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DAIとは？

TLDR

Dai (DAI)は、米ドルに連動した分散型のステーブルコインであり、コミュニティ主導のプロトコルによって運営され、暗号資産を担保として支えられています。

分散型の安定性 – 過剰担保された暗号資産とアルゴリズムによる調整で1ドルの価値を維持しています。
DAOによるガバナンス – Sky（旧MakerDAO）が管理し、トークン保有者が重要なパラメータに投票します。
DeFiの基盤 – 分散型金融（DeFi）での貸付、取引、利回り獲得に広く利用されています。

詳細解説

1. 目的と価値提案

Daiは、中央集権的な機関に依存せずに価値の安定を提供することで、暗号資産の価格変動リスクを解決します。USDCのような法定通貨担保型のステーブルコインとは異なり、DaiはイーサリアムやUSDCなどの暗号資産をスマートコントラクトの金庫に担保として預けることで発行されます。この分散型の仕組みにより、単一の権限が資金を凍結することができず、検閲耐性を重視するユーザーに支持されています。

2. 技術と仕組み

Daiはイーサリアム上に構築されており、Maker Protocolを通じて運用されています。過剰担保方式により安定性を保ち、ユーザーはETHなどの資産を金庫に預けてDaiを発行します。担保価値が一定の閾値を下回ると清算が行われます。安定性手数料（利率）や担保の種類は、SKYトークン保有者が分散型投票で決定します（Maker Protocol Docs参照）。

3. エコシステムの基本

Daiの主な利用用途は以下の通りです：

DeFi取引：安定した取引、貸付、利回り獲得を支援。
貯蓄：Dai Savings Rate（DSR）を利用して、Daiをスマートコントラクトに預けることで1.5～4.5％程度の利息を得られます。
クロスチェーン対応：イーサリアム、ソラナ、ポルカドットなど複数のブロックチェーンと連携し、流動性を拡大しています。

結論

Daiは、コミュニティガバナンスと暗号資産担保によって安定性と自律性を両立させた分散型ステーブルコインです。DeFiエコシステムが進化する中で、EthenaのUSDeのようなハイブリッドモデルとの競争にどう対応し、分散型の理念を守り続けるのかが今後の注目点となります。