Какая интеграция Hyperliquid выгодна пользователям ENA?

Кратко

Новое сотрудничество Hyperliquid для пользователей Ethena (ENA) — это партнерство с Nunchi, направленное на запуск «перпетуалов» на рынке доходности и распределение части доходов в пользу сообщества Ethena, согласно недавнему обновлению экосистемы Hyperliquid партнерство.

1. Часть доходов от продукта Nunchi возвращается в пользу пользователей и экосистемы Ethena партнерство.
2. Перпетуалы на доходность позволяют пользователям выражать мнение о ставках RWA, дивидендах и доходности ETH-стейкинга партнерство.
3. Активность с ENA на Hyperliquid выросла: крупные инвесторы приобретают ENA через Hyperliquid, что повышает ликвидность и доступность обновление по альткоинам.

Подробности

1. Распределение доходов

Часть общей прибыли от продукта Nunchi с перпетуалами на доходность направляется сообществу Ethena, что приносит реальную пользу пользователям ENA через поддержку и развитие экосистемы партнерство.

Это связывает использование продукта с интересами держателей Ethena, создавая связь между активностью на рынке деривативов и здоровьем всей экосистемы ENA.

Что это значит: Если продукт станет популярным, пользователи ENA могут получить косвенную выгоду за счёт поступления доходов в пулы или программы, связанные с Ethena.

2. Возможности перпетуалов на доходность

Интеграция Nunchi ориентирована на «перпетуалы на рынках доходности», которые позволяют открывать позиции по ставкам и доходностям, таким как доходность RWA (реальных активов), дивиденды и доходность ETH-стейкинга. Это добавляет новые инструменты для хеджирования и спекуляций, актуальные для пользователей USDe/sUSDe и концепции доходности Ethena партнерство.

Это расширяет возможности использования Ethena, позволяя пользователям управлять рисками и выражать макроэкономические взгляды на доходность в криптоэкосистеме.

Что это значит: Пользователи ENA, работающие с моделью доходности Ethena, получают более точные инструменты для управления рисками ставок и выражения мнений, связанных с экономикой протокола.

3. Ликвидность и доступность

Последние новости показывают, что крупные инвесторы (whales) вносят USDC на Hyperliquid специально для покупки ENA, что свидетельствует о росте ликвидности и улучшении доступа к торговле ENA в экосистеме Hyperliquid обновление по альткоинам.

Увеличение активности на глубоком рынке деривативов способствует снижению спредов и более стабильному ценообразованию, особенно во время сильных рыночных движений.

Что это значит: Улучшенный доступ на Hyperliquid делает операции с ENA и хеджирование более эффективными для активных пользователей.

Вывод

Самое важное для пользователей ENA в интеграции с Hyperliquid — это запуск перпетуалов на доходность от Nunchi с распределением доходов в пользу сообщества Ethena. Это приносит три ключевых преимущества: рост экосистемы, более точное хеджирование на основе доходности и улучшенный доступ к торговле, подтверждённый активностью крупных инвесторов. Если продукт будет пользоваться спросом, это приведёт к появлению более мощных инструментов и дополнительным доходам для участников экосистемы Ethena.

Что может повлиять на цену ENA?

Кратко

Цена Ethena находится под влиянием двух противоположных факторов: инноваций в протоколе и макроэкономических сложностей.

1. Расширение функционала протокола – обновления в стейкинге и интеграции с другими блокчейнами могут повысить спрос
2. Риски разблокировки токенов – более $50 млн токенов будут разблокированы до 2026 года, что может привести к размыванию цены без роста спроса
3. Доходность стабильной монеты – доходность USDe в 4,77% по сравнению с альтернативами влияет на перераспределение капитала

Подробный анализ

1. Расширение функционала протокола (позитивный фактор)

Обзор:
Дорожная карта Ethena v3 включает запуск sENA — ликвидного стейкинга с мультипликатором вознаграждения в 40 раз, а также обобщённый рестейкинг через Symbiotic для обеспечения кросс-чейн переводов USDe. Планируется запуск финансовых инструментов на Ethena Chain с использованием USDe в качестве газа, что расширит возможности токена (Ethena Docs).

Что это значит:
Увеличение доходности стейкинга и новые возможности в DeFi могут повысить дефицитность ENA и, соответственно, её цену. Однако успех зависит от уровня принятия — сейчас в стейкинге находится лишь около 30% от общего обращения токенов.

2. Динамика предложения токенов (негативный фактор)

Обзор:
2 декабря будет разблокировано 94,19 млн ENA (около $26,87 млн), что составляет 1,27% от общего предложения. По графику вестинга, ещё 5,99 млрд ENA (39,94% от максимального предложения) останутся заблокированными до 2026 года (Token Unlock Data).

Что это значит:
Ранее разблокировки сопровождались падением цены на 10-15%. Рынку предстоит поглощать еженедельные разблокировки на сумму $11,77 млн до первого квартала 2026 года — это почти половина от текущего дневного объёма торгов.

3. Макроэкономическая доходность (смешанный эффект)

Обзор:
Доходность USDe снизилась до 4,77% (против 15% в 2024 году) на фоне отрицательных ставок финансирования BTC. После каскада ликвидаций на $19 млрд в октябре, биржа Bybit перестала принимать USDe в качестве залога (Blockworks).

Что это значит:
Снижение доходности уменьшает конкурентоспособность USDe по сравнению со стабильными монетами, обеспеченными казначейскими облигациями. Тем не менее, возможное снижение ставок ФРС в 2026 году может возродить интерес к доходным криптовалютным продуктам.

Вывод

Динамика цены Ethena будет зависеть от успешной реализации плана развития DeFi и способности справиться с постоянным увеличением предложения токенов и изменениями в доходности. Разблокировка 2 декабря и восстановление доходности USDe станут важными проверками. Сможет ли стейкинг ENA выдержать давление продаж и при этом обеспечить доход протокола выше $50 млн в месяц?

Что говорят о ENA?

Кратко

Сообщество ENA обсуждает перспективы: надежды на $1 сталкиваются с опасениями падения до $0,55. Вот основные тренды:

1. Технические трейдеры внимательно следят за уровнем $0,70 — ключевым сопротивлением
2. Крупные держатели (whales) разделились между накоплением и продажами на биржах
3. Рост доходов протокола и успехи в регулировании поддерживают оптимистичные прогнозы

Подробности

1. @Kingpincrypto12: «Двойное дно + бычий ретест» — оптимистично

«ENA сжалась… пробой $0,70 — и начнется движение вверх»
– @Kingpincrypto12 (32 тыс. подписчиков · 5845 публикаций · 5 окт. 2025, 08:30 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Технические аналитики видят бычьи сигналы на графике, но подчеркивают важность уровня $0,70. Пробой этого сопротивления может привести к росту цены до $0,88–$1.

2. @MisterSpread: «Медвежий настрой ниже $0,51» — осторожно

«Первая попытка пробить $0,51 не удалась… краткосрочно медвежий тренд»
– @MisterSpread (67 тыс. подписчиков · 14 тыс. публикаций · 22 окт. 2025, 13:41 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Неудачные попытки преодолеть уровень $0,51 указывают на давление продавцов. Медведи считают, что для смены настроений нужно закрепление цены выше $0,65.

3. @CryptoStreamHub: «$53 млн еженедельного дохода» — позитивно

«Объем USDe вырос в 4,6 раза… скоро ожидается изменение комиссии»
– @CryptoStreamHub (72 тыс. подписчиков · 3 тыс. публикаций · 2 сент. 2025, 08:15 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Рост доходов Ethena и планируемые улучшения токеномики (например, распределение комиссий) рассматриваются как фундаментальные факторы, поддерживающие долгосрочный рост.

4. @ali_charts: «80 млн ENA на биржи» — осторожно

«За 2 недели на биржи отправлено 80 млн ENA»
– @ali_charts (163 тыс. подписчиков · 7,9 тыс. публикаций · 2 сент. 2025, 15:32 UTC)
Оригинальный пост
Что это значит: Большие переводы токенов на биржи могут свидетельствовать о фиксации прибыли или смене позиций крупными держателями, что создает краткосрочные риски.

Итог

Общее мнение по ENA разделилось: с одной стороны, позитивные показатели протокола (TVL более $8 млрд, рост использования USDe), с другой — технические уровни сопротивления и волатильность крупных держателей. Внимательно следите за уровнем $0,70 — его устойчивый пробой подтвердит бычьи сигналы, а отскок может продлить период консолидации. Как повлияет на динамику токена в четвертом квартале раунд финансирования на $530 млн в ноябре?

Каковы последние новости о ENA?

Кратко

Ethena сталкивается с макроэкономическими трудностями и разблокировкой токенов на фоне тестирования ключевых уровней поддержки на рынке. Вот последние события:

1. Опасения по поводу повышения ставки Банком Японии (1 декабря 2025 года) – ENA упал на 16% из-за закрытия сделок с йеной и общего распродажного давления на крипторынке.
2. Разблокировка токенов на $50 млн (2 декабря 2025 года) – в обращение поступит 94,19 млн ENA (1,27% от общего предложения), что может привести к размыванию стоимости.
3. Накопление китами (29 ноября 2025 года) – крупные держатели добавили 1,1 млн ENA несмотря на волатильность цены.

Подробности

1. Опасения по поводу повышения ставки Банком Японии (1 декабря 2025 года)

Обзор:
Глава Банка Японии Казуо Уэда намекнул на повышение процентной ставки в декабре, что привело к росту доходности японских облигаций до максимума с 2008 года. Это оказало давление на сделки с криптовалютой, финансируемые за счет йены, вызвав ликвидации на сумму $646 млн. В результате ENA упал на 16% за сутки, что значительно хуже падения BTC на 6%.

Что это значит:
Негативная динамика показывает, что ENA чувствителен к макроэкономическим циклам кредитного плеча. Рост стоимости заимствований в йене традиционно связан с сокращением кредитного плеча на крипторынке (например, падение BTC на 30% после повышения ставки Банком Японии в 2024 году). Однако коэффициент оборота ENA за 24 часа на уровне 0,158 указывает на достаточную ликвидность, которая может смягчить дальнейшее падение, если страхи на макроуровне уменьшатся. (Yahoo Finance)

2. Разблокировка токенов на $50 млн (2 декабря 2025 года)

Обзор:
2 декабря будет разблокировано 94,19 млн токенов ENA (примерно на сумму $50,4 млн) в рамках линейного графика выпуска токенов Ethena. Это происходит на фоне снижения предложения USDe на 50% с октября и падения доходности (APY sUSDe: 4,77% против 4,87% у USDC).

Что это значит:
Разблокировка может усилить давление продаж, если получатели токенов решат выйти из позиций. Тем не менее, недавние покупки крупных держателей (накоплено 39,88 млн ENA в ноябре) могут частично компенсировать ликвидность на стороне продаж. Важно следить за притоком токенов на биржи после разблокировки и стабильностью USDe для оценки здоровья протокола. (AMBCrypto)

3. Накопление китами (29 ноября 2025 года)

Обзор:
Топ-100 адресов ENA увеличили свои запасы на 50 млн токенов (около $12 млн) в конце ноября, что совпало с ростом цены на 21%. Технический анализ показывает, что ENA тестирует симметричный треугольник; пробой уровня $0,28 может сигнализировать о развороте тренда вверх.

Что это значит:
Активность китов указывает на стратегическое позиционирование перед возможными катализаторами, такими как активация переключателя комиссий Ethena и интеграция USDe с экосистемой TON, насчитывающей 900 млн пользователей. Однако индикаторы RSI (44) и MACD остаются нейтральными, что требует подтверждения восходящего импульса. (Yahoo Finance)

Заключение

ENA находится в состоянии противостояния между макроэкономическими ликвидациями и накоплением крупных держателей, при этом предстоящая разблокировка токенов станет проверкой уверенности инвесторов. Сможет ли фундаментальная поддержка протокола (TVL USDe в $7 млрд, интеграция с TON) перевесить давление ужесточения условий заимствования в йене?

Что ожидается в развитии ENA?

Краткое содержание

Дорожная карта Ethena сочетает в себе ближайшие события с долгосрочным развитием экосистемы.

1. Разблокировка токенов (2 декабря 2025 года) – в обращение поступит 94,19 млн ENA (примерно $26,87 млн)
2. Разработка Ethena Chain (2026 год) – запуск финансовых приложений с использованием USDe в качестве газа
3. Активация Fee Switch (1 квартал 2026 года) – распределение доходов протокола среди держателей ENA
4. Рост экосистемы USDe – расширение через интеграцию с Telegram и партнёрство с TON

Подробный обзор

1. Разблокировка токенов (2 декабря 2025 года)

Обзор:
2 декабря 2025 года будет разблокировано 94,19 млн ENA, что составляет 1,27% от общего предложения. Это часть ежемесячного графика вестинга, который продлится до апреля 2027 года. Несмотря на падение цены ENA на 40% за последний месяц, крупные инвесторы (так называемые «киты») увеличили свои позиции на 2,84% на прошлой неделе.

Что это значит:
В краткосрочной перспективе возможен нейтрально-негативный эффект, так как получатели токенов могут их продавать. Однако стратегические покупатели могут поглотить дополнительное предложение. Исторически подобные разблокировки, например, в августе 2025 года с $100 млн, оказывали минимальное влияние на цену (около -1%) благодаря спросу со стороны институциональных инвесторов (CoinMarketCap).

2. Разработка Ethena Chain (2026 год)

Обзор:
Проект Ethena Chain нацелен на запуск децентрализованных финансовых приложений (DeFi), таких как вечные DEX и займы с недостаточным обеспечением, используя USDe в качестве газа. Безопасность обеспечивается повторной ставкой ENA. Ожидается, что первые тестовые сети появятся в 2026 году (Ethena Docs).

Что это значит:
Долгосрочный позитивный фактор — расширение функционала ENA как токена залога и управления. Однако существуют риски реализации из-за конкуренции с решениями второго уровня Ethereum и Solana.

3. Активация Fee Switch (1 квартал 2026 года)

Обзор:
Предложение по управлению предусматривает активацию «fee switch», который направит 10-20% доходов протокола (сейчас около $53 млн в неделю) держателям ENA, участвующим в стекинге. Модель основана на обновлении Uniswap в мае 2025 года (DeFiLlama).

Что это значит:
Если предложение будет принято, это создаст дополнительный спрос на ENA за счёт доходности. Однако исторически активация подобных механизмов вызывает краткосрочные распродажи (например, UNI упал на 18% после голосования).

4. Рост экосистемы USDe

Обзор:
Недавние партнёрства с TON (интеграция с Telegram) и Anchorage Digital (соответствие стандартам GENIUS Act) направлены на увеличение предложения USDe, которое сейчас составляет $12,4 млрд. Цель — превзойти рыночную капитализацию USDC в $28 млрд к 2026 году (CoinGecko).

Что это значит:
Позитивный фактор — рост использования USDe напрямую поддерживает ENA через важность в управлении и механизмы доходности sUSDe. Однако регуляторная неопределённость остаётся ключевым риском.

Заключение

Успех Ethena зависит от умения справляться с разблокировками токенов, одновременно развивая собственную блокчейн-инфраструктуру и механизмы распределения доходов. Разблокировка 2 декабря станет проверкой для держателей, но успешное расширение USDe может компенсировать эффект разбавления. Вопрос в том, смогут ли институциональные покупки (например, приобретение Mega Matrix на $6 млн) сбалансировать давление со стороны розничных продавцов.

Какие обновления в кодовой базе ENA?

Кратко

В кодовой базе Ethena были проведены обновления протокола и интеграции, направленные на механизмы доходности и совместимость между разными блокчейнами.

1. Активация переключателя комиссий (15 сентября 2025 года) – утверждённая сообществом модель распределения доходов для держателей ENA, участвующих в стейкинге.
2. Адаптеры интеграции протокола (31 октября 2025 года) – улучшенная совместимость между блокчейнами для распределения вознаграждений.
3. Обновление клиента для выпуска токенов (27 ноября 2025 года) – оптимизация процессов выпуска и выкупа USDe.

Подробно

1. Активация переключателя комиссий (15 сентября 2025 года)

Обзор: Комитет по рискам Ethena утвердил параметры для включения переключателя комиссий, который позволит держателям ENA получать часть доходов протокола.

Для окончательной реализации требуется одобрение через управление на блокчейне. Доходы будут поступать от комиссий за выпуск USDe и доходов от производных финансовых инструментов. Для активации установлены пороги: общий объём USDe должен превысить $6 млрд, а интеграция — охватить четыре ведущих биржи.

Что это значит: Это положительный сигнал для ENA, так как стимулирует держателей токенов участвовать в развитии протокола, что может повысить спрос на стейкинг. (Источник)

2. Адаптеры интеграции протокола (31 октября 2025 года)

Обзор: Обновления кода в ethena_sats_adapters упростили распределение вознаграждений для протоколов, использующих USDe, например, фиксированные пулы доходности Pendle на HyperEVM.

Адаптеры автоматически распределяют баллы пользователям, которые стейкают USDe на разных блокчейнах, улучшая взаимодействие между ними.

Что это значит: Это нейтрально для ENA, так как улучшает полезность экосистемы, но напрямую не влияет на экономику токена. Однако рост использования USDe может косвенно увеличить спрос. (Источник)

3. Обновление клиента для выпуска токенов (27 ноября 2025 года)

Обзор: Клиент ethena-minting-client (на TypeScript) получил оптимизации для обработки большого объёма транзакций USDe, что снизило задержки в периоды высокой волатильности рынка.

Внедрены более экономичные по газу пакетные операции и улучшена обработка ошибок при корректировках залога.

Что это значит: Это положительно для ENA, так как более плавные процессы выпуска и выкупа снижают операционные риски, поддерживая стабильность и масштабируемость USDe. (Источник)

Итог

Последние обновления Ethena сосредоточены на механизмах распределения доходов, межцепочечной совместимости и повышении эффективности протокола. Эти изменения указывают на стратегический акцент на устойчивый рост и инфраструктуру институционального уровня. Вопрос остаётся открытым: смогут ли новые механизмы доходов компенсировать давление на цену из-за продолжающихся продаж токенов?

Почему цена ENA упала?

Кратко

Ethena (ENA) за последние 24 часа упала на 6,7%, показав худшую динамику по сравнению с общим крипторынком (-4,74%). Основные причины:

1. Макроэкономические потрясения – жёсткая политика Банка Японии (BOJ) и повышение ставок вызвали распродажу позиций, финансируемых в йенах (Blockworks).
2. Крах альткоинов – ликвидации на сумму $430 млн сильнее всего ударили по ENA (-16,11% за 24 часа) (CoinGape).
3. Ослабление фундаментальных показателей USDe – доходность sUSDe упала ниже USDC, что снизило привлекательность протокола (Blockworks).

Подробности

1. Распад йеновой carry trade (негативный фактор)

Что произошло:
Глава Банка Японии Уэда 1 декабря намекнул на повышение ставок, что подняло доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) до 1,9% — максимума с 2008 года. Это укрепило йену и заставило хедж-фонды закрыть позиции на сумму $14,2 трлн, финансируемые в йенах, в том числе в криптовалютах.

Что это значит:
Биткоин упал на 5% в азиатские часы, потянув вниз и альткоины. Исторически ужесточение политики BOJ связано с падением криптовалют — например, повышение ставки на 0,25% в середине 2024 года вызвало коррекцию BTC на 30%. Высокая волатильность ENA усиливает эти движения.

На что обратить внимание: решение BOJ по ставкам 18-19 декабря.

2. Волна ликвидаций альткоинов (негативный фактор)

Что произошло:
1 декабря произошло ликвидаций криптопозиций на сумму $646 млн, при этом ENA потеряла 16%. Открытый интерес по фьючерсам ENA снизился на 10%, так как трейдеры снижали риски (Yahoo Finance).

Что это значит:
Отрицательные ставки финансирования (-7% до -11% для основных альткоинов) указывают на сильный уклон в шорт. Объём торгов ENA за 24 часа вырос на 116% до $272 млн — классический сигнал капитуляции.

3. Снижение доходности USDe (смешанный эффект)

Что произошло:
Годовая доходность sUSDe упала до 4,77%, уступая USDC с 4,87%, что уменьшило преимущество Ethena в доходности. TVL (общая заблокированная стоимость) Pendle/Aave сократилась на 94% — с $5,4 млрд до $340 млн (Blockworks).

Что это значит:
Снижение доходности уменьшает спрос на стейкинг ENA. Однако крупные инвесторы (киты) увеличили свои запасы ENA на 2,84% за прошлую неделю, что говорит о накоплении на минимумах (AMBCrypto).

Итог

Падение ENA отражает макроэкономические потрясения и слабость альткоинов, но данные с блокчейна показывают контртрендовое накопление.

Важный уровень: удержит ли ENA поддержку на $0,23 (уровень Фибоначчи 78,6% от ралли 2025 года). Пробой ниже может привести к тесту годового минимума $0,22, а возврат выше $0,26 (50% Фибоначчи) может стать сигналом восстановления.

Следите за политикой BOJ и восстановлением доходности USDe — судьба ENA зависит от макроэкономических факторов и фундаментальных показателей протокола.