Welke Hyperliquid-integratie helpt ENA-gebruikers?

TLDR

Hyperliquid heeft een nieuwe samenwerking opgezet voor gebruikers van Ethena (ENA) met Nunchi. Samen lanceren ze “yield market” perpetuals (doorlopende contracten) en delen ze de opbrengsten met de Ethena-gemeenschap, zoals recent gemeld in een update over het Hyperliquid-ecosysteem partnership.

1. Een deel van de opbrengsten uit Nunchi’s product komt ten goede aan de gebruikers en het ecosysteem van Ethena partnership.
2. Yield perpetuals geven gebruikers de mogelijkheid om te speculeren op rentevoeten, dividenden en opbrengsten van ETH-staking partnership.
3. De activiteit van ENA op Hyperliquid is toegenomen, waarbij grote investeerders (whales) ENA via Hyperliquid kopen, wat de liquiditeit en toegankelijkheid verbetert altcoin rally update.

Diepgaande Analyse

1. Opbrengstdeling

Een deel van de totale opbrengsten uit Nunchi’s yield-perpetual product wordt teruggegeven aan de Ethena-gemeenschap. Dit biedt een concreet voordeel voor ENA-gebruikers door groei en ondersteuning van het ecosysteem partnership.

Deze opzet verbindt het gebruik van het product direct met de belangen van Ethena-stakeholders, waardoor er een link ontstaat tussen de handelsactiviteit in derivaten en de gezondheid van het bredere ENA-ecosysteem.

Wat betekent dit: Als het product populair wordt, kunnen ENA-gebruikers indirect profiteren doordat opbrengsten terugvloeien naar programma’s en pools die aansluiten bij Ethena.

2. Nut van Yield Perpetuals

De integratie met Nunchi richt zich op “perpetuals op yield-markten”. Dit betekent dat gebruikers posities kunnen innemen op rentevoeten en opbrengstbenchmarks zoals RWA-rendementen (Real World Assets), dividenden en ETH-staking opbrengsten. Dit voegt een nieuwe mogelijkheid toe om risico’s af te dekken of te speculeren, wat goed aansluit bij gebruikers van USDe/sUSDe en het yield-gerichte ontwerp van Ethena partnership.

Dit breidt de toepassingsmogelijkheden van Ethena uit en sluit aan bij gebruikers die hun macro-economische yield-verwachtingen binnen crypto willen uitdrukken of afdekken.

Wat betekent dit: ENA-gebruikers krijgen meer verfijnde instrumenten om rente-risico’s te beheren en hun visie op de economische werking van het protocol te uiten.

3. Liquiditeit en Toegang

Recente berichten laten zien dat grote investeerders (whales) USDC storten op Hyperliquid om ENA te kopen. Dit wijst op verbeterde toegang en meer liquiditeit voor ENA-handel binnen het Hyperliquid-ecosysteem altcoin rally update.

Meer activiteit op een diepgaande derivatenmarkt kan zorgen voor kleinere spreads en stabielere prijzen, vooral tijdens periodes van veel marktbewegingen.

Wat betekent dit: Betere toegang via Hyperliquid maakt het efficiënter voor actieve gebruikers om ENA blootstelling te verkrijgen en risico’s af te dekken.

Conclusie

De belangrijkste toevoeging van Hyperliquid voor ENA-gebruikers is de lancering van Nunchi’s yield-perpetuals met een opbrengstdeling terug naar de Ethena-gemeenschap. Dit levert drie belangrijke voordelen op: groei van het ecosysteem, nauwkeurigere mogelijkheden voor yield-gedreven risicobeheer en verbeterde handelsmogelijkheden, zichtbaar door de activiteit van grote investeerders. Als het gebruik van het product toeneemt, betekent dit sterkere tools en mogelijk extra opbrengsten voor de Ethena-stakeholders.

Wat kan de toekomstige prijs van ENA beïnvloeden?

TLDR

De prijs van Ethena staat onder druk door een spanningsveld tussen innovatie binnen het protocol en bredere economische tegenwind.

1. Uitbreiding van protocolfunctionaliteit – Verbeteringen in staking en integraties tussen verschillende blockchains kunnen de vraag stimuleren
2. Risico door tokenontsluitingen – Meer dan $50 miljoen aan tokens wordt tot 2026 vrijgegeven, wat kan leiden tot verwatering zonder dat de vraag toeneemt
3. Rendementen op stablecoins – De 4,77% opbrengst van USDe versus alternatieven beïnvloedt de kapitaalstromen

Diepgaande Analyse

1. Uitbreiding van protocolfunctionaliteit (Positief effect)

Overzicht:
Ethena’s v3-roadmap introduceert sENA liquid staking met een 40x beloningsfactor en algemene restaking via Symbiotic om veilige cross-chain transfers van USDe mogelijk te maken. Daarnaast wil de Ethena Chain financiële toepassingen lanceren waarbij USDe als transactiekosten (gas) wordt gebruikt, wat de bruikbaarheid van de token vergroot (Ethena Docs).

Wat betekent dit:
Hogere staking opbrengsten en nieuwe toepassingen in DeFi kunnen de schaarste en daarmee de waarde van ENA verhogen. Het succes hangt echter af van de adoptie, want momenteel is slechts ongeveer 30% van de circulerende tokens ingezet (gestaked).

2. Dynamiek van tokenaanbod (Negatief effect)

Overzicht:
Op 2 december worden 94,19 miljoen ENA (ter waarde van $26,87 miljoen) vrijgegeven, wat 1,27% van het totale aanbod is. Volgens het vesting-schema blijft 5,99 miljard ENA (39,94% van het maximale aanbod) tot 2026 geblokkeerd (Token Unlock Data).

Wat betekent dit:
Historisch gezien gingen tokenontsluitingen vaak gepaard met prijsdalingen van 10-15%. De markt moet wekelijks $11,77 miljoen aan vrijgekomen tokens verwerken tot het eerste kwartaal van 2026, wat neerkomt op 49% van het huidige dagelijkse handelsvolume.

3. Macro-economische rendementen (Gemengd effect)

Overzicht:
De opbrengst van USDe is gedaald naar 4,77% (van 15% in 2024) doordat de financieringskosten van BTC negatief werden. Bybit heeft USDe na een liquidatiegolf van $19 miljard in oktober verwijderd als onderpand voor margin trading (Blockworks).

Wat betekent dit:
Lagere rendementen verminderen het concurrentievermogen van USDe ten opzichte van stablecoins die worden gedekt door staatsobligaties (T-Bills). Toch kunnen renteverlagingen door de Fed in 2026 de vraag naar crypto-native rendementen weer doen toenemen.

Conclusie

De prijsontwikkeling van Ethena hangt sterk af van het succesvol uitvoeren van de DeFi-roadmap, terwijl het protocol tegelijkertijd te maken heeft met aanhoudende inflatie van het tokenaanbod en veranderende rendementverwachtingen. De tokenontsluiting op 2 december en het herstel van het rendement op USDe zullen belangrijke tests zijn. Kan ENA de verkoopdruk opvangen via stakingmechanismen en tegelijkertijd zorgen voor een protocolinkomen van meer dan $50 miljoen per maand?

Wat zeggen mensen over ENA?

TLDR

De community van ENA discussieert over hoop op $1 versus angst voor $0,55. Dit zijn de belangrijkste punten:

1. Technische handelaren zien $0,70 als een cruciaal weerstandsniveau
2. Grote beleggers (whales) zijn verdeeld tussen het verzamelen van tokens en het verkopen via exchanges
3. De groei van de protocolinkomsten en positieve ontwikkelingen op het gebied van regelgeving versterken het optimisme

Diepgaande Analyse

1. @Kingpincrypto12: “Dubbele bodem + bullish retest” positief signaal

“ENA spant zich op… breekt $0,70 en het wordt spannend”
– @Kingpincrypto12 (32K volgers · 5845 berichten · 5 okt 2025 08:30 UTC)
Origineel bericht bekijken
Betekenis: Technische analisten zien positieve grafiekpatronen, maar benadrukken dat $0,70 een belangrijk weerstandspunt is. Een doorbraak kan leiden tot koopdruk richting $0,88–$1.

2. @MisterSpread: “Negatief onder $0,51” voorzichtig

“Eerste poging bij $0,51 werd afgewezen… voorlopig negatief op korte termijn”
– @MisterSpread (67K volgers · 14K berichten · 22 okt 2025 13:41 UTC)
Origineel bericht bekijken
Betekenis: Het niet kunnen doorbreken van de weerstand rond $0,51 wijst op aanhoudende verkoopdruk. Pessimisten stellen dat ENA eerst langdurig boven $0,65 moet sluiten om het sentiment te verbeteren.

3. @CryptoStreamHub: “$53M wekelijkse omzet” positief

“USDe aanbod 4,6 keer gestegen… fee switch binnenkort verwacht”
– @CryptoStreamHub (72K volgers · 3K berichten · 2 sep 2025 08:15 UTC)
Origineel bericht bekijken
Betekenis: De groei van de inkomsten van Ethena en geplande verbeteringen in de tokenomics (zoals het delen van vergoedingen) worden gezien als sterke fundamenten die een positieve lange termijn ondersteunen.

4. @ali_charts: “80M ENA naar exchanges” negatief

“80 miljoen ENA in 2 weken naar exchanges gestuurd”
– @ali_charts (163K volgers · 7.9K berichten · 2 sep 2025 15:32 UTC)
Origineel bericht bekijken
Betekenis: Grote hoeveelheden tokens die naar exchanges worden gestuurd, kunnen wijzen op winstnemingen of herpositionering door grote beleggers, wat op korte termijn druk kan geven.

Conclusie

De mening over ENA is verdeeld. Positieve factoren zijn onder andere sterke protocolcijfers (TVL boven $8 miljard, groei in USDe-gebruik), maar technische weerstand en de beweeglijkheid van grote beleggers zorgen voor onzekerheid. Let goed op het niveau van $0,70: een blijvende doorbraak kan het optimisme bevestigen, terwijl een afwijzing kan leiden tot verdere consolidatie. Hoe zal de financieringsronde van $530 miljoen in november de tokenbewegingen in het vierde kwartaal beïnvloeden?

Wat is het laatste nieuws over ENA?

TLDR

Ethena gaat door een periode van macro-economische tegenwind en token unlocks, terwijl de markten belangrijke steunpunten testen. Dit zijn de laatste ontwikkelingen:

1. Vrees voor renteverhoging door BOJ (1 december 2025) – ENA daalde met 16% door het afbouwen van yen carry trades en brede verkoop in crypto.
2. $50 miljoen aan token unlocks (2 december 2025) – 94,19 miljoen ENA (1,27% van de totale voorraad) komt in circulatie, wat kan leiden tot verwatering.
3. Whale accumulatie (29 november 2025) – Grote houders kochten 1,1 miljoen ENA bij ondanks de prijsvolatiliteit.

Diepgaande Analyse

1. Vrees voor renteverhoging door BOJ (1 december 2025)

Overzicht:
Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank of Japan (BOJ), gaf aan dat er in december mogelijk een renteverhoging komt. Dit zorgde ervoor dat de Japanse obligatierendementen het hoogste niveau sinds 2008 bereikten. Hierdoor kwamen yen-gefinancierde crypto carry trades onder druk te staan, wat leidde tot liquidaties ter waarde van $646 miljoen. ENA verloor binnen 24 uur 16%, wat slechter was dan de 6% daling van BTC.

Wat betekent dit:
Deze negatieve stemming laat zien dat ENA gevoelig is voor macro-economische schommelingen in hefboomfinanciering. Hogere leenrentes in yen hangen vaak samen met het afbouwen van crypto-posities (bijvoorbeeld een daling van 30% in BTC na de renteverhoging van de BOJ in 2024). Toch suggereert de 24-uurs omloopsnelheid van ENA van 0,158 dat er voldoende liquiditeit is om verdere dalingen op te vangen als de macro-angsten afnemen. (Yahoo Finance)

2. $50 miljoen aan token unlocks (2 december 2025)

Overzicht:
Op 2 december komen 94,19 miljoen ENA tokens vrij, ter waarde van ongeveer $50,4 miljoen. Dit is onderdeel van Ethena’s lineaire vesting-schema. Dit volgt op een halvering van de USDe-voorraad sinds oktober en een daling van de opbrengsten (sUSDe APY: 4,77% tegenover USDC’s 4,87%).

Wat betekent dit:
Deze unlocks kunnen de verkoopdruk verhogen als houders hun posities liquideren. Aan de andere kant kan de recente aankoop door whales (39,88 miljoen ENA in november) een deel van deze verkoopdruk compenseren. Het is belangrijk om de instroom van tokens op beurzen na de unlock en de stabiliteit van USDe goed in de gaten te houden om de gezondheid van het protocol te beoordelen. (AMBCrypto)

3. Whale accumulatie (29 november 2025)

Overzicht:
De top 100 ENA-adressen voegden eind november 50 miljoen tokens toe, ter waarde van ongeveer $12 miljoen, wat samenvalt met een prijsstijging van 21%. Technische analyses tonen dat ENA een symmetrische driehoek test; een doorbraak boven $0,28 kan wijzen op een positieve trendomkering.

Wat betekent dit:
De activiteit van whales wijst op een strategische positie in afwachting van mogelijke katalysatoren, zoals de activering van Ethena’s fee-switch en de integratie van USDe met het TON-ecosysteem van 900 miljoen gebruikers. Toch blijven indicatoren zoals RSI (44) en MACD neutraal, waardoor bevestiging van een opwaartse beweging nodig is. (Yahoo Finance)

Conclusie

ENA bevindt zich in een spanningsveld tussen macrogedreven liquidaties en accumulerende whales. De token unlock van deze week is een belangrijke test voor de overtuiging van houders. Kunnen de fundamentele factoren van het protocol (zoals de $7 miljard TVL van USDe en de integratie met TON) het strakkere monetaire beleid in Japan en de druk op crypto-hefbomen compenseren?

Wat is de volgende stap op de roadmap van ENA?

TLDR

Ethena’s roadmap combineert korte termijn token releases met een langetermijnstrategie voor het uitbreiden van het ecosysteem.

1. Token Unlock (2 december 2025) – 94,19 miljoen ENA ($26,87 miljoen) komt in omloop
2. Ontwikkeling van de Ethena Chain (2026) – Financiële apps die USDe gebruiken als gas-token
3. Activering van de Fee Switch (Q1 2026) – Protocolinkomsten worden gedeeld met ENA-houders
4. Groei van het USDe-ecosysteem – Uitbreiding naar Telegram via samenwerking met TON

Diepgaande Analyse

1. Token Unlock (2 december 2025)

Overzicht:
Op 2 december 2025 wordt 94,19 miljoen ENA vrijgegeven, wat neerkomt op 1,27% van de totale voorraad. Dit is onderdeel van een maandelijks vrijgave-schema dat doorloopt tot april 2027. Dit volgt op recente aankopen door grote investeerders (+2,84% bezit vorige week), ondanks een daling van ENA van 40% in de afgelopen maand.

Wat betekent dit:
Er is op korte termijn waarschijnlijk neutrale tot licht negatieve druk, omdat ontvangers mogelijk tokens verkopen. Tegelijkertijd kunnen strategische kopers deze extra tokens opnemen. Eerdere token releases, zoals die in augustus 2025 met een waarde van $100 miljoen, hadden slechts een kleine prijsimpact van -1% door institutionele vraag (CoinMarketCap).

2. Ontwikkeling van de Ethena Chain (2026)

Overzicht:
De “Ethena Chain” is bedoeld om gedecentraliseerde financiële applicaties (zoals perpetual DEXs en leningen zonder volledige onderpand) te hosten, waarbij USDe wordt gebruikt als gas-token. De beveiliging gebeurt via opnieuw gestake ENA. De eerste testnetversies worden in 2026 verwacht (Ethena Docs).

Wat betekent dit:
Dit is positief op de lange termijn, omdat het de bruikbaarheid van ENA als onderpand en governance-token vergroot. Toch zijn er risico’s bij de uitvoering, vooral door concurrentie van Ethereum Layer 2 oplossingen en Solana.

3. Activering van de Fee Switch (Q1 2026)

Overzicht:
Er ligt een voorstel om een “fee switch” te activeren, waarbij 10-20% van de protocolinkomsten (momenteel $53 miljoen per week) naar ENA-stakers gaat. Dit is vergelijkbaar met de update die Uniswap in mei 2025 doorvoerde (DeFiLlama).

Wat betekent dit:
Als het voorstel wordt aangenomen, kan dit de vraag naar ENA verhogen vanwege de opbrengsten. Aan de andere kant kan de aankondiging van zo’n fee switch tijdelijk leiden tot verkoopdruk, zoals bij Uniswap gebeurde met een koersdaling van 18% na de stemming.

4. Groei van het USDe-ecosysteem

Overzicht:
Door recente samenwerkingen met TON (voor integratie met Telegram) en Anchorage Digital (voor naleving van de GENIUS Act) wil USDe zijn huidige voorraad van $12,4 miljard uitbreiden. Het doel is om tegen 2026 de marktwaarde van USDC ($28 miljard) te overtreffen (CoinGecko).

Wat betekent dit:
Dit is positief, omdat een grotere adoptie van USDe ook de relevantie van ENA in governance en de opbrengsten uit sUSDe verbetert. Wel blijft regelgeving een belangrijke factor die de groei kan beïnvloeden.

Conclusie

Ethena’s succes hangt af van het zorgvuldig managen van token releases, terwijl het zijn eigen blockchain en inkomstenverdelingsmechanismen ontwikkelt. De unlock op 2 december zal de vastberadenheid van houders testen, maar een succesvolle uitbreiding van USDe kan de verwatering compenseren. Zal de institutionele interesse in ENA (zoals de aankoop van $6 miljoen door Mega Matrix) de verkoopdruk van particuliere beleggers kunnen opvangen?

Wat is de laatste update in de codebase van ENA?

TLDR

De codebasis van Ethena heeft protocol-upgrades en integraties ondergaan die gericht zijn op opbrengstmechanismen en compatibiliteit tussen verschillende blockchains.

1. Activering van de Fee Switch (15 september 2025) – Een door governance goedgekeurd model voor het delen van inkomsten met ENA-stakers.
2. Protocol Integratie Adapters (31 oktober 2025) – Verbeterde cross-chain compatibiliteit voor de verdeling van beloningen.
3. Upgrade van de Minting Client (27 november 2025) – Geoptimaliseerde processen voor het uitgeven en inwisselen van USDe.

Diepgaande Analyse

1. Activering van de Fee Switch (15 september 2025)

Overzicht: De Risk Committee van Ethena heeft de parameters bevestigd voor het activeren van een fee switch, waarmee ENA-stakers een deel van de inkomsten van het protocol kunnen verdienen.

Deze update vereist goedkeuring via on-chain governance om de implementatiedetails af te ronden. De inkomsten komen uit de kosten voor het aanmaken van USDe en opbrengsten uit derivaten. Voorwaarden voor activatie zijn onder andere dat de USDe-voorraad boven de $6 miljard uitkomt en dat het systeem geïntegreerd is met vier grote beurzen.

Wat betekent dit: Dit is positief voor ENA omdat het de belangen van tokenhouders koppelt aan de groei van het protocol, wat de vraag naar staking kan verhogen. (Bron)

2. Protocol Integratie Adapters (31 oktober 2025)

Overzicht: Code-updates aan ethena_sats_adapters hebben de distributie van beloningen voor protocollen die USDe integreren, zoals de vaste-opbrengst pools van Pendle op HyperEVM, vereenvoudigd.

De adapters automatiseren de toewijzing van punten voor gebruikers die USDe staken over verschillende blockchains, wat de interoperabiliteit verbetert.

Wat betekent dit: Dit is neutraal voor ENA, omdat het vooral de bruikbaarheid binnen het ecosysteem verbetert zonder directe impact op de tokenomics. Een grotere adoptie van USDe kan echter indirect de vraag stimuleren. (Bron)

3. Upgrade van de Minting Client (27 november 2025)

Overzicht: De ethena-minting-client (geschreven in TypeScript) is geoptimaliseerd om grote aantallen USDe-transacties efficiënter te verwerken, waardoor vertragingen tijdens marktvolatiliteit worden verminderd.

De aanpassingen omvatten gas-efficiënte batchverwerking en verbeterde foutafhandeling bij aanpassingen van onderpand.

Wat betekent dit: Dit is positief voor ENA omdat soepelere processen voor het aanmaken en inwisselen van USDe operationele risico’s verminderen en de stabiliteit en schaalbaarheid van USDe ondersteunen. (Bron)

Conclusie

De recente updates van Ethena richten zich op mechanismen voor het delen van inkomsten, interoperabiliteit tussen blockchains en efficiëntie van het kernprotocol. Deze ontwikkelingen wijzen op een strategische focus op duurzame groei en infrastructuur van institutioneel niveau. Zal de verbeterde inkomstenstroom het verkoopdruk door voortdurende tokenontsluitingen kunnen compenseren?

Waarom is de prijs van ENA gedaald?

TLDR

Ethena (ENA) is in de afgelopen 24 uur met 6,7% gedaald, wat slechter is dan de bredere cryptomarkt (-4,74%). De belangrijkste oorzaken zijn:

1. Macro-economische schokken – Een strenger rentebeleid van de Bank of Japan (BOJ) leidde tot het afbouwen van yen carry trades (Blockworks).
2. Altcoin bloedbad – $430 miljoen aan altcoin liquidaties troffen ENA het hardst (-16,11% in 24 uur) (CoinGape).
3. Zwakke USDe fundamenten – De opbrengsten van sUSDe daalden onder die van USDC, waardoor het protocol minder aantrekkelijk werd (Blockworks).

Diepgaande Analyse

1. Afbouw van Yen Carry Trade (Negatief effect)

Overzicht:
De gouverneur van de Bank of Japan, Ueda, gaf op 1 december aan dat renteverhogingen mogelijk zijn. Dit zorgde ervoor dat de rente op 10-jarige Japanse staatsobligaties (JGB) steeg naar 1,9%, het hoogste niveau sinds 2008. Hierdoor werd de yen sterker, wat hedgefondsen dwong om voor $14,2 biljoen aan crypto-posities die met yen gefinancierd waren, af te bouwen.

Wat betekent dit:
Bitcoin (BTC) daalde met 5% tijdens de Aziatische handelsuren, wat ook de altcoins omlaag trok. Historisch gezien leidt een verkrapping van het beleid door de BOJ vaak tot koersdalingen in crypto; bijvoorbeeld, de renteverhoging van 0,25% midden 2024 veroorzaakte een correctie van 30% in BTC. ENA heeft een hoge bèta, wat betekent dat het sterker reageert op zulke bewegingen.

Belangrijk om te volgen: De rente-beslissing van de BOJ op 18-19 december.

2. Altcoin Liquidatiegolf (Negatief effect)

Overzicht:
Op 1 december vonden er voor $646 miljoen aan crypto-liquidaties plaats, waarbij ENA een verlies van 16% leed. De open interest (openstaande posities) in ENA futures daalde met 10% omdat handelaren risico’s verminderden (Yahoo Finance).

Wat betekent dit:
Negatieve financieringskosten (-7% tot -11% voor belangrijke altcoins) wijzen op een sterke neerwaartse marktverwachting. Het handelsvolume van ENA steeg in 24 uur met 116% tot $272 miljoen, wat een klassiek teken is van paniekverkopen.

3. Afname van USDe-rendementen (Gemengd effect)

Overzicht:
De jaarlijkse opbrengst (APY) van sUSDe daalde naar 4,77%, terwijl die van USDC op 4,87% bleef, waardoor het voordeel van Ethena in opbrengsten verdween. De totale waarde die vaststaat (TVL) in Pendle/Aave daalde met 94%, van $5,4 miljard naar $340 miljoen (Blockworks).

Wat betekent dit:
Lagere opbrengsten verminderen de aantrekkelijkheid van ENA’s stakingmechanismen. Toch voegden grote beleggers (whales) vorige week 2,84% extra ENA toe aan hun portefeuilles, wat wijst op accumulatie bij lage prijzen (AMBCrypto).

Conclusie

De daling van ENA weerspiegelt de impact van macro-economische schokken en zwakte in altcoins, maar on-chain data laat zien dat sommige beleggers juist aan het kopen zijn. Belangrijk om te volgen: of ENA de $0,23 Fibonacci-ondersteuning kan vasthouden (78,6% terugval van de rally in 2025). Een doorbraak naar beneden kan het koersdoel op het jaarlijkse dieptepunt van $0,22 zetten, terwijl herstel boven $0,26 (50% Fibonacci) een teken van opluchting kan zijn.

Blijf de beleidsbeslissingen van de BOJ en het herstel van USDe-rendementen volgen – het lot van ENA hangt af van zowel macro-economische ontwikkelingen als de fundamentele kracht van het protocol.