Wat is de volgende stap op de roadmap van ENA?

TLDR

De ontwikkeling van Ethena gaat door met de volgende mijlpalen:

1. Activering van de Fee Switch (Q4 2025) – Een stemming onder tokenhouders om protocolinkomsten via ENA te delen.
2. Lancering van de Ethena Chain (2026) – Een eigen blockchain voor DeFi-applicaties, waarbij USDe wordt gebruikt als gas-token.
3. Uitbreiding van BTC-onderpand (2026) – Vergroten van de capaciteit van USDe door Bitcoin als onderpand toe te voegen.

Diepgaande uitleg

1. Activering van de Fee Switch (Q4 2025)

Overzicht:
In september 2025 heeft de Risk Committee de voorwaarden vastgesteld voor de fee switch van ENA. Dit betekent dat een deel van de inkomsten van het protocol (alleen al $54,5 miljoen in juli 2025) wordt doorgestuurd naar de tokenhouders. De definitieve invoering vereist een stemming door de ENA-houders (Foresight News).

Wat betekent dit:
Dit is positief voor ENA, omdat het de groei van de protocolinkomsten direct koppelt aan het nut van de token, wat zorgt voor een duurzame waardegroei. Toch laten eerdere voorbeelden (zoals UNI) zien dat fee switches op korte termijn voor volatiliteit kunnen zorgen als de verwachtingen hoger zijn dan de uitvoering.

2. Lancering van de Ethena Chain (2026)

Overzicht:
Ethena Chain wordt een speciale blockchain voor financiële toepassingen zoals leningen zonder volledige onderpand en permanente gedecentraliseerde exchanges (DEXs). USDe zal het native gas-token zijn. De beveiliging van de chain komt van opnieuw gestake ENA-tokens (Mirror).

Wat betekent dit:
Op de lange termijn is dit neutraal tot positief, afhankelijk van het succes om ontwikkelaars en liquiditeit aan te trekken. Als het lukt, kan Ethena een belangrijke rol gaan spelen in de DeFi-infrastructuur. Tegelijkertijd zijn er risico’s door mogelijke vertragingen of technische problemen.

3. Uitbreiding van BTC-onderpand (2026)

Overzicht:
Onderdeel van de "Sats Campaign" is het integreren van Bitcoin als onderpand voor USDe, met als doel de maximale uitgifte van USDe uit te breiden tot meer dan $10 miljard. De voorbereidingen begonnen al in 2024, maar er zijn uitdagingen bij het opschalen (Mirror).

Wat betekent dit:
Dit is positief voor de adoptie, maar brengt ook nieuwe risico’s met zich mee. De volatiliteit van Bitcoin vereist nauwkeurige delta-hedging; fouten kunnen de stabiliteit van de USDe-peg bedreigen. Als het lukt, zorgt dit voor een bredere onderpandbasis en vermindert het de afhankelijkheid van Ethereum.

Conclusie

Ethena’s roadmap combineert directe voordelen (fee switch) met ambitieuze infrastructuurprojecten (Ethena Chain) en diversificatie van onderpand. Deze initiatieven kunnen de rol van ENA in DeFi versterken, maar de uitvoering en marktsentiment blijven onzekere factoren. Hoe Ethena de balans vindt tussen snelle groei en systeemstabiliteit terwijl USDe opschaalt, zal cruciaal zijn.

Wat is de laatste update in de codebase van ENA?

TLDR

De nieuwste ontwikkelingen in de Ethena-code richten zich op het activeren van governance en het integreren van meerdere blockchains.

1. Activering van de Fee Switch (15 sep 2025) – Een door governance goedgekeurd mechanisme voor het delen van inkomsten staat op het punt te worden uitgerold.
2. Integratie van HyperEVM (7 aug 2025) – Uitbreiding van vaste-rendement opties via samenwerking met Pendle.

Diepgaande uitleg

1. Activering van de Fee Switch (15 sep 2025)

Overzicht:
De Ethena Foundation heeft de parameters van de Risk Committee bevestigd voor het mogelijk maken van de verdeling van protocolkosten aan ENA-houders. De definitieve uitvoering wacht nog op goedkeuring door de governance.

Met deze update kunnen ENA-stakers een deel van de inkomsten van het protocol verdienen, bijvoorbeeld uit USDe-transacties. Dit zorgt ervoor dat de belangen van gebruikers en de groei van het ecosysteem beter op elkaar afgestemd zijn. Het fee switch-mechanisme is grondig getest op veiligheid en schaalbaarheid, met code-audits uitgevoerd door externe partijen.

Wat betekent dit:
Dit is positief voor ENA, omdat het succes van het protocol direct gekoppeld wordt aan beloningen voor tokenhouders, wat de vraag naar staking kan verhogen. Echter, een vertraagde activatie of meningsverschillen binnen de governance kunnen tijdelijk het vertrouwen verminderen. (Bron)

2. Integratie van HyperEVM (7 aug 2025)

Overzicht:
Ethena heeft sUSDe-rendementsfondsen gelanceerd op Hyperliquid’s HyperEVM, waarmee vaste-rendement strategieën met 30x hefboomwerking mogelijk zijn voor ETH-stakers.

Deze integratie vereiste aanpassingen op protocolniveau om cross-chain onderpand te ondersteunen en de rendementberekeningen te optimaliseren. De initiële capaciteit is beperkt tot $100 miljoen voor sUSDe met een vervaldatum in september 2025, met plannen om uit te breiden afhankelijk van de vraag.

Wat betekent dit:
Op korte termijn is dit neutraal voor ENA, omdat het de gebruiksmogelijkheden vergroot maar ook de complexiteit verhoogt. Het succes hangt af van de acceptatie door gebruikers en de stabiliteit van de rendementen onder verschillende marktomstandigheden. (Bron)

Conclusie

De updates in de Ethena-code richten zich op het verbeteren van inkomstenverdeling en multi-chain toegankelijkheid, wat het ecosysteem van synthetische dollars versterkt. De vraag blijft of de verdeling van protocolkosten het verkoopdruk door tokenontgrendelingen kan compenseren.

Wat kan de toekomstige prijs van ENA beïnvloeden?

TLDR

De prijs van Ethena wordt beïnvloed door een strijd tussen aanbodschokken en groei binnen het ecosysteem.

1. Token Unlocks & Whale Moves – In november 2025 komen er meer dan $60 miljoen aan tokens vrij, wat verkoopdruk veroorzaakt. Tegelijkertijd verminderen grote houders (whales) hun bezit met 34% (Crypto.news).
2. Risico’s voor USDe Stabiliteit – Na het verlies van de koppeling daalde de marktwaarde van USDe met 45% tot $8,95 miljard, wat het vertrouwen in het kernproduct van ENA aantast (Binance).
3. Fee-Switch als Katalysator – Een aanstaande stemming kan ervoor zorgen dat protocolkosten naar ENA-stakers gaan, wat de vraag naar ENA kan verhogen als dit wordt goedgekeurd (Ethena Docs).

Diepgaande Analyse

1. Token Unlocks & Vesting Veranderingen (Negatief Effect)

Overzicht:
Op 5 november 2025 werden 171,88 miljoen ENA (ongeveer $54,88 miljoen) vrijgegeven, terwijl 70% van de tokens nog steeds in handen is van vroege investeerders. Grote houders verminderden hun bezit met 34% binnen een week, wat wijst op winstneming. Nieuwe regels verplichten gebruikers om 50% van hun geclaimde ENA vast te zetten om verlies van tokens te voorkomen. Dit moet zorgen voor meer langdurige houders, maar kan ook leiden tot verkoop door wie hier niet aan voldoet.

Betekenis:
De toename van het beschikbare aanbod (nu 7,42 miljard ENA) kan de neerwaartse druk verlengen, vooral als het algemene marktsentiment zwak blijft. Tegelijkertijd kan het verplicht vastzetten van tokens de hoeveelheid liquide ENA tegen het eerste kwartaal van 2026 geleidelijk verminderen.

2. Stabiliteit & Adoptie van USDe (Gemengd Effect)

Overzicht:
De koppeling van USDe aan de dollar brak in oktober, waardoor de waarde daalde tot $0,65. Dit veroorzaakte een liquidatiegolf van $19 miljard en een daling van de marktwaarde met 45%. Toch laat de recente integratie met Robinhood en de derde plek in protocollen die het meeste aan kosten genereren zien dat het gebruik van USDe veerkrachtig is (CoinMarketCap).

Betekenis:
Het herstel van USDe hangt af van het terugwinnen van vertrouwen, bijvoorbeeld via audits of het spreiden van onderpand. Als dit lukt, kan dat de bruikbaarheid van ENA versterken. Een nieuwe koppelingbreuk zou echter kunnen leiden tot angst en onzekerheid over het voortbestaan.

3. Activering van de Fee-Switch (Positief Effect)

Overzicht:
Er ligt een voorstel om 20-30% van de inkomsten van het Ethena-protocol (bijvoorbeeld $105 miljoen in Q3 2025) toe te wijzen aan ENA-stakers. Voor activatie moet de USDe-marktkapitalisatie boven $6 miljard liggen en moeten er goedkeuringen van toezichthouders zijn (Ethena Roadmap).

Betekenis:
Als dit wordt doorgevoerd, kunnen de opbrengsten voor stakers meer dan 30% per jaar bedragen, wat kapitaal kan aantrekken. Vertragingen of afwijzing zouden betekenen dat ENA vooral afhankelijk blijft van speculatieve vraag.

Conclusie

De koersontwikkeling van ENA balanceert tussen kortetermijnrisico’s door extra aanbod en de fundamentele kracht van het protocol op lange termijn. Let vooral op de stemming van 15 november over de fee-switch en de onderpandratiocijfers van USDe. Kan Ethena zijn activiteit in DeFi omzetten in duurzame vraag naar tokens, of zorgen token unlocks en de kwetsbaarheid van de stablecoin voor een plafond in de groei?

Wat zeggen mensen over ENA?

TLDR

De community van Ethena is verdeeld tussen hoop op een uitbraak en angst voor een daling. Dit zijn de belangrijkste trends:

1. Hype rond de fee switch – Wedstrijden tussen koopdruk en risico’s van token unlocks
2. Strijd rond $0,55 – Stieren verdedigen de steun, beren mikken op $0,49
3. Walvis schaakspel – 80 miljoen ENA verplaatst naar exchanges in 2 weken

Diepgaande Analyse

1. @CryptoStreamHub: Fee Switch Kan ENA Sterk Stimuleren Bullish

“De fee switch kan meer dan $100 miljoen aan jaarlijkse koopdruk genereren voor ENA als USDe $15 miljard bereikt. Stakers kunnen rendementen van 34% verwachten.”
– @CryptoStreamHub (72,7K volgers · 12,4K impressies · 2025-09-02 08:15 UTC)
Bekijk originele bericht
Wat dit betekent: Dit is positief voor ENA omdat het innen van protocolkosten via het terugkopen van tokens voor een blijvende vraag kan zorgen, vooral nu slechts 14% van de tokens momenteel gestaked is.

2. @MisterSpread: Weerstand bij $0,51 Bearish

“Zolang de dagelijkse slotkoers niet boven $0,65 komt, blijf ik negatief. De zone rond $0,51 is op de weekgrafiek veranderd van steun naar weerstand.”
– @MisterSpread (67,1K volgers · 8,9K impressies · 2025-10-22 13:41 UTC)
Bekijk originele bericht
Wat dit betekent: Dit is op korte termijn negatief, omdat het terugwinnen van weerstandsniveaus vaak leidt tot verkoopdruk. Als $0,55 breekt, is $0,49 het volgende steunniveau om in de gaten te houden.

3. @ali_charts: Walvissen Verplaatsen ENA naar Exchanges Neutraal

“80 miljoen ENA verplaatst naar exchanges in 2 weken – let op of dit wordt opgenomen of juist verkocht.”
– @ali_charts (162K volgers · 24,7K impressies · 2025-09-02 15:32 UTC)
Bekijk originele bericht
Wat dit betekent: Neutraal totdat duidelijk is wat er gebeurt – grote instroom naar exchanges kan wijzen op institutionele accumulatie (positief) of winstneming (negatief).

Conclusie

De mening over ENA is verdeeld. Positieve fundamenten zoals de fee switch en groei van USDe botsen met negatieve technische signalen zoals het testen van belangrijke steunniveaus en de druk van token unlocks. Hoewel stakingbeloningen en terugkoopmechanismen op de lange termijn waarde bieden, ligt de focus nu op of walvissen de $0,55 verdedigen of toegeven aan de token unlocks van $54 miljoen in november. Houd de 30-daagse netto-uitstroom op exchanges goed in de gaten – aanhoudende uitstroom wijst op accumulatie, terwijl stijgende reserves kunnen duiden op een diepere correctie.

Wat is het laatste nieuws over ENA?

TLDR

Ethena profiteert van de stijgende vergoedingen, terwijl de stablecoin struikelt – hier zijn de laatste updates:

1. Sterke stijging in vergoedingen (7 november 2025) – Ethena staat op de derde plaats in dagelijkse protocolvergoedingen, wat wijst op intensief gebruik binnen DeFi.
2. Gevolgen van USDe-inzinking (7 november 2025) – De stablecoin van Ethena verloor $7 miljard sinds de de-peg crisis in oktober.
3. Notering op Robinhood (6 november 2025) – Toegang voor particuliere beleggers groeit, ondanks verkoopdruk door tokenontgrendelingen.

Diepgaande Analyse

1. Sterke stijging in vergoedingen (7 november 2025)

Overzicht:
Op 7 november werd het Ethena Protocol de derde grootste generator van vergoedingen op alle blockchains, na Hyperliquid en edgeX. Dit toont de groeiende vraag naar de synthetische dollar (USDe) en de opbrengstproducten, met totale protocolvergoedingen die boven de $475 miljoen uitkomen.

Betekenis:
Dit is positief voor Ethena (ENA), omdat hoge vergoedingen meestal wijzen op duurzame groei van het protocol en waardetoename voor tokenhouders. Om deze positie te behouden, is voortdurende innovatie nodig, aangezien concurrenten zoals Aave en Uniswap ook strijden om een groter deel van de vergoedingen. (CoinMarketCap)

2. Gevolgen van USDe-inzinking (7 november 2025)

Overzicht:
De marktwaarde van USDe daalde met 45% tot $8,95 miljard na het verlies van de koppeling aan de dollar in oktober, waarbij de koers daalde naar $0,65. Dit werd veroorzaakt door $19 miljard aan liquidaties. Hoewel er gedeeltelijk herstel is, heeft dit de betrouwbaarheid van de stablecoin aangetast. Critici wijzen op een te grote afhankelijkheid van hefboomstrategieën voor opbrengsten.

Betekenis:
Dit is negatief voor ENA, omdat de stabiliteit van USDe de basis vormt van het Ethena-ecosysteem. Aanhoudende twijfels over de onderpanddekking kunnen institutionele adoptie afremmen en de rol van ENA als governance-token onder druk zetten. (Binance)

3. Notering op Robinhood (6 november 2025)

Overzicht:
ENA werd gelanceerd op Robinhood tijdens een periode van hoge volatiliteit, waarbij in het begin van november meer dan $60 miljoen aan tokens werden ontgrendeld. De notering vergroot de toegankelijkheid voor particuliere beleggers, maar valt samen met grote verkopen door grote houders (whales), die sinds 31 oktober hun bezit met 34% hebben verminderd.

Betekenis:
Dit is neutraal voor ENA. Hoewel noteringen de liquiditeit verbeteren, kan de aanhoudende ontgrendeling van tokens (70% van het aanbod is nog steeds geblokkeerd) leiden tot verwatering. De voortdurende accumulatie door Arthur Hayes (7,76 miljoen ENA) compenseert deels de verkoopdruk, wat zorgt voor een spanningsveld. (CoinMarketCap)

Conclusie

Ethena staat op een belangrijk kruispunt: de activiteit binnen het protocol bereikt nieuwe hoogten, maar de kwetsbaarheid van USDe en de tokenontgrendelingen zetten het vertrouwen van investeerders onder druk. Zal het vertrouwen in de reserves en opbrengstmechanismen van USDe terugkeren, of zullen de problemen met stablecoins in DeFi leiden tot een verdere correctie van ENA?

Waarom is de prijs van ENA gedaald?

TLDR

Ethena (ENA) is in de afgelopen 24 uur met 4,88% gedaald, waarmee het verlies over de afgelopen 30 dagen is opgelopen tot -44,67%. De belangrijkste oorzaken zijn:

1. Verkoopdruk door token unlocks – Deze week kwamen er voor $54,8 miljoen aan ENA-tokens op de markt, wat handelaren onrustig maakte.
2. Problemen met de USDe stablecoin – De de-peg in oktober heeft het vertrouwen in het Ethena-ecosysteem aangetast.
3. Technische zwakte – Een “death cross” dreigt nu ENA de dieptepunten van september 2024 test.

Diepgaande Analyse

1. Overvloed aan token unlocks (Negatief effect)

Overzicht: Op 5 november werden 171,88 miljoen ENA-tokens (ter waarde van $54,88 miljoen) vrijgegeven, na een eerdere unlock van $15,7 miljoen enkele dagen daarvoor. Omdat 70% van de ENA-voorraad nog steeds in handen is van vroege investeerders, vrezen markten verdere verwatering.

Wat dit betekent: Door het vrijgeven van tokens neemt het aantal beschikbare ENA’s toe terwijl de vraag zwak is, wat zorgt voor structurele verkoopdruk. Het aantal tokens in handen van grote beleggers (whales) daalde binnen een week met 34% (Nansen), wat paniek onder kleinere beleggers veroorzaakte.

Waar op te letten: De volgende unlock staat gepland op 10 november ($12,1 miljoen). Aanhoudende verkopen kunnen ENA richting de steunlijn van $0,197 duwen.

2. Problemen met USDe stablecoin (Gemengd effect)

Overzicht: Ethena’s stablecoin USDe verloor in oktober tijdelijk zijn koppeling en daalde naar $0,65, te midden van liquidaties ter waarde van $19 miljard. Dit riep twijfels op over het delta-neutrale model van Ethena. De marktkapitalisatie van USDe is sindsdien met 45% gedaald tot $8,95 miljard (DefiLlama).

Wat dit betekent: Hoewel USDe zich inmiddels heeft gestabiliseerd, heeft dit incident de aandacht gevestigd op de risico’s binnen Ethena’s opbrengststrategieën. Handelaren blijven voorzichtig over de financiële gezondheid van het protocol tijdens volatiele markten.

3. Versnelling van de technische neerwaartse trend (Negatief effect)

Overzicht: ENA beweegt sinds september in een dalend kanaal, met een RSI van 30,49 wat bijna oververkocht betekent. Het voortschrijdend gemiddelde over 50 dagen ($0,437) staat op het punt onder het 200-daags gemiddelde ($0,520) te kruisen, wat een “death cross” wordt genoemd.

Wat dit betekent: Technische handelaren zien weinig steun tot aan $0,197 (het dieptepunt van september 2024). Een doorbraak onder $0,285 kan automatische verkoopacties in gang zetten.

Conclusie

De daling van ENA wordt veroorzaakt door de toegenomen aanboddruk door token unlocks, aanhoudende zorgen over de stabiliteit van USDe en technische zwakte. Met de stijgende dominantie van Bitcoin (+59,8%) en een extreem hoog cryptovreesniveau (index: 21) krijgen altcoins zoals ENA het extra zwaar.

Belangrijk om te volgen: Kan ENA zich boven $0,285 handhaven, of zorgen de unlocks in november voor een nieuwe test van niveaus onder $0,20?