Vilken integration med Hyperliquid gynnar ENA-användare?
TLDR
Hyperliquids senaste samarbete för Ethena (ENA)-användare är ett partnerskap med Nunchi för att lansera “yield market” perpetuals samt en intäktsdelning som går tillbaka till Ethena-communityn, enligt en nyligen publicerad uppdatering om Hyperliquid-ekosystemet partnership.
- Intäktsdelning från Nunchis produkt går tillbaka och gynnar Ethena-användare och ekosystemet partnership.
- Yield perps låter användare uttrycka sina åsikter om RWA-räntor, utdelningar och ETH-stakingavkastning partnership.
- Aktiviteten för ENA på Hyperliquid har ökat, där stora investerare köper ENA via Hyperliquid, vilket stärker likviditeten och tillgången altcoin rally update.
Djupdykning
1. Intäktsdelning
En del av de totala intäkterna från Nunchis yield-perp-produkt går tillbaka till Ethena-communityn, vilket ger en konkret fördel för ENA-användare genom att stärka ekosystemet och dess stöd partnership.
Denna struktur kopplar produktanvändningen till Ethenas intressenter och skapar en länk mellan derivathandel och det bredare hälsotillståndet i ENA-ekosystemet.
Vad detta betyder: Om produkten blir populär kan ENA-användare få indirekta fördelar genom att intäkter från ekosystemet återinvesteras i Ethena-relaterade fonder eller program.
2. Användning av Yield Perps
Nunchis integration fokuserar på “perpetuals på yield-marknader”, vilket gör det möjligt att ta positioner på räntor och avkastningsmått som RWA-avkastning, utdelningar och ETH-stakingavkastning. Detta ger nya verktyg för riskhantering och spekulation, särskilt för användare av USDe/sUSDe och Ethenas avkastningsinriktade design partnership.
Detta breddar användningsområdena kring Ethena och passar användare som vill skydda sig mot eller uttrycka sina åsikter om makroekonomiska avkastningar inom kryptovärlden.
Vad detta betyder: ENA-användare som engagerar sig i Ethenas avkastningsmodell får mer avancerade verktyg för att hantera ränterisk och uttrycka åsikter kopplade till protokollets ekonomi.
3. Likviditet och Tillgång
Senaste rapporter visar att stora investerare (whales) sätter in USDC på Hyperliquid specifikt för att köpa ENA, vilket tyder på förbättrad tillgång och likviditet för handel med ENA inom Hyperliquid-ekosystemet altcoin rally update.
Ökad aktivitet på en djup derivatmarknad kan bidra till snävare spreadar och mer stabil prissättning, särskilt vid flöden som drivs av marknadsnyheter.
Vad detta betyder: Bättre tillgång på Hyperliquid gör det enklare och mer effektivt för aktiva användare att få exponering mot och skydda sig mot risker i ENA.
Slutsats
Den mest relevanta Hyperliquid-integrationen för ENA-användare är Nunchis lansering av yield-perps med intäktsdelning tillbaka till Ethena-communityn. Detta skapar en värdefull kombination av fördelar: stärkt ekosystem, mer precisa verktyg för avkastningsbaserad riskhantering och förbättrad handelsåtkomst, vilket bekräftas av storinvesterarnas aktivitet. Om produktanvändningen växer kan detta leda till bättre verktyg och potentiella intäkter som återinvesteras till Ethenas intressenter.
Vad kan påverka det framtid priset på ENA?
TLDR
Ethenas pris påverkas av en dragkamp mellan innovation inom protokollet och bredare ekonomiska utmaningar.
- Utökad användning av protokollet – Förbättrad staking och integrationer mellan blockkedjor kan öka efterfrågan
- Risk för utspädning vid token-låsningar – Över 50 miljoner dollar i upplåsningar fram till 2026 kan leda till utspädning om efterfrågan inte ökar
- Avkastning på stablecoins – USDe:s avkastning på 4,77 % jämfört med andra alternativ påverkar kapitalflöden
Djupdykning
1. Utökad användning av protokollet (Positiv påverkan)
Översikt:
Ethena lanserar i version 3 sENA, en form av likvid staking med 40 gånger högre belöning, samt möjligheten till återstaking via Symbiotic för att säkra överföringar av USDe mellan olika blockkedjor. Ethena Chain planerar även att introducera finansiella verktyg som använder USDe som "gas" (transaktionsavgift), vilket breddar tokenens användningsområden (Ethena Docs).
Vad detta innebär:
Bättre staking-belöningar och nya DeFi-tjänster kan göra ENA mer eftertraktad och öka dess värde. Framgången beror dock på hur många som faktiskt använder staking – idag är endast cirka 30 % av alla tokens i omlopp insatta i staking.
2. Tokenutbudets dynamik (Negativ påverkan)
Översikt:
Den 2 december låses 94,19 miljoner ENA upp, vilket motsvarar 1,27 % av det totala utbudet och ett värde på cirka 26,87 miljoner dollar. Totalt finns fortfarande 5,99 miljarder ENA (nästan 40 % av maxutbudet) låsta fram till 2026 (Token Unlock Data).
Vad detta innebär:
Historiskt har upplåsningar ofta lett till prisfall på 10–15 %. Marknaden måste hantera upplåsningar värda 11,77 miljoner dollar varje vecka fram till första kvartalet 2026, vilket motsvarar nästan hälften av den dagliga handelsvolymen idag.
3. Makroekonomisk avkastningsmiljö (Blandad påverkan)
Översikt:
USDe:s avkastning har sjunkit till 4,77 % från tidigare 15 % under 2024, samtidigt som finansieringsräntorna för BTC blivit negativa. Bybit tog bort USDe som säkerhet för marginalhandel efter en likvidationsvåg på 19 miljarder dollar i oktober (Blockworks).
Vad detta innebär:
Lägre avkastning gör att USDe tappar konkurrenskraft mot stablecoins som backas av statsskuldsväxlar. Samtidigt kan räntesänkningar från Federal Reserve under 2026 öka intresset för kryptobaserade avkastningsprodukter igen.
Slutsats
Ethenas prisutveckling beror på hur väl projektet kan genomföra sin DeFi-plan samtidigt som det hanterar fortsatt utspädning och förändrade avkastningsförväntningar. Upplåsningen den 2 december och utvecklingen av USDe:s avkastning blir viktiga indikatorer. Kan ENA:s staking-system hantera försäljningstrycket och samtidigt generera över 50 miljoner dollar i månadsintäkter för protokollet?
Vad säger folk om ENA?
TLDR
ENA:s community diskuterar hopp om $1 mot rädslan för $0,55. Här är det som trendar just nu:
- Tekniska handlare fokuserar på $0,70 som en avgörande motståndsnivå
- Stora investerare (whales) är delade mellan att samla på sig och att sälja på börser
- Protokollintäkter och regulatoriska framgångar stärker positiva förväntningar
Djupdykning
1. @Kingpincrypto12: ”Dubbelbotten + positiv retest” optimistiskt
”ENA har samlat kraft… bryter $0,70 och det blir spännande”
– @Kingpincrypto12 (32K följare · 5845 inlägg · 5 okt 2025 08:30 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Tekniska analytiker ser positiva mönster i diagrammen men betonar att $0,70 är en viktig motståndsnivå. Ett genombrott här kan leda till köpintresse och driva priset mot $0,88–$1.
2. @MisterSpread: ”Negativt under $0,51” pessimistiskt
”Första försöket vid $0,51 avvisades… kortsiktigt negativt”
– @MisterSpread (67K följare · 14K inlägg · 22 okt 2025 13:41 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Misslyckade försök att passera $0,51 tyder på fortsatt säljartryck. De som är negativa menar att ENA behöver hålla sig över $0,65 för att vända marknadssentimentet.
3. @CryptoStreamHub: ”53 miljoner dollar i veckointäkter” positivt
”USDe-utbudet ökar 4,6 gånger… avgiftsändring väntas snart”
– @CryptoStreamHub (72K följare · 3K inlägg · 2 sep 2025 08:15 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Ethenas intäktsökning och planerade förbättringar i tokenomics, som delning av avgifter, ses som starka faktorer för långsiktig tillväxt.
4. @ali_charts: ”80 miljoner ENA till börser” negativt
”80 miljoner ENA skickades till börser på två veckor”
– @ali_charts (163K följare · 7,9K inlägg · 2 sep 2025 15:32 UTC)
Se originalinlägg
Vad detta betyder: Stora inflöden till börser kan tyda på att stora investerare tar hem vinster eller ompositionerar sig, vilket kan skapa kortsiktiga motgångar.
Slutsats
Konsensus kring ENA är delad, där positiva protokollindikatorer (TVL över $8 miljarder, ökad USDe-användning) vägs mot tekniskt motstånd och volatilitet från stora investerare. Håll särskilt koll på nivån $0,70 – ett stabilt genombrott kan bekräfta en positiv trend, medan en avvisning kan leda till fortsatt konsolidering. Hur kommer finansieringsrundan på $530 miljoner i november att påverka tokenens utveckling under fjärde kvartalet?
Vad är de senaste nyheterna om ENA?
TLDR
Ethena hanterar makroekonomiska utmaningar och token-låsningar samtidigt som marknaderna testar viktiga stödnivåer. Här är de senaste utvecklingarna:
- Räntelyftsfear från BOJ (1 december 2025) – ENA föll med 16 % i samband med att yen carry trades avvecklades och breda kryptoförsäljningar skedde.
- Token-låsning på 50 miljoner dollar (2 december 2025) – 94,19 miljoner ENA (1,27 % av utbudet) kommer att släppas i cirkulation, vilket kan leda till utspädning.
- Valackumulering (29 november 2025) – Stora innehavare köpte 1,1 miljoner ENA trots prisvolatilitet.
Djupdykning
1. Räntelyftsfear från BOJ (1 december 2025)
Översikt:
Bank of Japan (BOJ) guvernör Kazuo Ueda antydde en räntehöjning i december, vilket pressade japanska obligationsräntor till högsta nivå sedan 2008. Detta påverkade yen-finansierade kryptocarry trades och ledde till likvidationer på 646 miljoner dollar. ENA sjönk med 16 % på 24 timmar, vilket var en större nedgång än BTC:s 6 %.
Vad detta betyder:
Den negativa stämningen visar att ENA är känsligt för makroekonomiska cykler med hävstång. Ökade lånekostnader i yen har historiskt kopplats till minskad hävstång i kryptomarknaden (t.ex. en 30 % nedgång för BTC efter BOJ:s höjning 2024). Samtidigt tyder ENA:s omsättningskvot på 0,158 under 24 timmar på att likviditeten kan mildra ytterligare nedgångar om makrofaktorerna lugnar sig. (Yahoo Finance)
2. Token-låsning på 50 miljoner dollar (2 december 2025)
Översikt:
94,19 miljoner ENA-tokens (värda cirka 50,4 miljoner dollar) kommer att släppas den 2 december enligt Ethena:s linjära vesting-schema. Detta sker efter att utbudet av USDe minskat med 50 % sedan oktober och att avkastningen sjunkit (sUSDe APY: 4,77 % jämfört med USDC:s 4,87 %).
Vad detta betyder:
Token-låsningen kan öka försäljningstrycket om mottagarna väljer att sälja sina tokens. Samtidigt kan den senaste valköpen (39,88 miljoner ENA ackumulerade i november) dämpa en del av försäljningstrycket. Det blir viktigt att följa inflöden till börser efter låsningen och USDe:s stabilitet för att bedöma protokollets hälsa. (AMBCrypto)
3. Valackumulering (29 november 2025)
Översikt:
De 100 största ENA-adresserna ökade sina innehav med 50 miljoner tokens (cirka 12 miljoner dollar) i slutet av november, samtidigt som priset steg med 21 %. Tekniska indikatorer visar att ENA testar en symmetrisk triangel; ett genombrott över 0,28 dollar kan signalera en positiv vändning.
Vad detta betyder:
Valarnas aktivitet tyder på strategisk positionering inför potentiella katalysatorer, som Ethena:s aktivering av avgiftsväxling och USDe:s integration med TON:s ekosystem med 900 miljoner användare. RSI (44) och MACD är dock neutrala, vilket kräver bekräftelse på uppåtgående momentum. (Yahoo Finance)
Slutsats
ENA befinner sig i ett dragkamp mellan makrodrivna likvidationer och valars ackumulering, där veckans token-låsning blir ett viktigt test för innehavarnas engagemang. Kan protokollets grundläggande faktorer (USDe:s 7 miljarder dollar i TVL, TON-integration) väga tyngre än yens ökade restriktioner på kryptohävstång?
Vad är nästa steg på resan för ENA?
TLDR
Ethena’s färdplan balanserar kortsiktiga token-låsningar med långsiktig expansion av ekosystemet.
- Token-låsning upphör (2 december 2025) – 94,19 miljoner ENA (26,87 miljoner USD) släpps ut i cirkulation
- Utveckling av Ethena Chain (2026) – Finansiella appar som använder USDe som gas-token
- Aktivering av avgiftsomkopplare (Q1 2026) – Intäktsdelning med ENA-innehavare
- Tillväxt av USDe-ekosystemet – Expansion till Telegram via partnerskap med TON
Djupdykning
1. Token-låsning upphör (2 december 2025)
Översikt:
Den 2 december 2025 släpps 94,19 miljoner ENA (1,27 % av totala utbudet) fria, som en del av en månatlig upplåsningsplan som pågår till april 2027. Detta sker efter att stora investerare ökat sina innehav med 2,84 % förra veckan, trots att ENA har sjunkit med 40 % under den senaste månaden.
Vad det innebär:
Kortfristigt kan det ge ett neutralt till negativt prispress eftersom mottagarna kan sälja sina tokens, men strategiska köpare kan också ta upp utbudet. Historiskt har liknande upplåsningar, som den i augusti 2025 på 100 miljoner USD, bara påverkat priset med cirka -1 % tack vare institutionell efterfrågan (CoinMarketCap).
2. Utveckling av Ethena Chain (2026)
Översikt:
“Ethena Chain” planeras bli en plattform för decentraliserade finansappar (DeFi), som exempelvis eviga decentraliserade börser (DEX) och lån utan full säkerhet, där USDe används som gas-token. Säkerheten garanteras genom att ENA tokens återinsätts som säkerhet. Tidiga testnät förväntas lanseras under 2026 (Ethena Docs).
Vad det innebär:
Långsiktigt positivt – ökad användning av ENA som säkerhet och styrningstoken. Samtidigt finns risker i genomförandet på grund av konkurrens från Ethereum Layer 2-lösningar och Solana.
3. Aktivering av avgiftsomkopplare (Q1 2026)
Översikt:
Ett styrningsförslag föreslår att aktivera en “fee switch” som skulle leda 10–20 % av protokollets intäkter (just nu 53 miljoner USD per vecka) till ENA-innehavare som satsar sina tokens. Detta är inspirerat av Uniswaps uppdatering i maj 2025 (DeFiLlama).
Vad det innebär:
Positivt om förslaget godkänns – kan skapa en efterfrågan på ENA för avkastning. Men det finns en risk för kortsiktiga prisfall eftersom aktivering av avgifter historiskt har lett till försäljningstryck (t.ex. UNI sjönk 18 % efter omröstningen).
4. Tillväxt av USDe-ekosystemet
Översikt:
Nya partnerskap med TON (för integration i Telegram) och Anchorage Digital (för att uppfylla GENIUS Act) syftar till att öka USDe:s nuvarande utbud på 12,4 miljarder USD. Målet är att överträffa USDC:s marknadsvärde på 28 miljarder USD till 2026 (CoinGecko).
Vad det innebär:
Positivt – ökad användning av USDe stärker ENA genom ökad betydelse i styrningen och avkastningsmekanismer kopplade till sUSDe. Regulatorisk tydlighet är dock en viktig faktor som kan påverka utvecklingen.
Slutsats
Ethena måste hantera token-upplåsningar samtidigt som de levererar sin kedjeinfrastruktur och intäktsdelningsmekanismer. Upplåsningen den 2 december blir ett test för innehavarnas tålamod, men en framgångsrik expansion av USDe kan kompensera för utspädningen. Kommer institutionella köpare, som Mega Matrix med sitt köp på 6 miljoner USD, att balansera ut det försäljningstryck som kan komma från privatpersoner?
Vilken är den senaste uppdateringen i kodbasen för ENA?
TLDR
Ethenas kodbas har genomgått uppgraderingar och integrationer som fokuserar på intäktsmekanismer och kompatibilitet mellan olika blockkedjor.
- Aktivering av avgiftsfunktion (15 september 2025) – Ett styrningsgodkänt system för intäktsdelning till ENA-stakare.
- Protokollintegrationsadaptrar (31 oktober 2025) – Förbättrad kompatibilitet mellan kedjor för belöningsutdelning.
- Uppgradering av minting-klient (27 november 2025) – Optimerade processer för utgivning och inlösen av USDe.
Djupdykning
1. Aktivering av avgiftsfunktion (15 september 2025)
Översikt: Ethenas Risk Committee har fastställt villkoren för att aktivera en avgiftsfunktion som gör det möjligt för ENA-stakare att få en del av protokollets intäkter.
Uppdateringen kräver godkännande via on-chain governance för att slutföra implementeringen. Intäkterna kommer från avgifter vid minting av USDe och avkastning från derivat. För att funktionen ska aktiveras måste USDe:s utbud överstiga 6 miljarder dollar och integration ske på fyra av de största börserna.
Vad detta innebär: Detta är positivt för ENA eftersom det kopplar tokeninnehavares intressen till protokollets tillväxt, vilket kan öka efterfrågan på staking. (Källa)
2. Protokollintegrationsadaptrar (31 oktober 2025)
Översikt: Koduppdateringar i ethena_sats_adapters har förenklat belöningsutdelningen för protokoll som integrerar USDe, till exempel Pendles fasta avkastningspooler på HyperEVM.
Adaptrarna automatiserar poängfördelning för användare som stakar USDe över olika kedjor, vilket förbättrar interoperabiliteten.
Vad detta innebär: Detta är neutralt för ENA eftersom det främst förbättrar ekosystemets användbarhet utan att direkt påverka tokenomics. Ökad användning av USDe kan dock indirekt öka efterfrågan. (Källa)
3. Uppgradering av minting-klient (27 november 2025)
Översikt: ethena-minting-client (skriven i TypeScript) har optimerats för att hantera stora volymer av USDe-transaktioner, vilket minskar fördröjningar vid marknadsvolatilitet.
Förbättringarna inkluderar gas-effektiv batchbearbetning och bättre felhantering vid justeringar av säkerheter.
Vad detta innebär: Detta är positivt för ENA eftersom smidigare processer för minting och inlösen minskar operativa risker och stödjer USDe:s stabilitet och skalbarhet. (Källa)
Slutsats
Ethenas senaste uppdateringar fokuserar på intäktsdelning, interoperabilitet mellan kedjor och effektivitet i protokollets kärna. Dessa förändringar visar på en strategisk satsning på hållbar tillväxt och infrastruktur av institutionell kvalitet. Frågan är om förbättrad avgiftsintjäning kan kompensera för det försäljningspress som uppstår vid löpande tokenupplåsningar?
Varför har priset på ENA gått ner?
TLDR
Ethena (ENA) sjönk med 6,7 % under de senaste 24 timmarna, vilket är sämre än den bredare kryptomarknaden som föll med 4,74 %. De viktigaste orsakerna är:
- Makroekonomiska chocker – Bank of Japans (BOJ) signaler om räntehöjningar ledde till att yen carry trade började avvecklas (Blockworks).
- Altcoin-krasch – Likvidationer av altcoins på 430 miljoner dollar drabbade ENA hårdast med en nedgång på 16,11 % på 24 timmar (CoinGape).
- Svaga USDe-fundamenta – Avkastningen på sUSDe sjönk under USDC:s räntor, vilket minskade protokollets attraktionskraft (Blockworks).
Djupdykning
1. Avveckling av Yen Carry Trade (Negativ påverkan)
Översikt:
Bank of Japans chef Ueda antydde räntehöjningar den 1 december, vilket fick 10-åriga japanska statsobligationsräntor (JGB) att stiga till 1,9 % – högsta nivån sedan 2008. Detta stärkte yenen och tvingade hedgefonder att avveckla kryptopositioner finansierade med yen till ett värde av 14,2 biljoner dollar.
Vad det betyder:
Bitcoin (BTC) föll med 5 % under asiatiska handelstimmar, vilket drog ner altcoins. Historiskt sett har BOJ:s åtstramningar sammanfallit med nedgångar i kryptomarknaden – till exempel orsakade räntehöjningen på 0,25 % i mitten av 2024 en korrigering på 30 % för BTC. ENA, som har hög beta, förstärker dessa rörelser.
Viktigt att följa: BOJ:s räntebeslut den 18-19 december.
2. Likvidationsvåg bland Altcoins (Negativ påverkan)
Översikt:
Den 1 december skedde likvidationer av kryptopositioner till ett värde av 646 miljoner dollar, där ENA drabbades hårdast med en förlust på 16 %. Öppet intresse för ENA-futures minskade med 10 % när handlare minskade sina risker (Yahoo Finance).
Vad det betyder:
Negativa finansieringsräntor (-7 % till -11 % för stora altcoins) visar på en stark kortsiktig pessimistisk inställning. ENA:s handelsvolym ökade med 116 % till 272 miljoner dollar på 24 timmar – ett klassiskt tecken på kapitulation.
3. Minskad Avkastning på USDe (Blandad påverkan)
Översikt:
Den årliga avkastningen (APY) på sUSDe sjönk till 4,77 % jämfört med USDC:s 4,87 %, vilket minskade Ethena-protokollets avkastningsfördel. Pendle/Aave:s totala värde låst (TVL) föll med 94 % från 5,4 miljarder till 340 miljoner dollar (Blockworks).
Vad det betyder:
Lägre avkastning minskar efterfrågan på ENA:s staking-mekanismer. Samtidigt ökade stora investerare (whales) sina innehav med 2,84 % under förra veckan, vilket tyder på att de samlar på sig vid låga nivåer (AMBCrypto).
Slutsats
ENA:s nedgång speglar makroekonomiska chocker och svaghet bland altcoins, men on-chain-data visar på motsatt ackumulering. Viktigt att följa: Om ENA kan hålla stödet vid 0,23 dollar, som motsvarar 78,6 % Fibonacci-återhämtning från rallyt 2025. Ett brott under denna nivå kan leda till att priset når årets lägsta på 0,22 dollar, medan en återhämtning över 0,26 dollar (50 % Fib) kan signalera lättnad.
Håll koll på BOJ:s penningpolitik och USDe:s avkastningsutveckling – ENA:s framtid beror på både makroekonomiska faktorer och protokollets grundläggande styrka.