DAI란 무엇인가요?
DAI는 미국 달러에 연동된 탈중앙화 스테이블코인으로, MakerDAO 커뮤니티가 관리하며 담보로 지원되는 암호화폐 자산에 의해 뒷받침됩니다.
- 탈중앙화된 안정성 – 과잉 담보화된 암호화폐 예치와 탈중앙화 거버넌스를 통해 1달러 가치를 유지합니다.
- 이더리움 기반 생태계 – 이더리움 위에 구축되어 대출, 차입, 수익 창출 등 다양한 디파이(DeFi) 프로토콜과 연동됩니다.
- 커뮤니티 거버넌스 – MKR 토큰 보유자가 담보 유형, 안정 수수료, 위험 매개변수 등에 대해 투표하며 운영합니다.
상세 설명
1. 탈중앙화 안정성 메커니즘
DAI의 가치는 담보 부채 포지션(CDP, Collateralized Debt Positions) 시스템을 통해 안정화됩니다. 사용자는 ETH나 WBTC 같은 암호화폐를 스마트 계약 금고에 예치하고 DAI를 발행하는데, 이때 담보 가치는 발행된 DAI 가치보다 더 높게 유지됩니다. 예를 들어, 100 DAI를 발행할 때 150달러 상당의 ETH를 담보로 잡아 가격 변동 위험에 대비합니다. Maker Protocol은 담보 가치가 안전 기준 이하로 떨어지면 자동으로 청산하여 DAI의 1달러 연동을 지킵니다. 중앙화된 스테이블코인(예: USDT)과 달리, DAI의 준비금과 운영 규칙은 코드와 커뮤니티 투표를 통해 투명하게 관리됩니다 (MakerDAO).
2. 이더리움과 디파이 연동
DAI는 ERC-20 토큰으로 이더리움 네트워크에서 작동하며, Compound, Aave, Uniswap 같은 탈중앙화 애플리케이션(dApps)과 호환됩니다. 디파이에서 주로 다음과 같이 활용됩니다:
- 대출/차입: 자산을 팔지 않고도 이자를 벌거나 유동성을 확보할 수 있습니다.
- 안정적인 거래쌍: 암호화폐 거래 시 가격 변동 위험을 줄입니다.
- 수익 농사(Yield Farming): 유동성 풀에 자금을 제공해 보상을 받습니다.
또한 Arbitrum, Polygon 같은 멀티체인 지원으로 다양한 생태계에서 활용도가 높아지고 있습니다.
3. 탈중앙화 거버넌스
DAI의 담보 유형, 안정 수수료, DAI Savings Rate(DSR) 등 주요 정책은 MKR 토큰 보유자들이 결정합니다. MakerDAO의 탈중앙화 자율조직(DAO) 구조를 통해 제안이 논의되고 투표로 결정됩니다. 예를 들어, DSR은 DAI를 보유한 사용자에게 수익을 제공하며, 수요와 공급에 따라 동적으로 조정됩니다. 이러한 커뮤니티 중심 모델은 중앙 집중식 통제를 없애지만, 업그레이드 조율에는 복잡함이 따릅니다.
결론
DAI는 탈중앙화 거버넌스, 이더리움의 프로그래밍 가능성, 과잉 담보화를 결합해 신뢰를 최소화한 스테이블코인을 제공합니다. 시장 변동성 속에서도 1달러 연동을 견고히 유지하며 디파이의 핵심 역할을 하고 있습니다. 앞으로 변화하는 규제 환경과 알고리즘 기반 스테이블코인의 경쟁이 DAI의 디파이 내 지배력에 어떤 영향을 미칠지 주목됩니다.