Uniswap | Trading Non Stop

ما هي UNI؟

ملخص

Uniswap (UNI) هو بروتوكول تبادل لامركزي (DEX) يتيح التداول التلقائي والبدون إذن للعملات الرقمية من خلال مجموعات السيولة.

صانع السوق الآلي (AMM) – يستبدل دفاتر الأوامر بمجموعات السيولة لتبادل الرموز بشكل لامركزي.
رمز الحوكمة (UNI) – يمنح حامليه حقوق التصويت لتوجيه تحديثات البروتوكول وقرارات الخزانة.
بنية مفتوحة المصدر – تدعم التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال تداول غير وصائي عبر شبكة إيثريوم وسلاسل بلوكشين متعددة.

نظرة معمقة

1. الهدف والقيمة المقدمة

يحل Uniswap مشكلة السيولة في التداول اللامركزي باستخدام نموذج صانع السوق الآلي (AMM). بدلاً من مطابقة المشترين والبائعين، يتداول المستخدمون ضد مجموعات السيولة التي يمولها مستخدمون آخرون. هذا يلغي الوسطاء، يقلل الرسوم، ويسمح لأي شخص بإدراج رموز أو توفير السيولة.

الابتكار الأساسي في البروتوكول هو معادلة المنتج الثابت (X * Y = K)، التي تضبط أسعار الرموز تلقائياً بناءً على احتياطيات المجموعة. هذا يضمن توفر السيولة بشكل مستمر، حتى للرموز الأقل شهرة.

2. التكنولوجيا والبنية

يعمل Uniswap كسلسلة من العقود الذكية غير القابلة للتحديث على شبكة إيثريوم وسلاسل الطبقة الثانية مثل Arbitrum وPolygon. تشمل الترقيات الرئيسية:

الإصدار V3 (2021): قدم سيولة مركزة تسمح لمزودي السيولة بتحديد نطاقات سعرية مخصصة لزيادة كفاءة رأس المال.
الإصدار V4 (2025): أضاف "خطافات" لمنطق مخصص للمجموعات وتصميم عقد فردي لتقليل تكاليف الغاز بحوالي 99%.

يدعم البروتوكول التشغيل عبر سلاسل متعددة مما يمكّن من التبادلات عبر أكثر من 10 شبكات، بما في ذلك سولانا عبر تكاملات مثل واجهة برمجة التطبيقات الخاصة بـ Jupiter.

3. الاقتصاد الرمزي والحوكمة

يُستخدم رمز UNI بشكل رئيسي كأداة حوكمة، حيث يسمح لحامليه بالتصويت على المقترحات (مثل هيكل الرسوم وتخصيصات الخزانة). التفاصيل الرئيسية:

العرض: محدود بمليار رمز، مع تخصيص 60% للمجتمع. يبدأ تضخم سنوي بنسبة 2% بعد 4 سنوات.
الحوكمة: تتطلب المقترحات نصاب تصويت 4% وفترة تصويت مدتها 7 أيام. من المبادرات الحديثة منحة بقيمة 9 ملايين دولار لتعزيز اعتماد الإصدار V4.

الخلاصة

يُعد Uniswap العمود الفقري للتداول اللامركزي، حيث يجمع بين السيولة الخوارزمية والحوكمة المجتمعية. بينما يتركز استخدام رمز UNI حالياً على الحوكمة، تهدف الترقيات والتكاملات المستمرة (مثل التبادلات عبر السلاسل ومقترحات مشاركة الرسوم) إلى تعميق دوره في التمويل اللامركزي.

ما القادم؟ هل يمكن لتوسع Uniswap في أنظمة الطبقة الثانية والشراكات المؤسسية أن يعيد تعريف موقعه كطبقة السيولة الأساسية للإنترنت؟