DAI คืออะไร
ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)
DAI คือสเตเบิลคอยน์แบบกระจายศูนย์ที่มีมูลค่าผูกกับดอลลาร์สหรัฐ โดยถูกควบคุมโดยชุมชน MakerDAO และมีสินทรัพย์คริปโตที่ถูกนำมาค้ำประกันอยู่เบื้องหลัง
- ความมั่นคงแบบกระจายศูนย์ – รักษามูลค่าไว้ที่ 1 ดอลลาร์ ผ่านการฝากคริปโตที่มีมูลค่ามากกว่าที่ออกเหรียญ และการบริหารจัดการแบบกระจายศูนย์
- ระบบนิเวศบน Ethereum – สร้างบน Ethereum ทำให้สามารถเชื่อมต่อกับโปรโตคอล DeFi เพื่อการกู้ยืม การให้ยืม และการสร้างผลตอบแทน
- การบริหารโดยชุมชน – ผู้ถือโทเค็น MKR มีสิทธิ์ลงคะแนนเลือกประเภทสินทรัพย์ค้ำประกัน ค่าธรรมเนียม และพารามิเตอร์ความเสี่ยงต่าง ๆ
รายละเอียดเพิ่มเติม
1. กลไกความมั่นคงแบบกระจายศูนย์
มูลค่าของ DAI ถูกควบคุมให้อยู่ที่ประมาณ 1 ดอลลาร์ ผ่านระบบที่เรียกว่า collateralized debt positions (CDPs) หรือ ตำแหน่งหนี้ที่มีการค้ำประกัน ผู้ใช้จะล็อกสินทรัพย์คริปโต เช่น ETH หรือ WBTC ไว้ในสมาร์ตคอนแทรกต์ เพื่อสร้าง DAI ขึ้นมา โดยแต่ละเหรียญ DAI จะถูกค้ำประกันด้วยมูลค่าสินทรัพย์ที่สูงกว่าเหรียญที่สร้างขึ้น เช่น ฝาก ETH มูลค่า 150 ดอลลาร์ เพื่อสร้าง DAI มูลค่า 100 ดอลลาร์ ซึ่งช่วยป้องกันความผันผวนของราคาได้ ระบบ Maker Protocol จะทำการขายสินทรัพย์ค้ำประกันโดยอัตโนมัติหากมูลค่าตกลงต่ำกว่าระดับที่ปลอดภัย เพื่อรักษามูลค่า DAI ให้อยู่ที่ 1 ดอลลาร์ แตกต่างจากสเตเบิลคอยน์แบบรวมศูนย์อย่าง USDT ที่สำรองและกฎเกณฑ์ถูกควบคุมโดยองค์กรเดียว (MakerDAO)
2. การทำงานร่วมกับ Ethereum และ DeFi
DAI เป็นโทเค็นมาตรฐาน ERC-20 บน Ethereum ทำให้สามารถใช้งานร่วมกับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApps) เช่น Compound, Aave และ Uniswap ได้อย่างง่ายดาย โดย DAI ถูกใช้ใน DeFi เพื่อ:
- การให้ยืมและกู้ยืม: ผู้ใช้สามารถรับดอกเบี้ยหรือเข้าถึงสภาพคล่องโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์
- คู่เทรดที่มีความมั่นคง: ลดความเสี่ยงจากความผันผวนในการเทรดคริปโต
- การทำ Yield Farming: ให้สภาพคล่องกับพูลเพื่อรับรางวัล
นอกจากนี้ DAI ยังรองรับการใช้งานบนหลายเครือข่าย เช่น Arbitrum และ Polygon ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและความยืดหยุ่นในการใช้งาน
3. การบริหารจัดการแบบกระจายศูนย์
พารามิเตอร์สำคัญของ DAI เช่น ประเภทสินทรัพย์ค้ำประกัน ค่าธรรมเนียมความมั่นคง และ DAI Savings Rate (DSR) ถูกกำหนดโดยผู้ถือโทเค็น MKR ผ่านการเสนอและลงคะแนนในองค์กรอัตโนมัติแบบกระจายศูนย์ (DAO) ของ MakerDAO ตัวอย่างเช่น DSR ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับผลตอบแทนจากการถือ DAI โดยอัตรานี้จะปรับเปลี่ยนตามความสมดุลของอุปสงค์และอุปทาน โมเดลการบริหารนี้ช่วยลดการควบคุมจากศูนย์กลาง แต่ก็เพิ่มความซับซ้อนในการประสานงานอัปเกรดระบบ
สรุป
DAI รวมเอาการบริหารแบบกระจายศูนย์ ความสามารถในการเขียนโปรแกรมของ Ethereum และการค้ำประกันที่มากกว่ามูลค่าของเหรียญ เพื่อสร้างสเตเบิลคอยน์ที่เชื่อถือได้น้อยลงต่อการพึ่งพาศูนย์กลาง ความแข็งแกร่งในการรักษามูลค่าแม้ในช่วงตลาดผันผวน ทำให้ DAI เป็นหนึ่งในเสาหลักของโลก DeFi แล้วกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงและการแข่งขันจากสเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริทึมจะส่งผลต่อความโดดเด่นของ DAI ในการเงินแบบกระจายศูนย์อย่างไร?