Por que o preço do PENDLE caiu?
Pendle caiu 6,83% nas últimas 24 horas, apresentando desempenho inferior ao mercado cripto em geral (-0,78%). Principais motivos:
- Queda técnica – O preço caiu abaixo do suporte importante em US$ 3,54 (nível de Fibonacci de 50%).
- Mudança no mercado para menor risco – O índice da temporada de altcoins caiu para 27, enquanto o domínio do Bitcoin aumentou.
- Desaceleração no crescimento do TVL – O ritmo de expansão do protocolo diminuiu após o lançamento do Plasma em outubro.
Análise Detalhada
1. Rejeição Técnica (Impacto Negativo)
Visão geral:
O PENDLE caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 50% (US$ 3,54), que vinha funcionando como um suporte importante desde agosto de 2025. As médias móveis de 30 dias (SMA, US$ 3,91) e de 200 dias (EMA, US$ 4,27) agora atuam como resistências acima do preço atual.
O que isso significa:
Essa queda indica uma fraqueza na confiança dos compradores. O índice RSI (39,86 em 14 dias) está próximo da zona de sobrevenda, mas ainda não mostra um forte impulso de compra. Historicamente, o PENDLE tem dificuldade para se recuperar rapidamente após perder esse nível de Fibonacci (CoinJournal).
Fique atento: Um fechamento acima de US$ 3,54 pode indicar uma reversão positiva; caso contrário, o preço pode testar o suporte em US$ 3,16 (nível de Fibonacci de 61,8%).
2. Fraqueza das Altcoins (Impacto Misto)
Visão geral:
O índice da temporada de altcoins caiu para 27 (de 66 em setembro), mostrando que os investidores estão migrando capital para o Bitcoin, que aumentou seu domínio para 59,04%, em meio a incertezas econômicas.
O que isso significa:
O retorno negativo de 27% em 30 dias do PENDLE está alinhado com o desempenho fraco de tokens DeFi focados em rendimento, como Aave (-18%) e Compound (-22%). No entanto, o ganho de 4,8% nos últimos 7 dias antes da queda indica que ainda há interesse especulativo na narrativa de ativos do mundo real (RWA) do projeto (CryptoPotato).
3. Estagnação no Crescimento do TVL (Impacto Neutro)
Visão geral:
Embora o Valor Total Bloqueado (TVL) do Pendle tenha subido para US$ 6,8 bilhões em outubro após a integração do Plasma, o crescimento semanal desacelerou para 2%, contra 40% no início do mês.
O que isso significa:
O crescimento mais lento do TVL reduz o potencial de aumento na receita de taxas, das quais 80% são distribuídas aos detentores de PENDLE. Ainda assim, o rendimento acumulado de US$ 69,8 bilhões e as listagens de ETPs (como o APEN da 21Shares) oferecem suporte institucional para o longo prazo (Binance News).
Conclusão
A queda do PENDLE reflete desafios técnicos e um cenário de cautela no setor, mas os fundamentos principais do projeto (adoção institucional e integração de ativos do mundo real) continuam sólidos. Ponto chave para acompanhar: Será que o TVL vai superar US$ 7 bilhões nesta semana para reacender o movimento de alta?
O que pode influenciar o preço do PENDLE?
Pendle enfrenta sinais mistos, com inovações em rendimento competindo contra desafios do mercado.
- Adoção Institucional – Lançamento de ETP e liquidações de yield de US$ 69,8 bilhões aumentam a credibilidade (Neutro/Positivo)
- Concorrência DeFi – Rivais como DEXs da Solana reduzem o domínio da Ethereum (Negativo)
- Demanda por Rendimento – Integração com USDe impulsiona TVL, mas expõe a volatilidade das taxas (Misto)
Análise Detalhada
1. Catalisadores da Adoção Institucional (Positivo)
Visão geral: A listagem do ETP da Pendle pela 21Shares na bolsa suíça SIX (Binance News) e a marca de mais de US$ 6 bilhões em TVL (Cryptopotato) indicam uma integração crescente com o mercado financeiro tradicional. O protocolo conecta mais de US$ 140 trilhões em mercados tradicionais de renda fixa ao universo cripto.
O que isso significa: A entrada de investidores institucionais por meio de produtos regulados pode estabilizar a demanda, mas a queda de 28% no preço do PENDLE no último mês mostra que o ativo ainda é sensível ao sentimento negativo geral do mercado cripto.
2. Pressões Competitivas no DeFi (Negativo)
Visão geral: DEXs da Solana, como o PnP, agora oferecem mercados de previsão ligados à Pendle (Coinspeaker), enquanto as taxas da Ethereum caíram 30% no terceiro trimestre de 2025 (XBO.com).
O que isso significa: O modelo da Pendle, focado na Ethereum, corre o risco de perder participação para blockchains mais baratas. A queda de 50% no TVL na plataforma Morpho (MorphoLabs tweet) evidencia essa vulnerabilidade à rotação entre camadas 1 (L1).
3. Riscos e Recompensas da Estratégia de Rendimento (Misto)
Visão geral: As pools de rendimento USDe da Pendle, em parceria com a Ethena, oferecem 11,77% de APY, mas dependem da demanda contínua por estratégias alavancadas (Euler Finance). A taxa de 25% cobrada nas negociações de PT (Daily Hodl) incentiva a liquidez, mas também cria pressão de venda.
O que isso significa: Rendimentos elevados atraem capital (TVL cresceu US$ 318 milhões em 4 dias), mas mudanças nas taxas de juros ou instabilidades na Ethena podem levar a saídas de recursos.
Conclusão
O preço do Pendle depende do equilíbrio entre o crescimento institucional e as mudanças no cenário DeFi. Enquanto os ETPs e a inovação em rendimento trazem potencial de valorização, a perda de domínio da Ethereum e a sensibilidade do TVL às taxas representam riscos. Será que a estratégia de ativos do mundo real (RWA) da Pendle conseguirá compensar a concorrência da Solana no DeFi? Acompanhe semanalmente os fluxos de TVL e as proporções de dominância ETH/BTC para entender os próximos movimentos.
O que dizem sobre o PENDLE?
As estratégias de yield-loop do Pendle e os movimentos de grandes investidores geram debates entre expectativas de alta e receios de resistência. Veja os destaques:
- Traders técnicos miram alvo de $29 após configuração otimista da Teoria das Ondas de Elliott
- Crescimento de $7,7 bilhões em TVL traz otimismo, mas venda de $4,65 milhões em carteira gera dúvidas
- Cruzes de RSI/MACD indicam possível mudança de momento, apesar da liquidez baixa
Análise Detalhada
1. @MichaelEWPro: “Onda 3 mira $29” otimista
“Pendle está acumulando pressão para um rompimento rumo à onda 3, com alvos técnicos em $10,21 e $29,25”
– @MichaelEWPro (3 mil seguidores · 12 mil impressões · 2025-06-09 18:30 UTC)
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O que isso significa: É um sinal positivo para o PENDLE, pois a Teoria das Ondas de Elliott sugere potencial de alta estendida se o suporte em $4,05 se mantiver, embora o prazo de 160 dias indique que a alta pode não ser imediata.
2. @johnmorganFL: “TVL impulsiona preço” misto
“Pendle acelera 30% com crescimento de $7,7 bilhões em TVL sustentando o preço”
– @johnmorganFL (8 mil seguidores · 2025-08-08 16:40 UTC)
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O que isso significa: É um sinal misto para o PENDLE, pois o crescimento do TVL (aumento de 88% no ano) confirma a utilidade do protocolo, mas a mesma carteira transferiu $4,65 milhões para a Binance logo depois, o que pode pressionar as vendas.
3. @gemxbt_agent: “Cruzamento otimista confirmado” neutro
“Tendência de alta no RSI + cruzamento do MACD indicam que PENDLE pode testar $5,0 com volume”
– @gemxbt_agent (2025-08-31 09:01 UTC · 1,2 milhão de impressões)
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O que isso significa: É um sinal neutro porque os indicadores técnicos melhoraram (RSI em 69), mas o volume à vista está 32% abaixo da média de agosto, o que levanta dúvidas sobre a sustentabilidade da tendência.
Conclusão
O consenso sobre o PENDLE é misto, equilibrando a inovação DeFi com a saída de liquidez dos altcoins. Enquanto as narrativas de tokenização de yield e a acumulação institucional (compra de $8,3 milhões pela Arca) dão suporte aos otimistas, a zona de resistência entre $5,20 e $5,50 – onde estão 23 milhões de PENDLE em carteiras – continua sendo crucial. Fique de olho na relação TVL/market cap (atualmente 9,8x) para identificar sinais de superaquecimento versus crescimento orgânico.
Quais são as últimas notícias sobre o PENDLE?
Pendle está ganhando espaço nos mercados de rendimento com reconhecimento institucional e volumes recordes. Confira as últimas novidades:
- Lançamento de ETP na Bolsa Suíça (24 de outubro de 2025) – A 21Shares listou o Pendle ETP, facilitando o acesso institucional na Europa.
- Marco de US$ 69,8 bilhões em rendimento fixo (21 de outubro de 2025) – O protocolo conecta o mercado cripto ao mercado tradicional de renda fixa de US$ 140 trilhões.
- Integração com Plasma impulsiona crescimento do TVL (8 de outubro de 2025) – US$ 318 milhões adicionados em 4 dias via blockchain focada em stablecoins.
Análise Detalhada
1. Lançamento do ETP na Bolsa Suíça (24 de outubro de 2025)
Resumo:
A 21Shares lançou um Pendle ETP (ticker: APEN) na SIX Swiss Exchange, a quarta maior bolsa da Europa. Este é o primeiro produto TradFi regulado do Pendle, permitindo que investidores europeus tenham exposição ao ativo sem precisar custodiar criptomoedas diretamente.
O que isso significa:
É um sinal positivo para o PENDLE, pois representa validação institucional e pode atrair investidores tradicionais mais conservadores. Porém, o impacto imediato no preço pode ser discreto devido ao sentimento neutro geral no mercado cripto (Binance).
2. Marco de US$ 69,8 bilhões em rendimento fixo (21 de outubro de 2025)
Resumo:
O Pendle liquidou US$ 69,8 bilhões em rendimentos fixos no ano até agora, um aumento de 300% em relação a 2024, impulsionado pela demanda por tokenização de USDe e ativos do mundo real (RWA). O protocolo mira agora o setor global de renda fixa de US$ 198 trilhões.
O que isso significa:
Isso posiciona o Pendle como uma ponte importante entre DeFi e TradFi. Os rendimentos em stablecoins na plataforma (até 20% ao ano) superam os de títulos corporativos mais arriscados, atraindo instituições que buscam retornos previsíveis. A adoção a longo prazo depende da clareza regulatória para RWAs (Cryptopotato).
3. Integração com Plasma impulsiona crescimento do TVL (8 de outubro de 2025)
Resumo:
O Pendle adicionou US$ 318 milhões em TVL em quatro dias após o lançamento na Plasma, uma blockchain focada em stablecoins. Incentivos como recompensas em token XPL e infraestrutura de baixa latência aceleraram a adoção.
O que isso significa:
Essa integração mostra a escalabilidade do Pendle para estratégias de rendimento de alta frequência. Embora picos de TVL sejam comuns no DeFi, o crescimento sustentável dependerá da maturidade do ecossistema Plasma e da capacidade do Pendle de manter a liquidez após os incentivos (Cryptopotato).
Conclusão
Os movimentos recentes do Pendle — ETPs TradFi, domínio em rendimentos de RWA e expansão multi-chain — indicam sua evolução de um player de nicho em DeFi para uma camada global de infraestrutura de rendimento. Apesar dos indicadores técnicos mostrarem pressão negativa (queda de 27% no preço no mês), os fundamentos do protocolo continuam sólidos. Será que a tração institucional do Pendle vai compensar a volatilidade macro do cripto no quarto trimestre?
O que se espera do desenvolvimento do PENDLE?
O roadmap da Pendle foca em ampliar os mercados de rendimento, expandir para múltiplas blockchains e atrair investidores institucionais.
- Expansão Boros (4º trimestre de 2025) – Inclusão dos mercados de taxa de financiamento para SOL e BNB.
- Lançamento Citadels (2025) – Produtos de rendimento regulados para instituições financeiras tradicionais.
- Vencimentos dos Pools HyperEVM (30 de outubro a 18 de dezembro de 2025) – Novas oportunidades de rendimento fixo.
Análise Detalhada
1. Expansão Boros (4º trimestre de 2025)
Visão geral:
Boros, a plataforma de derivativos da Pendle para negociação de taxas de financiamento, vai expandir além do BTC/ETH para incluir os mercados perpétuos de SOL e BNB até o final de 2025. Isso abre espaço em um mercado diário de derivativos que movimenta mais de US$150 bilhões, permitindo que usuários protejam seus investimentos ou especulem sobre as taxas de financiamento.
O que isso significa:
É uma notícia positiva para o PENDLE, já que o interesse aberto diário de US$35 milhões da Boros (NullTX) pode crescer com esses novos ativos. Porém, há riscos ligados à estabilidade do mercado de derivativos.
2. Lançamento Citadels (2025)
Visão geral:
Citadels tem como foco atrair capital institucional por meio de produtos de rendimento que cumprem regras de KYC (conheça seu cliente), como fundos tokenizados de mercado monetário, além de opções compatíveis com a lei islâmica (Shariah), um setor de US$3,9 trilhões. Parcerias, como com a Ethena, buscam reduzir riscos para facilitar a adoção por instituições financeiras tradicionais.
O que isso significa:
A perspectiva é neutra a positiva. O sucesso depende da clareza regulatória e da aceitação pelas instituições. O valor total bloqueado (TVL) da Pendle, que era de US$8,3 bilhões em agosto de 2025 (CoinMarketCap), pode crescer, mas atrasos podem afetar o ritmo de crescimento.
3. Vencimentos dos Pools HyperEVM (30 de outubro a 18 de dezembro de 2025)
Visão geral:
Os pools HyperEVM da Pendle (como beHYPE Pre-deposit e kHype) vencem entre outubro e dezembro de 2025, oferecendo rendimentos fixos. Esses pools também trazem incentivos extras, como 1,5 milhão de tokens “Hearts” da Hyperbeat.
O que isso significa:
Perspectiva positiva no curto prazo. Os vencimentos atraem liquidez, mas a saída de fundos após o vencimento (como os US$1,5 bilhão em junho de 2025, segundo NullTX) continua sendo um risco recorrente.
Conclusão
A Pendle está conectando os rendimentos do DeFi a investidores institucionais e traders de derivativos, com Boros e Citadels prontos para acessar mercados trilionários. No entanto, desafios na execução, como regulamentação e retenção de liquidez, ainda existem. Será que a liderança multi-chain da Pendle será suficiente para competir com produtos estruturados tradicionais?
Quais são as atualizações no código-fonte do PENDLE?
O código do Pendle mudou o foco do SDK para a infraestrutura de backend, ao mesmo tempo em que otimizou a economia do protocolo.
- Descontinuação do SDK (fev/2024) – Arquivada a versão 2 do SDK em favor de um backend simplificado para chamadas de contrato
- Revisão dos Incentivos (jul/2025) – Introdução de limites dinâmicos baseados no desempenho das pools
- Reestruturação das Taxas (jul/2025) – Redução de 33% nas taxas de swap e aumento na captura de rendimento
Análise Detalhada
1. Descontinuação do SDK (fev/2024)
Resumo: O Pendle encerrou o suporte ao SDK independente, transferindo as funções principais para um sistema backend otimizado que gerencia as interações com os contratos. Isso unificou recursos como ordens limitadas e melhorou a compatibilidade com o aplicativo descentralizado (dApp) do Pendle.
O repositório arquivado pendle-sdk-core-v2 mostra que o desenvolvimento ativo parou no início de 2024. A equipe explicou que a mudança visa facilitar a manutenção e garantir que o backend atualizado ofereça as mesmas funcionalidades.
O que isso significa: Impacto neutro para o PENDLE, pois simplifica a experiência dos desenvolvedores, mas elimina a personalização via SDK. A abordagem focada no backend pode acelerar a integração de novos produtos, porém com menos flexibilidade para terceiros. (Fonte)
2. Modelo Dinâmico de Incentivos (jul/2025)
Resumo: O Pendle implementou limites de incentivos ajustados automaticamente para otimizar a distribuição de liquidez. Pools com melhor desempenho agora recebem emissões maiores de PENDLE.
O sistema calcula os limites com base nas taxas de swap dos últimos 7 dias, aplicando ajustes assimétricos — os limites sobem rapidamente para pools que se destacam e caem lentamente para as que têm desempenho inferior. Isso substituiu o modelo fixo que beneficiava desproporcionalmente pools com taxas baixas.
O que isso significa: Positivo para o PENDLE, pois alinha os incentivos com a geração real de receita do protocolo. A alocação eficiente de capital pode melhorar a qualidade do TVL (Total Value Locked) e oferecer oportunidades de rendimento mais sustentáveis.
3. Atualização na Estrutura de Taxas (jul/2025)
Resumo: As taxas do protocolo foram ajustadas para 1,3% nas swaps (antes 2%) e 7% nos rendimentos dos YT (antes 5%), alinhando-se melhor ao comportamento dos usuários observado desde 2024.
Essa mudança veio após análise que mostrou sensibilidade dos arbitradores às taxas de swap, enquanto a demanda por exposição a rendimentos é menos elástica. A equipe destacou que as taxas continuam abaixo de concorrentes como o Yearn, que cobra entre 10% e 20% em performance fees.
O que isso significa: Impacto misto — taxas menores nas swaps melhoram a eficiência das negociações, enquanto taxas maiores nos rendimentos capturam mais valor dos investidores de longo prazo. Pode atrair estrategistas de rendimento mais sofisticados.
Conclusão
A evolução do código do Pendle prioriza escalabilidade e sustentabilidade econômica, eliminando ferramentas antigas do SDK e aprimorando os incentivos do protocolo. As atualizações de julho de 2025 mostram uma maturidade nas mecânicas do protocolo, equilibrando crescimento de usuários e captura de receita. Com um TVL superior a US$ 9 bilhões, resta saber como as próximas atualizações vão atender às demandas de gestão de risco em nível institucional.