Hvilken Hyperliquid-integrasjon gir fordeler for ENA-brukere?
TLDR
Hyperliquid sin nyeste samarbeid for Ethena (ENA)-brukere er et partnerskap med Nunchi for å lansere “yield market” perpetuals, i tillegg til en inntektsdeling som går tilbake til Ethena-fellesskapet, ifølge en nylig oppdatering om Hyperliquid-økosystemet partnership.
- Inntektsdeling fra Nunchis produkt går tilbake til å støtte Ethena-brukere og økosystemet partnership.
- Yield perpetuals gir brukere mulighet til å uttrykke synspunkter på RWA-renter, utbytte og ETH staking-avkastning partnership.
- Aktiviteten med ENA på Hyperliquid har økt, med store aktører som kjøper ENA via Hyperliquid, noe som styrker likviditet og tilgjengelighet altcoin rally update.
Dypere innsikt
1. Inntektsdeling
En andel av totalinntektene fra Nunchis yield-perpetual produkt går til Ethena-fellesskapet, noe som gir en konkret fordel til ENA-brukere gjennom økosystemets vekst og støtte partnership.
Denne modellen knytter bruken av produktet til Ethena sine interessenter, og skaper en forbindelse mellom derivathandel og helsen til ENA sitt økosystem.
Hva dette betyr: Hvis produktet blir populært, kan ENA-brukere få indirekte fordeler gjennom inntekter som strømmer tilbake til Ethena-relaterte fond eller programmer.
2. Bruksområder for Yield Perpetuals
Nunchis integrasjon fokuserer på “perpetuals på yield-markeder,” som lar brukere ta posisjoner på renter og avkastningsindikatorer som RWA-avkastning, utbytte og ETH staking-avkastning. Dette gir et nytt verktøy for sikring og spekulasjon som passer godt for USDe/sUSDe-brukere og Ethena sin avkastningsorienterte design partnership.
Dette utvider bruksområdene rundt Ethena, og passer for brukere som ønsker å sikre seg eller uttrykke makroøkonomiske synspunkter på avkastning innen kryptovaluta.
Hva dette betyr: ENA-brukere som benytter Ethena sin avkastningsmodell får mer presise verktøy for å håndtere renterisiko og uttrykke synspunkter knyttet til protokollens økonomi.
3. Likviditet og tilgjengelighet
Nylige rapporter viser at store aktører (whales) setter inn USDC på Hyperliquid for å kjøpe ENA, noe som tyder på bedre tilgang og økt likviditet for ENA-handel innen Hyperliquid-økosystemet altcoin rally update.
Økt aktivitet på en dyp derivatplattform kan bidra til tettere spread og mer stabil prising, spesielt under markedsbevegelser drevet av nyheter.
Hva dette betyr: Bedre tilgang på Hyperliquid kan gjøre ENA-eksponering og sikring mer effektivt for aktive brukere.
Konklusjon
Den viktigste Hyperliquid-integrasjonen for ENA-brukere er Nunchis lansering av yield-perpetuals med inntektsdeling tilbake til Ethena-fellesskapet. Dette gir en nyttig kombinasjon av fordeler: økosystemvekst, mer presis avkastningsbasert sikring, og bedre handelsmuligheter støttet av økt aktivitet fra store aktører. Hvis bruken av produktet øker, kan det praktiske utfallet bli sterkere verktøy og potensielle inntekter som går til Ethena sine interessenter.
Hva kan påvirke ENAs fremtidige pris?
TLDR
Prisen på Ethena står i et spenningsforhold mellom innovasjon i protokollen og utfordringer i det makroøkonomiske bildet.
- Utvidelse av protokollens nytteverdi – Forbedringer i staking og integrasjoner på tvers av blokkjeder kan øke etterspørselen
- Risiko ved token-låsing som løper ut – Over 50 millioner dollar i tokens blir tilgjengelig fram til 2026, noe som kan føre til utvanning uten tilsvarende økt etterspørsel
- Utvikling i avkastning på stablecoins – USDe sin avkastning på 4,77 % sammenlignet med alternativer påvirker kapitalflyten
Detaljert gjennomgang
1. Utvidelse av protokollens nytteverdi (positivt for pris)
Oversikt:
Ethena sin versjon 3-plan inkluderer sENA liquid staking med en 40 ganger belønningsmultiplikator, samt generell restaking gjennom Symbiotic for å sikre kryss-kjede overføringer av USDe. Ethena Chain planlegger også å lansere finansielle verktøy som bruker USDe som drivstoff (gas), noe som vil øke tokenens bruksområder (Ethena Docs).
Hva dette betyr:
Bedre staking-avkastning og nye muligheter innen desentralisert finans (DeFi) kan gjøre ENA mer ettertraktet og sjelden. Likevel avhenger dette av hvor mange som faktisk deltar – i dag er bare rundt 30 % av den sirkulerende mengden staket.
2. Dynamikk i token-tilbudet (negativt for pris)
Oversikt:
Den 2. desember blir 94,19 millioner ENA (til en verdi av 26,87 millioner dollar) tilgjengelig, noe som tilsvarer 1,27 % av totaltilbudet. Vestingsplanen viser at 5,99 milliarder ENA (39,94 % av maksimal forsyning) fortsatt er låst fram til 2026 (Token Unlock Data).
Hva dette betyr:
Tidligere når tokens har blitt låst opp, har prisen falt med 10–15 %. Markedet må håndtere ukentlige opplåsninger på 11,77 millioner dollar fram til første kvartal 2026, noe som tilsvarer 49 % av dagens daglige handelsvolum.
3. Makroøkonomisk avkastningsmiljø (blandet effekt)
Oversikt:
Avkastningen på USDe har falt til 4,77 % (fra 15 % i 2024) etter at finansieringsrenten for BTC ble negativ. Bybit fjernet USDe som sikkerhet for marginhandel etter en likviditetskrise på 19 milliarder dollar i oktober (Blockworks).
Hva dette betyr:
Lavere avkastning svekker USDe sin konkurranseevne mot stablecoins støttet av statsobligasjoner. Samtidig kan rentekutt fra Federal Reserve i 2026 øke etterspørselen etter kryptobaserte avkastningsprodukter.
Konklusjon
Prisutviklingen for Ethena vil avhenge av hvor godt DeFi-planene gjennomføres, samtidig som markedet må håndtere vedvarende økning i tilbud og endringer i avkastningspreferanser. Opplåsningen 2. desember og utviklingen i USDe sin avkastning blir viktige indikatorer. Klarer ENA sine staking-mekanismer å absorbere salgspresset og samtidig opprettholde protokollens inntekter over 50 millioner dollar per måned?
Hva sier folk om ENA?
TLDR
ENA-fellesskapet diskuterer håp om $1 mot frykt for $0,55. Her er det som trender nå:
- Tekniske tradere følger nøye med på $0,70 som en avgjørende motstand
- Store investorer (whales) er delt mellom akkumulering og salg på børser
- Protokollens inntekter og regulatoriske seire styrker positive forventninger
Dypdykk
1. @Kingpincrypto12: «Dobbel bunn + positiv retest» – optimistisk
«ENA har samlet seg… bryter $0,70 og ting blir spennende»
– @Kingpincrypto12 (32K følgere · 5845 innlegg · 5. okt 2025 08:30 UTC)
Se original innlegg
Hva dette betyr: Tekniske analytikere ser positive mønstre i diagrammet, men understreker at $0,70 er en viktig motstand. Et brudd her kan sette i gang kjøpspress mot $0,88–$1.
2. @MisterSpread: «Negativt under $0,51» – pessimistisk
«Første forsøk på $0,51 ble avvist… kortsiktig negativt»
– @MisterSpread (67K følgere · 14K innlegg · 22. okt 2025 13:41 UTC)
Se original innlegg
Hva dette betyr: Mislykkede forsøk på å bryte motstand rundt $0,51 tyder på fortsatt salgspress. Skeptikere mener ENA må holde seg over $0,65 for å snu stemningen.
3. @CryptoStreamHub: «$53M ukentlig inntekt» – optimistisk
«USDe-tilbudet økt 4,6 ganger… gebyrendring forventes snart»
– @CryptoStreamHub (72K følgere · 3K innlegg · 2. sep 2025 08:15 UTC)
Se original innlegg
Hva dette betyr: Ethenas inntektsvekst og planlagte oppgraderinger i tokenøkonomien, som deling av gebyrer, blir sett på som sterke fundamentale grunner til langsiktig vekst.
4. @ali_charts: «80M ENA til børser» – pessimistisk
«80 millioner ENA sendt til børser på 2 uker»
– @ali_charts (163K følgere · 7,9K innlegg · 2. sep 2025 15:32 UTC)
Se original innlegg
Hva dette betyr: Store overføringer til børser kan tyde på at store investorer tar gevinst eller omplasserer seg, noe som kan skape kortsiktige utfordringer.
Konklusjon
Konsensus rundt ENA er delt, med positive protokollindikatorer (TVL over $8 milliarder, økt USDe-adopsjon) på den ene siden, og teknisk motstand samt volatilitet blant store investorer på den andre. Følg nøye med på $0,70-nivået – et varig brudd kan bekrefte positive tekniske signaler, mens avvisning kan føre til videre konsolidering. Hvordan vil november-runden på $530 millioner påvirke tokenets utvikling i fjerde kvartal?
Hva er det siste om ENA?
TLDR
Ethena møter utfordringer fra makroøkonomiske faktorer og token-låsing mens markedene tester viktige støttenivåer. Her er de siste utviklingene:
- Frykt for renteheving fra BOJ (1. desember 2025) – ENA falt 16 % i kjølvannet av at yen carry trades ble avviklet og et bredt salg i kryptomarkedet.
- Token-låsing på 50 millioner dollar (2. desember 2025) – 94,19 millioner ENA (1,27 % av totaltilbudet) vil bli frigjort, noe som kan føre til utvanning.
- Hval-akkumulering (29. november 2025) – Store innehavere kjøpte 1,1 millioner ENA til tross for prisvolatilitet.
Nærmere analyse
1. Frykt for renteheving fra BOJ (1. desember 2025)
Oversikt:
Bank of Japan (BOJ) sin guvernør Kazuo Ueda antydet en renteheving i desember, noe som presset japanske statsobligasjonsrenter til høyder ikke sett siden 2008. Dette påvirket yen-finansierte crypto carry trades negativt og utløste likvidasjoner på 646 millioner dollar. ENA falt 16 % på 24 timer, noe som var en større nedgang enn BTCs 6 %.
Hva dette betyr:
Den negative stemningen viser at ENA er følsom for makroøkonomiske sykluser knyttet til gjeldsfinansiering. Når lånekostnadene i yen stiger, har dette historisk ført til at kryptovalutaer reduserer sin gjeldsbelastning (for eksempel falt BTC med 30 % etter BOJs renteheving i 2024). Samtidig tyder ENAs 24-timers omsetningsrate på 0,158 på at det finnes nok likviditet til å dempe ytterligere prisfall dersom frykten i markedet avtar. (Yahoo Finance)
2. Token-låsing på 50 millioner dollar (2. desember 2025)
Oversikt:
94,19 millioner ENA-tokens, verdt omtrent 50,4 millioner dollar, vil bli frigjort 2. desember som en del av Ethena sin lineære vestingsplan. Dette skjer etter at USDe-tilbudet har falt med 50 % siden oktober, samtidig som avkastningen på sUSDe har sunket (4,77 % APY sammenlignet med USDCs 4,87 %).
Hva dette betyr:
Frigjøringen av tokens kan øke salgspresset dersom mottakerne velger å selge. Likevel kan nylige kjøp fra store innehavere (39,88 millioner ENA akkumulert i november) bidra til å balansere noe av salgsvolumet. Det blir viktig å følge med på innstrømningene til børser etter låsingen og USDe sin stabilitet for å vurdere protokollens helse videre. (AMBCrypto)
3. Hval-akkumulering (29. november 2025)
Oversikt:
De 100 største ENA-adressene økte beholdningen med 50 millioner tokens (omtrent 12 millioner dollar) i slutten av november, samtidig som prisen steg med 21 %. Teknisk analyse viser at ENA tester et symmetrisk triangel; et brudd over 0,28 dollar kan indikere en positiv vending.
Hva dette betyr:
Hvalenes aktivitet tyder på strategisk posisjonering før mulige katalysatorer, som aktivering av Ethena sin gebyrendring og integrasjon av USDe med TONs økosystem på 900 millioner brukere. Likevel er indikatorene RSI (44) og MACD fortsatt nøytrale, og det kreves bekreftelse på oppadgående momentum. (Yahoo Finance)
Konklusjon
ENA står i et spenningsfelt mellom makroøkonomisk drevne likvidasjoner og akkumulering fra store innehavere, der denne ukens token-låsing blir en viktig test på holdernes tillit. Kan protokollens fundamentale styrker (USDe sin TVL på 7 milliarder dollar og TON-integrasjonen) veie tyngre enn yens økende press på kryptogjeld?
{{technical_analysis_coin_candle_chart}}
Hva er det neste på veikartet til ENA?
TLDR
Ethena sin veikart balanserer kortsiktige token-utløsninger med langsiktig vekst i økosystemet.
- Token-utløsning (2. desember 2025) – 94,19 millioner ENA (26,87 millioner dollar) slippes ut i omløp
- Utvikling av Ethena-kjeden (2026) – Finansielle apper som bruker USDe som gass-token
- Aktivering av gebyrbryter (Q1 2026) – Protokollinntekter deles med ENA-innehavere
- Vekst i USDe-økosystemet – Utvidelse til Telegram gjennom samarbeid med TON
Nærmere forklaring
1. Token-utløsning (2. desember 2025)
Oversikt:
Den 2. desember 2025 blir 94,19 millioner ENA (1,27 % av totaltilbudet) tilgjengelig, som en del av en månedlig utløsningsplan som varer til april 2027. Dette skjer etter at store investorer har økt sine beholdninger med 2,84 % forrige uke, til tross for at ENA har falt 40 % den siste måneden.
Hva dette betyr:
Det kan gi et nøytralt til svakere kortsiktig prispress, siden mottakerne kan selge sine tokens. Samtidig kan strategiske kjøpere absorbere noe av tilbudet. Tidligere utløsninger, som den på 100 millioner dollar i august 2025, påvirket prisen minimalt (-1 %) på grunn av institusjonell etterspørsel (CoinMarketCap).
2. Utvikling av Ethena-kjeden (2026)
Oversikt:
“Ethena Chain” skal være en plattform for desentraliserte finansapplikasjoner (DeFi), som evigvarende børser (DEX) og lån uten full sikkerhet, hvor USDe brukes som gass-token. Kjeden sikres ved at ENA tokens blir restaket. Tidlige testnett forventes lansert i 2026 (Ethena Docs).
Hva dette betyr:
Dette er positivt på lang sikt, da det gir ENA flere bruksområder som sikkerhet og styringstoken. Samtidig finnes det risiko knyttet til konkurranse fra Ethereum Layer 2-løsninger og Solana.
3. Aktivering av gebyrbryter (Q1 2026)
Oversikt:
Et forslag om å aktivere en “fee switch” vil føre til at 10–20 % av protokollens inntekter (per i dag 53 millioner dollar per uke) går til ENA-stakere. Dette er inspirert av Uniswaps oppdatering i mai 2025 (DeFiLlama).
Hva dette betyr:
Hvis forslaget blir vedtatt, kan det skape økt etterspørsel etter ENA gjennom avkastning. Samtidig er det en risiko for kortsiktige prisfall, da gebyraktivering historisk har ført til salgspress (for eksempel UNI falt 18 % etter avstemning).
4. Vekst i USDe-økosystemet
Oversikt:
Nylige samarbeid med TON (Telegram-integrasjon) og Anchorage Digital (for å sikre GENIUS Act-kompatibilitet) har som mål å øke USDe sin sirkulasjon på 12,4 milliarder dollar. Målet er å passere USDC sin markedsverdi på 28 milliarder dollar innen 2026 (CoinGecko).
Hva dette betyr:
Dette er positivt for ENA, siden økt bruk av USDe styrker ENA sin rolle i styring og gir avkastning gjennom sUSDe. Reguleringer kan imidlertid påvirke utviklingen.
Konklusjon
Ethena må håndtere token-utløsninger samtidig som de leverer kjedeinfrastruktur og gebyrdelingsmekanismer. Utløsningen 2. desember blir en viktig test for holdernes tålmodighet, men en vellykket vekst i USDe kan veie opp for utvanning. Vil institusjonelle kjøp av ENA, som Mega Matrix sitt kjøp på 6 millioner dollar, kunne motvirke salgspress fra mindre investorer?
Hva er den siste oppdateringen i ENAs kodebase?
TLDR
Ethena sin kodebase har fått oppgraderinger og integrasjoner som fokuserer på avkastningsmekanismer og kompatibilitet på tvers av blokkjeder.
- Aktivering av gebyrbryter (15. september 2025) – En styringsgodkjent modell for inntektsdeling til ENA-stakere.
- Protokollintegrasjonsadaptere (31. oktober 2025) – Forbedret kompatibilitet på tvers av kjeder for belønningsdistribusjon.
- Oppgradering av minting-klient (27. november 2025) – Optimaliserte prosesser for utstedelse og innløsning av USDe.
Dypdykk
1. Aktivering av gebyrbryter (15. september 2025)
Oversikt: Ethena sitt risikoutvalg bekreftet parametere for å aktivere en gebyrbryter som gjør det mulig for ENA-stakere å tjene en andel av protokollens inntekter.
Oppdateringen krever godkjenning gjennom on-chain styring for å fullføre implementeringen. Inntektene kommer fra gebyrer ved minting av USDe og avkastning på derivater. Aktiveringskravene inkluderer at USDe-utstedelsen overstiger 6 milliarder dollar og integrasjon med fire ledende børser.
Hva dette betyr: Dette er positivt for ENA fordi det knytter tokenholdernes interesser til protokollens vekst, noe som kan øke etterspørselen etter staking. (Kilde)
2. Protokollintegrasjonsadaptere (31. oktober 2025)
Oversikt: Kodeoppdateringer til ethena_sats_adapters har gjort belønningsdistribusjonen enklere for protokoller som integrerer USDe, som for eksempel Pendles faste avkastningspuljer på HyperEVM.
Adapterne automatiserer poengfordeling for brukere som staker USDe på tvers av kjeder, noe som forbedrer samspillet mellom ulike blokkjeder.
Hva dette betyr: Dette er nøytralt for ENA, da det hovedsakelig forbedrer økosystemets funksjonalitet uten direkte påvirkning på tokenøkonomien. Økt bruk av USDe kan likevel indirekte øke etterspørselen. (Kilde)
3. Oppgradering av minting-klient (27. november 2025)
Oversikt: ethena-minting-client (TypeScript) fikk optimaliseringer for å håndtere store volum av USDe-transaksjoner, noe som reduserer forsinkelser under markedsvolatilitet.
Endringene inkluderer mer gass-effektiv batchbehandling og forbedret feilhåndtering ved justering av sikkerheter.
Hva dette betyr: Dette er positivt for ENA fordi smidigere minting- og innløsningsprosesser reduserer operasjonell risiko, og støtter USDe sin stabilitet og skalerbarhet. (Kilde)
Konklusjon
Ethena sine siste oppdateringer fokuserer på inntektsdelingsmekanismer, interoperabilitet på tvers av kjeder og effektivitet i kjernen av protokollen. Disse utviklingene tyder på en strategisk satsing på bærekraftig vekst og infrastruktur på institusjonsnivå. Vil forbedret gebyrinnkreving kunne veie opp for salgspresset fra løpende tokenutløsninger?
Hvorfor har prisen på ENA falt?
TLDR
Ethena (ENA) falt 6,7 % de siste 24 timene, og presterte dermed dårligere enn det bredere kryptomarkedet (-4,74 %). Hovedårsakene er:
- Makroøkonomiske sjokk – En strammere rente fra Bank of Japan (BOJ) førte til at investorer avsluttet yen carry trade-posisjoner (Blockworks).
- Altcoin-nedtur – Likvidasjoner av altcoins på 430 millioner dollar rammet ENA hardest (-16,11 % på 24 timer) (CoinGape).
- Svakere USDe-fundamentaler – Avkastningen på sUSDe falt under USDC, noe som svekket protokollens attraktivitet (Blockworks).
Nærmere forklaring
1. Yen Carry Trade-avvikling (negativ effekt)
Oversikt:
Bank of Japan-sjef Ueda antydet rentehevinger 1. desember, noe som presset 10-års statsobligasjonsrenten til 1,9 % – høyeste nivå siden 2008. Dette styrket yen, og tvang hedgefond til å avslutte posisjoner i kryptovaluta finansiert med yen til en verdi av 14,2 billioner dollar.
Hva dette betyr:
Bitcoin falt 5 % i asiatiske timer, og trakk med seg altcoins nedover. Historisk sett har BOJs strammere pengepolitikk sammenfalt med nedgang i kryptomarkedet – for eksempel førte rentehevingen på 0,25 % i midten av 2024 til en korreksjon på 30 % i Bitcoin. ENA, som har høy volatilitet (beta), forsterker slike bevegelser.
Viktig å følge med på: BOJs rentevedtak 18.–19. desember.
2. Likvidasjonsbølge i altcoins (negativ effekt)
Oversikt:
Det ble gjennomført likvidasjoner i kryptomarkedet for 646 millioner dollar 1. desember, hvor ENA opplevde tap på 16 %. Åpen interesse i ENA-futures falt med 10 % ettersom tradere reduserte risiko (Yahoo Finance).
Hva dette betyr:
Negativ finansieringsrate (-7 % til -11 % for store altcoins) indikerer sterk short-posisjon. ENAs handelsvolum økte med 116 % til 272 millioner dollar på 24 timer – et klassisk tegn på kapitulasjon.
3. USDe-avkastning faller (blandet effekt)
Oversikt:
Årlig avkastning (APY) på sUSDe falt til 4,77 %, mens USDC lå på 4,87 %. Dette reduserte Ethena sin fordel i avkastning. Pendle/Aave sin totale verdi låst (TVL) falt kraftig med 94 %, fra 5,4 milliarder til 340 millioner dollar (Blockworks).
Hva dette betyr:
Lavere avkastning gjør ENAs staking-mekanismer mindre attraktive. Samtidig økte store investorer (whale wallets) beholdningen sin med 2,84 % forrige uke, noe som tyder på akkumulering på lave nivåer (AMBCrypto).
Konklusjon
Fallet i ENA reflekterer makroøkonomiske sjokk og svakhet i altcoin-markedet, men on-chain-data viser at noen investorer kjøper på dippen. Viktig å følge med på: Om ENA klarer å holde støtten på 0,23 dollar (78,6 % Fibonacci-retracement av 2025-rallyet). Brytes denne, kan kursen falle til årets lavpunkt på 0,22 dollar, mens en oppgang over 0,26 dollar (50 % Fib) kan gi en positiv reaksjon.
Følg med på BOJs pengepolitikk og USDe sin avkastningsutvikling – ENAs fremtid avhenger både av makroøkonomiske forhold og protokollens fundamentale styrke.