Mely Hyperliquid-integráció előnyös az ENA felhasználóinak?

Összefoglaló

A Hyperliquid legújabb együttműködése az Ethena (ENA) felhasználóinak a Nunchi-val közösen indított „yield market” (hozampiaci) örökös határidős termékek bevezetése, amelyhez egy bevételmegosztási rendszer is kapcsolódik, amely az Ethena közösség javára szolgál – ezt a Hyperliquid ökoszisztéma friss hírei is megerősítik partnership.

1. A Nunchi termékéből származó bevétel egy része visszakerül az Ethena felhasználóihoz és az ökoszisztémához partnership.
2. Az „yield perps” lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy véleményt formáljanak valós eszközök (RWA) hozamairól, osztalékokról és az ETH staking hozamáról partnership.
3. Az ENA aktivitása a Hyperliquid platformon nőtt, nagy befektetők (whales) vásárolnak ENA-t, ami javítja a likviditást és a hozzáférést altcoin rally update.

Részletes elemzés

1. Bevételmegosztás

A Nunchi „yield-perp” termékéből származó összbevétel egy része az Ethena közösséghez kerül, így az ENA felhasználók közvetlenül részesülnek az ökoszisztéma növekedéséből és támogatásából partnership.

Ez a megoldás összekapcsolja a termék használatát az Ethena érintettjeivel, így a származtatott termékek kereskedése hozzájárul az ENA szélesebb körű ökoszisztéma egészségéhez.

Mit jelent ez? Ha a termék népszerűvé válik, az ENA felhasználók közvetett előnyöket élvezhetnek az ökoszisztéma bevételeinek visszaforgatásán keresztül.

2. Az „Yield Perps” hasznossága

A Nunchi integrációja az „örökös határidős ügyletek” piacára fókuszál, amelyek lehetővé teszik pozíciók felvételét különböző hozamokra és kamatlábakra, például valós eszközök (RWA) hozamaira, osztalékokra és ETH staking hozamokra. Ez új fedezeti és spekulációs eszközöket kínál az USDe/sUSDe felhasználóknak és az Ethena hozamközpontú modelljéhez igazodik partnership.

Ez bővíti az Ethena körüli felhasználási lehetőségeket, különösen azok számára, akik makro szintű hozamkockázatokat szeretnének kezelni vagy kifejezni a kriptopénzek világában.

Mit jelent ez? Az ENA felhasználók, akik az Ethena hozammodelljével dolgoznak, pontosabb eszközöket kapnak a kamatkockázat kezelésére és a protokoll gazdasági folyamataival kapcsolatos véleményük kifejezésére.

3. Likviditás és hozzáférés

A legfrissebb hírek szerint nagy befektetők (whales) USDC-t helyeznek el a Hyperliquid platformon, hogy ENA-t vásároljanak, ami jobb hozzáférést és likviditást jelent az ENA kereskedésében a Hyperliquid ökoszisztémán belül altcoin rally update.

A növekvő aktivitás egy mély származtatott termékekkel foglalkozó piacon szorosabb árfolyamkülönbségeket és stabilabb árképzést eredményezhet, különösen a piaci hangulat által vezérelt mozgások idején.

Mit jelent ez? A jobb hozzáférés a Hyperliquid platformon hatékonyabbá teheti az ENA kitettség kezelését és fedezését az aktív felhasználók számára.

Összegzés

Az Ethena (ENA) felhasználók számára a legfontosabb Hyperliquid integráció a Nunchi „yield-perp” termékének bevezetése, amelyhez bevételmegosztás is kapcsolódik az Ethena közösség javára. Ez három fő előnyt hoz: az ökoszisztéma növekedését, pontosabb hozam-alapú fedezeti lehetőségeket és jobb kereskedési hozzáférést, amit a nagy befektetők aktivitása is alátámaszt. Ha a termék használata növekszik, az ENA érintettek számára erősebb eszközök és potenciális bevételi források nyílhatnak meg az ökoszisztémán belül.

Mi befolyásolhatja a(z) ENA jövőbeli árát?

TLDR

Az Ethena árfolyama egyensúlyoz a protokoll innováció és a makrogazdasági kihívások között.

1. Protokoll hasznosságának bővítése – A staking fejlesztések és a láncok közötti integrációk növelhetik a keresletet
2. Token feloldások nyomása – Több mint 50 millió dollár értékű token feloldás 2026-ig kockáztatja az árfolyam hígítását, ha nem növekszik a kereslet
3. Stablecoin hozamok alakulása – Az USDe 4,77%-os hozama a versenytársakhoz képest befolyásolja a tőke áramlását

Részletes elemzés

1. Protokoll hasznosságának bővítése (Pozitív hatás)

Áttekintés:
Az Ethena v3-as fejlesztési tervei között szerepel az sENA likvid staking bevezetése, amely 40-szeres jutalommal ösztönöz, valamint a Symbiotic általános újra-staking megoldása, amely biztosítja az USDe tokenek láncok közötti átvitelét. Az Ethena Chain tervezi pénzügyi alapok bevezetését, ahol az USDe lesz a tranzakciós díj fizetőeszköze, ezzel bővítve a token használhatóságát (Ethena Docs).

Mit jelent ez?
A megnövelt staking hozamok és az új DeFi alkalmazások növelhetik az ENA token ritkaságát és értékét. Azonban a sikerhez elengedhetetlen a széles körű elfogadás, jelenleg ugyanis csak a forgalomban lévő tokenek körülbelül 30%-a van lekötve.

2. Token kínálat dinamikája (Negatív hatás)

Áttekintés:
December 2-án 94,19 millió ENA (26,87 millió dollár értékben) válik elérhetővé, ami a teljes kínálat 1,27%-a. A token feloldási ütemterv szerint 5,99 milliárd ENA (a maximális kínálat 39,94%-a) marad zárolva 2026-ig (Token Unlock Data).

Mit jelent ez?
A korábbi token feloldások általában 10-15%-os árfolyamcsökkenéssel jártak. A piacnak heti szinten 11,77 millió dollár értékű token feloldást kell feldolgoznia 2026 első negyedévéig, ami a jelenlegi napi forgalom 49%-ának felel meg.

3. Makrogazdasági hozamkörnyezet (Vegyes hatás)

Áttekintés:
Az USDe hozama 4,77%-ra csökkent (2024-ben még 15% volt), miközben a BTC finanszírozási ráták negatívvá váltak. A Bybit októberben eltávolította az USDe-t fedezetként a margin kereskedésből a 19 milliárd dolláros likvidációs hullám után (Blockworks).

Mit jelent ez?
Az alacsonyabb hozamok csökkentik az USDe versenyképességét a kincstárjeggyel fedezett stablecoinokkal szemben. Ugyanakkor a Fed várható kamatcsökkentései 2026-ban újra élénkíthetik a kripto-alapú hozamtermékek iránti keresletet.

Összegzés

Az Ethena árfolyamának alakulása attól függ, mennyire sikerül megvalósítani a DeFi fejlesztési tervet, miközben kezelni kell a folyamatos kínálatbővülést és a változó hozamigényeket. A december 2-i token feloldás és az USDe hozamának alakulása kulcsfontosságú mérföldkövek lesznek. Képes lesz-e az ENA staking mechanizmusa elnyelni az eladói nyomást úgy, hogy a protokoll bevétele havi 50 millió dollár felett maradjon?

Mit mondanak az emberek a(z) ENA kriptovalutáról?

Összefoglaló

Az ENA közösségben megoszlanak a vélemények: egyesek az 1 dolláros árfolyamot remélik, míg mások a 0,55 dolláros eséstől tartanak. Íme a legfontosabb trendek:

1. A technikai elemzők a 0,70 dolláros szintet tartják kulcsfontosságúnak, amely áttörése vagy elutasítása döntő lehet
2. A nagy befektetők (whales) megosztottak: egy részüknél felhalmozás, másoknál eladás figyelhető meg
3. A protokoll bevételei és a szabályozói sikerek erősítik a pozitív várakozásokat

Részletes elemzés

1. @Kingpincrypto12: „Dupla alj + emelkedő visszateszt” – optimista jelzés

„Az ENA felkészül… ha áttöri a 0,70-et, izgalmas lesz”
– @Kingpincrypto12 (32 ezer követő · 5845 média poszt · 2025. október 5. 08:30 UTC)
Eredeti poszt megtekintése
Mit jelent ez? A technikai elemzők emelkedő árfolyammintákat látnak, de hangsúlyozzák, hogy a 0,70 dolláros ellenállás áttörése kulcsfontosságú. Ha sikerül, lendület indulhat a 0,88–1 dolláros szintek felé.

2. @MisterSpread: „0,51 alatt medve hangulat” – pesszimista jelzés

„Az első próbálkozás a 0,51-nél elutasítást kapott… rövid távon medve hangulat”
– @MisterSpread (67 ezer követő · 14 ezer média poszt · 2025. október 22. 13:41 UTC)
Eredeti poszt megtekintése
Mit jelent ez? A 0,51 dolláros szint körüli sikertelen áttörés eladói nyomást jelez. A pesszimisták szerint az ENA-nak tartósan 0,65 dollár fölött kell zárnia, hogy megforduljon a piaci hangulat.

3. @CryptoStreamHub: „Heti 53 millió dolláros bevétel” – optimista jelzés

„Az USDe kínálat 4,6-szorosára nőtt… hamarosan díjváltás várható”
– @CryptoStreamHub (72 ezer követő · 3 ezer média poszt · 2025. szeptember 2. 08:15 UTC)
Eredeti poszt megtekintése
Mit jelent ez? Az Ethena bevételnövekedése és a tervezett tokenomikai fejlesztések (például díjmegosztás) alapvető tényezők, amelyek hosszú távú árfolyam-emelkedést indokolnak.

4. @ali_charts: „80 millió ENA tőzsdékre” – pesszimista jelzés

„80 millió ENA érkezett tőzsdékre két hét alatt”
– @ali_charts (163 ezer követő · 7,9 ezer média poszt · 2025. szeptember 2. 15:32 UTC)
Eredeti poszt megtekintése
Mit jelent ez? A nagy mennyiségű tőzsdei beáramlás profit realizálásra vagy nagy befektetők pozícióváltására utalhat, ami rövid távon nyomást gyakorolhat az árfolyamra.

Összegzés

Az ENA körüli vélemények megoszlanak: egyrészt erős fundamentumok (például 8 milliárd dollár feletti TVL és az USDe széleskörű elfogadottsága) támasztják alá a pozitív várakozásokat, másrészt a technikai ellenállások és a nagy befektetők mozgása bizonytalanságot okoz. Érdemes figyelni a 0,70 dolláros szintet: ennek tartós áttörése megerősítheti a pozitív technikai képet, míg elutasítása további oldalazást eredményezhet. Kíváncsian várjuk, hogyan hat majd a novemberi 530 millió dolláros finanszírozási kör a negyedik negyedéves token dinamikára.

Mi a legfrissebb hír a(z) ENA kriptovalutáról?

Rövid összefoglaló

Az Ethena (ENA) a makrogazdasági nehézségekkel és token feloldásokkal küzd, miközben a piacok kulcsfontosságú támaszokat tesztelnek. Íme a legfrissebb fejlemények:

1. BOJ kamatemelési félelmek (2025. december 1.) – Az ENA árfolyama 16%-ot esett a jen carry trade pozíciók felszámolása és a kriptopiac széleskörű eladási hulláma miatt.
2. 50 millió dolláros token feloldás (2025. december 2.) – 94,19 millió ENA (a teljes kínálat 1,27%-a) kerül forgalomba, ami árfolyamgyengítő hatással járhat.
3. Nagy befektetők felhalmozása (2025. november 29.) – A jelentős tulajdonosok 1,1 millió ENA tokent vásároltak az árfolyam-ingadozások ellenére.

Részletes elemzés

1. BOJ kamatemelési félelmek (2025. december 1.)

Áttekintés:
A Japán Bank (BOJ) elnöke, Kazuo Ueda utalt arra, hogy decemberben kamatemelés várható, ami a japán államkötvények hozamát 2008 óta nem látott magasságokba emelte. Ez nyomást gyakorolt a jen alapú kripto carry trade pozíciókra, ami 646 millió dollárnyi likvidációt váltott ki. Ennek hatására az ENA árfolyama 24 óra alatt 16%-kal esett, ami jóval nagyobb visszaesés, mint a Bitcoin 6%-os csökkenése.

Mit jelent ez?
Ez a negatív hangulat azt mutatja, hogy az ENA érzékeny a makrogazdasági hitelfelvételi ciklusokra. A jen költségeinek emelkedése hagyományosan a kriptopiacok tőkeáttételének csökkenésével jár (például a BOJ 2024-es kamatemelése után a Bitcoin árfolyama 30%-ot esett). Ugyanakkor az ENA 24 órás forgalmi aránya (0,158) arra utal, hogy a likviditás segíthet mérsékelni a további árfolyamcsökkenést, ha a makrogazdasági félelmek enyhülnek. (Yahoo Finance)

2. 50 millió dolláros token feloldás (2025. december 2.)

Áttekintés:
December 2-án 94,19 millió ENA token kerül feloldásra, ami körülbelül 50,4 millió dollár értékű, és az Ethena lineáris token feloldási ütemtervének része. Ez az esemény egybeesik azzal, hogy az USDe kínálata október óta 50%-kal csökkent, miközben a hozamok is mérséklődtek (sUSDe éves hozama 4,77%, míg az USDC-é 4,87%).

Mit jelent ez?
A token feloldások növelhetik az eladási nyomást, ha a tulajdonosok eladják pozícióikat. Ugyanakkor a közelmúltban a nagy befektetők jelentős vásárlásokat hajtottak végre (novemberben 39,88 millió ENA-t halmoztak fel), ami részben ellensúlyozhatja az eladói likviditást. Fontos lesz figyelni a tőzsdei beáramlásokat a feloldás után, valamint az USDe stabilitását, hogy megítélhessük a protokoll egészségi állapotát. (AMBCrypto)

3. Nagy befektetők felhalmozása (2025. november 29.)

Áttekintés:
Az ENA legnagyobb 100 címzettje november végén 50 millió tokent (kb. 12 millió dollár értékben) vásárolt, ami egy 21%-os árfolyam-emelkedéssel egy időben történt. A technikai elemzés szerint az ENA egy szimmetrikus háromszög alakzatot tesztel; ha az árfolyam áttöri a 0,28 dolláros szintet, az emelkedő trend kezdetét jelezheti.

Mit jelent ez?
A nagy befektetők aktivitása stratégiai pozícionálást jelezhet a közelgő katalizátorok előtt, mint például az Ethena díjváltó funkciójának aktiválása és az USDe integrációja a TON 900 milliós felhasználói ökoszisztémájába. Ugyanakkor az RSI (44) és a MACD indikátorok semlegesek, így további megerősítés szükséges az emelkedő trendhez. (Yahoo Finance)

Összegzés

Az ENA árfolyama egyensúlyoz a makrogazdasági likvidációk és a nagy befektetők felhalmozása között, miközben a heti token feloldás fontos próbája lesz a tulajdonosi elkötelezettségnek. Vajon a protokoll alapjai (például az USDe 7 milliárd dolláros TVL-je és a TON integrációja) elég erősek ahhoz, hogy ellensúlyozzák a jen szigorodó hatását a kripto tőkeáttételre?

Mi várható a(z) ENA ütemtervében?

TLDR

Az Ethena ütemterve egyensúlyt teremt a közeljövőbeni token feloldások és a hosszú távú ökoszisztéma bővítése között.

1. Token feloldás (2025. december 2.) – 94,19 millió ENA ($26,87 millió értékben) kerül forgalomba
2. Ethena Chain fejlesztése (2026) – Pénzügyi alkalmazások, amelyek USDe-t használnak gáz tokenként
3. Díjkapcsoló aktiválása (2026 első negyedév) – Protokoll bevétel megosztása ENA tulajdonosokkal
4. USDe ökoszisztéma növekedése – Terjeszkedés a Telegramon keresztül a TON partnerséggel

Részletes elemzés

1. Token feloldás (2025. december 2.)

Áttekintés:
2025. december 2-án 94,19 millió ENA (a teljes kínálat 1,27%-a) kerül feloldásra, amely része egy havi ütemezésnek, ami 2027 áprilisáig tart. Ez a feloldás a közelmúltban történt nagyobb vásárlások után következik (+2,84% tulajdonrész növekedés az elmúlt héten), annak ellenére, hogy az ENA árfolyama az elmúlt hónapban 40%-ot esett.

Mit jelent ez:
Rövid távon semleges vagy enyhén negatív nyomás várható, mivel a feloldott tokeneket birtoklók eladhatják azokat. Ugyanakkor stratégiai vásárlók is felszívhatják a kínálatot. Korábbi feloldások, például 2025 augusztusában egy 100 millió dolláros feloldás, csak 1%-os árfolyamcsökkenést eredményeztek az intézményi kereslet miatt (CoinMarketCap).

2. Ethena Chain fejlesztése (2026)

Áttekintés:
Az „Ethena Chain” célja, hogy decentralizált pénzügyi (DeFi) alkalmazásokat fogadjon, mint például örökös DEX-ek és alulbiztosított hitelek, amelyek USDe-t használnak gáz tokenként, és amelyeket újra lekötött ENA biztosít. Az első teszthálózati verziók várhatóan 2026-ban jelennek meg (Ethena Docs).

Mit jelent ez:
Hosszú távon pozitív fejlemény, mivel az ENA token mélyebb hasznosságot kap fedezetként és irányítási eszközként. Ugyanakkor a megvalósítás kockázatos, mivel versenyben áll az Ethereum Layer 2 megoldásaival és a Solanával.

3. Díjkapcsoló aktiválása (2026 első negyedév)

Áttekintés:
Egy irányítási javaslat szerint aktiválnák a „díjkapcsolót”, amely a protokoll bevételének 10-20%-át (jelenleg heti 53 millió dollár) juttatná az ENA tokeneket lekötőknek, az Uniswap 2025 májusi frissítéséhez hasonlóan (DeFiLlama).

Mit jelent ez:
Ha elfogadják, ez pozitív hatású lehet, mivel növelheti az ENA iránti hozamkeresletet. Ugyanakkor kockázatot jelenthet, hogy a díjkapcsoló aktiválása rövid távon eladási hullámokat indíthat el (például az UNI 18%-os esése a szavazás után).

4. USDe ökoszisztéma növekedése

Áttekintés:
A közelmúltban kötött partnerségek a TON-nal (Telegram integráció) és az Anchorage Digital-lal (GENIUS Act megfelelőség) célja az USDe 12,4 milliárd dolláros kínálatának növelése. A cél, hogy 2026-ra megelőzzék az USDC 28 milliárd dolláros piaci kapitalizációját (CoinGecko).

Mit jelent ez:
Pozitív fejlemény, mivel az USDe elterjedése közvetlenül növeli az ENA irányítási szerepét és az sUSDe hozammechanizmusokat. A szabályozói tisztázatlanság azonban továbbra is bizonytalansági tényező.

Összegzés

Az Ethena jövője azon múlik, hogy hogyan tudja kezelni a token feloldásokat, miközben megvalósítja a saját lánc infrastruktúráját és a díjmegosztási mechanizmusokat. A 2025. december 2-i feloldás próbára teszi a tulajdonosok kitartását, de az USDe sikeres terjeszkedése ellensúlyozhatja a kínálat növekedését. Vajon az ENA intézményi vásárlásai (például a Mega Matrix 6 millió dolláros vételével) képesek lesznek ellensúlyozni a kiskereskedelmi eladói nyomást?

Mi a legfrissebb hír a(z) ENA kódbázisáról?

TLDR

Az Ethena kódalapja protokollfrissítéseken és integrációkon ment keresztül, amelyek a hozammechanizmusokra és a láncok közötti kompatibilitásra fókuszálnak.

1. Díjkapcsoló aktiválása (2025. szeptember 15.) – Kormányzati jóváhagyással bevezetett bevételmegosztási modell az ENA stakelők számára.
2. Protokoll integrációs adapterek (2025. október 31.) – Fejlesztett láncok közötti kompatibilitás a jutalmak elosztásához.
3. Mintázó kliens frissítése (2025. november 27.) – Optimalizált USDe kibocsátási és visszaváltási folyamatok.

Részletes ismertető

1. Díjkapcsoló aktiválása (2025. szeptember 15.)

Áttekintés: Az Ethena Kockázati Bizottsága megerősítette a díjkapcsoló aktiválásának paramétereit, amely lehetővé teszi az ENA stakelők számára, hogy részesedjenek a protokoll bevételeiből.

A frissítés véglegesítéséhez on-chain kormányzati jóváhagyás szükséges, a bevétel pedig az USDe kibocsátási díjakból és a derivatívák hozamából származik. Az aktiválás feltételei között szerepel, hogy az USDe kínálat meghaladja a 6 milliárd dollárt, és négy legnagyobb tőzsdén integráció valósuljon meg.

Mit jelent ez? Ez pozitív hatású az ENA számára, mert a token tulajdonosok érdekeit összhangba hozza a protokoll növekedésével, ami növelheti a staking iránti keresletet. (Forrás)

2. Protokoll integrációs adapterek (2025. október 31.)

Áttekintés: Az ethena_sats_adapters kódfrissítései egyszerűsítették a jutalmak elosztását azoknak a protokolloknak, amelyek integrálják az USDe-t, például a Pendle fix hozamú pooljain a HyperEVM-en.

Az adapterek automatizálják a pontok kiosztását azoknak a felhasználóknak, akik USDe-t stakelnek különböző láncokon, javítva az interoperabilitást.

Mit jelent ez? Ez semleges hatású az ENA-ra nézve, mivel elsősorban az ökoszisztéma hasznosságát növeli, de közvetlenül nem befolyásolja a token gazdaságát. Az USDe szélesebb körű elfogadása azonban közvetetten növelheti a keresletet. (Forrás)

3. Mintázó kliens frissítése (2025. november 27.)

Áttekintés: Az ethena-minting-client (TypeScript) optimalizációkat kapott a nagy volumenű USDe tranzakciók kezelésére, csökkentve a késleltetést piaci volatilitás idején.

A változtatások között szerepel a gázhatékony kötegelt feldolgozás és a jobb hibakezelés a fedezet módosításakor.

Mit jelent ez? Ez pozitív az ENA számára, mert a gördülékenyebb kibocsátási és visszaváltási folyamatok csökkentik az üzemeltetési kockázatokat, támogatva az USDe stabilitását és skálázhatóságát. (Forrás)

Összegzés

Az Ethena legutóbbi frissítései a bevételmegosztási mechanizmusokra, a láncok közötti interoperabilitásra és a protokoll alapvető hatékonyságára koncentrálnak. Ezek a fejlesztések fenntartható növekedésre és intézményi szintű infrastruktúrára utalnak. Vajon a javított díjbevétel ellensúlyozni tudja-e a folyamatos tokenkibocsátások miatti eladási nyomást?

Miért csökkent a(z) ENA ára?

Rövid összefoglaló

Az Ethena (ENA) árfolyama az elmúlt 24 órában 6,7%-ot esett, ami elmaradt a szélesebb kriptopiac teljesítményétől (-4,74%). A fő okok:

1. Makrogazdasági sokkok – A Bank of Japan (BOJ) szigorító kamatemelési jelzései miatt a jen carry trade pozíciók felszámolása indult el (Blockworks).
2. Altcoinok eladási hulláma – 430 millió dollárnyi altcoin likvidáció érintette leginkább az ENA-t, amely 16,11%-ot esett 24 órán belül (CoinGape).
3. Gyenge USDe alapok – Az sUSDe hozamok az USDC alá csökkentek, ami csökkentette a protokoll vonzerejét (Blockworks).

Részletes elemzés

1. A jen carry trade felszámolása (Negatív hatás)

Áttekintés:
A Bank of Japan elnöke, Ueda december 1-jén kamatemelési szándékot jelzett, aminek hatására a 10 éves japán államkötvény (JGB) hozama 1,9%-ra emelkedett, ami 2008 óta a legmagasabb szint. Ez erősítette a jent, és a fedezeti alapokat arra kényszerítette, hogy 14,2 billió jen értékű kriptóban fennálló pozícióikat felszámolják.

Mit jelent ez:
A Bitcoin árfolyama 5%-ot esett az ázsiai kereskedési órákban, ami lehúzta az altcoinokat is. A múltbeli tapasztalatok szerint a BOJ szigorítása gyakran együtt jár a kriptopiac visszaesésével – például 2024 közepén egy 0,25%-os kamatemelés 30%-os BTC korrekciót váltott ki. Az ENA magas volatilitása (beta értéke) felerősíti ezeket a mozgásokat.

Fontos esemény: BOJ kamatdöntés december 18-19-én.

2. Altcoin likvidációs hullám (Negatív hatás)

Áttekintés:
December 1-jén 646 millió dollár értékben történt kriptovaluta likvidáció, az ENA árfolyama 16%-ot esett. Az ENA határidős ügyletek nyitott pozícióinak száma 10%-kal csökkent, mivel a kereskedők kockázatot csökkentettek (Yahoo Finance).

Mit jelent ez:
A negatív finanszírozási ráták (-7% és -11% között a fő altcoinoknál) erős rövid pozíciókra utalnak. Az ENA 24 órás forgalma 116%-kal nőtt, elérve a 272 millió dollárt – ez tipikus jele a piaci kapitulációnak.

3. USDe hozamcsökkenés (Vegyes hatás)

Áttekintés:
Az sUSDe éves hozama 4,77%-ra csökkent az USDC 4,87%-ával szemben, így az Ethena hozamelőnye csökkent. A Pendle és Aave TVL-je (összes zárolt érték) 94%-kal zuhant 5,4 milliárd dollárról 340 millióra (Blockworks).

Mit jelent ez:
Az alacsonyabb hozamok csökkentik az ENA staking mechanizmusának vonzerejét. Ugyanakkor a nagy befektetők (whale walletek) az elmúlt héten 2,84%-kal növelték ENA készleteiket, ami felhalmozásra utal az árfolyam mélypontján (AMBCrypto).

Összegzés

Az ENA árfolyamának esése a makrogazdasági sokkok és az altcoinok gyengeségének eredménye, ugyanakkor az on-chain adatok ellentétes, felhalmozási tendenciát mutatnak. Fontos figyelni: hogy az ENA megtartja-e a 0,23 dolláros Fibonacci támaszt (a 2025-ös rally 78,6%-os visszahúzódása). Ennek átlépése esetén a 0,22 dolláros éves mélypont lehet a következő cél, míg a 0,26 dolláros szint (50%-os Fibonacci) visszafoglalása enyhülést jelezhet.

Követendő események: a BOJ monetáris politikája és az USDe hozamának helyreállása – az ENA jövője mind a makrogazdasági folyamatoktól, mind a protokoll alapjaitól függ.