ทำไมราคา PENDLE ถึงสูงขึ้น

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

Pendle (PENDLE) ลดลง 0.31% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่เพิ่มขึ้น 1.08% อย่างไรก็ตาม มีพัฒนาการสำคัญที่ชี้ให้เห็นเรื่องราวที่ซับซ้อนท่ามกลางแนวโน้มขาลงล่าสุด (ลดลง 47% ใน 30 วัน)

1. การยอมรับจากสถาบัน – 21Shares เปิดตัว Pendle ETP สะท้อนการยอมรับที่เพิ่มขึ้นจากสถาบันการเงิน
2. นวัตกรรมผลิตภัณฑ์ผลตอบแทน – การเปิดตัว nBASIS vault บน Pendle ช่วยเพิ่มความต้องการกลยุทธ์ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA)
3. สัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ว่าซื้อเกินไป – RSI ที่ 32.98 ชี้ให้เห็นความเป็นไปได้ของแรงซื้อในระยะสั้น

เจาะลึก

1. ประตูสู่สถาบันเปิดขึ้น (ส่งผลบวก)

ภาพรวม: เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 21Shares เปิดตัว Pendle ETP บนตลาด SIX Swiss Exchange ซึ่งเป็นการเปิดโอกาสให้สถาบันเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานการสร้างผลตอบแทนของ Pendle ภายใต้การควบคุมกฎระเบียบ หลังจากแพลตฟอร์ม Boros ของ Pendle มียอดการซื้อขายถึง 2.83 พันล้านดอลลาร์ในสามเดือน (21Shares)
ความหมาย: สถาบันการเงินสามารถเข้าถึงโปรโตคอลรายได้คงที่ของ Pendle ผ่านช่องทางการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งช่วยยืนยันบทบาทของ Pendle ในการเชื่อมโลก DeFi กับ TradFi และอาจช่วยสร้างความมั่นคงในความต้องการระยะยาว แม้ราคาจะผันผวนในช่วงนี้
สิ่งที่ควรจับตามอง: การไหลเข้าของเงินทุนใน ETP และแผนงานของ Pendle ในไตรมาส 4 ปี 2025 สำหรับผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการควบคุม เช่น Citadels

2. นวัตกรรมผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในโลกจริง (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: การเปิดตัว nBASIS vault ของ Plume บน Pendle เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน ช่วยให้สามารถสร้างกลยุทธ์ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในโลกจริงที่สามารถผสมผสานกันได้ โดยดึงดูดเงินทุนรวม (TVL) ถึง 318 ล้านดอลลาร์ใน 4 วัน (Plume)
ความหมาย: แม้ว่าจะช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ Pendle ในตลาดผลตอบแทน แต่สถานการณ์สภาพคล่องใน DeFi ที่ตึงตัวหลังเหตุการณ์แฮ็ก Balancer ส่งผลกดดันอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ทำให้กลยุทธ์ที่ใช้เลเวอเรจกับโทเค็น PT ของ Pendle มีความซับซ้อนมากขึ้น

3. ศักยภาพการฟื้นตัวทางเทคนิค (เป็นกลาง)

ภาพรวม: RSI-14 ของ PENDLE อยู่ที่ 32.98 ซึ่งใกล้ระดับซื้อเกินไป ขณะที่ราคายังคงต่ำกว่าระดับแนวต้าน Fibonacci ที่ 3.54 ดอลลาร์
ความหมาย: แรงขับเคลื่อนยังคงอ่อนแอ (MACD histogram เป็นลบ) แต่สภาวะซื้อเกินไปอาจกระตุ้นการฟื้นตัวในระยะสั้น การปิดราคาที่เหนือกว่า 2.80 ดอลลาร์ (แนวรับเดือนกรกฎาคม) อย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการกลับตัวเป็นขาขึ้น

สรุป

แม้ Pendle จะมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา แต่ก็มีความสำเร็จเชิงกลยุทธ์ในด้านการยอมรับจากสถาบันและนวัตกรรมผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในโลกจริง ขณะเดียวกันก็เผชิญกับความเสี่ยงในระบบของ DeFi และความรู้สึกตลาดที่เป็นขาลง สิ่งที่ต้องจับตามอง: Pendle จะสามารถฟื้นตัว TVL ให้สูงกว่า 500 ล้านดอลลาร์ (ปัจจุบัน 446 ล้านดอลลาร์) เพื่อยืนยันความต้องการใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนของตนได้หรือไม่?

ปัจจัยใดบ้างที่อาจส่งผลต่อราคาของ PENDLEในอนาคต

สรุปสั้น

Pendle กำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างนวัตกรรมผลตอบแทนและความเสี่ยงในตลาด DeFi

1. การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ผลตอบแทน – การเปิดตัว nBASIS vault และการขยาย Boros อาจช่วยกระตุ้นการเติบโตของ TVL
2. การเข้าร่วมของสถาบันการเงิน – 21Shares ETP และ Citadels KYC pools ทดสอบความต้องการในตลาดที่มีการควบคุม
3. ความเสี่ยงจากการปลดหนี้ด้วยเลเวอเรจ – อัตราดอกเบี้ยกู้ยืมที่สูงถึง 30-40% อาจทำให้ตำแหน่งวงเงินกู้ที่มีมูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ถูกปิด

วิเคราะห์เชิงลึก

1. การผสานผลตอบแทนจากสินทรัพย์จริง (ผลบวก)

ภาพรวม: การผสานระบบกับ nBASIS vault ของ Plume ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ช่วยให้ Pendle สามารถใช้กลยุทธ์ผลตอบแทนจากสินทรัพย์จริงที่ถูกกฎหมายได้ vault นี้สร้าง TVL ถึง 318 ล้านดอลลาร์ภายใน 4 วันหลังเปิดตัว พร้อมรางวัล PENDLE ถึง 10 เท่าสำหรับผู้ฝากเงิน

ความหมาย: การนำสินทรัพย์จริงมาใช้ได้สำเร็จอาจช่วยพลิกฟื้นราคาของ Pendle ที่ลดลง 47% ใน 30 วันที่ผ่านมา โดยดึงดูดเงินทุนจากสถาบัน ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่า ทุกการเพิ่มขึ้นของ TVL 1 พันล้านดอลลาร์สัมพันธ์กับการเพิ่มขึ้นของราคา PENDLE ราว 18-22% (Plume Relaunch)

2. ผลกระทบจากวิกฤติสภาพคล่อง (ผลลบ)

ภาพรวม: การโจมตี Balancer มูลค่า 128 ล้านดอลลาร์ในตลาด DeFi ทำให้เกิดการปิดตำแหน่งเลเวอเรจ Pendle อย่างรวดเร็ว อัตราดอกเบี้ยกู้พุ่งสูงถึง 40% บังคับให้ต้องปิดวงจรผลตอบแทนที่สร้างปริมาณการซื้อขายถึง 60% ของ Pendle ในปี 2025 (DeFi Liquidity Crisis)

ความหมาย: หากตำแหน่งเปิดของ Pendle มูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ถูกปิดถึง 30% จะเกิดแรงขายกดดันราคาลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 2.30 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ETP ของ 21Shares (SIX Listing) ช่วยสร้างแรงซื้อที่สมดุล

3. การวิเคราะห์ทางเทคนิค (ผลผสม)

ภาพรวม: PENDLE ซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (EMA) ที่ราคา 4.17 ดอลลาร์ ถึง 36% โดย RSI อยู่ในระดับขายมากเกินไปที่ 30.3 แต่ระดับ Fibonacci retracement ชี้ให้เห็นแนวรับแข็งแกร่งที่ 2.61 ดอลลาร์ (ระดับ 78.6%)

ความหมาย: แม้แรงขายจะมีมากในระยะสั้น แต่ช่วงราคา 2.60-2.70 ดอลลาร์ มีการซื้อ PENDLE ถึง 17 ล้านเหรียญในเดือนตุลาคม 2025 การรักษาราคาสูงกว่า 2.50 ดอลลาร์ อาจช่วยให้ราคากลับตัวขึ้นไปยังค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันที่ 3.36 ดอลลาร์

สรุป

ทิศทางราคาของ Pendle ขึ้นอยู่กับว่าการนำสินทรัพย์จริงมาใช้จะเติบโตเร็วกว่าการลดเลเวอเรจในตลาด DeFi หรือไม่ โปรโตคอลมีสัดส่วน TVL จากสถาบันถึง 45% ซึ่งช่วยสร้างความมั่นคง แต่ความเสี่ยงจากการปิดตำแหน่งอย่างรวดเร็วยังคงเป็นภัยคุกคาม Pendle จะสามารถใช้การอัปเกรด Boros ดึงดูดความต้องการผลตอบแทนที่ไม่ใช้เลเวอเรจกว่า 500 ล้านดอลลาร์ได้ก่อนที่โทเค็น PT มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์จะครบกำหนดในเดือนธันวาคมหรือไม่ ควรติดตามการไหลเข้าของเงินใน DEX รายสัปดาห์และอัตราการใช้งาน Aave v3 อย่างใกล้ชิด {{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ผู้คนมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับ PENDLE

สรุปสั้น

ชุมชนของ Pendle มีความเห็นที่ผันผวนระหว่างความหวังจากผลตอบแทนที่สูงกับความระมัดระวังทางเทคนิค นี่คือประเด็นที่กำลังเป็นที่พูดถึง:

1. ข่าวการทะลุแนวต้านทางเทคนิค – นักลงทุนมีเป้าหมายราคาที่ $5 ขึ้นไป เมื่อสัญญาณทางเทคนิคเปลี่ยนเป็นบวก
2. การสะสมโดยสถาบัน – กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Arca ซื้อ PENDLE มูลค่า 8.3 ล้านดอลลาร์
3. แรงขับเคลื่อนจากมูลค่าที่ถูกล็อก (TVL) – มูลค่าที่ล็อก 7.7 พันล้านดอลลาร์ กระตุ้นการถกเถียงเรื่องราคาที่เพิ่มขึ้น 30%

วิเคราะห์เชิงลึก

1. @gemxbt: การฟื้นตัวเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ กระตุ้นแรงซื้อ 🚀

"PENDLE ทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน พร้อมกับ RSI ที่กำลังขึ้น – เป้าหมายถัดไปที่ $5.0 หากปริมาณการซื้อขายยืนยัน"
– @gemxbt (ผู้ติดตาม 46.6K · โพสต์ 184K · 31 สิงหาคม 2025 เวลา 09:01 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ PENDLE เนื่องจากนักเทคนิคมองว่าการตัดกันของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และการฟื้นตัวของ RSI เป็นสัญญาณเริ่มต้นของการกลับตัวของแนวโน้มหลังจากราคาลดลงในช่วงก่อนหน้า

2. @cryptonewsland: การสะสมของกระเป๋าเงิน Arca มูลค่า 8.3 ล้านดอลลาร์ สะท้อนความมั่นใจ 🧮

กระเป๋าเงินสถาบัน 0xaA3 ซื้อ PENDLE จำนวน 2.18 ล้านเหรียญ (มูลค่า 8.31 ล้านดอลลาร์) ในช่วงหกวันโดยไม่มีการขายออก
– Cryptonewsland (รายงาน มิถุนายน 2025)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: เป็นสัญญาณบวกสำหรับ PENDLE เพราะการสะสมของนักลงทุนรายใหญ่แสดงถึงการวางตำแหน่งระยะยาว แต่การถือครองที่กระจุกตัวสูงถึง 87% ในกระเป๋าเงินขนาดใหญ่ อาจเพิ่มความเสี่ยงด้านความผันผวน

3. @johnmorganFL: การเติบโตของ TVL กับราคาที่ไม่สอดคล้องกัน 📉

"Pendle มีมูลค่าที่ถูกล็อก (TVL) ถึง 7.7 พันล้านดอลลาร์ แต่ราคาลดลง 47% ในเดือนที่ผ่านมา – ราคาต่ำกว่าความเป็นจริงหรือความสัมพันธ์ถูกทำลาย?"
– @johnmorganFL (ผู้ติดตาม 35.2K · โพสต์ 552K · 8 สิงหาคม 2025 เวลา 16:40 UTC)
ดูโพสต์ต้นฉบับ
ความหมาย: ความเห็นที่หลากหลาย – แม้การเติบโตของ TVL จะบ่งชี้ถึงการยอมรับโปรโตคอล แต่ช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างปัจจัยพื้นฐานกับราคาสะท้อนแรงกดดันจากปัจจัยภายนอกในตลาด

สรุป

ความคิดเห็นโดยรวมเกี่ยวกับ Pendle คือ มีแนวโน้มบวกอย่างระมัดระวัง โดยชั่งน้ำหนักระหว่างตัวชี้วัดโปรโตคอลที่แข็งแกร่ง (เช่น TVL และการซื้อของสถาบัน) กับแรงกดดันจากปัจจัยภายนอกที่รุนแรง ควรจับตาช่วงแนวต้านที่ $4.25–$4.59 หากราคาสามารถทะลุผ่านได้อย่างต่อเนื่อง อาจยืนยันสมมติฐานว่า Pendle เป็นสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนสูงแต่ยังถูกประเมินค่าต่ำ สำหรับนักลงทุนที่มองในแง่ลบ ผลตอบแทนติดลบ 47.87% ใน 30 วันที่ผ่านมาเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจน ควรติดตามว่าการนำแพลตฟอร์ม Boros มาใช้หลังเปิดตัว จะช่วยเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมให้กับผู้ถือ vePENDLE หรือไม่

{{technical_analysis_coin_candle_chart}}

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ PENDLE คืออะไร

สรุปย่อ

Pendle กำลังรับมือกับความผันผวนในโลก DeFi ด้วยผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนระดับสถาบันและแรงกดดันด้านสภาพคล่อง นี่คืออัปเดตล่าสุด:

1. เปิดตัว nBASIS Vault (6 พฤศจิกายน 2025) – เข้าถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์จริง (RWA) สำหรับสถาบันผ่านการเชื่อมต่อกับ Ethereum ของ Pendle
2. Plume เปิดตัว Nest Protocol ใหม่ (5 พฤศจิกายน 2025) – ผลตอบแทนจากสินทรัพย์จริงที่เชื่อมโยงกับรางวัลบนบล็อกเชน ดึงดูดมูลค่ารวมในระบบ (TVL) ถึง 318 ล้านดอลลาร์ใน 4 วัน
3. แรงกดดันสภาพคล่องใน DeFi (5 พฤศจิกายน 2025) – การโจมตี Balancer มูลค่า 128 ล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดการปิดสถานะ Pendle ที่ใช้เลเวอเรจจำนวนมาก

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดตัว nBASIS Vault (6 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: nBASIS vault ของ Nest Protocol บน Pendle ช่วยให้สามารถสร้างกลยุทธ์ผลตอบแทนแบบผสมผสานสำหรับสินทรัพย์จริง (RWA) เช่น พันธบัตรที่ถูกโทเคนไลซ์แล้ว ตัว vault นี้ผสานกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Plume ซึ่งให้การบริหารความเสี่ยงระดับสถาบันและสอดคล้องกับข้อกำหนดทางกฎหมาย ผู้ใช้จะได้รับ Nest Points จากกิจกรรมบนบล็อกเชน ซึ่งเชื่อมโยงผลตอบแทนจากการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) เข้ากับสภาพคล่องใน DeFi
ความหมาย: ช่วยเสริมบทบาทของ Pendle ในการนำ RWA มาใช้จริง ดึงดูดเงินทุนสถาบันที่ต้องการผลตอบแทนที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม การพึ่งพากรอบกฎระเบียบของ Plume อาจเพิ่มความเสี่ยงจากคู่สัญญา (CoinMarketCap)

2. Plume เปิดตัว Nest Protocol ใหม่ (5 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: Plume เปิดตัว Nest ใหม่อีกครั้งโดยมี vault ที่เชื่อมต่อกับ Pendle (nBASIS, nALPHA) ซึ่งแจก Plume Nest Points (PNP) ที่สามารถแลกเป็นโทเคน $PLUME ได้ ผู้ใช้สามารถรับตัวคูณผลตอบแทนสูงสุดถึง 10 เท่าโดยการกระจายสินทรัพย์ไปยัง Pendle, Morpho และ Mystic
ความหมาย: เป็นแรงจูงใจให้สภาพคล่องไหลเข้าสู่ Pendle แต่ก็มีความเสี่ยงจากการพึ่งพาแรงจูงใจด้วยโทเคนมากเกินไป ซึ่งอาจทำให้มูลค่าลดลงหากความต้องการชะลอตัว (CoinMarketCap)

3. แรงกดดันสภาพคล่องใน DeFi (5 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: การโจมตี Balancer ทำให้เกิดการถอนสถานะ Pendle ที่ใช้เลเวอเรจอย่างรวดเร็ว อัตราดอกเบี้ยการกู้ยืมพุ่งสูงถึง 30–40% กลยุทธ์โทเคน PT ของ Pendle (เช่น การกู้ stablecoins เพื่อทำฟาร์มผลตอบแทน 15%) เผชิญกับการเรียกหลักประกันเมื่อการใช้งานในพูลสำคัญถึง 100%
ความหมาย: แม้จะเป็นการทดสอบความแข็งแกร่งของ Pendle แต่ก็ชี้ให้เห็นความเสี่ยงระบบในเลเวอเรจของ DeFi ในระยะยาว อาจเร่งการพัฒนาการบริหารความเสี่ยงให้ดีขึ้น (CryptoFrontNews)

สรุป

นวัตกรรม RWA ของ Pendle แตกต่างจากความเปราะบางของ DeFi โดยวางตัวเป็นสะพานเชื่อมเงินทุนสถาบันในช่วงตลาดผันผวน คำถามคือ vault ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบอย่าง nBASIS จะช่วยชดเชยความเสี่ยงจากกลยุทธ์ผลตอบแทนที่ใช้เลเวอเรจได้หรือไม่?

ขั้นตอนถัดไปในแผนงานของ PENDLE คืออะไร

สรุปย่อ

แผนงานของ Pendle มุ่งเน้นการขยายตลาดผลตอบแทน (yield markets) การนำไปใช้ในระดับสถาบัน และการเติบโตแบบข้ามเครือข่าย (cross-chain)

1. เปิดตัว Boros (ไตรมาส 4 ปี 2025) – การทำโทเคนสำหรับอัตราการระดมทุนของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนด เพื่อกลยุทธ์ผลตอบแทนขั้นสูง
2. ขยาย Citadels (ปี 2026) – ผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการตรวจสอบ KYC สำหรับนักลงทุนสถาบัน
3. เติบโตแบบ Multi-Chain (ต่อเนื่อง) – ขยายไปยัง Solana, TON และ Hyperliquid เพื่อเพิ่มการเข้าถึง
4. บูรณาการสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) – ร่วมมือกับ Plume สร้าง yield vault ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ เช่น nBASIS

รายละเอียดเชิงลึก

1. เปิดตัว Boros (ไตรมาส 4 ปี 2025)

ภาพรวม:
Boros คือเครื่องมือเพิ่มผลตอบแทนรุ่นใหม่ของ Pendle ที่เน้นการทำโทเคนสำหรับอัตราการระดมทุนของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนด ซึ่งเป็นตลาดอนุพันธ์มูลค่ากว่า 150 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย Boros ยังเพิ่มฟีเจอร์การเทรดมาร์จิ้นเพื่อเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนด้วยเลเวอเรจ ช่วยให้การใช้ทุนมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกสำหรับ PENDLE เพราะเปิดตลาดผลตอบแทนใหม่ ๆ เช่น อัตราการระดมทุนของตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ และดึงดูดนักเทรดที่มีความเชี่ยวชาญ อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงจากสภาพคล่องของอนุพันธ์และการแข่งขันจากแพลตฟอร์มอื่น ๆ เช่น Ethena

2. ขยาย Citadels (ปี 2026)

ภาพรวม:
Citadels เป็นผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนที่ผ่านการควบคุมและสอดคล้องกับหลักการชารีอะห์สำหรับนักลงทุนสถาบัน โดยผสานโครงสร้างพื้นฐานของ Pendle กับระบบตรวจสอบ KYC ล่าสุดได้เปิดตัว 21Shares ETP บนตลาด SIX Swiss Exchange (21Shares)

ความหมาย:
เป็นสัญญาณกลางถึงบวก เนื่องจากการนำไปใช้ในระดับสถาบันอาจช่วยสร้างความมั่นคงให้กับมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) แต่ก็อาจส่งผลให้การบริหารงานแบบกระจายอำนาจลดลง ความสำเร็จขึ้นอยู่กับความชัดเจนของกฎระเบียบและความร่วมมือ

3. เติบโตแบบ Multi-Chain (ต่อเนื่อง)

ภาพรวม:
Pendle กำลังขยายไปยังเครือข่าย Solana, TON และ Hyperliquid ซึ่งปัจจุบันมีอันดับที่ 3 ในแง่ของ TVL อยู่ที่ 515 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากประสบความสำเร็จในการเปิดตัวบน Arbitrum และ BNB Chain (NullTX)

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกสำหรับการเติบโตของผู้ใช้และรายได้ค่าธรรมเนียม แม้ว่าจะมีความเสี่ยงทางเทคนิค เช่น ความปลอดภัยข้ามเครือข่าย และสภาพคล่องที่กระจัดกระจาย

4. บูรณาการ RWA ผ่าน Plume (พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม:
การเปิดตัว nBASIS vault ร่วมกับ Plume Network เชื่อมโยงผลตอบแทนจากสินทรัพย์ในโลกจริง เช่น พันธบัตรที่ถูกทำโทเคน เข้ากับระบบ DeFi ของ Pendle โดยให้รางวัล Nest Points สูงถึง 8–10 เท่าสำหรับผู้ให้สภาพคล่อง (Plume)

ความหมาย:
เป็นสัญญาณบวกสำหรับการกระจายแหล่งรายได้และดึงดูดเงินทุนจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงจากการตรวจสอบกฎระเบียบเกี่ยวกับสินทรัพย์ในโลกจริง

สรุป

Pendle กำลังเชื่อมโลก DeFi กับ TradFi ผ่าน Boros (นวัตกรรมผลตอบแทน), Citadels (การเข้าถึงสถาบัน) และ RWA แม้ว่าการดำเนินงานทางเทคนิคและการปฏิบัติตามกฎระเบียบจะเป็นสิ่งสำคัญ แต่การเคลื่อนไหวเหล่านี้ช่วยวางตำแหน่ง PENDLE ให้เป็นผู้นำในตลาดผลตอบแทนแบบมีโครงสร้าง

Pendle จะสามารถเร่งการเติบโตแบบ multi-chain แซงหน้าคู่แข่งในตลาดผลตอบแทนได้หรือไม่?

การอัปเดตล่าสุดในโค้ดเบสของ PENDLE คืออะไร

ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)

โค้ดเบสของ Pendle ได้พัฒนาระบบโครงสร้างพื้นฐานสำหรับผลตอบแทนและการเชื่อมต่อระบบนิเวศให้ดียิ่งขึ้น

1. Tharwa Adapter เปิดเผยโค้ดสู่สาธารณะ (31 ตุลาคม 2025) – ผ่านการทดสอบการเชื่อมต่อครบถ้วน พร้อมเปิดใช้งานบน mainnet เร็วๆ นี้
2. ปรับโครงสร้างแรงจูงใจ V2 (31 กรกฎาคม 2025) – ใช้โครงสร้างค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกและลดค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน
3. ตรวจสอบและอัปเดตเอกสาร Core v2 (5 พฤศจิกายน 2025) – ผ่านการตรวจสอบความปลอดภัย 6 ครั้ง พร้อมขยายเอกสารทางเทคนิค

รายละเอียดเชิงลึก

1. Tharwa Adapter เปิดเผยโค้ดสู่สาธารณะ (31 ตุลาคม 2025)

ภาพรวม: Tharwa ได้เสร็จสิ้นการรวมระบบกับ Pendle โดยเปิดเผยโค้ดของ adapter contract และผ่านการทดสอบทั้งหมด เตรียมพร้อมสำหรับการเปิดใช้งานบน mainnet ซึ่งช่วยให้สามารถใช้กลยุทธ์ผลตอบแทนข้ามโปรโตคอลระหว่าง Pendle และแพลตฟอร์มระดับสถาบันของ Tharwa ได้

adapter นี้ช่วยมาตรฐานการเชื่อมต่อกับเครื่องมือแปลงผลตอบแทนของ Pendle (ตลาด PT/YT) ทำให้ผู้ใช้ Tharwa สามารถเข้าถึงการแบ่งผลตอบแทนแบบคงที่และแบบผันแปรของ Pendle ได้อย่างง่ายดาย การทดสอบความปลอดภัยครอบคลุมกรณีพิเศษ เช่น การต่ออายุสัญญาและการคำนวณค่าธรรมเนียม

ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ PENDLE เพราะช่วยขยายการเข้าถึงไปยังระบบการเงินที่มีการควบคุม อาจดึงดูดสภาพคล่องจากสถาบันการเงินได้มากขึ้น การเชื่อมต่อที่ราบรื่นช่วยลดอุปสรรคทางเทคนิคสำหรับพันธมิตร
(แหล่งที่มา)

2. ปรับโครงสร้างแรงจูงใจ V2 (31 กรกฎาคม 2025)

ภาพรวม: Pendle ได้ออกแบบโมเดลแรงจูงใจ V2 ใหม่ โดยเชื่อมโยงการปล่อยเหรียญกับประสิทธิภาพของพูล พร้อมตั้งขีดจำกัดแบบไดนามิกและลดค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนจาก 2% เหลือ 1.3%

การอัปเดตนี้เชื่อมโยงการปล่อยเหรียญ PENDLE กับค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนของแต่ละพูล โดยยกเลิกแรงจูงใจแบบเหมารวม ขีดจำกัดจะปรับเปลี่ยนทุกสัปดาห์ เพิ่มขึ้นเร็วสำหรับพูลที่ทำผลงานดี และลดลงช้าๆ สำหรับพูลที่ทำผลงานต่ำ ค่าธรรมเนียมผลตอบแทน YT ก็เพิ่มจาก 5% เป็น 7% เพื่อเพิ่มรายได้ให้กับโปรโตคอล

ความหมาย: เป็นข่าวกลางๆ สำหรับ PENDLE เพราะช่วยเพิ่มความยั่งยืนในระยะยาวโดยลดแรงจูงใจที่ไม่คุ้มค่า แต่ในระยะสั้นอาจทำให้สภาพคล่องในพูลที่มีปริมาณต่ำลดลง การปรับค่าธรรมเนียมมีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างต้นทุนของผู้ใช้และรายได้ของโปรโตคอล
(แหล่งที่มา)

3. ตรวจสอบและอัปเดตเอกสาร Core v2 (5 พฤศจิกายน 2025)

ภาพรวม: สัญญา core V2 ของ Pendle ได้รับการตรวจสอบโดยบริษัทตรวจสอบความปลอดภัย 6 แห่ง รายงานทั้งหมดถูกเผยแพร่ใน GitHub พร้อมกับเอกสารทางเทคนิคที่ขยายความละเอียดเกี่ยวกับการแปลงผลตอบแทนและการทำงานร่วมกับ AMM

การตรวจสอบเน้นกรณีพิเศษในกลไกการลดค่าตามเวลาและการแจกจ่ายค่าธรรมเนียม เอกสารยังอธิบายฟีเจอร์ขั้นสูง เช่น Boros (การเทรดอัตราดอกเบี้ย) และกลไกการกำกับดูแล vePENDLE ช่วยให้นักพัฒนาสามารถเริ่มต้นได้ง่ายขึ้น

ความหมาย: เป็นข่าวดีสำหรับ PENDLE เพราะการตรวจสอบอย่างเข้มงวดช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ผลตอบแทนที่ซับซ้อน ขณะที่เอกสารที่ดีขึ้นช่วยเร่งการเชื่อมต่อกับบุคคลที่สามและการสร้างระบบ DeFi ที่ยืดหยุ่น
(แหล่งที่มา)

สรุป

การอัปเดตโค้ดเบสของ Pendle มุ่งเน้นที่ความสามารถในการขยายตัว ความปลอดภัย และการนำไปใช้ในระดับสถาบัน ด้วยการเชื่อมต่อกับ Tharwa ที่พร้อมใช้งานและการปรับปรุงแรงจูงใจใน V2 โปรโตคอลกำลังวางตัวเป็นโครงสร้างหลักสำหรับตลาดผลตอบแทนข้ามเชน แล้ว Boros กับการเทรดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยดึงดูดเงินทุนใหม่ในไตรมาส 4 ปี 2025 ได้หรือไม่?