας του PENDLE;
TLDR
Ο οδικός χάρτης του Pendle επικεντρώνεται στην επέκταση των αγορών απόδοσης, στην ανάπτυξη σε πολλαπλές αλυσίδες (cross-chain) και στην υιοθέτηση από θεσμικούς επενδυτές.
- Επέκταση Boros (Q4 2025) – Προσθήκη αγορών χρηματοδότησης για SOL και BNB.
- Λανσάρισμα Citadels (2025) – Ρυθμιζόμενα προϊόντα απόδοσης για θεσμικούς επενδυτές TradFi.
- Λήξεις HyperEVM Pools (30 Οκτ – 18 Δεκ 2025) – Νέες ευκαιρίες σταθερής απόδοσης.
Αναλυτική Εξέταση
1. Επέκταση Boros (Q4 2025)
Επισκόπηση:
Το Boros, η πλατφόρμα παραγώγων του Pendle για διαπραγμάτευση επιτοκίων χρηματοδότησης, θα επεκταθεί πέρα από τα BTC/ETH, συμπεριλαμβάνοντας αγορές SOL και BNB perpetual μέχρι το τέλος του 2025. Αυτό αξιοποιεί την αγορά παραγώγων που ξεπερνά τα $150 δισεκατομμύρια ημερησίως, δίνοντας τη δυνατότητα στους χρήστες να καλύψουν κινδύνους ή να κάνουν κερδοσκοπία στα επιτόκια χρηματοδότησης.
Τι σημαίνει αυτό:
Θετικό για το PENDLE, καθώς το ημερήσιο ανοιχτό ενδιαφέρον των $35 εκατομμυρίων του Boros (NullTX) μπορεί να αυξηθεί με νέα περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, υπάρχει κίνδυνος εξάρτησης από τη σταθερότητα της αγοράς παραγώγων.
2. Λανσάρισμα Citadels (2025)
Επισκόπηση:
Το Citadels στοχεύει σε θεσμικά κεφάλαια μέσω προϊόντων απόδοσης που συμμορφώνονται με διαδικασίες KYC (π.χ. tokenized money-market funds) και προσφορές συμβατές με τη Σαρία για το ισλαμικό χρηματοοικονομικό τομέα αξίας $3.9 τρισεκατομμυρίων. Συνεργασίες όπως με την Ethena αποσκοπούν στην απομόνωση κινδύνων για την υιοθέτηση από παραδοσιακά χρηματοοικονομικά ιδρύματα (TradFi).
Τι σημαίνει αυτό:
Ουδέτερο έως θετικό. Η επιτυχία εξαρτάται από τη σαφήνεια των ρυθμίσεων και την αποδοχή από θεσμικούς επενδυτές. Η συνολική αξία κλειδωμένη (TVL) του Pendle ($8.3 δισεκατομμύρια τον Αύγουστο 2025, CoinMarketCap) μπορεί να ωφεληθεί, αλλά καθυστερήσεις ενδέχεται να μειώσουν τον ρυθμό ανάπτυξης.
3. Λήξεις HyperEVM Pools (30 Οκτ – 18 Δεκ 2025)
Επισκόπηση:
Οι HyperEVM pools του Pendle (π.χ. beHYPE Pre-deposit, kHype) λήγουν μεταξύ Οκτωβρίου και Δεκεμβρίου 2025, προσφέροντας σταθερές αποδόσεις. Αυτές οι πισίνες περιλαμβάνουν επιπλέον κίνητρα, όπως 1.5 εκατομμύρια tokens “Hearts” από το Hyperbeat.
Τι σημαίνει αυτό:
Θετικό βραχυπρόθεσμα. Οι λήξεις προσελκύουν ρευστότητα, αλλά οι εκροές μετά τη λήξη της TVL (π.χ. $1.5 δισεκατομμύρια τον Ιούνιο 2025, NullTX) παραμένουν ένας επαναλαμβανόμενος κίνδυνος.
Συμπέρασμα
Το Pendle γεφυρώνει τις αποδόσεις του DeFi με θεσμικούς επενδυτές και traders παραγώγων, με το Boros και το Citadels να είναι έτοιμα να ανοίξουν αγορές τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, παραμένουν κίνδυνοι στην εκτέλεση, όπως η ρύθμιση και η διατήρηση της ρευστότητας. Θα καταφέρει το Pendle να διατηρήσει την κυριαρχία του σε πολλαπλές αλυσίδες, αντισταθμίζοντας τον ανταγωνισμό από παραδοσιακά δομημένα προϊόντα;
Ποια είναι η πιο πρόσφατη ενημέρωση στη βάση κώδικα του PENDLE;
TLDR
Η ομάδα ανάπτυξης του Pendle έχει μετατοπίσει την εστίασή της από το SDK προς την υποδομή backend, ενώ παράλληλα βελτιστοποιεί την οικονομία του πρωτοκόλλου.
- Απόσυρση SDK (Φεβρουάριος 2024) – Το SDK v2 αρχειοθετήθηκε υπέρ ενός πιο απλοποιημένου backend για την επεξεργασία calldata
- Αναθεώρηση Κινήτρων (Ιούλιος 2025) – Εισήχθησαν δυναμικά όρια που συνδέονται με την απόδοση των liquidity pools
- Αναδιάρθρωση Τελών (Ιούλιος 2025) – Μείωση των τελών swap κατά 33% και αύξηση των τελών απόδοσης
Αναλυτική Εξέταση
1. Απόσυρση SDK (Φεβρουάριος 2024)
Επισκόπηση: Το Pendle σταμάτησε την υποστήριξη του ανεξάρτητου SDK, μεταφέροντας τις βασικές λειτουργίες σε ένα βελτιστοποιημένο backend σύστημα που διαχειρίζεται τις αλληλεπιδράσεις με τα συμβόλαια. Αυτό ενοποίησε λειτουργίες όπως οι limit orders και βελτίωσε τη συμβατότητα με την dApp του Pendle.
Το αρχειοθετημένο αποθετήριο pendle-sdk-core-v2 δείχνει ότι η ενεργή ανάπτυξη σταμάτησε στις αρχές του 2024. Η ομάδα ανέφερε ως βασικούς λόγους την καλύτερη διαχειρισιμότητα και την ισοτιμία χαρακτηριστικών με το αναβαθμισμένο backend.
Τι σημαίνει αυτό: Ουδέτερο για το PENDLE, καθώς απλοποιεί την εμπειρία των προγραμματιστών αλλά αφαιρεί την προσαρμογή μέσω SDK. Η προσέγγιση που δίνει προτεραιότητα στο backend μπορεί να επιταχύνει την ενσωμάτωση νέων προϊόντων, με κόστος τη μειωμένη ευελιξία τρίτων. (Πηγή)
2. Δυναμικό Μοντέλο Κινήτρων (Ιούλιος 2025)
Επισκόπηση: Το Pendle υιοθέτησε αλγοριθμικά προσαρμοζόμενα όρια κινήτρων για τη βελτιστοποίηση της κατανομής ρευστότητας. Τα pools με καλύτερη απόδοση λαμβάνουν πλέον αναλογικά μεγαλύτερες εκπομπές PENDLE.
Το σύστημα χρησιμοποιεί τα swap fees των τελευταίων 7 ημερών για τον υπολογισμό των ορίων, με ασύμμετρες προσαρμογές – τα όρια αυξάνονται γρηγορότερα για τα υψηλής απόδοσης pools και μειώνονται σταδιακά για τα χαμηλής απόδοσης. Αυτό αντικατέστησε τις στατικές εκπομπές που ευνοούσαν υπερβολικά τα pools με χαμηλά τέλη.
Τι σημαίνει αυτό: Θετικό για το PENDLE, καθώς ευθυγραμμίζει τα κίνητρα με τα πραγματικά έσοδα του πρωτοκόλλου. Η αποδοτική κατανομή κεφαλαίων μπορεί να βελτιώσει την ποιότητα του συνολικού κλειδωμένου κεφαλαίου (TVL) και να δημιουργήσει βιώσιμες ευκαιρίες απόδοσης.
3. Ενημέρωση Δομής Τελών (Ιούλιος 2025)
Επισκόπηση: Τα τέλη του πρωτοκόλλου αναπροσαρμόστηκαν σε 1.3% για swaps (από 2%) και 7% για αποδόσεις YT (από 5%), ευθυγραμμίζοντας καλύτερα με τα πρότυπα συμπεριφοράς των χρηστών που παρατηρήθηκαν από το 2024.
Η αλλαγή αυτή βασίστηκε σε ανάλυση που έδειξε ευαισθησία στα swap fees από arbitrageurs, ενώ η ζήτηση για έκθεση σε απόδοση ήταν λιγότερο ελαστική. Η ομάδα τόνισε ότι τα τέλη παραμένουν χαμηλότερα από ανταγωνιστές όπως το Yearn (10-20% τέλη απόδοσης).
Τι σημαίνει αυτό: Μικτό αποτέλεσμα – η μείωση των swap fees βελτιώνει την αποδοτικότητα των συναλλαγών, ενώ η αύξηση των τελών απόδοσης αυξάνει την αξία που αποκομίζουν οι μακροχρόνιοι κάτοχοι. Μπορεί να προσελκύσει πιο εξελιγμένους στρατηγιστές απόδοσης.
Συμπέρασμα
Η εξέλιξη του κώδικα του Pendle δίνει προτεραιότητα στην κλιμάκωση και την οικονομική βιωσιμότητα, αποσύροντας τα παλαιά εργαλεία SDK και βελτιώνοντας τα κίνητρα του πρωτοκόλλου. Οι ενημερώσεις του Ιουλίου 2025 δείχνουν ώριμη μηχανική πρωτοκόλλου που ισορροπεί την ανάπτυξη των χρηστών με τη συλλογή εσόδων. Με το συνολικό κλειδωμένο κεφάλαιο (TVL) να ξεπερνά τα 9 δισεκατομμύρια δολάρια, πώς θα ανταποκριθούν οι μελλοντικές ενημερώσεις στις απαιτήσεις διαχείρισης κινδύνου επιπέδου θεσμικών;