Pourquoi le prix de PENDLE est-il en baisse•?

TLDR

Pendle (PENDLE) a chuté de 6,79 % au cours des dernières 24 heures, sous-performant le marché crypto global (-3,47 %). Ce recul s’explique par une faiblesse technique, une aversion au risque généralisée dans le secteur, et une réaction modérée aux récents jalons du protocole.

1. Analyse technique – Le prix a franchi des niveaux de support clés, avec un RSI survendu et un momentum MACD baissier.
2. Aversion au risque sur le marché – L’indice Crypto Fear & Greed (29/100) et la rotation des altcoins (-57 % sur un mois) ont pesé sur les actifs spéculatifs.
3. Croissance du TVL vs. Décorrélation du prix – Malgré un TVL de 6 milliards de dollars et 69,8 milliards de dollars de règlements de rendement annoncés le 21 octobre, les traders ont pris leurs bénéfices après le rallye.

Analyse détaillée

1. Analyse technique (Impact baissier)

Résumé : PENDLE est passé sous sa moyenne mobile simple (SMA) à 30 jours (4,20 $) et à 7 jours (3,20 $), avec un RSI14 à 31,64 (zone de survente) et un histogramme MACD (-0,0658) indiquant un momentum baissier. Le prix teste désormais le niveau de retracement de Fibonacci à 38,2 % (3,92 $).

Ce que cela signifie : La faiblesse technique a déclenché des stop-loss et des ventes algorithmiques. La baisse du volume sur 24h (-16,12 % à 57,9 millions de dollars) reflète un soutien acheteur qui s’estompe, tandis que les données sur l’intérêt ouvert (non affichées) suggèrent une couverture limitée contre une nouvelle baisse.

À surveiller : Une clôture sous 3,54 $ (niveau Fib à 50 %) pourrait prolonger les pertes vers le retracement à 78,6 % à 2,61 $.

2. Aversion au risque sur le marché (Impact baissier)

Résumé : La dominance du Bitcoin a augmenté à 59,21 % (+0,24 % en 24h) alors que les investisseurs fuient les altcoins. L’indice CMC Altcoin Season est tombé à 27/100, son plus bas depuis avril 2025, tandis que l’intérêt ouvert total des dérivés crypto a chuté de 3,31 % sur une semaine.

Ce que cela signifie : Le rendement de -35,82 % sur 30 jours de Pendle reflète son statut de valeur à forte volatilité (high-beta) – il est vendu de manière disproportionnée en période de stress sur le marché. Les entrées en stablecoins (offre mondiale en stablecoins en hausse de 45,3 milliards de dollars au T3 2025) soulignent également une tendance à la préservation du capital.

3. Croissance du TVL vs. Prise de bénéfices (Impact mitigé)

Résumé : Le TVL de Pendle a bondi à 6 milliards de dollars après l’intégration des marchés de rendement USDe (21 octobre) et son lancement sur Plasma (318 millions de dollars d’entrées en 4 jours, à partir du 7 octobre). Cependant, le prix a chuté de 35 % depuis cette annonce.

Ce que cela signifie : L’effet « vendre la nouvelle » a prédominé, les premiers acheteurs ayant pris leurs bénéfices après ces jalons de TVL. La structure de frais de protocole à 5 % et les récompenses XPL n’ont pas suffi à compenser les vents contraires macroéconomiques.

Conclusion

La baisse de PENDLE résulte de déclencheurs techniques, d’une rotation sectorielle et de prises de bénéfices après des succès opérationnels. Bien que la thématique des actifs réels (RWA) reste solide, la reprise à court terme dépendra de la stabilité du Bitcoin et d’un regain de demande pour les altcoins.

Points clés à surveiller : PENDLE pourra-t-il maintenir le niveau Fib à 3,54 $ ? L’intégration USDe d’Ethena générera-t-elle de nouveaux flux de TVL cette semaine ?

Quels sont les éléments susceptibles d'influer sur le prix de PENDLE•?

TLDR

Le prix de Pendle est tiraillé entre l’innovation DeFi et l’incertitude du marché.

1. Croissance du protocole Yield – Plus de 6 milliards de dollars en TVL et l’adoption de la plateforme Boros pourraient stimuler la demande.
2. Risques macroéconomiques – Le sentiment de peur généralisé dans la crypto et la sous-performance des altcoins représentent des obstacles.
3. Analyse technique – Un RSI survendu (31,64) suggère un possible rebond si le support à 3,54 $ tient.

Analyse approfondie

1. Dynamique d’innovation dans le Yield (Impact haussier)

Contexte : La TVL de Pendle a atteint 8,3 milliards de dollars en août 2025, portée par des produits innovants comme Boros (trading de taux de financement tokenisés) et l’intégration du stablecoin USDe. Le protocole a réglé 69,8 milliards de dollars de rendements fixes depuis le début de l’année, visant le marché traditionnel des revenus fixes de plus de 140 000 milliards de dollars.

Ce que cela signifie : Une croissance soutenue de la TVL augmente directement les revenus de frais du protocole (56,8 millions de dollars annualisés) et l’utilité des tokens PENDLE via le staking vePENDLE. Historiquement, des trimestres avec plus de 45 % de croissance de la TVL correspondent à des hausses de 60 à 80 % du prix de PENDLE (CryptoPotato).

2. Contagion du marché crypto (Impact baissier)

Contexte : La dominance du Bitcoin est montée à 59,23 % (hausse mensuelle de 3,1 %) alors que le sentiment de peur domine (Indice Fear & Greed : 29/100). Les altcoins ont sous-performé le BTC de 29,9 % au troisième trimestre 2025, avec PENDLE en baisse de 35,75 % sur 30 jours.

Ce que cela signifie : La corrélation négative de -0,71 entre Pendle et BTC implique que des flux prolongés de retrait de risque dans la crypto pourraient peser sur le prix. La bêta de 1,5 de PENDLE par rapport à l’ETH amplifie les baisses lors des ventes massives dans le secteur (CMC Global Metrics).

3. Potentiel de rebond technique (Impact mitigé)

Contexte : PENDLE se négocie 26 % en dessous de sa moyenne mobile sur 30 jours (4,01 $) avec un RSI à 31,64 – des niveaux qui ont précédé des rebonds de 20 à 30 % en juin/juillet 2025. Cependant, le support Fibonacci à 3,54 $ (retracement de 50 %) doit tenir pour éviter une chute vers 2,61 $.

Ce que cela signifie : Une clôture au-dessus de 3,92 $ (38,2 % Fib) pourrait déclencher une couverture des positions courtes vers 4,39 $. En cas de rupture du support à 3,54 $, 26 millions de dollars de positions longues à effet de levier risquent d’être liquidées sous 3,20 $ (Technical Analysis Data).

Conclusion

L’innovation réelle de Pendle dans le rendement vient contrebalancer les forces macroéconomiques baissières, offrant un potentiel de hausse asymétrique si le sentiment DeFi s’améliore. Surveillez la zone 3,54 $ - 3,92 $ : une cassure avec un volume supérieur à 50 millions de dollars par jour pourrait signaler un retournement de tendance. Les partenariats institutionnels de Pendle pourront-ils compenser la crise de liquidité des altcoins ?

Que disent les gens à propos de PENDLE•?

TLDR

La communauté de Pendle oscille entre optimisme sur les rendements et prudence technique. Voici les tendances actuelles :

1. Hausse du TVL stimule des objectifs de prix haussiers
2. Mouvements de baleines suscitent des inquiétudes sur la volatilité
3. Analyse technique “Wave 3” alimente des spéculations au-delà de 10 $

Analyse détaillée

1. @johnmorganFL : Rallye porté par la croissance du TVL, signe haussier

« Pendle accélère de 30 % grâce à une croissance du TVL à 7,7 milliards de dollars qui soutient le prix »
– 8 août 2025 · 16h40 UTC · 4,8K impressions
Ce que cela signifie : C’est un signal positif pour PENDLE, car la croissance du Total Value Locked (TVL) montre une adoption croissante du protocole. Cependant, le ratio actuel TVL/market cap de 0,1265 indique qu’une réévaluation du prix pourrait encore avoir lieu.

2. @MichaelEWPro : Objectifs Elliott Wave à 29 $ mitigés

« Objectifs Fibonacci à 10,21 $ et 29,25 $ lors de la formation de la vague 3 »
– 9 juin 2025 · 18h30 UTC · 2,9K impressions
Ce que cela signifie : Sentiment partagé – la théorie des vagues d’Elliott suggère un potentiel de hausse de 600 %, mais PENDLE doit conserver le support à 3,60 $ (testé le 16 juin) pour maintenir cette structure haussière.

3. Spot On Chain : Risque de vente massive par une baleine, signal baissier

Le portefeuille Pendle Finance a transféré 900 000 PENDLE (4,65 millions de dollars) vers Binance après la hausse
– 8 août 2025 · 9h50 UTC · 1,1K impressions
Ce que cela signifie : Risque de pression baissière, car le portefeuille détient encore 135 millions de dollars en PENDLE. Des gains importants non réalisés pourraient entraîner d’autres ventes si l’élan haussier faiblit.

Conclusion

Le consensus autour de PENDLE est partagé : optimisme sur l’innovation en matière de rendement et les signaux techniques, mais prudence face aux risques liés à la liquidité des baleines. Les traders surveillent de près le support à 3,60 $ (23 % en dessous du prix actuel) et la résistance à 5,25 $ (potentiel de hausse de 70 %) comme niveaux clés. Il faudra aussi suivre l’évolution du TVL après le lancement de Boros et voir si l’indice Fear & Greed (29) bascule vers la phase de cupidité.

Quelles sont les dernières actualités de PENDLE•?

TLDR

La domination de Pendle dans la DeFi s’accroît avec des ponts de rendement atteignant 70 milliards de dollars et une augmentation rapide du TVL. Voici les dernières nouveautés :

1. Percée dans les revenus fixes (21 octobre 2025) – 69,8 milliards de dollars de rendement réglés, visant le marché traditionnel des revenus fixes de 140 000 milliards de dollars.
2. Explosion du TVL sur Plasma (8 octobre 2025) – 318 millions de dollars ajoutés en quatre jours après le lancement sur Plasma, soutenu par Peter Thiel.
3. Extension des garanties (3 octobre 2025) – Euler Finance permet d’emprunter en utilisant les tokens de rendement de Pendle comme garantie.

Analyse détaillée

1. Percée dans les revenus fixes (21 octobre 2025)

Résumé :
Pendle a réglé 69,8 milliards de dollars en rendement tokenisé, soit une hausse de 1 100 % en un an, se positionnant comme un pont entre la DeFi et le marché traditionnel des revenus fixes, qui dépasse les 140 000 milliards de dollars. Son intégration avec les marchés USDe d’Ethena permet aux utilisateurs d’accéder à des rendements en stablecoins allant jusqu’à 20 % — presque le double des obligations d’entreprise notées CCC.

Ce que cela signifie :
C’est un signe très positif pour PENDLE, car cela confirme son rôle dans l’adoption institutionnelle de la DeFi. En fractionnant l’accès à des actifs à haut rendement, Pendle pourrait attirer des capitaux issus de la finance traditionnelle en quête de meilleurs rendements. (Cryptopotato)

2. Explosion du TVL sur Plasma (8 octobre 2025)

Résumé :
Pendle a ajouté 318 millions de dollars en TVL en seulement quatre jours après son lancement sur Plasma, une blockchain axée sur les stablecoins. Les récompenses exclusives en tokens XPL et les partenariats avec des protocoles comme Ethena et Maple ont favorisé cette croissance rapide de la liquidité.

Ce que cela signifie :
Cette hausse montre la capacité de Pendle à évoluer sur plusieurs chaînes de blocs. Une infrastructure à haut débit et des incitations bien alignées suggèrent une croissance durable, même si la dépendance aux récompenses temporaires pourrait poser un risque si la demande diminue. (Cryptopotato)

3. Extension des garanties (3 octobre 2025)

Résumé :
Euler Finance a autorisé l’utilisation des PT-tUSDe (tokens principaux de Pendle) comme garantie, permettant aux utilisateurs d’emprunter des stablecoins tout en continuant à percevoir des rendements fixes. Cette intégration libère de la liquidité pour les stratégies de rendement sans vendre les actifs sous-jacents.

Ce que cela signifie :
C’est une nouvelle positive à neutre pour PENDLE. Bien que cela améliore l’efficacité du capital, certains paramètres clés de risque (comme les seuils de liquidation) ne sont pas encore définis, ce qui nécessite une surveillance prudente. (Crypto Times)

Conclusion

Pendle consolide sa place comme couche d’infrastructure des rendements en DeFi, faisant le lien entre les capitaux traditionnels et les stratégies natives crypto. Si l’adoption institutionnelle et la croissance multi-chaînes sont des moteurs favorables, la dépendance aux programmes d’incitations et l’incertitude réglementaire restent des risques. Pendle pourra-t-il maintenir son élan face à la concurrence croissante dans la tokenisation des revenus fixes ?

Quelle est la prochaine étape sur la feuille de route de PENDLE•?

TLDR

La feuille de route de Pendle se concentre sur le développement de l’infrastructure de trading de rendement avec trois initiatives clés.

1. Lancement de la plateforme Boros (T4 2025) – Trading de dérivés sur les marchés perpétuels.
2. Expansion des Citadels (2026) – Adoption par les institutions et intégration de blockchains non-EVM.
3. Mises à jour du protocole V2 (2025) – Optimisation des frais et amélioration de la gouvernance.

Analyse détaillée

1. Lancement de la plateforme Boros (T4 2025)

Présentation :
Boros permettra de trader la plus grande source de rendement en crypto : les taux de financement perpétuels. Les utilisateurs pourront se couvrir contre les paiements de financement variables (par exemple, pour des protocoles comme Ethena) ou verrouiller des taux fixes. Le lancement se concentrera d’abord sur les contrats perpétuels BTC/ETH, avec une extension prévue aux rendements traditionnels comme le LIBOR.

Ce que cela signifie :
C’est une bonne nouvelle pour PENDLE, qui va ainsi accéder à un marché de dérivés quotidien de plus de 150 milliards de dollars, créant ainsi une nouvelle utilité. Les risques concernent la difficulté d’adoption par les acteurs institutionnels pour la couverture.

2. Expansion des Citadels (2026)

Présentation :
Pendle vise à intégrer les institutions financières traditionnelles via :

• Des produits conformes aux exigences KYC (en partenariat avec Ethena pour les véhicules d’investissement spécifiques, SPV)
• Des rendements conformes à la finance islamique ciblant un marché de 3,9 trillions de dollars
• Des intégrations avec des blockchains non-EVM (Solana, TON, HyperEVM)

Ce que cela signifie :
Position neutre à positive. Cette expansion diversifie les sources de revenus, mais la complexité réglementaire et la fragmentation de la liquidité entre chaînes représentent des défis importants.

3. Mises à jour du protocole V2 (2025)

Présentation :

• Création de marchés sans permission (accès UI pour les listings tiers)
• Rééquilibrage dynamique des frais pour optimiser les incitations des fournisseurs de liquidité et des utilisateurs
• Extension de l’utilité de vePENDLE (vote simplifié, éligibilité aux airdrops)

Ce que cela signifie :
Positif pour la croissance de l’écosystème. La réduction des barrières à l’ajout de nouveaux actifs de rendement pourrait accélérer la valeur totale verrouillée (TVL), à condition de maintenir une bonne qualité de sélection.

Conclusion

La feuille de route 2025-2026 de Pendle combine innovation DeFi (Boros) et ouverture aux institutions (Citadels), tout en affinant l’économie de base du protocole. Le succès de la couche de rendement dérivé Boros et des ponts cross-chain/TradFi des Citadels déterminera probablement la prochaine phase de croissance de PENDLE.

Pendle saura-t-il devancer ses concurrents dans un marché DeFi en ralentissement grâce à son focus sur les produits de rendement structurés ?

Quelle est la dernière mise à jour dans le code source de PENDLE•?

TLDR

Les mises à jour du code de Pendle se concentrent sur l’efficacité des incitations, l’ajustement des frais et le développement de produits de rendement adaptés aux institutions.

1. Plafonds dynamiques d’incitations (31 juillet 2025) – Les récompenses sont alignées sur la performance des pools pour optimiser les émissions.
2. Révision de la structure des frais (31 juillet 2025) – Réduction des frais de swap et augmentation des frais sur les tokens de rendement (YT).
3. Préparation à l’intégration de Boros (11 août 2025) – Pose les bases pour des produits dérivés de rendement avancés.

Analyse détaillée

1. Plafonds dynamiques d’incitations (31 juillet 2025)

Présentation : Pendle a mis en place un système d’incitations dynamique où les pools commencent avec des récompenses élevées pour encourager la liquidité, puis ces récompenses sont ajustées chaque semaine en fonction des frais de swap générés. Les plafonds augmentent pour les pools performants et diminuent lentement pour ceux qui le sont moins.

Cette mise à jour vise à corriger une inefficacité : auparavant, les 5 % des pools les moins performants consommaient environ 50 % des émissions. Le système de plafonds asymétriques favorise la durabilité en réduisant les émissions globales tout en récompensant la demande réelle.

Ce que cela signifie : C’est positif pour PENDLE car cela garantit que les incitations encouragent une utilisation réelle et non seulement du farming spéculatif. Les traders bénéficient d’une liquidité plus importante dans les pools les plus demandés.
(Source)

2. Révision de la structure des frais (31 juillet 2025)

Présentation : Les frais de swap ont été réduits de 2 % à environ 1,3 %, tandis que les frais sur les tokens de rendement (YT) ont augmenté de 5 % à 7 %, restant toutefois inférieurs à ceux de concurrents comme Yearn (10-50 %).

Ces changements visent à stimuler l’activité de trading grâce à des coûts de swap plus bas et à augmenter les revenus du protocole issus des stratégies de rendement. Les frais YT restent compétitifs, encourageant les utilisateurs à utiliser Pendle pour la spéculation sur le rendement.

Ce que cela signifie : À court terme, l’impact est neutre pour PENDLE, mais à long terme, c’est positif. Des frais plus bas peuvent attirer davantage de traders, tandis que des frais YT plus élevés peuvent accroître durablement les revenus du protocole.
(Source)

3. Préparation à l’intégration de Boros (11 août 2025)

Présentation : Les mises à jour du code de Pendle ont posé les bases de Boros, une plateforme permettant de trader les taux de financement perpétuels du Bitcoin et de l’Ethereum via des « Yield Units » (YUs).

Boros offre la possibilité de couvrir des paiements variables contre des taux fixes et de capter des rendements liés à la volatilité. Lors de son lancement, la plateforme a enregistré 1,85 million de dollars de dépôts en 48 heures.

Ce que cela signifie : C’est un point très positif pour PENDLE car cela élargit sa gamme de produits vers les dérivés, un marché de plus de 150 milliards de dollars. Les institutions bénéficient d’outils conformes pour gérer leurs rendements.
(Source)

Conclusion

Les mises à jour de Pendle mettent l’accent sur l’efficacité du capital, des incitations durables et l’adoption institutionnelle. Les plafonds dynamiques et les ajustements des frais renforcent sa compétitivité sur le marché des rendements DeFi, tandis que Boros le positionne comme une porte d’entrée vers les dérivés crypto.

La focalisation de Pendle sur les produits structurés lui permettra-t-elle de mieux performer face à la volatilité générale de la DeFi ?