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Apa itu UNI?

सारांश

Uniswap (UNI) एक विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) प्रोटोकॉल है जो स्वचालित टोकन स्वैप को लिक्विडिटी पूल के माध्यम से संभव बनाता है। इसे इसकी समुदाय द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जो UNI टोकन के माध्यम से निर्णय लेती है।

विकेंद्रीकृत ट्रेडिंग इंफ्रास्ट्रक्चर – बिना किसी मध्यस्थ के सीधे उपयोगकर्ताओं के बीच क्रिप्टोकरेंसी का आदान-प्रदान संभव बनाता है।
स्वचालित मार्केट मेकर (AMM) – कीमत तय करने के लिए पारंपरिक ऑर्डर बुक की जगह लिक्विडिटी पूल का उपयोग करता है।
समुदाय-आधारित शासन – UNI टोकन धारक प्रोटोकॉल सुधारों और शुल्क संरचनाओं पर वोट करते हैं।

विस्तार से समझें

1. उद्देश्य और मूल्य प्रस्ताव

Uniswap विकेंद्रीकृत लिक्विडिटी की समस्या का समाधान करता है, जहां पारंपरिक ऑर्डर बुक की जगह लिक्विडिटी पूल होते हैं। उपयोगकर्ता अपने टोकन इन पूलों में जमा करते हैं और स्वैप से होने वाली फीस से कमाई करते हैं, जिससे दूसरों के लिए ट्रेडिंग आसान हो जाती है। यह मॉडल मार्केट मेकिंग को सभी के लिए खोल देता है, बिना किसी केंद्रीकृत नियंत्रण के (CoinMarketCap)।

2. तकनीक और संरचना

Ethereum ब्लॉकचेन पर आधारित, Uniswap एक स्वचालित मार्केट मेकर (AMM) सिस्टम का उपयोग करता है, जो *x y = k** सूत्र के जरिए पूल के रिज़र्व को संतुलित करता है और कीमतें तय करता है। इसके मुख्य नवाचार हैं:

Concentrated Liquidity (v3): लिक्विडिटी प्रदाताओं को विशेष मूल्य सीमा में फंड लगाने की अनुमति देता है, जिससे पूंजी का बेहतर उपयोग होता है।
Hooks (v4): कस्टम स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जो उन्नत फीचर्स जैसे डायनामिक फीस या स्टॉप-लॉस ऑर्डर को सक्षम बनाते हैं।

3. टोकनोमिक्स और शासन

UNI टोकन मुख्य रूप से प्रोटोकॉल के निर्णयों के लिए उपयोग होता है, जैसे फीस वितरण और अपग्रेड। शुरू में यह केवल वोटिंग अधिकारों तक सीमित था, लेकिन हाल की प्रस्तावनाएँ (जैसे “UNIfication”) UNI के मूल्य को प्रोटोकॉल की आय से जोड़ने की कोशिश कर रही हैं, जिसमें फीस शेयरिंग और टोकन बर्न शामिल हैं (Uniswap Governance)।

निष्कर्ष

Uniswap एक महत्वपूर्ण DeFi प्रोटोकॉल है जिसने एल्गोरिदमिक लिक्विडिटी पूल और समुदाय-आधारित शासन के माध्यम से लिक्विडिटी प्रदान करने के तरीके को बदल दिया है। इसकी विकास यात्रा, जो सरल स्वैप से प्रोग्रामेबल लिक्विडिटी तक आई है, इसे विकेंद्रीकृत वित्त के लिए एक जरूरी आधारभूत संरचना बनाती है।

जैसे-जैसे DeFi राजस्व-साझाकरण टोकन मॉडल की ओर बढ़ रहा है, UNI की भूमिका कैसे विकसित होगी?