Uniswap | Trading Non Stop

Какво е UNI?

TLDR (твърде дълго, не го прочетох)

Uniswap (UNI) е децентрализиран обмен (DEX) протокол, който позволява автоматизирана размяна на токени чрез ликвидни пулове, управляван от общността си чрез токена UNI.

Пионер в автоматизираната търговия – Използва модел на автоматизиран маркет мейкър (AMM) за търговия без нужда от разрешения.
Децентрализирано управление – Притежателите на токени UNI гласуват за подобрения на протокола и структурата на таксите.
Иновации в ликвидността – Въведе концентрирана ликвидност и персонализирани пулове за по-ефективно използване на капитала.

Подробен преглед

1. Цел и стойност

Uniswap решава проблемите с ликвидността в децентрализираната търговия, като заменя традиционните книги с поръчки с ликвидни пулове. Потребителите търгуват токени директно от своите портфейли, без посредници. Моделът AMM използва формулата X × Y = K, за да определя цените алгоритмично, осигурявайки непрекъсната ликвидност дори за по-малко популярни токени. Това дава възможност на всеки да създава пулове или да търгува без проверки на самоличността.

2. Технология и архитектура

Протоколът на Uniswap е преминал през четири версии:

V1/V2: Въведоха размяна на ERC-20 токени и бързи заеми (flash loans).
V3 (2021): Добави концентрирана ликвидност, която позволява на доставчиците на ликвидност (LPs) да задават персонализирани ценови диапазони за по-висока ефективност на капитала.
V4 (2025): Въведе „hooks“ за персонализирана логика на пуловете и намали разходите за газ чрез singleton контракти.
Поддържа Ethereum и Layer 2 решения като Arbitrum и Polygon, като наскоро се разшири и към Solana чрез Jupiter’s Ultra API.

3. Токеномика и управление

UNI е токен за управление с ограничено предлагане от 1 милиард. Притежателите гласуват по предложения като механизми за такси и разпределение на средства. Ъпгрейд през 2025 г. активира механизъм за изгаряне на такси, който пренасочва приходите на протокола за купуване и изгаряне на UNI, правейки го дефлационен. Въпреки първоначалните критики за ограничена полезност, последните предложения целят да свържат стойността на UNI по-тясно с представянето на протокола.

Заключение

Uniswap е основна инфраструктура в света на DeFi, която балансира децентрализацията с постоянни иновации в предоставянето на ликвидност. Моделът му за управление и токеномиката все повече съчетават интересите на притежателите с успеха на протокола. С нарастващото приемане на Layer 2 решения, въпросът е дали Uniswap ще успее да запази доминацията си пред конкурентите и да разшири възможностите за междублокчейн взаимодействие.