Tại sao giá RAY giảm?
Raydium (RAY) giảm 6,93% xuống còn 1,31 USD trong 24 giờ qua, kém hơn so với thị trường tiền điện tử chung (-2,99%). Nguyên nhân chính bao gồm sự yếu kém trong hệ sinh thái Solana, tín hiệu kỹ thuật tiêu cực và lo ngại về định giá các sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
- Hệ sinh thái Solana suy yếu – Giá SOL giảm kéo theo ảnh hưởng tiêu cực đến RAY
- Lo ngại về định giá – Giá trị vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV) của RAY (8,8 tỷ USD) cao hơn rất nhiều so với doanh thu phí hàng năm (79,6 triệu USD)
- Phân tích kỹ thuật tiêu cực – Giá RAY nằm dưới các đường trung bình động quan trọng và mức hỗ trợ Fibonacci
Phân tích chi tiết
1. Hệ sinh thái Solana suy yếu (Tác động tiêu cực)
Giá Solana giảm 5,66% trong bối cảnh cảnh báo kỹ thuật về khả năng giảm sâu dưới 100 USD (Crypto.News). Là sàn DEX lớn nhất của Solana, Raydium có mối tương quan chặt chẽ với hiệu suất của SOL. Hoạt động giao dịch các đồng meme coin trong hệ sinh thái cũng giảm mạnh – đây vốn là yếu tố thúc đẩy khối lượng giao dịch của RAY – với khối lượng giao dịch trên các DEX của Solana giảm tới 90% so với đỉnh tháng 1.
2. Lo ngại về định giá (Tác động tiêu cực)
Phân tích từ Alpha Updates cho thấy FDV của RAY là 8,8 tỷ USD trong khi doanh thu phí hàng năm chỉ đạt 79,6 triệu USD – tương đương tỷ lệ 110 lần, cao hơn nhiều so với các đối thủ như Uniswap (82 lần) và Jupiter (25 lần). Điều này cho thấy nhà đầu tư đang định giá RAY như một "blue chip" mặc dù các yếu tố cơ bản không mạnh.
3. Phân tích kỹ thuật tiêu cực (Tác động tiêu cực)
RAY đã phá vỡ mức hỗ trợ Fibonacci 23,6% tại 1,79 USD và giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động quan trọng (SMA 7 ngày: 1,46 USD, SMA 200 ngày: 2,65 USD). Biểu đồ MACD cho thấy histogram chuyển sang dương (+0,021) nhưng vẫn nằm dưới đường tín hiệu, báo hiệu động lực yếu. RSI ở mức 35,01 chưa vào vùng quá bán nhưng cho thấy áp lực bán vẫn còn mạnh.
Kết luận
Sự giảm giá của RAY phản ánh ba yếu tố tiêu cực cùng lúc: áp lực từ sự suy yếu chung của hệ sinh thái Solana, nghi ngại về định giá cao và sự suy giảm trong phân tích kỹ thuật. Mặc dù khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 54,4 triệu USD cho thấy tính thanh khoản vẫn còn, tỷ lệ vòng quay 0,155 cho thấy thị trường mỏng, dễ gây biến động mạnh.
Điểm cần theo dõi: Liệu RAY có giữ được mức hỗ trợ Fibonacci 78,6% tại 1,39 USD không? Nếu phá vỡ, giá có thể kiểm tra lại đáy năm 2025 ở 1,23 USD.
Điều gì có thể ảnh hưởng đến giá RAY?
Giá RAY chịu ảnh hưởng bởi biến động của Solana và các cuộc cạnh tranh trong hệ sinh thái.
- Sự phát triển của LaunchLab – Việc mua lại token và ra mắt token mới dựa trên phí có thể giúp ổn định mức giá sàn của RAY.
- Nâng cấp mạng Solana – Thành công của Firedancer có thể cải thiện hiệu quả DEX và tăng nhu cầu sử dụng.
- Tích hợp Stablecoin – Hợp tác với USD1 có thể gặp rủi ro pha loãng nếu việc áp dụng chậm trễ.
Phân tích chi tiết
1. Tăng trưởng LaunchLab và cạnh tranh (Tác động hỗn hợp)
Tổng quan: LaunchLab của Raydium đã tạo ra doanh thu phí khoảng 900.000 USD/ngày (tính đến tháng 8/2025), với hơn 35.000 token được ra mắt. Tuy nhiên, Pump.fun đã chiếm 44% thị phần memecoin trên Solana vào tháng 7/2025, làm giảm hoạt động trên Raydium. Việc đốt 10% phí và mua lại RAY (lợi suất hàng năm 6%) tạo áp lực giảm phát, nhưng thanh khoản mỏng (tỷ lệ vòng quay 0,13 so với 0,41 của Uniswap) làm tăng biến động giá.
Ý nghĩa: LaunchLab chiếm ưu thế trong việc ra mắt token trên Solana có thể duy trì nhu cầu sử dụng RAY, nhưng nếu không giữ được các dự án sau khi di chuyển (ví dụ như ngưỡng tốt nghiệp 85 SOL của WAVE) thì doanh thu phí có thể giảm.
2. Nâng cấp Firedancer của Solana (Tác nhân tích cực)
Tổng quan: Nâng cấp Firedancer của Solana (quý 3/2025) hướng tới mục tiêu 1 triệu giao dịch mỗi giây (TPS), có thể giải quyết tình trạng tắc nghẽn mạng khiến giá SOL giảm 38% từ đỉnh tháng 9. Raydium đã xử lý khối lượng giao dịch DEX 139 tỷ USD trong 30 ngày (tháng 11/2025), nhưng sự không ổn định của mạng vẫn là nút thắt.
Ý nghĩa: Tăng khả năng xử lý sẽ thu hút nhiều dự án hơn vào các pool thanh khoản của Raydium, phù hợp với mức tăng 25% TVL của Solana trong quý 2/2025. Lịch sử cho thấy giá SOL tăng thường kéo theo giá RAY – ví dụ, đợt hồi phục 15% của SOL vào tháng 11/2025 đã giúp RAY tăng 12% trong thời gian ngắn.
3. Hợp tác Stablecoin và rủi ro pháp lý (Rủi ro tiêu cực)
Tổng quan: Việc tích hợp stablecoin USD1 (tháng 11/2025) với World Liberty Financial nhằm khai thác thị trường stablecoin 14 tỷ USD của Solana. Tuy nhiên, 27% vốn hóa thị trường tiền điện tử đến từ các khu vực bị hạn chế (Mỹ/Anh), giới hạn sự phát triển người dùng.
Ý nghĩa: USD1 có thể tăng thanh khoản, nhưng việc Raydium không tiếp cận được các thị trường lớn sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá. Sự rõ ràng về quy định cho các quỹ ETF Solana (VanEck/21Shares đang chờ phê duyệt) có thể bù đắp phần nào, nhưng nếu bị trì hoãn sẽ kéo dài đà giảm 63% trong 90 ngày của RAY.
Kết luận
Hướng đi của RAY phụ thuộc vào việc cân bằng giữa ưu thế phí của LaunchLab với các rủi ro kỹ thuật và pháp lý của Solana. Việc vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày (2,99 USD) có thể báo hiệu sự phục hồi, nhưng nếu không giữ được mức 1,23 USD (đáy tháng 11/2025) thì có nguy cơ kiểm tra lại vùng 0,80 USD. Liệu động lực từ ETF Solana có đủ mạnh để vượt qua những khó khăn pháp lý trong DeFi?
Người ta nói gì về RAY?
Các nhà giao dịch Raydium đang chia rẽ giữa hy vọng bứt phá và lo ngại điều chỉnh. Dưới đây là những xu hướng nổi bật:
- Kỳ vọng bứt phá sau khi lấy lại ngưỡng kháng cự $2.10
- Niêm yết trên FTX Nhật Bản đẩy khối lượng giao dịch tăng vọt 660%
- Cảnh báo giảm giá có thể giảm 50% về mức $1.50
Phân tích chi tiết
1. @genius_sirenBSC: RAY lấy lại mốc $2.00, tín hiệu tăng giá
"RAY tăng 14.5% sau khi được niêm yết trên FTX Nhật Bản, với sự tích trữ từ các nhà đầu tư lớn làm giảm nguồn cung."
– @genius_sirenBSC (81.2K người theo dõi · 44.7K lượt hiển thị · 19 tháng 6, 2025)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là tín hiệu tích cực cho RAY khi việc niêm yết trên sàn và hoạt động của các nhà đầu tư lớn cho thấy sự quan tâm trở lại từ các tổ chức, tuy nhiên sự bền vững phụ thuộc vào việc giữ vững ngưỡng hỗ trợ $2.10.
2. @ali_charts: Từ chối ở $3.80 có thể gây giảm giá
"Lần từ chối gần đây ở mức $3.80 có thể đẩy Raydium $RAY xuống lại $1.50!"
– @ali_charts (163K người theo dõi · 11.5K lượt hiển thị · 2 tháng 9, 2025)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Đây là cảnh báo giảm giá cho RAY khi thất bại kỹ thuật tại mức kháng cự quan trọng có thể kích hoạt đợt điều chỉnh 55% nếu ngưỡng $2.10 bị phá vỡ.
3. @ElliottForecast: Chuẩn bị cho sóng III, tín hiệu trung lập
"Sóng II đang điều chỉnh — sóng III tăng giá có thể xuất hiện nếu người mua giữ vững mức $2.05."
– @ElliottForecast (37K người theo dõi · 380K lượt hiển thị · 3 tháng 9, 2025)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Tín hiệu trung lập cho đến khi giá xác nhận xu hướng, nhưng nếu giá bật lên từ mức hiện tại, có thể khởi động lại đà tăng hướng tới $3.50.
Kết luận
Ý kiến về RAY đang khá phân hóa, giữa sự tăng mạnh về khối lượng giao dịch nhờ FTX Nhật Bản và nguy cơ từ các tín hiệu kỹ thuật tiêu cực. Mặc dù các bản nâng cấp giao thức (như Raydium X v2) và việc niêm yết trên sàn tạo ra sự lạc quan, nhưng mức giảm 63% trong năm qua vẫn khiến phe bán cảnh giác. Hãy chú ý đến ngưỡng hỗ trợ $2.10 – nếu giá đóng cửa dưới mức này, lo ngại về điều chỉnh sẽ được xác nhận, còn nếu giữ vững trên mức này, có thể là dấu hiệu tích trữ.
Có tin tức mới nhất nào về RAY không?
Raydium đang đối mặt với những thách thức trong kinh tế sáng tạo và bài toán định giá khi cuộc chiến DEX trên Solana ngày càng nóng lên. Dưới đây là những điểm mới nhất:
- YouBallin ra mắt YBL trên Solana (13 tháng 11, 2025) – Giao thức SocialFi debut với thanh khoản từ Raydium và tính năng nhận token ngay lập tức.
- Khoảng cách định giá DEX gây tranh cãi (12 tháng 11, 2025) – Raydium có FDV 8,8 tỷ USD so với doanh thu phí 79,6 triệu USD, tạo ra nhiều tranh luận.
- Tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng hồi phục (3 tháng 9, 2025) – Phân tích Elliott Wave dự báo vùng giá pivot từ 1,50 đến 2,10 USD.
Phân tích chi tiết
1. YouBallin ra mắt YBL trên Solana (13 tháng 11, 2025)
Tổng quan:
YouBallin, một nền tảng SocialFi, đã phát hành token YBL trên Solana thông qua Raydium, với tính năng nhận token ngay lập tức nhờ hợp đồng thông minh do Alchemy hỗ trợ và cơ chế giá linh hoạt. Giao thức này hướng tới sự hợp tác giữa người sáng tạo và người hâm mộ, với 38,2% token được lưu hành ngay khi ra mắt và cơ chế đốt 10% doanh thu.
Ý nghĩa:
Điều này là tín hiệu tích cực cho RAY vì cho thấy nhu cầu liên tục đối với hạ tầng DeFi trên Solana, đặc biệt với các dự án kết hợp NFT, SocialFi và thanh khoản thời gian thực. Khối lượng giao dịch YBL tăng có thể giúp Raydium gia tăng doanh thu phí, dù cạnh tranh từ các nền tảng như Pump.fun vẫn là thách thức.
(crypto.news)
2. Khoảng cách định giá DEX gây tranh cãi (12 tháng 11, 2025)
Tổng quan:
Dữ liệu từ Alpha Updates cho thấy Raydium có định giá fully diluted (FDV) lên đến 8,8 tỷ USD trong khi doanh thu phí hàng năm chỉ khoảng 79,6 triệu USD – tương đương tỷ lệ phí trên FDV là 110 lần, so với tỷ lệ 3,8 lần của Meteora.
Ý nghĩa:
Điều này phản ánh sự lạc quan của thị trường về vai trò của RAY trong sự phát triển của Solana mặc dù lợi nhuận hiện tại còn hạn chế. Mặc dù điều này có thể không thuận lợi cho các mô hình định giá ngắn hạn, khoảng cách lớn cho thấy nhà đầu tư đánh giá Raydium như một trung tâm thanh khoản cho các tài sản token hóa trong tương lai (ví dụ như cổ phiếu qua xStocks).
(Binance News)
3. Tín hiệu kỹ thuật cho thấy khả năng hồi phục (3 tháng 9, 2025)
Tổng quan:
Phân tích Elliott Wave từ @ElliottForecast cho thấy RAY đã giảm 63% trong 90 ngày và có thể ổn định quanh vùng giá 1,50–1,60 USD, với khả năng tăng sóng III lên đến 2,10 USD nếu hỗ trợ được giữ vững.
Ý nghĩa:
Về mặt kỹ thuật, tín hiệu trung tính đến tích cực, nhưng RAY vẫn chịu rủi ro từ xu hướng giảm chung của Solana (SOL giảm 38% kể từ tháng 9). Việc lấy lại đường trung bình động 200 ngày (~1,90 USD) sẽ là dấu hiệu thay đổi tâm lý, trong khi thất bại có thể khiến giá kiểm tra lại vùng thấp của năm 2025.
(ElliottForecast)
Kết luận
Raydium đang cân bằng giữa các thử nghiệm trong kinh tế sáng tạo và thực tế định giá khi hệ sinh thái Solana đối mặt với sự phân mảnh thanh khoản. Các dự án mới như YouBallin thể hiện tính ứng dụng, nhưng sự hồi phục của RAY nhiều khả năng phụ thuộc vào dòng vốn ETF Solana và tăng trưởng doanh thu phí DEX. Liệu kế hoạch mở rộng đa chuỗi của LayerZero (dự kiến năm 2026) có giúp Raydium thu hút thanh khoản ngoài Solana?
Điều gì sẽ xảy ra trong sự phát triển của RAY?
Raydium tiếp tục phát triển với các cột mốc quan trọng sau:
- Mở rộng Chương trình Phần thưởng (2025–2026) – Khuyến khích nhà giao dịch và nhà sáng tạo nội dung tăng cường hoạt động trên nền tảng.
- Đẩy mạnh Launchpad (Quý 4 năm 2025) – Mở rộng việc ra mắt token mới thông qua cơ chế bonding curve.
- Tối ưu cấu trúc phí (Quý 1 năm 2026) – Điều chỉnh phí dựa trên phản hồi từ thị trường.
Phân tích chi tiết
1. Mở rộng Chương trình Phần thưởng (2025–2026)
Tổng quan: Hệ thống phần thưởng hiện tại của Raydium hướng tới nhà giao dịch và nhà sáng tạo nội dung, nhằm tăng cường hoạt động trên nền tảng. Giá token đã tăng 21% trong tháng 7 năm 2025, cho thấy sự lạc quan từ thị trường về sáng kiến này.
Ý nghĩa: Đây là dấu hiệu tích cực cho RAY vì sự tham gia nhiều hơn có thể thúc đẩy khối lượng giao dịch và doanh thu từ phí. Tuy nhiên, tính bền vững phụ thuộc vào việc tránh lạm phát quá mức trong cơ chế tokenomics.
2. Đẩy mạnh Launchpad (Quý 4 năm 2025)
Tổng quan: Sau khi dự án WAVE tốt nghiệp vào tháng 7 năm 2025 (đạt ngưỡng 85 SOL trong chưa đầy 48 giờ), Raydium dự kiến tổ chức thêm nhiều đợt ra mắt token mới qua mô hình bonding curve. Đã có hơn 35,000 token được tạo trên LaunchLab, nhưng chỉ khoảng 0.62% trong số đó được phép giao dịch chính thức (CoinMarketCap).
Ý nghĩa: Điều này có tác động trung lập đối với RAY. Mặc dù các đợt ra mắt mới có thể tăng phí và thanh khoản, tỷ lệ tốt nghiệp thấp cũng cho thấy rủi ro đầu cơ và khả năng pha loãng giá token.
3. Tối ưu cấu trúc phí (Quý 1 năm 2026)
Tổng quan: Phí hiện tại là 1.25% trên các token như WAVE đang được xem xét lại. Việc điều chỉnh sẽ dựa trên phản hồi người dùng và cạnh tranh từ các đối thủ như Uniswap V4 với mức phí dưới 2%.
Ý nghĩa: Đây có thể là tin xấu nếu việc giảm phí làm giảm doanh thu của giao thức, nhưng cũng có thể là tin tốt nếu phí thấp thu hút được nhiều giao dịch hơn. Việc theo dõi tỷ lệ vòng quay của RAY (0.13 so với 0.41 của Uniswap) sẽ rất quan trọng.
Kết luận
Lộ trình phát triển của Raydium tập trung vào tăng trưởng người dùng thông qua các chương trình khuyến khích và mở rộng LaunchLab, đồng thời phải đối mặt với rủi ro từ quy định pháp lý (27% vốn hóa thị trường crypto nằm trong các khu vực bị hạn chế) và thách thức về thanh khoản. Liệu việc điều chỉnh phí và nâng cấp hạ tầng Solana có giúp RAY chiếm lĩnh thêm thị phần trong thị trường DEX?
Có những cập nhật nào trong cơ sở mã RAY?
Các bản cập nhật mã nguồn của Raydium tập trung vào đổi mới thanh khoản và công cụ dành cho nhà phát triển.
- Cập nhật CPMM & Chương trình LaunchLab (20 tháng 8, 2025) – Nâng cấp tạo token với hỗ trợ Token22 và điều chỉnh phí.
- Nâng cấp giao thức V3 Beta (8 tháng 7, 2025) – Mô hình thanh khoản kết hợp giữa AMM pools và sổ lệnh.
- Ra mắt LaunchLab (16 tháng 4, 2025) – Nền tảng tạo memecoin không cần phép với thanh khoản tức thì.
Phân tích chi tiết
1. Cập nhật CPMM & Chương trình LaunchLab (20 tháng 8, 2025)
Tổng quan: Raydium đã nâng cấp Constant Product Market Maker (CPMM) để hỗ trợ Token22 – tiêu chuẩn token mới nhất của Solana, đồng thời điều chỉnh cấu trúc phí dành cho nhà sáng tạo.
Bản cập nhật cho phép các dự án nhận 0.05–0.10% phí giao dịch bằng SOL, với phân chia phí trước và sau khi chuyển đổi. Hỗ trợ Token22 giúp tích hợp các tính năng nâng cao như phí chuyển token, tăng tính linh hoạt cho việc phát hành token mới.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho RAY vì nó khuyến khích các dự án xây dựng trên Raydium bằng cách cung cấp nguồn thu nhập liên tục bằng SOL, từ đó thu hút thêm thanh khoản và hoạt động giao dịch. (Nguồn)
2. Nâng cấp giao thức V3 Beta (8 tháng 7, 2025)
Tổng quan: Phiên bản V3 Beta của Raydium giới thiệu mô hình thanh khoản kết hợp, tích hợp các AMM pools với sổ lệnh phi tập trung của OpenBook. Các hợp đồng thông minh mới cho phép tổng hợp thanh khoản từ nhiều nguồn, cùng thuật toán định tuyến lệnh thông minh giúp giảm thiểu trượt giá.
Nhà phát triển có thể tạo pool với phí tùy chỉnh, trong khi nhà cung cấp thanh khoản hiện tại được hỗ trợ bởi các hợp đồng wrapper tương thích ngược.
Ý nghĩa: Về ngắn hạn, điều này có tác động trung lập đến RAY vì thành công phụ thuộc vào mức độ chấp nhận của OpenBook. Tuy nhiên, nếu được áp dụng rộng rãi, nó có thể củng cố vị trí của Raydium như một trụ cột thanh khoản trong hệ sinh thái Solana. (Nguồn)
3. Ra mắt LaunchLab (16 tháng 4, 2025)
Tổng quan: Raydium ra mắt LaunchLab – nền tảng tạo memecoin không cần mã hóa, sau khi tách khỏi Pump.fun. Các dự án huy động từ 85 SOL (~11,150 USD) trở lên sẽ được cung cấp thanh khoản ngay lập tức trên AMM của Raydium.
Các tính năng nổi bật gồm đường cong bonding có thể điều chỉnh, phí giao dịch 1%, và không mất phí chuyển đổi. Hơn 10 dự án đã vượt ngưỡng thanh khoản chỉ trong vài giờ sau khi ra mắt.
Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho RAY vì đáp ứng nhu cầu token đầu cơ và đồng thời tăng cường thanh khoản cho Raydium, mặc dù tỷ lệ dự án thành công thấp (0.62% tính đến tháng 5 năm 2025) cho thấy rủi ro vẫn còn. (Nguồn)
Kết luận
Raydium đang tập trung mạnh vào hạ tầng thanh khoản và công cụ token hóa, cân bằng giữa đổi mới và rủi ro trong hệ sinh thái. Liệu những cập nhật này có thể đảo ngược xu hướng giảm 62% giá RAY trong 90 ngày qua khi hoạt động DeFi trên Solana phục hồi?