PENDLEの価格が上昇している理由は？
TLDR
Pendle（PENDLE）は過去24時間で0.31%下落し、暗号資産市場全体の+1.08%の上昇に比べてパフォーマンスが劣りました。しかし、最近の30日間で47%の下落という弱気トレンドの中にも、重要な動きが見られます。
- 機関投資家の採用拡大 – 21SharesがPendleのETPを開始し、機関投資家の関心が高まっています。
- 利回り商品イノベーション – Pendle上でのnBASISボールトの開始により、実物資産（RWA）を活用した利回り戦略の需要が増加。
- テクニカル指標の売られ過ぎシグナル – RSIが32.98で短期的な買いの可能性を示唆。
詳細分析
1. 機関投資家の参入（強気材料）
概要： 10月28日、21SharesがSIXスイス取引所でPendleのETPを開始しました。これにより、規制された環境でPendleの利回りトークン化インフラにアクセスできるようになりました。PendleのBorOSプラットフォームは3ヶ月で28.3億ドルの取引量を達成しています（21Shares）。
意味するところ： これにより、機関投資家は従来の金融ルートを通じてPendleの固定収益プロトコルにアクセス可能となり、DeFiと伝統的金融（TradFi）をつなぐ役割が一層明確になりました。これが長期的な需要の安定化につながる可能性があります。
注目ポイント： ETPへの資金流入状況や、2025年第4四半期に予定されているCitadelsなどの規制対応製品のロードマップ。
2. 実物資産（RWA）利回りの革新（影響はやや複雑）
概要： 11月5日にPlumeのnBASISボールトがPendle上で開始され、複合的なRWA利回り戦略が可能となりました。開始から4日で3.18億ドルのTVLを集めています（Plume）。
意味するところ： Pendleの利回り市場における実用性が強化されましたが、Balancerのハッキング後のDeFi全体の流動性不足が借入金利を押し上げており、PendleのPTトークンを使ったレバレッジ戦略には課題が残ります。
3. テクニカル面での反発可能性（中立的）
概要： PENDLEの14日RSIは32.98で売られ過ぎに近く、価格は重要なフィボナッチ抵抗線3.54ドルを下回っています。
意味するところ： 弱いモメンタムが続いており（MACDヒストグラムはマイナス）、短期的な反発は期待できるものの、強気転換には2.80ドル（7月のサポートライン）以上での安定した終値が必要です。
結論
Pendleは直近24時間のわずかなパフォーマンス低下の裏で、機関投資家の採用拡大や実物資産利回りの革新といった戦略的な成果を挙げています。一方で、DeFiのシステムリスクや市場の弱気ムードが足かせとなっています。
注目点： PendleのTVLが現在の4.46億ドルから5億ドルを超え、利回り商品への需要回復を示せるかどうかが今後の鍵となります。
PENDLEの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？
TLDR
Pendleは、利回りの革新とDeFiのリスク許容度の間で揺れ動いています。
- 利回り商品ローンチ – nBASISボールトとBorosの拡大がTVL（総預かり資産）成長を再燃させる可能性
- 機関投資家の参入 – 21SharesのETPやCitadelsのKYCプールが規制された需要を試験中
- レバレッジ解消リスク – 30〜40％の借入コストが10億ドル超のポジション解消を脅かす
詳細分析
1. RWA（実物資産）利回り統合（強気材料）
概要: Pendleは2025年11月にPlumeのnBASISボールトと統合し、規制に準拠した実物資産の利回り戦略を可能にしました。ローンチ後4日間で3億1800万ドルのTVLを獲得し、預け入れたユーザーには10倍のPENDLE報酬が付与されました。
意味するところ: 実物資産の採用が成功すれば、機関投資家の資金流入によりPendleの過去30日間で47％下落した価格を回復させる可能性があります。過去のデータでは、TVLが10億ドル増加するごとにPENDLE価格が18〜22％上昇しています（Plume Relaunch）。
2. 流動性逼迫の連鎖（弱気材料）
概要: DeFiの1億2800万ドル規模のBalancerハッキングにより、Pendleのレバレッジポジションの大量解消が引き起こされました。借入金利は40％まで急騰し、Pendleの2025年取引量の60％を占める利回りループの解消を余儀なくされました（DeFi Liquidity Crisis）。
意味するところ: Pendleの16億ドルのオープンインタレストの30％が解消されると、売り圧力により価格が2.30ドルのサポートを割り込む恐れがあります。しかし、21SharesのETP（SIX Listing）が買い支えの深さを提供しています。
3. テクニカル分析（影響は混在）
概要: PENDLEは200日移動平均線（4.17ドル）を36％下回って取引されており、RSIは30.3の売られ過ぎ水準です。一方で、フィボナッチリトレースメントでは2.61ドル（78.6％レベル）に強いサポートがあります。
意味するところ: 短期的には弱気の勢いが強いものの、2025年10月には2.60〜2.70ドルのゾーンで1700万PENDLEが買われています。2.50ドル以上を維持できれば、30日移動平均線の3.36ドルへ向けた平均回帰が期待できます。
結論
Pendleの価格動向は、実物資産の採用がDeFiのレバレッジ解消を上回るかどうかにかかっています。プロトコルの45％を占める機関投資家のTVLは安定要因ですが、大量清算のリスクは依然として存在します。Borosアップグレードが12月に満期を迎える11億ドルのPTトークンに先立ち、5億ドル以上の非レバレッジ利回り需要を引き寄せられるか注目です。週次のDEX流入量やAave v3の利用率を継続的に監視しましょう。
人々はPENDLEについてどう言っていますか？
TLDR
Pendleのコミュニティは、利回りへの期待感と技術的な懐疑心の間で揺れ動いています。現在の注目ポイントは以下の通りです。
- テクニカルブレイクアウトの話題 – 指標が好転し、強気派は5ドル超えを目指しています。
- 機関投資家の買い増し – Arca関連のウォレットがPENDLEを830万ドル分購入。
- TVL（総ロック価値）による勢い – 77億ドルのロック価値が30％の価格上昇議論を呼んでいます。
詳細分析
1. @gemxbt: 重要な移動平均線（MA）超えで強気の勢いが加速 🚀
"PENDLEが20日移動平均線を突破し、RSIも上昇トレンドに。出来高が伴えば次の目標は5.0ドルです。"
– @gemxbt (フォロワー46.6K · 投稿数184K · 2025-08-31 09:01 UTC)
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意味するところ: 最近の価格下落後、移動平均線のクロスとRSIの回復はトレンド転換の初期サインと見なされ、テクニカルトレーダーにとってはPENDLEの強気材料となっています。
2. @cryptonewsland: Arcaウォレットの830万ドル分買い増しが信頼の証 🧮
機関投資家のウォレット（0xaA3）が6日間で218万PENDLE（約830万ドル）を購入し、売却は記録されていません。
– Cryptonewsland（2025年6月レポート）
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意味するところ: 大口投資家の買い増しは長期保有の意図を示し、PENDLEにとって強気材料です。ただし、大口ウォレットが87％を保有しているため、価格変動リスクも高まっています。
3. @johnmorganFL: TVLの成長と価格の動きにズレが発生 📉
"PendleのTVLは77億ドルに達したが、価格は月間で47％下落。割安なのか、それとも相関関係が崩れているのか？"
– @johnmorganFL (フォロワー35.2K · 投稿数552K · 2025-08-08 16:40 UTC)
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意味するところ: TVLの増加はプロトコルの採用拡大を示す一方で、価格との乖離はマクロ経済要因による売り圧力が強まっている可能性を示唆しています。
結論
Pendleに対する市場の見方は慎重ながらも強気で、TVLや機関投資家の買い増しといった強力なプロトコル指標と、厳しいマクロ環境とのバランスが取られています。4.25ドルから4.59ドルの抵抗帯を持続的に突破できれば、「割安な利回りプロトコル」という見方が裏付けられるでしょう。一方で、過去30日間の-47.87％のリターンは依然として大きな警戒材料です。Borosプラットフォームのローンチ後にvePENDLE保有者への手数料収入が増加するかどうかも注目ポイントです。
PENDLEに関する最新ニュースは？
TLDR
Pendleは、機関投資家向けの高品質な利回り商品と流動性の課題に対応しながら、DeFiの変動を乗り越えています。最新の動向は以下の通りです。
- nBASIS Vaultのローンチ（2025年11月6日） – PendleのEthereum連携を通じて、機関向けの実物資産（RWA）利回りにアクセス可能に。
- PlumeによるNest Protocolの再始動（2025年11月5日） – オンチェーン報酬に連動した実物資産の利回りを提供し、4日間で3億1800万ドルのTVLを達成。
- DeFiの流動性圧迫（2025年11月5日） – 1億2800万ドル規模のBalancerハッキングにより、Pendleのレバレッジポジションの大量解消が発生。
詳細解説
1. nBASIS Vaultのローンチ（2025年11月6日）
概要: Nest ProtocolのnBASIS Vaultは、Pendle上でトークン化された国債などの実物資産（RWA）に対して複合的な利回り戦略を可能にします。このVaultはPlumeのコンプライアンスフレームワークを組み込み、機関投資家向けのリスク管理と規制遵守を実現しています。ユーザーはオンチェーンでの活動に応じてNest Pointsを獲得し、伝統的金融の利回りとDeFiの流動性をつなげます。
意味するところ: これによりPendleはRWAの採用を促進し、規制に準拠した利回りを求める機関資金を引き付けます。ただし、Plumeの規制フレームワークへの依存はカウンターパーティリスクを伴います。(CoinMarketCap)
2. PlumeによるNest Protocolの再始動（2025年11月5日）
概要: PlumeはPendleと連携したVault（nBASIS、nALPHA）を通じてNestを再始動しました。これらのVaultはPlume Nest Points（PNP）を配布し、PNPは$PLUMEトークンと交換可能です。ユーザーはPendle、Morpho、Mysticに資産を分散させることで最大10倍の報酬倍率を得られます。
意味するところ: これは流動性をPendleに誘導する強力なインセンティブですが、トークン報酬への過度な依存は需要が減少した際に価値の希薄化を招くリスクがあります。(CoinMarketCap)
3. DeFiの流動性圧迫（2025年11月5日）
概要: Balancerのハッキングにより、レバレッジをかけたPendleのポジションからの撤退が急増し、借入金利は30～40％に急騰しました。PendleのPTトークン戦略（例：安定通貨を借りて15％の利回りを狙う）では、主要プールの利用率が100％に達し、マージンコールが発生しました。
意味するところ: Pendleの耐久性を試すストレステストとなりましたが、DeFiのレバレッジに潜むシステムリスクを浮き彫りにしました。長期的にはリスク管理の強化を促進する可能性があります。(CryptoFrontNews)
結論
PendleのRWAに関する革新は、DeFiの脆弱性と対照的であり、市場の混乱の中で機関資金をつなぐ架け橋としての役割を果たしています。nBASISのような規制準拠のVaultは、レバレッジを伴う利回り戦略のリスクをどこまで相殺できるでしょうか。
PENDLEのロードマップの次の予定は何ですか？
TLDR
Pendleのロードマップは、イールド市場の拡大、機関投資家の採用促進、そしてクロスチェーンの成長に焦点を当てています。
- Borosローンチ（2025年第4四半期） – 永続先物のファンディングレートをトークン化し、高度なイールド戦略を実現。
- Citadels拡大（2026年） – KYC対応の構造化商品を機関投資家向けに提供。
- マルチチェーン成長（継続中） – Solana、TON、Hyperliquidへの展開でリーチを拡大。
- 実物資産（RWA）統合 – Plumeと提携し、nBASISのような規制準拠のイールドボールトを提供。
詳細解説
1. Borosローンチ（2025年第4四半期）
概要：
BorosはPendleの新しいイールドエンジンで、永続先物のファンディングレート（約1,500億ドル規模のデリバティブ市場）をトークン化します。これにより、レバレッジをかけたイールドエクスポージャーのためのマージントレーディングが可能となり、資本効率の向上を目指します。
意味するところ：
PENDLEにとっては強気の材料です。新たなイールド市場（例：中央集権型取引所のファンディングレート）を開拓し、より高度なトレーダーを引きつけるからです。ただし、デリバティブの流動性への依存やEthenaのような競合プラットフォームとの競争リスクもあります。
2. Citadels拡大（2026年）
概要：
Citadelsは、Pendleの技術基盤とKYC認証を組み合わせ、規制に準拠したシャリーア（イスラム法）対応のイールド商品を機関投資家向けに提供します。最近の成果として、SIXスイス取引所での21SharesのETPローンチがあります（21Shares）。
意味するところ：
機関投資家の採用が進むことで、TVL（総預かり資産）が安定する可能性があり、やや強気から中立的な見方です。ただし、分散型ガバナンスの希薄化や規制の明確化、パートナーシップの成功が鍵となります。
3. マルチチェーン成長（継続中）
概要：
PendleはSolana、TON、Hyperliquidに展開を進めており、すでにこれらのチェーンでTVLランキング3位（約5億1,500万ドル）を獲得しています。これはArbitrumやBNBチェーンでの成功に続く展開です（NullTX）。
意味するところ：
ユーザー数の増加や手数料収入の拡大に期待できる強気材料ですが、クロスチェーンのセキュリティリスクや流動性の分散化といった技術的課題も存在します。
4. Plumeを通じたRWA統合（2025年11月）
概要：
Plume Networkとの提携により、トークン化された国債などの実物資産の利回りをPendleのDeFiエコシステムに結びつけるnBASISボールトを開始します。流動性提供者には8～10倍のNest Points報酬が付与されます（Plume）。
意味するところ：
収益源の多様化と伝統的金融（TradFi）からの資金誘致に強気の材料です。ただし、RWAに対する規制の監視は依然として重要なリスクです。
結論
Pendleは、Borosによるイールド革新、Citadelsによる機関投資家アクセス、そしてRWA統合を通じてDeFiとTradFiの橋渡しを目指しています。技術的な実行力と規制遵守が成功の鍵ですが、これらの取り組みはPENDLEを構造化イールド市場のリーダーに押し上げる可能性があります。
Pendleのマルチチェーン戦略は、イールド市場シェア争いで競合を凌駕できるでしょうか？
PENDLEのコードベースの最新のアップデートは？
TLDR
Pendleのコードベースは、イールド（利回り）インフラとエコシステムの統合を進化させています。
- Tharwaアダプターのオープンソース化（2025年10月31日） – 統合テストに合格し、メインネット展開が間近です。
- V2インセンティブの見直し（2025年7月31日） – 動的な手数料構造とスワップ手数料の引き下げを実施。
- Core v2の監査とドキュメント（2025年11月5日） – 6社によるセキュリティ監査が完了し、技術文書が充実しました。
詳細解説
1. Tharwaアダプターのオープンソース化（2025年10月31日）
概要: TharwaはPendleとの統合を完了し、アダプターコントラクトをオープンソース化しました。全てのテストに合格し、メインネットへの展開が間近に迫っています。これにより、PendleとTharwaの機関投資家向けプラットフォーム間でクロスプロトコルのイールド戦略が可能になります。
このアダプターは、Pendleのイールドトークン化エンジン（PT/YTマーケット）とのやり取りを標準化し、TharwaのユーザーがPendleの固定・変動利回りの分割を利用できるようにします。セキュリティテストでは、満期のロールオーバーや手数料の蓄積などの特殊ケースも検証されています。
意味合い: これはPENDLEにとって非常に好材料です。なぜなら、規制された金融エコシステムへの進出を広げ、機関投資家の資金流入を促進する可能性があるからです。シームレスな統合により、パートナーの技術的な障壁が低減されます。
(ソース)
2. V2インセンティブの見直し（2025年7月31日）
概要: PendleはV2インセンティブモデルを再設計し、プールのパフォーマンスに応じて報酬を調整する動的な上限を導入しました。また、スワップ手数料を2%から1.3%に引き下げています。
このアップデートでは、PENDLEの報酬が各プールのスワップ手数料の貢献度に連動し、全体に一律に配布されていたインセンティブを段階的に廃止します。上限は週ごとに調整され、高パフォーマンスのプールは上限が速く上昇し、低パフォーマンスのプールはゆっくりと下がります。さらに、YTの利回り手数料も5%から7%に引き上げられ、プロトコルの収益強化を図っています。
意味合い: これはPENDLEにとって中立的な影響です。非効率なインセンティブを抑制することで長期的な持続可能性は向上しますが、取引量の少ないプールでは短期的に流動性が減少する可能性があります。手数料の調整はユーザーコストとプロトコル収益のバランスを取る狙いがあります。
(ソース)
3. Core v2の監査とドキュメント（2025年11月5日）
概要: PendleのCore V2コントラクトは6社による監査を受け、監査報告書はGitHubリポジトリで公開されています。技術文書も拡充され、イールドトークン化やAMM（自動マーケットメイカー）との連携に関する詳細なガイドが追加されました。
監査では、時間減衰メカニズムや手数料分配の特殊ケースに重点が置かれました。ドキュメントは、Boros（ファンディングレート取引）やvePENDLEガバナンスの高度な機能についても解説しており、開発者の理解と導入を支援します。
意味合い: これはPENDLEにとって好材料です。厳格な監査により複雑なイールドデリバティブへの信頼性が高まり、充実したドキュメントはサードパーティの統合やDeFiの相互運用性を加速させます。
(ソース)
結論
Pendleのコードベースのアップデートは、スケーラビリティ、セキュリティ、機関投資家の採用に重点を置いています。Tharwaとの統合が実現し、V2インセンティブも最適化されたことで、プロトコルはクロスチェーンのイールド市場の基盤としての地位を確立しつつあります。2025年第4四半期にBorosのファンディングレート取引が新たな資金流入を呼び込むか注目されます。