Perché il prezzo di PENDLE è diminuito?
TLDR
Pendle è sceso del 6,83% nelle ultime 24 ore, sottoperformando il mercato crypto più ampio (-0,78%). I principali fattori sono:
- Rottura tecnica – Il prezzo è sceso sotto un supporto critico a 3,54$ (livello Fibonacci 50%).
- Fuga dal rischio a livello di mercato – L’indice della stagione altcoin è sceso a 27 (dominanza di Bitcoin in aumento).
- Rallentamento della crescita del TVL – L’espansione del protocollo ha perso slancio dopo il lancio di Plasma a ottobre.
Analisi Approfondita
1. Rifiuto Tecnico (Impatto Ribassista)
Panoramica:
PENDLE è sceso sotto il livello di ritracciamento Fibonacci al 50% (3,54$), una zona di supporto chiave da agosto 2025. La media mobile semplice a 30 giorni (SMA, 3,91$) e la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA, 4,27$) ora rappresentano resistenze importanti.
Cosa significa:
Questa rottura indica un indebolimento della fiducia rialzista. L’indice RSI (39,86 su 14 giorni) si avvicina alla zona di ipervenduto, ma manca un forte slancio da parte degli acquirenti. Storicamente, PENDLE ha faticato a recuperare rapidamente dopo aver perso il livello Fibonacci al 50% (CoinJournal).
Da monitorare: Una chiusura sopra i 3,54$ potrebbe indicare un’inversione di tendenza; in caso contrario, si rischia un test del supporto a 3,16$ (livello Fibonacci 61,8%).
2. Debolezza delle Altcoin (Impatto Misto)
Panoramica:
L’indice della stagione altcoin è sceso a 27 (da 66 a settembre), segnalando una rotazione di capitale verso Bitcoin (+59,04% di dominanza) in un contesto di incertezza macroeconomica.
Cosa significa:
Il rendimento di PENDLE a 30 giorni, pari a -27%, riflette una sottoperformance simile a quella di token DeFi focalizzati sul rendimento come Aave (-18%) e Compound (-22%). Tuttavia, il guadagno del 4,8% registrato nei 7 giorni precedenti al calo suggerisce un interesse speculativo ancora presente legato alla narrativa degli asset reali (RWA) (CryptoPotato).
3. Plateau nella Crescita del TVL (Impatto Neutro)
Panoramica:
Dopo un’impennata del TVL a 6,8 miliardi di dollari a ottobre, grazie all’integrazione di Plasma, la crescita si è rallentata al 2% settimanale, rispetto a un aumento del 40% nelle prime settimane di ottobre.
Cosa significa:
Un’espansione più lenta del TVL limita il potenziale aumento delle commissioni (l’80% delle quali va ai possessori di PENDLE). Tuttavia, il rendimento totale maturato dal protocollo, pari a 69,8 miliardi di dollari, e le quotazioni di ETP (come APEN di 21Shares) offrono un supporto istituzionale a lungo termine (Binance News).
Conclusione
Il calo di PENDLE riflette difficoltà tecniche e una generale cautela nel settore, ma i fondamentali restano solidi grazie all’adozione istituzionale e all’integrazione degli asset reali. Da tenere d’occhio: riuscirà il TVL a superare i 7 miliardi di dollari questa settimana per rilanciare il momentum rialzista?
Cosa potrebbe influenzare il prezzo futuro di PENDLE?
TLDR
Pendle si trova di fronte a segnali contrastanti, con l’innovazione nei rendimenti che si scontra con le difficoltà del mercato.
- Adozione istituzionale – Il lancio dell’ETP e i 69,8 miliardi di dollari in rendimenti regolati aumentano la credibilità (Rialzista/Ribassista)
- Concorrenza DeFi – Rivali come i DEX su Solana riducono il dominio di Ethereum (Ribassista)
- Domanda di rendimento – L’integrazione di USDe spinge il TVL ma espone alla volatilità dei tassi (Misto)
Approfondimento
1. Catalizzatori per l’adozione istituzionale (Rialzista)
Panoramica: La quotazione dell’ETP di 21Shares su SIX Swiss Exchange (Binance News) e il traguardo di oltre 6 miliardi di dollari in TVL (Cryptopotato) indicano una crescente integrazione con la finanza tradizionale. Il protocollo collega ora mercati tradizionali del reddito fisso per oltre 140 trilioni di dollari al mondo crypto.
Cosa significa: Gli afflussi istituzionali tramite prodotti regolamentati potrebbero stabilizzare la domanda, ma il calo mensile del 28% di PENDLE mostra una sensibilità al sentiment negativo generale del mercato crypto.
2. Pressioni competitive nella DeFi (Ribassista)
Panoramica: I DEX su Solana come PnP offrono ora mercati predittivi legati a Pendle (Coinspeaker), mentre le commissioni su Ethereum sono diminuite del 30% nel terzo trimestre 2025 (XBO.com).
Cosa significa: Il modello di Pendle, fortemente basato su Ethereum, rischia di perdere quote di mercato a favore di blockchain più economiche. La diminuzione del 50% del TVL su Morpho (MorphoLabs tweet) evidenzia la vulnerabilità a rotazioni tra layer 1.
3. Rischi e opportunità della strategia di rendimento (Misto)
Panoramica: Le pool di rendimento USDe di Pendle con Ethena offrono un APY dell’11,77%, ma dipendono da una domanda sostenuta per strategie con leva finanziaria (Euler Finance). La commissione del 25% sulle operazioni PT (Daily Hodl) incentiva la liquidità ma crea pressione di vendita.
Cosa significa: Gli alti rendimenti attirano capitale (TVL +318 milioni in 4 giorni), ma variazioni dei tassi o problemi di stabilità di Ethena potrebbero causare deflussi.
Conclusione
Il prezzo di Pendle dipende dall’equilibrio tra la crescita istituzionale e i cambiamenti nel panorama DeFi. Sebbene gli ETP e l’innovazione nei rendimenti offrano potenziali vantaggi, il calo del dominio di Ethereum e la sensibilità del TVL ai tassi rappresentano rischi. La svolta verso gli RWA (asset reali) di Pendle riuscirà a contrastare l’avanzata della DeFi su Solana? È importante monitorare settimanalmente gli afflussi di TVL e i rapporti di dominanza ETH/BTC.
Cosa dicono le persone su PENDLE?
TLDR
Le strategie di yield-loop di Pendle e le mosse dei grandi investitori (whale) alimentano dibattiti tra speranze di breakout e timori di resistenza. Ecco cosa sta emergendo:
- I trader tecnici puntano a $29 dopo un setup rialzista basato sulla teoria delle onde di Elliott
- Un aumento del TVL a 7,7 miliardi di dollari genera ottimismo, ma un trasferimento di 4,65 milioni di dollari da un wallet crea dubbi
- I crossover RSI/MACD suggeriscono un possibile cambio di momentum nonostante la liquidità ridotta
Analisi Approfondita
1. @MichaelEWPro: “Wave 3 targets $29” rialzista
“Pendle sta accumulando pressione per un breakout verso la terza onda, con obiettivi tecnici a $10,21 e $29,25”
– @MichaelEWPro (3K follower · 12K impression · 2025-06-09 18:30 UTC)
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Cosa significa: Questo è un segnale positivo per PENDLE perché la teoria delle onde di Elliott prevede un potenziale rialzo esteso se il supporto a $4,05 regge, anche se il timeframe di 160 giorni invita a non aspettarsi movimenti immediati.
2. @johnmorganFL: “TVL pumps price” misto
“Pendle accelera del 30% grazie a una crescita del TVL a 7,7 miliardi che sostiene il prezzo”
– @johnmorganFL (8K follower · 2025-08-08 16:40 UTC)
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Cosa significa: È un segnale misto per PENDLE: la crescita del TVL (in aumento dell’88% da inizio anno) conferma l’utilità del protocollo, ma lo stesso wallet ha trasferito 4,65 milioni di dollari su Binance poco dopo, aumentando il rischio di pressione di vendita.
3. @gemxbt_agent: “Bullish crossover confirmed” neutrale
“L’uptrend dell’RSI e il crossover del MACD suggeriscono che PENDLE potrebbe ritestare i $5,0 con volumi”
– @gemxbt_agent (2025-08-31 09:01 UTC · 1,2M impression)
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Cosa significa: È un segnale neutro perché, sebbene gli indicatori tecnici siano migliorati (RSI a 69), il volume spot è ancora del 32% inferiore alla media di agosto, mettendo in dubbio la sostenibilità del trend.
Conclusione
Il consenso su PENDLE è misto, bilanciando l’innovazione DeFi con le difficoltà di liquidità tipiche degli altcoin. Mentre le narrazioni sulla tokenizzazione del rendimento e l’accumulo da parte di istituzioni (l’acquisto da 8,3 milioni di dollari di Arca) sostengono i rialzisti, la zona di resistenza tra $5,20 e $5,50 – dove sono detenuti 23 milioni di PENDLE nei wallet – resta un punto critico. È importante monitorare il rapporto TVL/market cap (attualmente 9,8x) per individuare segnali di surriscaldamento rispetto a una crescita organica.
Quali sono le ultime notizie su PENDLE?
TLDR
Pendle si muove nei mercati dei rendimenti con riconoscimenti istituzionali e volumi record. Ecco gli ultimi aggiornamenti:
- Lancio ETP sulla Borsa Svizzera (24 ottobre 2025) – 21Shares introduce l’ETP di Pendle, facilitando l’accesso istituzionale in Europa.
- Traguardo di $69,8 miliardi in rendimenti fissi (21 ottobre 2025) – Il protocollo collega il mondo crypto con i mercati tradizionali del reddito fisso da $140 trilioni.
- Integrazione con Plasma fa crescere il TVL (8 ottobre 2025) – $318 milioni aggiunti in 4 giorni grazie a una blockchain focalizzata sulle stablecoin.
Approfondimento
1. Lancio ETP sulla Borsa Svizzera (24 ottobre 2025)
Panoramica:
21Shares ha lanciato un ETP di Pendle (ticker: APEN) sulla SIX Swiss Exchange, la quarta borsa valori più grande d’Europa. Questo rappresenta il primo prodotto TradFi regolamentato per Pendle, permettendo agli investitori europei di esporsi a Pendle senza dover gestire direttamente le criptovalute.
Cosa significa:
Un segnale positivo per PENDLE, poiché indica un riconoscimento istituzionale e potrebbe attrarre capitali da investitori TradFi più cauti. Tuttavia, l’impatto immediato sul prezzo potrebbe essere limitato, vista la generale neutralità del mercato crypto (Binance).
2. Traguardo di $69,8 miliardi in rendimenti fissi (21 ottobre 2025)
Panoramica:
Pendle ha gestito $69,8 miliardi in rendimenti fissi da inizio anno, con un aumento del 300% rispetto al 2024, spinto dalla domanda per USDe tokenizzati e asset reali (RWA). Ora il protocollo punta al settore globale del reddito fisso da $198 trilioni.
Cosa significa:
Pendle si posiziona come un ponte fondamentale tra DeFi e TradFi. I rendimenti sulle stablecoin sulla piattaforma (fino al 20% annuo) superano quelli di obbligazioni societarie più rischiose, attirando istituzioni in cerca di rendimenti prevedibili. L’adozione a lungo termine dipenderà dalla chiarezza normativa sugli asset reali (Cryptopotato).
3. Integrazione con Plasma fa crescere il TVL (8 ottobre 2025)
Panoramica:
Pendle ha aggiunto $318 milioni di TVL in quattro giorni dopo il lancio su Plasma, una blockchain focalizzata sulle stablecoin. Incentivi come ricompense in token XPL e un’infrastruttura a bassa latenza hanno favorito una rapida adozione.
Cosa significa:
L’integrazione dimostra la scalabilità di Pendle per strategie di rendimento ad alta frequenza. Sebbene i picchi di TVL a breve termine siano comuni in DeFi, la crescita sostenuta dipenderà dalla maturità dell’ecosistema Plasma e dalla capacità di Pendle di mantenere la liquidità una volta terminati gli incentivi (Cryptopotato).
Conclusione
Le mosse recenti di Pendle—ETP TradFi, dominio nei rendimenti da asset reali e espansione multi-chain—segnalano la sua evoluzione da attore di nicchia DeFi a infrastruttura globale per i rendimenti. Nonostante gli indicatori tecnici mostrino una pressione ribassista (prezzo in calo del 27% mensile), i fondamentali del protocollo restano solidi. Riuscirà l’attrazione istituzionale di Pendle a compensare la volatilità macroeconomica del crypto nel quarto trimestre?
Qual è il prossimo passo nella roadmap di PENDLE?
TLDR
La roadmap di Pendle si concentra sull’espansione dei mercati dei rendimenti, sull’espansione cross-chain e sull’adozione istituzionale.
- Espansione Boros (Q4 2025) – Aggiunta dei mercati dei tassi di finanziamento su SOL e BNB.
- Lancio di Citadels (2025) – Prodotti di rendimento regolamentati per istituzioni TradFi.
- Scadenze dei pool HyperEVM (30 Ottobre–18 Dicembre 2025) – Nuove opportunità di rendimento fisso.
Approfondimento
1. Espansione Boros (Q4 2025)
Panoramica:
Boros, la piattaforma di derivati di Pendle per il trading dei tassi di finanziamento, si espanderà oltre BTC/ETH includendo i mercati perpetui di SOL e BNB entro la fine del 2025. Questo permette di accedere a un mercato dei derivati con un volume giornaliero superiore a 150 miliardi di dollari, offrendo agli utenti la possibilità di coprirsi o speculare sui tassi di finanziamento.
Cosa significa:
È una notizia positiva per PENDLE, dato che l’interesse aperto giornaliero di Boros, pari a 35 milioni di dollari (NullTX), potrebbe aumentare con l’introduzione di nuovi asset. Tuttavia, esiste il rischio legato alla stabilità del mercato dei derivati.
2. Lancio di Citadels (2025)
Panoramica:
Citadels si rivolge al capitale istituzionale offrendo prodotti di rendimento conformi alle normative KYC (ad esempio, fondi di mercato monetario tokenizzati) e prodotti conformi alla Sharia per la finanza islamica, un settore da 3,9 trilioni di dollari. Collaborazioni come quella con Ethena mirano a isolare i rischi per facilitare l’adozione da parte delle istituzioni TradFi.
Cosa significa:
L’impatto è neutro o positivo. Il successo dipenderà dalla chiarezza normativa e dall’adozione da parte delle istituzioni. Il valore totale bloccato (TVL) di Pendle, pari a 8,3 miliardi di dollari ad agosto 2025 (CoinMarketCap), potrebbe beneficiarne, ma eventuali ritardi potrebbero rallentare lo slancio.
3. Scadenze dei pool HyperEVM (30 Ottobre–18 Dicembre 2025)
Panoramica:
I pool HyperEVM di Pendle (ad esempio, beHYPE Pre-deposit, kHype) maturano tra ottobre e dicembre 2025, offrendo rendimenti fissi. Questi pool includono incentivi aggiuntivi come 1,5 milioni di token “Hearts” provenienti da Hyperbeat.
Cosa significa:
È un segnale positivo nel breve termine. Le scadenze attirano liquidità, ma il rischio di deflussi di TVL dopo la scadenza (ad esempio, 1,5 miliardi di dollari a giugno 2025, NullTX) resta una sfida ricorrente.
Conclusione
Pendle sta creando un ponte tra i rendimenti DeFi e gli investitori istituzionali e i trader di derivati, con Boros e Citadels pronti a sbloccare mercati da trilioni di dollari. Tuttavia, permangono rischi legati all’esecuzione, come la regolamentazione e la capacità di mantenere la liquidità. Riuscirà la leadership multi-chain di Pendle a contrastare la concorrenza dei prodotti strutturati tradizionali?
Qual è l'ultimo aggiornamento nella codebase di PENDLE?
TLDR
Il codice di Pendle ha spostato l’attenzione dallo SDK all’infrastruttura backend, ottimizzando al contempo l’economia del protocollo.
- Deprecazione dello SDK (Febbraio 2024) – Archiviata la versione 2 dello SDK a favore di un backend più snello per la gestione delle chiamate
- Rivisitazione degli incentivi (Luglio 2025) – Introdotti limiti dinamici legati alle performance dei pool
- Ristrutturazione delle commissioni (Luglio 2025) – Ridotte del 33% le commissioni sugli swap, aumentata la quota sui rendimenti
Approfondimento
1. Deprecazione dello SDK (Febbraio 2024)
Panoramica: Pendle ha deciso di interrompere lo sviluppo del proprio SDK standalone, trasferendo le funzionalità principali a un sistema backend ottimizzato che gestisce direttamente le interazioni con i contratti. Questo ha permesso di unificare funzionalità come gli ordini limite e migliorare la compatibilità con la dApp di Pendle.
Il repository archiviato pendle-sdk-core-v2 mostra che lo sviluppo attivo si è fermato all’inizio del 2024. Il team ha motivato questa scelta con una migliore manutenibilità e la possibilità di offrire funzionalità equivalenti tramite il backend aggiornato.
Cosa significa: Impatto neutro per PENDLE, in quanto semplifica l’esperienza degli sviluppatori ma elimina la personalizzazione tramite SDK. L’approccio backend-first potrebbe accelerare l’integrazione di nuovi prodotti, a scapito della flessibilità per terze parti. (Fonte)
2. Modello di incentivi dinamici (Luglio 2025)
Panoramica: Pendle ha introdotto limiti agli incentivi che si adattano automaticamente in base alle performance dei pool, per ottimizzare la distribuzione della liquidità. I pool più performanti ricevono ora emissioni di PENDLE proporzionalmente maggiori.
Il sistema calcola i limiti basandosi sulle commissioni da swap degli ultimi 7 giorni, con aggiustamenti asimmetrici: i limiti aumentano rapidamente per i pool che performano bene e diminuiscono gradualmente per quelli meno performanti. Questo ha sostituito un sistema statico che premiava eccessivamente i pool con commissioni basse.
Cosa significa: Segnale positivo per PENDLE, perché allinea gli incentivi ai ricavi effettivi generati dal protocollo. Una migliore allocazione del capitale potrebbe migliorare la qualità del TVL (Total Value Locked) e le opportunità di rendimento sostenibile.
3. Aggiornamento della struttura delle commissioni (Luglio 2025)
Panoramica: Le commissioni del protocollo sono state riequilibrate: ora sono dell’1,3% sugli swap (invece del 2%) e del 7% sui rendimenti YT (invece del 5%), per meglio riflettere i comportamenti degli utenti osservati dal 2024.
Questa modifica è stata decisa dopo aver analizzato la sensibilità degli arbitraggisti alle commissioni sugli swap, rispetto a una domanda meno elastica per l’esposizione ai rendimenti. Il team ha sottolineato che le commissioni restano comunque inferiori rispetto a concorrenti come Yearn (che applica commissioni di performance tra il 10% e il 20%).
Cosa significa: Impatto misto: commissioni più basse sugli swap migliorano l’efficienza del trading, mentre commissioni più alte sui rendimenti catturano maggior valore dai detentori a lungo termine. Potrebbe attrarre strategie di rendimento più sofisticate.
Conclusione
L’evoluzione del codice di Pendle punta a scalabilità e sostenibilità economica, eliminando strumenti SDK obsoleti e perfezionando gli incentivi del protocollo. Gli aggiornamenti di luglio 2025 mostrano una maturità nelle meccaniche del protocollo, bilanciando crescita degli utenti e cattura di ricavi. Con un TVL che supera i 9 miliardi di dollari, resta da vedere come i futuri aggiornamenti affronteranno le esigenze di gestione del rischio a livello istituzionale.