Apa itu UNI?

Uniswap (UNI) adalah protokol pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang memungkinkan pertukaran token secara otomatis melalui kumpulan likuiditas, yang dikendalikan oleh komunitasnya melalui token UNI.

1. Pelopor Perdagangan Otomatis – Menggunakan model automated market maker (AMM) untuk perdagangan tanpa izin.
2. Governance Terdesentralisasi – Pemegang token UNI dapat memilih dalam pembaruan protokol dan struktur biaya.
3. Inovasi Likuiditas – Memperkenalkan likuiditas terkonsentrasi dan kumpulan yang dapat disesuaikan untuk meningkatkan efisiensi modal.

Penjelasan Mendalam

1. Tujuan & Nilai

Uniswap mengatasi masalah likuiditas dalam perdagangan terdesentralisasi dengan menggantikan buku pesanan tradisional dengan kumpulan likuiditas. Pengguna dapat menukar token langsung dari dompet mereka tanpa perantara. Model AMM menggunakan rumus X × Y = K untuk menentukan harga secara otomatis, sehingga likuiditas tetap tersedia bahkan untuk token yang kurang populer. Ini membuka akses pasar bagi siapa saja untuk membuat kumpulan atau berdagang tanpa perlu verifikasi identitas.

2. Teknologi & Arsitektur

Protokol Uniswap telah berkembang melalui empat versi:

• V1/V2: Memperkenalkan pertukaran token ERC-20 dan flash loan.
• V3 (2021): Menambahkan likuiditas terkonsentrasi, memungkinkan penyedia likuiditas (LP) menentukan rentang harga khusus untuk efisiensi modal yang lebih tinggi.
• V4 (2025): Memperkenalkan “hooks” untuk logika kumpulan yang dapat disesuaikan dan mengurangi biaya gas melalui kontrak singleton.
  Uniswap mendukung Ethereum dan jaringan Layer 2 seperti Arbitrum dan Polygon, serta baru-baru ini memperluas ke Solana melalui Jupiter’s Ultra API.

3. Tokenomik & Governance

UNI adalah token governance dengan pasokan maksimum 1 miliar. Pemegang token dapat memilih proposal seperti mekanisme biaya dan alokasi dana. Pada 2025, upgrade mengaktifkan mekanisme pembakaran biaya, yang menggunakan pendapatan protokol untuk membeli dan membakar UNI, sehingga membuat token ini deflasi. Meskipun awalnya ada kritik terkait utilitas terbatas, proposal terbaru berupaya mengaitkan nilai UNI lebih erat dengan kinerja protokol.

Kesimpulan

Uniswap adalah infrastruktur penting dalam DeFi, yang menyeimbangkan desentralisasi dengan inovasi berkelanjutan dalam penyediaan likuiditas. Model governance dan tokenomiknya semakin menyelaraskan insentif pemegang dengan keberhasilan protokol. Dengan semakin berkembangnya adopsi Layer 2, apakah Uniswap dapat mempertahankan dominasinya di tengah persaingan sekaligus memperluas interoperabilitas lintas rantai?

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