Apa yang diharapkan dalam perkembangan ENA?

सारांश

Ethena के विकास में ये मुख्य कदम शामिल हैं:

1. फी स्विच सक्रिय करना (Q4 2025) – ENA टोकन धारकों के लिए प्रोटोकॉल की आय साझा करने के लिए गवर्नेंस वोट।
2. Ethena Chain लॉन्च (2026) – DeFi ऐप्स के लिए समर्पित ब्लॉकचेन, जिसमें USDe गैस टोकन के रूप में इस्तेमाल होगा।
3. BTC बैकिंग का विस्तार (2026) – Bitcoin को USDe के लिए कोलैटरल के रूप में जोड़कर इसकी क्षमता बढ़ाना।

विस्तार से समझें

1. फी स्विच सक्रिय करना (Q4 2025)

परिचय:
Risk Committee ने सितंबर 2025 में ENA के फी स्विच के नियम तय किए, जिससे प्रोटोकॉल की आय का एक हिस्सा टोकन धारकों को मिलेगा। जुलाई 2025 में प्रोटोकॉल ने $54.5 मिलियन की आय की थी। अंतिम निर्णय ENA धारकों के गवर्नेंस वोट पर निर्भर है (Foresight News)।

इसका मतलब:
यह ENA के लिए सकारात्मक है क्योंकि इससे टोकन की उपयोगिता और मूल्य बढ़ेगा। हालांकि, पहले के उदाहरण जैसे UNI में फी स्विच के बाद अस्थायी उतार-चढ़ाव देखे गए हैं, इसलिए सावधानी जरूरी है।

2. Ethena Chain लॉन्च (2026)

परिचय:
यह एक नया ब्लॉकचेन होगा जो खासतौर पर वित्तीय ऐप्स जैसे बिना पर्याप्त गारंटी वाले लोन और स्थायी DEX के लिए बनाया जाएगा। इसमें USDe गैस टोकन के रूप में काम करेगा और सुरक्षा के लिए restaked ENA का उपयोग होगा (Mirror)।

इसका मतलब:
यह दीर्घकालिक रूप से सकारात्मक या तटस्थ हो सकता है। सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि कितने डेवलपर्स और निवेशक इस पर आएंगे। अगर यह सफल हुआ, तो ENA DeFi के बुनियादी ढांचे में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है, लेकिन तकनीकी चुनौतियां और देरी जोखिम हैं।

3. BTC बैकिंग का विस्तार (2026)

परिचय:
"Sats Campaign" के तहत Bitcoin को USDe के लिए कोलैटरल के रूप में जोड़ने की योजना है, ताकि USDe की आपूर्ति $10 बिलियन से अधिक तक बढ़ाई जा सके। इसकी तैयारी 2024 से शुरू हो चुकी है, लेकिन स्केलिंग की चुनौतियां हैं (Mirror)।

इसका मतलब:
यह अपनाने के लिहाज से सकारात्मक है, लेकिन नए जोखिम भी लाता है। Bitcoin की कीमत में उतार-चढ़ाव को संभालने के लिए सावधानीपूर्वक delta-hedging करनी होगी, वरना USDe की स्थिरता प्रभावित हो सकती है। सफलता से Ethena का कोलैटरल आधार विविध होगा और Ethereum पर निर्भरता कम होगी।

निष्कर्ष

Ethena की योजना तत्काल उपयोगिता (फी स्विच) और बड़े इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट (Ethena Chain) के साथ-साथ कोलैटरल विविधीकरण को संतुलित करती है। ये पहल ENA की DeFi में भूमिका को बढ़ा सकती हैं, लेकिन कार्यान्वयन में जोखिम और बाजार की प्रतिक्रिया महत्वपूर्ण कारक होंगे। USDe के विस्तार के साथ Ethena कैसे तेज़ विकास और स्थिरता के बीच संतुलन बनाएगा, यह देखना दिलचस्प होगा।

Apa saja pembaruan dalam basis kode ENA?

Ethena के कोडबेस में मुख्य रूप से गवर्नेंस एक्टिवेशन और क्रॉस-चेन इंटीग्रेशन पर काम हो रहा है।

1. फी स्विच एक्टिवेशन (15 सितंबर 2025) – गवर्नेंस द्वारा मंजूर रेवेन्यू-शेयरिंग सिस्टम जल्द लागू होने वाला है।
2. HyperEVM इंटीग्रेशन (7 अगस्त 2025) – Pendle के साथ मिलकर फिक्स्ड-यील्ड ऑफरिंग्स का विस्तार।

विस्तार से

1. फी स्विच एक्टिवेशन (15 सितंबर 2025)

परिचय:
Ethena Foundation ने Risk Committee के पैरामीटर कन्फर्म किए हैं, जिससे प्रोटोकॉल की फीस ENA होल्डर्स में बांटी जा सकेगी। अंतिम रूप से इसे गवर्नेंस की मंजूरी का इंतजार है।

इस अपडेट से ENA स्टेकर्स को प्रोटोकॉल की कमाई (जैसे USDe ट्रांजैक्शंस से) में हिस्सा मिलेगा, जिससे उपयोगकर्ताओं और इकोसिस्टम के बीच बेहतर तालमेल बनेगा। फी स्विच सिस्टम को सुरक्षा और स्केलेबिलिटी के लिए टेस्ट किया गया है, और थर्ड-पार्टी ऑडिट भी पूरे हो चुके हैं।

इसका मतलब:
यह ENA के लिए सकारात्मक है क्योंकि इससे टोकन होल्डर्स को सीधे प्रोटोकॉल की सफलता का लाभ मिलेगा, जिससे स्टेकिंग की मांग बढ़ सकती है। हालांकि, अगर एक्टिवेशन में देरी होती है या गवर्नेंस में मतभेद होते हैं, तो अस्थायी रूप से मार्केट सेंटिमेंट प्रभावित हो सकता है। (Source)

2. HyperEVM इंटीग्रेशन (7 अगस्त 2025)

परिचय:
Ethena ने Hyperliquid के HyperEVM पर sUSDe यील्ड पूल लॉन्च किए हैं, जो ETH स्टेकर्स को 30x लीवरेज के साथ फिक्स्ड-यील्ड स्ट्रेटेजी प्रदान करते हैं।

इस इंटीग्रेशन के लिए प्रोटोकॉल में बदलाव किए गए हैं ताकि क्रॉस-चेन कॉलैटरलाइजेशन और यील्ड कैलकुलेशन बेहतर हो सके। शुरुआत में sUSDe की कैप $100 मिलियन रखी गई है (सितंबर 2025 एक्सपायरी के लिए), और मांग के अनुसार इसे बढ़ाने की योजना है।

इसका मतलब:
शॉर्ट टर्म में यह ENA के लिए न्यूट्रल है क्योंकि यह उपयोग के मामलों को बढ़ाता है लेकिन सिस्टम को थोड़ा जटिल बनाता है। सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि उपयोगकर्ता इसे कितना अपनाते हैं और यील्ड स्थिर रहती है या नहीं। (Source)

निष्कर्ष

Ethena के कोडबेस अपडेट रेवेन्यू-शेयरिंग और मल्टी-चेन एक्सेसिबिलिटी को मजबूत करते हैं, जिससे इसका सिंथेटिक डॉलर इकोसिस्टम बेहतर होता है। सवाल यह है कि क्या प्रोटोकॉल की फीस वितरण टोकन अनलॉक से होने वाले सेल प्रेशर को कम कर पाएगी?

Apa yang dapat memengaruhi harga ENA?

सारांश

Ethena (ENA) की कीमत आपूर्ति में बदलाव और इकोसिस्टम की वृद्धि के बीच संतुलन बना रही है।

1. टोकन अनलॉक और व्हेल की गतिविधियाँ – नवंबर 2025 में $60 मिलियन से अधिक टोकन अनलॉक होने से बिक्री दबाव बढ़ सकता है, जबकि व्हेल ने अपनी होल्डिंग्स में 34% की कटौती की है (Crypto.news)।
2. USDe स्थिरता जोखिम – मूल्य गिरावट के बाद USDe का मार्केट कैप 45% घटकर $8.95 बिलियन रह गया, जिससे ENA के मुख्य उत्पाद पर भरोसा कमजोर हुआ है (Binance)।
3. फी-स्विच कैटलिस्ट – एक प्रस्तावित गवर्नेंस वोट प्रोटोकॉल फीस को ENA धारकों को देने का रास्ता खोल सकता है, जिससे खरीदारी की मांग बढ़ सकती है (Ethena Docs)।

विस्तार से

1. टोकन अनलॉक और वेस्टिंग नियम (नकारात्मक प्रभाव)

परिचय:
Ethena ने 5 नवंबर 2025 को 171.88 मिलियन ENA (~$54.88 मिलियन) अनलॉक किए, जिसमें 70% टोकन अभी भी शुरुआती निवेशकों के पास हैं। व्हेल ने सात दिनों में अपनी होल्डिंग्स में 34% की कटौती की, जो मुनाफा लेने का संकेत है। नए वेस्टिंग नियमों के तहत, दावा किए गए ENA का 50% लॉक करना जरूरी है, नहीं तो टोकन खो सकते हैं। इसका मकसद दीर्घकालिक धारकों को प्रोत्साहित करना है, लेकिन गैर-अनुपालन करने वालों से बिक्री दबाव आ सकता है।

मतलब:
बढ़ती आपूर्ति (अब 7.42 बिलियन ENA) कीमत पर दबाव बना सकती है, खासकर जब बाजार की स्थिति कमजोर हो। हालांकि, लॉक-अप नियम Q1 2026 तक तरल आपूर्ति को कम कर सकते हैं।

2. USDe स्थिरता और अपनाना (मिश्रित प्रभाव)

परिचय:
अक्टूबर में USDe का मूल्य $0.65 तक गिरने से $19 बिलियन का परिसमापन हुआ और इसका मार्केट कैप 45% घट गया। फिर भी, Ethena का Robinhood के साथ हालिया इंटीग्रेशन और #3 सबसे अधिक फीस कमाने वाले प्रोटोकॉल के रूप में रैंकिंग उपयोग में मजबूती दिखाती है (CoinMarketCap)।

मतलब:
USDe की वापसी भरोसा बहाल करने पर निर्भर है, जैसे ऑडिट या संपार्श्विक विविधीकरण के माध्यम से। सफलता से ENA की उपयोगिता बढ़ेगी; दूसरी गिरावट से डर और अस्थिरता बढ़ सकती है।

3. फी-स्विच सक्रियण (सकारात्मक प्रभाव)

परिचय:
प्रस्तावित “फी-स्विच” Ethena के प्रोटोकॉल राजस्व का 20-30% ENA धारकों को देगा। उदाहरण के लिए, Q3 2025 में $105 मिलियन की आय में से हिस्सा मिलेगा। इसे लागू करने के लिए USDe की आपूर्ति $6 बिलियन से अधिक होनी चाहिए और नियामक मंजूरी जरूरी है (Ethena Roadmap)।

मतलब:
अगर लागू हुआ, तो स्टेकिंग रिटर्न 30% से अधिक हो सकते हैं, जिससे निवेश आकर्षित होंगे। विलंब या अस्वीकृति से ENA की मांग केवल सट्टा आधारित रह सकती है।

निष्कर्ष

ENA की कीमत निकट भविष्य में आपूर्ति जोखिम और दीर्घकालिक प्रोटोकॉल मजबूती के बीच संतुलित रहेगी। नवंबर 15 की गवर्नेंस वोट और USDe के संपार्श्विक अनुपात पर नजर रखें। क्या Ethena अपनी DeFi गतिविधि को स्थायी टोकन मांग में बदल पाएगा, या अनलॉक और स्थिरकॉइन की कमजोरी इसकी वृद्धि को रोकेंगी?

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Apa yang orang katakan tentang ENA?

सारांश

Ethena (ENA) समुदाय दो हिस्सों में बंटा हुआ है: कुछ लोग तेजी की उम्मीद कर रहे हैं, जबकि कुछ गिरावट से डर रहे हैं। यहाँ मुख्य बातें हैं:

1. फी स्विच की उम्मीदें – खरीदारी दबाव के अनुमान बनाम टोकन अनलॉक के जोखिम
2. $0.55 का समर्थन स्तर – तेजी पक्ष इसे बचाने की कोशिश कर रहा है, मंदी पक्ष $0.49 को देख रहा है
3. व्हेल का चालाक खेल – 2 हफ्तों में 80 मिलियन ENA एक्सचेंजों पर ट्रांसफर हुए

विस्तार से समझें

1. @CryptoStreamHub: फी स्विच ENA के लिए तेजी ला सकता है सकारात्मक

“अगर USDe का मार्केट कैप $15 बिलियन तक पहुंचता है, तो फी स्विच ENA के लिए $100 मिलियन से ज्यादा सालाना खरीदारी दबाव ला सकता है। स्टेकर्स को 34% तक की आय हो सकती है।”
– @CryptoStreamHub (72.7K फॉलोअर्स · 12.4K इंप्रेशन · 2025-09-02 08:15 UTC)
मूल पोस्ट देखें
मतलब: यह ENA के लिए अच्छा संकेत है क्योंकि फी स्विच के जरिए टोकन की खरीदारी बढ़ेगी, जिससे मांग बनी रहेगी। अभी केवल 14% टोकन स्टेक किए गए हैं, इसलिए यह और भी बढ़ सकता है।

2. @MisterSpread: $0.51 का रेसिस्टेंस स्तर नकारात्मक

“जब तक दैनिक क्लोज $0.65 से ऊपर नहीं होता, मैं मंदी की सोच रखता हूँ। $0.51 का स्तर सपोर्ट से सप्लाई में बदल गया है।”
– @MisterSpread (67.1K फॉलोअर्स · 8.9K इंप्रेशन · 2025-10-22 13:41 UTC)
मूल पोस्ट देखें
मतलब: यह अल्पकालिक रूप से नकारात्मक है क्योंकि जब कोई समर्थन स्तर रेसिस्टेंस बन जाता है, तो अक्सर बिकवाली होती है। अगर $0.55 टूटता है, तो अगला समर्थन $0.49 हो सकता है।

3. @ali_charts: व्हेल का एक्सचेंज की ओर मूवमेंट तटस्थ

“2 हफ्तों में 80 मिलियन ENA एक्सचेंजों पर ट्रांसफर हुए – देखें कि ये टोकन बिकेंगे या जमा होंगे।”
– @ali_charts (162K फॉलोअर्स · 24.7K इंप्रेशन · 2025-09-02 15:32 UTC)
मूल पोस्ट देखें
मतलब: अभी कोई स्पष्ट संकेत नहीं है – बड़े पैमाने पर एक्सचेंज में टोकन आने का मतलब हो सकता है कि संस्थागत निवेशक खरीद रहे हैं (तेजी) या मुनाफा कमा रहे हैं (मंदी)।

निष्कर्ष

ENA के बारे में राय मिली-जुली है। फी स्विच और USDe के विकास जैसे सकारात्मक पहलू हैं, लेकिन तकनीकी रूप से महत्वपूर्ण समर्थन स्तरों की परीक्षा और टोकन अनलॉक के दबाव चिंता पैदा कर रहे हैं। स्टेकिंग रिवॉर्ड और टोकन बायबैक से लंबी अवधि में फायदा हो सकता है, लेकिन अभी यह देखना जरूरी है कि व्हेल $0.55 का स्तर बचाते हैं या नवंबर में $54 मिलियन के टोकन अनलॉक के दबाव में गिरावट आती है। 30-दिन के एक्सचेंज नेटफ्लो पर नजर रखें – लगातार आउटफ्लो का मतलब होगा खरीदारी, जबकि बढ़ती एक्सचेंज रिजर्व्स गहरी गिरावट का संकेत दे सकते हैं।

Apa kabar terbaru tentang ENA?

Ethena की फीस में तेजी देखी जा रही है, लेकिन इसका stablecoin कुछ मुश्किलों का सामना कर रहा है – यहाँ नवीनतम अपडेट्स हैं:

1. फीस लीडरबोर्ड में उछाल (7 नवंबर 2025) – Ethena दैनिक प्रोटोकॉल फीस में तीसरे स्थान पर है, जो DeFi उपयोग में वृद्धि को दर्शाता है।
2. USDe का गिरना (7 नवंबर 2025) – Ethena का stablecoin अक्टूबर के बाद से $7 बिलियन की गिरावट में है।
3. Robinhood पर लिस्टिंग (6 नवंबर 2025) – रिटेल निवेशकों के लिए पहुंच बढ़ी है, हालांकि टोकन अनलॉक के कारण बिकवाली का दबाव बना हुआ है।

विस्तार से

1. फीस लीडरबोर्ड में उछाल (7 नवंबर 2025)

सारांश:
7 नवंबर को Ethena प्रोटोकॉल सभी ब्लॉकचेन में फीस जनरेट करने वाले टॉप तीन प्रोटोकॉल में शामिल हो गया, केवल Hyperliquid और edgeX के बाद। इसका मतलब है कि इसके synthetic डॉलर (USDe) और यील्ड प्रोडक्ट्स की मांग तेजी से बढ़ी है, और कुल प्रोटोकॉल फीस $475 मिलियन से ऊपर पहुंच गई है।

इसका मतलब:
यह ENA टोकन के लिए सकारात्मक संकेत है क्योंकि अधिक फीस आमतौर पर प्रोटोकॉल की स्थिर वृद्धि और टोकन धारकों के लिए मूल्य वृद्धि को दर्शाती है। हालांकि, इस स्थिति को बनाए रखने के लिए Ethena को लगातार नए इनोवेशन करना होगा क्योंकि Aave और Uniswap जैसे प्रतियोगी भी फीस हिस्सेदारी के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। (CoinMarketCap)

2. USDe का गिरना (7 नवंबर 2025)

सारांश:
USDe का मार्केट कैप अक्टूबर में $0.65 के नीचे जाने के बाद 45% गिरकर $8.95 बिलियन रह गया, जो $19 बिलियन के लिक्विडेशन की वजह से हुआ। हालांकि कुछ सुधार हुआ है, लेकिन stablecoin की विश्वसनीयता पर असर पड़ा है, क्योंकि आलोचक इसे अधिक लीवरेज्ड यील्ड रणनीतियों पर निर्भर मानते हैं।

इसका मतलब:
यह ENA के लिए नकारात्मक है क्योंकि USDe की स्थिरता Ethena के पूरे इकोसिस्टम की नींव है। अगर इसके कोलेटरलाइजेशन पर संदेह बना रहता है, तो संस्थागत निवेशकों का भरोसा कम हो सकता है और ENA के गवर्नेंस टोकन के उपयोग पर दबाव आ सकता है। (Binance)

3. Robinhood पर लिस्टिंग (6 नवंबर 2025)

सारांश:
ENA ने Robinhood पर लिस्टिंग की, जबकि बाजार में उतार-चढ़ाव था और नवंबर की शुरुआत में $60 मिलियन से अधिक टोकन अनलॉक हुए। यह रिटेल निवेशकों के लिए पहुंच बढ़ाता है, लेकिन व्हेल निवेशकों की बिकवाली (-34% व्हेल होल्डिंग्स अक्टूबर 31 से) भी जारी है।

इसका मतलब:
ENA के लिए यह तटस्थ स्थिति है। लिस्टिंग से लिक्विडिटी बढ़ती है, लेकिन टोकन अनलॉक (70% सप्लाई अभी भी लॉक) के कारण डिल्यूशन का खतरा बना रहता है। Arthur Hayes के 7.76 मिलियन ENA की खरीदारी कुछ बिकवाली दबाव को कम करती है, जिससे बाजार में संतुलन बना रहता है। (CoinMarketCap)

निष्कर्ष

Ethena एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है: प्रोटोकॉल की गतिविधि नए उच्च स्तर पर है, लेकिन USDe की कमजोरी और टोकन अनलॉक से निवेशकों का भरोसा चुनौती में है। क्या USDe के रिजर्व और यील्ड मैकेनिज्म फिर से विश्वास जीत पाएंगे, या DeFi के stablecoin संकट ENA की गिरावट को और बढ़ाएंगे?

Mengapa harga ENA turun?

Ethena (ENA) ने पिछले 24 घंटों में 4.88% की गिरावट दर्ज की है, जिससे इसके पिछले 30 दिनों में कुल गिरावट -44.67% हो गई है। इसके पीछे मुख्य कारण हैं:

1. टोकन अनलॉक से बिक्री दबाव – इस सप्ताह $54.8 मिलियन के ENA टोकन बाजार में आए, जिससे निवेशकों में घबराहट बढ़ी।
2. USDe स्टेबलकॉइन की समस्या – अक्टूबर में USDe का मूल्य गिरना Ethena के इकोसिस्टम में विश्वास को कमजोर कर गया।
3. तकनीकी कमजोरी – ENA सितंबर 2024 के निचले स्तरों को छू रहा है और “डेथ क्रॉस” की संभावना है।

विस्तार से समझें

1. टोकन अनलॉक का दबाव (नकारात्मक प्रभाव)

स्थिति: 5 नवंबर को 171.88 मिलियन ENA टोकन (लगभग $54.88 मिलियन) अनलॉक हुए, जो कुछ दिन पहले हुए $15.7 मिलियन के अनलॉक के बाद है। कुल ENA सप्लाई का 70% हिस्सा अभी भी शुरुआती निवेशकों के पास है, जिससे बाजार में टोकन की अधिकता का डर बना हुआ है।

इसका मतलब: जब टोकन अनलॉक होते हैं, तो बाजार में टोकन की संख्या बढ़ जाती है, लेकिन मांग कमजोर होती है, जिससे बेचने का दबाव बढ़ता है। बड़े निवेशकों (व्हेल्स) ने एक सप्ताह में अपने होल्डिंग्स में 34% की कटौती की है (Nansen), जिससे छोटे निवेशकों में घबराहट बढ़ी।

ध्यान देने वाली बात: अगला अनलॉक 10 नवंबर को $12.1 मिलियन का है। लगातार बिक्री से ENA का मूल्य $0.197 के समर्थन स्तर तक गिर सकता है।

2. USDe स्टेबलकॉइन की समस्या (मिश्रित प्रभाव)

स्थिति: अक्टूबर में USDe स्टेबलकॉइन का मूल्य $0.65 तक गिर गया था, जबकि कुल $19 बिलियन के परिसंपत्तियों का परिसमापन हुआ था। इससे Ethena के डेल्टा-न्यूट्रल मॉडल पर सवाल उठे। USDe का मार्केट कैप अब 45% गिरकर $8.95 बिलियन रह गया है (DefiLlama)।

इसका मतलब: हालांकि USDe अब स्थिर हो गया है, लेकिन इस घटना ने Ethena की यील्ड रणनीतियों में सिस्टमेटिक जोखिम को उजागर किया। निवेशक अब भी बाजार की अस्थिरता में प्रोटोकॉल की स्थिरता को लेकर सतर्क हैं।

3. तकनीकी गिरावट तेज़ (नकारात्मक प्रभाव)

स्थिति: ENA सितंबर से एक नीचे की ओर जाने वाले चैनल में ट्रेड कर रहा है, और इसका RSI 30.49 है, जो ओवरसोल्ड क्षेत्र के करीब है। 50-दिन का SMA ($0.437) 200-दिन के SMA ($0.520) के नीचे जाने वाला है, जिसे “डेथ क्रॉस” कहा जाता है।

इसका मतलब: तकनीकी विश्लेषक देखते हैं कि $0.197 (सितंबर 2024 का निचला स्तर) तक समर्थन सीमित है। अगर ENA $0.285 से नीचे गिरता है, तो यह एल्गोरिदमिक बिक्री को बढ़ावा दे सकता है।

निष्कर्ष

ENA की गिरावट टोकन अनलॉक से आपूर्ति में वृद्धि, USDe की स्थिरता को लेकर चिंताएं, और तकनीकी कमजोरियों का परिणाम है। बिटकॉइन की बाजार हिस्सेदारी बढ़कर 59.8% हो गई है और क्रिप्टो बाजार में भय का स्तर बहुत अधिक (इंडेक्स: 21) है, जिससे अल्टकॉइन्स जैसे ENA को और चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।

ध्यान देने वाली बात: क्या ENA $0.285 के ऊपर स्थिर रह पाएगा, या नवंबर के अनलॉक के कारण यह $0.20 से नीचे के स्तर को फिर से छुएगा?