ما هي DAI؟
ملخص
DAI هو عملة مستقرة لا مركزية مرتبطة بالدولار الأمريكي، تُدار بواسطة مجتمع MakerDAO ومدعومة بأصول مشفرة مضمونة.
- استقرار لا مركزي – يحافظ على قيمة 1 دولار من خلال ودائع مشفرة مضمونة بأكثر من قيمتها الحقيقية وحوكمة لا مركزية.
- نظام بيئي مبني على إيثيريوم – مبني على شبكة إيثيريوم، مما يتيح التكامل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) مثل الإقراض والاقتراض وتوليد العوائد.
- حوكمة مجتمعية – تُدار بواسطة حاملي رموز MKR الذين يصوتون على أنواع الضمانات، ورسوم الاستقرار، ومعايير المخاطر.
شرح مفصل
1. آلية الاستقرار اللامركزية
يتم تثبيت قيمة DAI من خلال نظام يُعرف بـ مراكز الدين المضمونة (CDPs). يقوم المستخدمون بقفل أصول مشفرة (مثل ETH أو WBTC) في عقود ذكية لتوليد عملة DAI، مما يضمن أن كل عملة مدعومة بضمان قيمته أكبر من قيمتها. هذا الضمان الزائد (مثلاً 150 دولارًا من ETH مقابل 100 دولار DAI) يعمل كوسادة تحمي من تقلبات الأسعار. يقوم بروتوكول Maker تلقائيًا بتصفية المراكز إذا انخفضت قيمة الضمانات تحت مستويات آمنة، مما يحافظ على ارتباط DAI بالدولار. وعلى عكس العملات المستقرة المركزية (مثل USDT)، فإن احتياطيات DAI وقواعدها تُدار بشفافية عبر الكود والتصويت المجتمعي (MakerDAO).
2. التكامل مع إيثيريوم والتمويل اللامركزي
كونها رمز ERC-20، تعمل DAI على شبكة إيثيريوم، مما يجعلها متوافقة مع التطبيقات اللامركزية (dApps) مثل Compound وAave وUniswap. تُستخدم على نطاق واسع في التمويل اللامركزي لـ:
- الإقراض والاقتراض: لكسب الفوائد أو الحصول على سيولة دون الحاجة لبيع الأصول.
- أزواج تداول مستقرة: لتقليل مخاطر تقلب الأسعار في تداول العملات المشفرة.
- الزراعة العائدية: توفير السيولة للمجمعات مقابل مكافآت.
كما أن توفرها عبر شبكات متعددة مثل Arbitrum وPolygon يعزز من فائدتها عبر أنظمة بيئية مختلفة.
3. الحوكمة اللامركزية
تُدار معايير DAI—مثل أنواع الضمانات، ورسوم الاستقرار، ومعدل ادخار DAI (DSR)—بواسطة حاملي رموز MKR. تُناقش المقترحات ويتم التصويت عليها من خلال منظمة MakerDAO اللامركزية (DAO). على سبيل المثال، يتيح معدل الادخار للمستخدمين كسب عوائد من خلال الاحتفاظ بـ DAI، ويتم تعديله ديناميكيًا لموازنة العرض والطلب. هذا النموذج المجتمعي يلغي السيطرة المركزية، لكنه يضيف تعقيدًا في تنسيق التحديثات.
الخلاصة
يجمع DAI بين الحوكمة اللامركزية، وقابلية البرمجة على إيثيريوم، والضمانات الزائدة ليقدم عملة مستقرة تقلل من الحاجة للثقة. وقد أثبتت متانته في الحفاظ على الارتباط حتى في أوقات تقلب السوق مكانته كركيزة أساسية في التمويل اللامركزي. كيف ستؤثر اللوائح المتطورة والمنافسة من العملات المستقرة الخوارزمية على هيمنة DAI في عالم التمويل اللامركزي؟