Pendle | Trading Non Stop

Cos'è PENDLE?

TLDR

Pendle è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) che permette agli utenti di scambiare rendimenti futuri tokenizzati, offrendo strategie come rendimenti fissi, speculazione e copertura del rischio tramite un innovativo market maker automatizzato (AMM).

Pioniere nella Tokenizzazione del Rendimento – Divide gli asset che generano rendimento in Principal Token (PT) e Yield Token (YT), entrambi negoziabili.
AMM Personalizzato – Progettato per gestire asset con decadimento temporale, bilanciando la liquidità tra PT e YT.
Governance tramite vePENDLE – Bloccando i token PENDLE si ottiene potere di voto e una quota dei ricavi del protocollo.

Approfondimento

1. Scopo e Valore Offerto

Pendle risolve il problema della volatilità dei rendimenti nella DeFi permettendo agli utenti di separare e scambiare il capitale principale e i rendimenti futuri di asset come ETH in staking o token di pool di liquidità. Ad esempio, i PT rappresentano il capitale rimborsabile alla scadenza, mentre gli YT riflettono i flussi di rendimento variabili. Questa struttura consente strategie a reddito fisso, speculazione sui rendimenti o copertura contro le variazioni dei tassi (BTC Markets).

2. Tecnologia e Architettura

Il protocollo utilizza un AMM specializzato che considera il decadimento temporale, garantendo prezzi equi man mano che gli asset si avvicinano alla scadenza. A differenza degli AMM tradizionali, il design di Pendle evita perdite temporanee per i fornitori di liquidità, allineando il valore dei token con la loro timeline di rendimento. Inoltre, standardizza gli asset che generano rendimento in token SY, migliorando la composabilità all’interno della DeFi (OKX Research).

3. Tokenomics e Governance

I possessori di PENDLE possono bloccare i propri token per ottenere vePENDLE, che permette di governare i parametri del protocollo e ricevere incentivi. Questo modello premia i partecipanti a lungo termine con fino all’80% delle commissioni di scambio e diritti di voto sulle ricompense dei pool di liquidità. Circa il 30% dell’offerta di PENDLE è bloccata, creando scarsità e allineando gli interessi degli stakeholder (BTC Markets).

Conclusione

Pendle rivoluziona la gestione dei rendimenti trasformando ritorni statici in strumenti dinamici e negoziabili. La sua architettura unisce concetti della finanza tradizionale, come i derivati sui tassi di interesse, con l’innovazione permissionless della DeFi. Con l’aumento della complessità delle strategie di rendimento, Pendle riuscirà a mantenere la sua posizione dominante nel mercato dei derivati, che supera i 500 trilioni di dollari?