Uniswap | Trading Non Stop

UNI란 무엇인가요?

Uniswap (UNI)는 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜로, 유동성 풀을 통해 자동으로 토큰을 교환할 수 있게 하며, UNI 토큰을 가진 커뮤니티가 운영을 결정합니다.

자동화된 거래 선구자 – 자동화 시장 조성자(AMM) 방식을 사용해 누구나 허가 없이 거래할 수 있습니다.
탈중앙화 거버넌스 – UNI 토큰 보유자가 프로토콜 업그레이드와 수수료 구조에 대해 투표합니다.
유동성 혁신 – 집중 유동성과 맞춤형 풀을 도입해 자본 효율성을 높였습니다.

상세 설명

1. 목적과 가치

Uniswap은 탈중앙화 거래에서 유동성 문제를 해결하기 위해 기존의 주문서(order book)를 유동성 풀로 대체했습니다. 사용자는 지갑에서 직접 토큰을 거래할 수 있어 중개자가 필요 없습니다. AMM 모델은 X × Y = K라는 수학 공식을 사용해 가격을 자동으로 조정하며, 덜 인기 있는 토큰도 항상 거래할 수 있도록 유동성을 보장합니다. 누구나 풀을 만들거나 신원 확인 없이 거래할 수 있어 시장 접근성을 크게 높였습니다.

2. 기술과 구조

Uniswap 프로토콜은 네 가지 버전으로 발전해 왔습니다:

V1/V2: ERC-20 토큰 교환과 플래시 론 기능을 도입했습니다.
V3 (2021): 집중 유동성을 추가해 유동성 공급자가 원하는 가격 범위를 설정해 자본 효율을 극대화할 수 있게 했습니다.
V4 (2025): “훅(hooks)” 기능으로 풀의 로직을 맞춤 설정할 수 있고, 싱글톤 계약을 통해 가스 비용을 줄였습니다.
이더리움과 레이어 2 체인인 아비트럼, 폴리곤을 지원하며, 최근에는 Jupiter’s Ultra API를 통해 솔라나까지 확장하고 있습니다.

3. 토크노믹스와 거버넌스

UNI는 총 발행량이 10억 개로 제한된 거버넌스 토큰입니다. 보유자는 수수료 정책, 재무 운용 등 주요 제안에 투표합니다. 2025년 업그레이드로 수수료 소각 메커니즘이 도입되어, 프로토콜 수익 일부로 UNI를 구매해 소각함으로써 토큰 가치를 높이고 있습니다. 초기에는 활용도가 제한적이라는 비판도 있었지만, 최근 제안들은 UNI 가치를 프로토콜 성과와 더 밀접하게 연결하려는 방향입니다.

결론

Uniswap은 탈중앙화 금융(DeFi)의 핵심 인프라로서, 탈중앙화와 혁신적인 유동성 공급 방식을 균형 있게 유지하고 있습니다. 거버넌스 모델과 토크노믹스는 점점 보유자의 이익과 프로토콜 성공을 일치시키고 있습니다. 레이어 2 채택이 확대되는 가운데, Uniswap이 경쟁자들과의 경쟁에서 우위를 유지하며 크로스체인 호환성을 확장할 수 있을지 주목됩니다.