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Qu’est-ce que DAI•?

TLDR

Dai (DAI) est une stablecoin décentralisée indexée sur le dollar américain, gouvernée par la communauté MakerDAO et garantie par des actifs cryptographiques via des contrats intelligents basés sur Ethereum.

Stabilité décentralisée – Maintient une parité à 1 $ grâce à des actifs cryptographiques sur-garantis, sans dépendre d’entités centralisées.
Écosystème Ethereum – Conçu comme un token ERC-20, facilitant son intégration avec les protocoles DeFi et les portefeuilles numériques.
Gouvernance participative – Géré par les détenteurs du token MKR qui votent sur des paramètres clés comme les types de garanties et les frais de stabilité.

Analyse détaillée

1. Objectif et proposition de valeur

Dai répond à la volatilité des cryptomonnaies en offrant un moyen d’échange stable et une réserve de valeur fiable. Contrairement aux stablecoins centralisés (comme USDT ou USDC), Dai utilise une gouvernance décentralisée et des garanties cryptographiques (par exemple ETH, WBTC) bloquées dans des coffres Maker Vaults. Ce système réduit la dépendance aux banques traditionnelles et limite les risques de censure, faisant de Dai un pilier de la finance décentralisée (DeFi) pour le prêt, le trading et le yield farming.

2. Technologie et architecture

Dai fonctionne sur Ethereum, utilisant des contrats intelligents pour automatiser la gestion des garanties et assurer la transparence. Les utilisateurs créent des Dai en déposant des actifs approuvés dans des coffres, qui sont sur-garantis (généralement à plus de 150 % de la valeur empruntée) pour absorber les fluctuations de prix. Le protocole liquide automatiquement les positions si la valeur des garanties descend en dessous d’un seuil, protégeant ainsi la stabilité de Dai. Parmi ses fonctionnalités uniques, on trouve permit(), qui permet des approbations sans frais de gaz via des messages signés, ainsi qu’une compatibilité avec les principales plateformes DeFi comme Aave et Compound.

3. Points clés distinctifs

Décentralisation : Aucune entité unique ne contrôle Dai ; les mises à jour nécessitent l’approbation des détenteurs de MKR.
Résilience : A survécu à plusieurs crises cryptos (mars 2020, marché baissier 2022) sans perdre sa parité, contrairement à des échecs algorithmiques comme TerraUSD.
Flexibilité : Supporte plusieurs types de garanties (par exemple stETH, tokens adossés à des actifs réels - RWA), s’adaptant aux besoins du marché tout en maintenant la stabilité.

Conclusion

Dai est une stablecoin décentralisée, axée sur la gouvernance communautaire, qui combine la sécurité d’Ethereum avec une supervision collective pour offrir une stabilité résistante à la censure. À mesure que la DeFi évolue, Dai devra trouver l’équilibre entre décentralisation et évolutivité pour rester la stablecoin de référence dans une finance où la confiance est minimisée.