Яка інтеграція Hyperliquid вигідна для користувачів ENA?

Коротко

Нова співпраця Hyperliquid для користувачів Ethena (ENA) — це партнерство з Nunchi, яке передбачає запуск «перпетуалів» (безстрокових контрактів) на ринку доходності та розподіл доходів на користь спільноти Ethena. Про це йдеться у недавньому оновленні екосистеми Hyperliquid партнерство.

1. Частина доходів від продукту Nunchi повертається користувачам та екосистемі Ethena партнерство.
2. Перпетуали на доходність дозволяють користувачам висловлювати свої прогнози щодо ставок RWA, дивідендів та доходності ETH-стейкінгу партнерство.
3. Активність ENA на Hyperliquid зросла: великі інвестори купують ENA через Hyperliquid, що покращує ліквідність та доступність оновлення про зростання альткоїнів.

Детальніше

1. Розподіл доходів

Частина загального доходу від продукту Nunchi з перпетуалами на доходність спрямовується на підтримку спільноти Ethena. Це дає реальну вигоду користувачам ENA через накопичення в екосистемі та підтримку її розвитку партнерство.

Ця модель пов’язує використання продукту з інтересами власників Ethena, створюючи зв’язок між активністю на ринку деривативів і загальним здоров’ям екосистеми ENA.

Що це означає: Якщо продукт стане популярним, користувачі ENA можуть отримувати непрямі вигоди у вигляді доходів, які повертатимуться до пулів або програм, пов’язаних з Ethena.

2. Функціонал перпетуалів на доходність

Інтеграція Nunchi зосереджена на «перпетуалах» для ринків доходності, що дозволяє відкривати позиції на ставках і показниках доходності, таких як доходність RWA (реальних активів), дивіденди та доходність ETH-стейкінгу. Це додає нові інструменти для хеджування та спекуляцій, які актуальні для користувачів USDe/sUSDe та відповідають концепції Ethena, орієнтованій на доходність партнерство.

Це розширює можливості використання Ethena, дозволяючи користувачам захищатися від ризиків або висловлювати свої прогнози щодо макроекономічної доходності у криптосфері.

Що це означає: Користувачі ENA, які працюють з моделлю доходності Ethena, отримують більш точні інструменти для управління ризиками ставок і вираження своїх поглядів, пов’язаних з економікою протоколу.

3. Ліквідність та доступність

Останні повідомлення свідчать, що великі інвестори (whales) вносять USDC на Hyperliquid спеціально для купівлі ENA, що свідчить про покращення доступу та ліквідності для торгівлі ENA в екосистемі Hyperliquid оновлення про зростання альткоїнів.

Зростання активності на глибокому ринку деривативів може сприяти зменшенню спредів і стабільнішому ціноутворенню, особливо під час активних ринкових рухів.

Що це означає: Покращений доступ на Hyperliquid робить роботу з ENA більш ефективною для активних користувачів, які хочуть отримати експозицію або захиститися від ризиків.

Висновок

Найважливішою інтеграцією Hyperliquid для користувачів ENA є запуск перпетуалів на доходність від Nunchi з розподілом доходів на користь спільноти Ethena. Це створює три ключові переваги: накопичення в екосистемі, більш точне хеджування на основі доходності та покращений доступ до торгівлі, що підтверджується активністю великих інвесторів. Якщо використання продукту зростатиме, це означатиме кращі інструменти та потенційний приплив доходів до учасників екосистеми Ethena.

Що може вплинути на майбутню ціну ENA?

TLDR

Ціна Ethena перебуває під впливом протистояння між інноваціями протоколу та макроекономічними викликами.

1. Розширення корисності протоколу – оновлення стейкінгу та інтеграції між ланцюгами можуть збільшити попит
2. Ризик розведення через розблокування токенів – понад $50 млн розблокувань до 2026 року можуть призвести до зниження ціни без відповідного зростання попиту
3. Динаміка прибутковості стейблкоїнів – прибутковість USDe 4,77% у порівнянні з альтернативами впливає на перерозподіл капіталу

Детальний аналіз

1. Розширення корисності протоколу (позитивний вплив)

Огляд:
Дорожня карта Ethena v3 передбачає запуск sENA – рідкого стейкінгу з мультиплікатором винагород у 40 разів, а також загальний рестейкінг через Symbiotic для забезпечення безпечних міжланцюгових переказів USDe. Планується запуск фінансових інструментів на Ethena Chain із використанням USDe як газу, що розширить можливості застосування токена (Ethena Docs).

Що це означає:
Покращені винагороди за стейкінг та нові DeFi-сценарії можуть підвищити премію за дефіцит ENA. Однак успіх залежить від рівня прийняття – наразі лише близько 30% обігової пропозиції заблоковано в стейкінгу.

2. Динаміка пропозиції токенів (негативний вплив)

Огляд:
2 грудня розблоковується 94,19 млн ENA ($26,87 млн), що становить 1,27% від загальної пропозиції. За графіком вестингу ще 5,99 млрд ENA (39,94% від максимальної пропозиції) залишаються заблокованими до 2026 року (Token Unlock Data).

Що це означає:
Історично розблокування токенів супроводжувалося падінням ціни на 10-15%. Ринок має поглинути розблокування на суму $11,77 млн щотижня до першого кварталу 2026 року – це майже 49% від поточного щоденного обсягу торгів.

3. Макроекономічне середовище прибутковості (змішаний вплив)

Огляд:
Прибутковість USDe знизилася до 4,77% (порівняно з 15% у 2024 році) через негативні ставки фінансування BTC. Після жовтневої хвилі ліквідацій на $19 млрд Bybit виключив USDe як заставу для маржинальної торгівлі (Blockworks).

Що це означає:
Зниження прибутковості зменшує конкурентоспроможність USDe порівняно зі стейблкоїнами, забезпеченими державними облігаціями. Водночас можливе зниження ставок ФРС у 2026 році може відновити попит на криптовалютні продукти з прибутковістю.

Висновок

Цінова динаміка Ethena залежить від успішної реалізації DeFi-дорожньої карти, одночасно з урахуванням постійного інфляційного тиску пропозиції та змін у прибутковості. Розблокування 2 грудня та відновлення прибутковості USDe стануть ключовими тестами. Чи зможуть механізми стейкінгу ENA поглинути тиск продажів і при цьому підтримувати доходи протоколу вище $50 млн на місяць?

Що люди говорять про ENA?

Коротко

Спільнота ENA обговорює можливість зростання до $1, але також побоюється падіння до $0,55. Ось основні тренди:

1. Технічні трейдери уважно стежать за рівнем опору $0,70 — він може стати вирішальним
2. Великі власники (whales) розділилися між накопиченням монет і продажем на біржах
3. Зростання доходів протоколу та позитивні новини щодо регулювання підтримують оптимістичні очікування

Детальніше

1. @Kingpincrypto12: «Подвійне дно + підтвердження зростання» — оптимістично

«ENA накопичується… прорив $0,70 відкриє цікаві можливості»
– @Kingpincrypto12 (32 тис. підписників · 5845 публікацій · 5 жовтня 2025, 08:30 UTC)
Переглянути оригінал
Що це означає: Технічні аналітики бачать позитивні сигнали на графіку, але підкреслюють, що рівень $0,70 є ключовим опором. Прорив цього рівня може спровокувати активні покупки з потенціалом до $0,88–$1.

2. @MisterSpread: «Песимізм нижче $0,51» — песимістично

«Перша спроба подолати $0,51 була відхилена… короткостроково переважають продажі»
– @MisterSpread (67 тис. підписників · 14 тис. публікацій · 22 жовтня 2025, 13:41 UTC)
Переглянути оригінал
Що це означає: Невдача при спробі подолати опір біля $0,51 свідчить про тиск продавців. Песимісти вважають, що ENA має стабільно закриватися вище $0,65, щоб змінити настрої на позитивні.

3. @CryptoStreamHub: «Щотижневий дохід $53 млн» — оптимістично

«Пропозиція USDe зросла у 4,6 рази… незабаром очікується зміна комісій»
– @CryptoStreamHub (72 тис. підписників · 3 тис. публікацій · 2 вересня 2025, 08:15 UTC)
Переглянути оригінал
Що це означає: Зростання доходів Ethena та заплановані оновлення токеноміки (наприклад, розподіл комісій) розглядаються як фундаментальні фактори, що підтримують довгострокове зростання.

4. @ali_charts: «80 млн ENA на біржі» — песимістично

«80 млн ENA відправлено на біржі за 2 тижні»
– @ali_charts (163 тис. підписників · 7,9 тис. публікацій · 2 вересня 2025, 15:32 UTC)
Переглянути оригінал
Що це означає: Великі обсяги переказів на біржі можуть свідчити про фіксацію прибутку або зміну позицій великих гравців, що створює короткострокові ризики.

Висновок

Поточна думка щодо ENA змішана: з одного боку, є позитивні показники протоколу (TVL понад $8 млрд, зростання використання USDe), з іншого — технічний опір і волатильність великих власників. Важливо стежити за рівнем $0,70 — його стійке подолання може підтвердити оптимістичні технічні сигнали, а відбій — продовжити період консолідації. Як вплине на динаміку токена раунд фінансування на $530 млн у листопаді?

Які останні новини про ENA?

Коротко

Ethena проходить через макроекономічні виклики та розблокування токенів, поки ринки тестують ключові рівні підтримки. Ось останні події:

1. Страхи підвищення ставок Банком Японії (1 грудня 2025) – ENA впала на 16% через розпродажі, пов’язані з відмовою від операцій з єною та загальним падінням криптовалют.
2. Розблокування токенів на $50 млн (2 грудня 2025) – 94,19 млн ENA (1,27% від загальної пропозиції) надійдуть у обіг, що може призвести до розведення вартості.
3. Накопичення китами (29 листопада 2025) – великі власники додали 1,1 млн ENA, незважаючи на волатильність ціни.

Детальніше

1. Страхи підвищення ставок Банком Японії (1 грудня 2025)

Огляд:
Голова Банку Японії Казуо Уеда натякнув на підвищення ставок у грудні, що призвело до зростання прибутковості японських облігацій до найвищих рівнів з 2008 року. Це створило тиск на криптовалютні операції з єною, викликавши ліквідації на суму $646 млн. ENA втратила 16% за 24 години, що значно більше, ніж падіння BTC на 6%.

Що це означає:
Цей песимізм відображає чутливість ENA до циклів макроекономічного кредитного плеча. Зростання вартості запозичень у єні зазвичай пов’язане з розпродажами криптовалют (наприклад, падіння BTC на 30% після підвищення ставок Банком Японії у 2024 році). Проте коефіцієнт обороту ENA за 24 години на рівні 0,158 свідчить про те, що ліквідність може пом’якшити подальше падіння, якщо макрофактори стабілізуються. (Yahoo Finance)

2. Розблокування токенів на $50 млн (2 грудня 2025)

Огляд:
94,19 млн токенів ENA (приблизно на $50,4 млн) будуть розблоковані 2 грудня відповідно до лінійного графіка вестингу Ethena. Це відбувається на фоні зниження пропозиції USDe на 50% з жовтня та зменшення прибутковості (APY sUSDe: 4,77% проти 4,87% у USDC).

Що це означає:
Розблокування може посилити тиск продажів, якщо власники вирішать вийти з позицій. Однак недавнє накопичення китами (39,88 млн ENA у листопаді) може частково компенсувати цю ліквідність зі сторони продавців. Важливо стежити за припливом токенів на біржі після розблокування та стабільністю USDe для оцінки здоров’я протоколу. (AMBCrypto)

3. Накопичення китами (29 листопада 2025)

Огляд:
Топ-100 адрес ENA додали 50 млн токенів (приблизно $12 млн) наприкінці листопада, що співпало з відскоком ціни на 21%. Технічний аналіз показує, що ENA тестує симетричний трикутник; прорив вище $0,28 може сигналізувати про розворот до зростання.

Що це означає:
Активність китів свідчить про стратегічне позиціонування перед потенційними подіями, такими як активація перемикача комісій Ethena та інтеграція USDe з екосистемою TON, що налічує 900 млн користувачів. Проте індекси RSI (44) та MACD залишаються нейтральними, тому потрібне підтвердження зростаючого тренду. (Yahoo Finance)

Висновок

ENA опиняється між макроекономічними ліквідаціями та накопиченням китів, а це розблокування токенів цього тижня стане важливим тестом для впевненості власників. Чи зможуть фундаментальні показники протоколу (TVL USDe у $7 млрд, інтеграція з TON) перевершити тиск зростаючих ставок у Японії на криптовалютне кредитне плече?

Що далі в плані дій щодо ENA?

TLDR

Дорожня карта Ethena поєднує короткострокові розблокування токенів із довгостроковим розширенням екосистеми.

1. Розблокування токенів (2 грудня 2025 року) – в обіг виходить 94,19 млн ENA ($26,87 млн)
2. Розробка Ethena Chain (2026 рік) – фінансові додатки з використанням USDe як газового токена
3. Активація Fee Switch (1 квартал 2026 року) – розподіл доходів протоколу серед власників ENA
4. Розвиток екосистеми USDe – розширення у Telegram завдяки партнерству з TON

Детальний огляд

1. Розблокування токенів (2 грудня 2025 року)

Огляд:
2 грудня 2025 року відбудеться розблокування 94,19 млн ENA (1,27% від загальної пропозиції) у рамках щомісячного графіка, що триватиме до квітня 2027 року. Це відбувається на фоні нещодавнього збільшення великих власників (+2,84% за минулий тиждень), незважаючи на падіння ENA на 40% за місяць.

Що це означає:
Короткостроковий нейтрально-негативний тиск, оскільки отримувачі можуть продавати токени, але стратегічні покупці можуть поглинути пропозицію. Історично розблокування (наприклад, $100 млн у серпні 2025 року) впливало на ціну лише на -1% через інституційний попит (CoinMarketCap).

2. Розробка Ethena Chain (2026 рік)

Огляд:
“Ethena Chain” планується як платформа для DeFi-додатків (постійні DEX, кредити без застави), де USDe використовуватиметься як газовий токен, забезпечений повторно закладеним ENA. Перші тестові мережі очікуються у 2026 році (Ethena Docs).

Що це означає:
Позитивний довгостроковий фактор — збільшення корисності ENA як токена застави та управління. Проте існують ризики реалізації через конкуренцію з Ethereum L2 та Solana.

3. Активація Fee Switch (1 квартал 2026 року)

Огляд:
Пропозиція управління передбачає активацію “fee switch”, що направить 10-20% доходів протоколу (наразі $53 млн на тиждень) власникам ENA, які ставлять токени, за прикладом оновлення Uniswap у травні 2025 року (DeFiLlama).

Що це означає:
Позитивний сигнал у разі ухвалення — може створити попит на ENA через прибутковість. Однак існує ризик короткострокових розпродажів, як це було з UNI (-18% після голосування).

4. Розвиток екосистеми USDe

Огляд:
Нещодавні партнерства з TON (інтеграція в Telegram) та Anchorage Digital (відповідність GENIUS Act) спрямовані на збільшення обсягу USDe, який наразі становить $12,4 млрд. Мета — перевершити ринкову капіталізацію USDC у $28 млрд до 2026 року (CoinGecko).

Що це означає:
Позитивний фактор — зростання використання USDe безпосередньо підвищує значення ENA через роль у управлінні та механізми прибутковості sUSDe. Регуляторна невизначеність залишається важливим фактором.

Висновок

Шлях Ethena залежить від успішного управління розблокуваннями токенів, розвитку власної блокчейн-інфраструктури та механізмів розподілу доходів. Розблокування 2 грудня стане випробуванням для власників, але розширення USDe може компенсувати розведення. Чи зможе інституційне накопичення ENA (наприклад, покупка Mega Matrix на $6 млн) протистояти тиску розпродажів з боку роздрібних інвесторів?

Яке останнє оновлення в кодовій базі ENA?

Коротко

Кодова база Ethena отримала оновлення протоколу та інтеграції, спрямовані на механізми отримання доходу та сумісність між різними блокчейнами.

1. Активація перемикача комісій (15 вересня 2025) – модель розподілу доходів, затверджена управлінням, для власників ENA, які ставлять токени на стейкінг.
2. Адаптери інтеграції протоколу (31 жовтня 2025) – покращена сумісність між блокчейнами для розподілу винагород.
3. Оновлення клієнта для емісії (27 листопада 2025) – оптимізовані процеси випуску та викупу USDe.

Детальніше

1. Активація перемикача комісій (15 вересня 2025)

Огляд: Комітет з ризиків Ethena підтвердив параметри для запуску перемикача комісій, що дозволяє власникам ENA отримувати частку доходів протоколу.

Для остаточного впровадження потрібне схвалення через управління на блокчейні. Доходи надходитимуть з комісій за емісію USDe та прибутку від похідних інструментів. Умови активації включають перевищення обсягу USDe понад $6 млрд та інтеграцію на чотирьох провідних біржах.

Що це означає: Це позитивний сигнал для ENA, оскільки заохочує власників токенів підтримувати розвиток протоколу, що може збільшити попит на стейкінг. (Джерело)

2. Адаптери інтеграції протоколу (31 жовтня 2025)

Огляд: Оновлення коду ethena_sats_adapters спростило розподіл винагород для протоколів, які використовують USDe, наприклад, фіксовані пулі Pendle на HyperEVM.

Адаптери автоматично розподіляють бали користувачам, які ставлять USDe на стейкінг у різних блокчейнах, покращуючи взаємодію між ними.

Що це означає: Це нейтрально для ENA, оскільки покращує корисність екосистеми, але без прямого впливу на токеноміку. Зростання використання USDe може опосередковано збільшити попит. (Джерело)

3. Оновлення клієнта для емісії (27 листопада 2025)

Огляд: Клієнт ethena-minting-client (TypeScript) отримав оптимізації для обробки великих обсягів транзакцій USDe, що зменшує затримки під час волатильності ринку.

Зміни включають більш ефективну обробку пакетів транзакцій та покращене управління помилками при коригуванні застави.

Що це означає: Це позитивно для ENA, оскільки плавніші процеси емісії та викупу знижують операційні ризики, підтримуючи стабільність і масштабованість USDe. (Джерело)

Висновок

Останні оновлення Ethena зосереджені на механізмах розподілу доходів, сумісності між блокчейнами та підвищенні ефективності протоколу. Ці кроки свідчать про стратегічний акцент на сталому зростанні та інфраструктурі рівня для інституційних користувачів. Чи зможе покращене накопичення комісій компенсувати тиск продажів через розблокування токенів?

Чому ціна ENA впала?

TLDR

Ethena (ENA) впала на 6,7% за останні 24 години, що гірше за загальний крипторинок (-4,74%). Основні причини:

1. Макроекономічні потрясіння – жорстка політика Банку Японії (BOJ) щодо підвищення ставок спричинила розпродаж позицій у єнах (Blockworks).
2. Каскад ліквідацій альткоїнів – ліквідації на $430 млн найбільше вдарили по ENA (-16,11% за 24 години) (CoinGape).
3. Ослаблення фундаментальних показників USDe – прибутковість sUSDe впала нижче за USDC, що знизило привабливість протоколу (Blockworks).

Детальний аналіз

1. Розпродаж позицій у єнах (негативний вплив)

Огляд:
Голова Банку Японії Уеда 1 грудня натякнув на підвищення ставок, через що прибутковість 10-річних японських облігацій зросла до 1,9% — найвищого рівня з 2008 року. Це зміцнило єну і змусило хедж-фонди закривати позиції в криптовалютах, профінансовані в єнах, на суму $14,2 трлн.

Що це означає:
Біткоїн впав на 5% у азіатські години, тягнучи вниз і альткоїни. Історично посилення політики BOJ корелює зі зниженням криптовалют — наприклад, підвищення ставки на 0,25% у середині 2024 року спричинило корекцію BTC на 30%. ENA, маючи високу бета-волатильність, відчуває ці коливання сильніше.

На що звернути увагу: рішення BOJ щодо ставок 18-19 грудня.

2. Каскад ліквідацій альткоїнів (негативний вплив)

Огляд:
1 грудня відбулося ліквідацій криптовалют на суму $646 млн, при цьому ENA втратила 16%. Відкритий інтерес за ф’ючерсами ENA знизився на 10%, оскільки трейдери зменшували ризики (Yahoo Finance).

Що це означає:
Негативні ставки фінансування (-7% до -11% для основних альткоїнів) свідчать про сильний короткий бік ринку. Обсяг торгів ENA за 24 години зріс на 116% до $272 млн — класичний сигнал капітуляції.

3. Зниження прибутковості USDe (змішаний вплив)

Огляд:
Річна прибутковість sUSDe впала до 4,77% у порівнянні з 4,87% у USDC, що зменшило перевагу Ethena. Загальна вартість заблокованих активів Pendle/Aave впала на 94% — з $5,4 млрд до $340 млн (Blockworks).

Що це означає:
Зниження прибутковості зменшує попит на стейкінг ENA. Водночас великі гравці додали 2,84% від загальної пропозиції ENA минулого тижня, що свідчить про накопичення на низьких рівнях (AMBCrypto).

Висновок

Падіння ENA відображає макроекономічні потрясіння та слабкість альткоїнів, але дані з блокчейну вказують на протилежний тренд — накопичення. Важливо стежити: чи утримається підтримка на рівні $0,23 за Фібоначчі (78,6% корекції ралі 2025 року). Пробій цього рівня може спричинити падіння до $0,22 — мінімуму за рік, а відновлення вище $0,26 (50% Фібоначчі) може сигналізувати про полегшення.

Слідкуйте за політикою BOJ та відновленням прибутковості USDe — доля ENA залежить від макроекономічних факторів і фундаментальних показників протоколу.