Uniswap | Trading Non Stop

Что такое UNI?

Кратко

Uniswap (UNI) — это децентрализованный протокол обмена (DEX), который позволяет автоматически и без разрешений торговать криптовалютами через пулы ликвидности.

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — заменяет традиционные книги ордеров пулами ликвидности для децентрализованного обмена токенами.
Токен управления (UNI) — даёт владельцам право голоса для принятия решений по обновлениям протокола и управлению казной.
Открытая инфраструктура — обеспечивает некастодиальную торговлю в DeFi на Ethereum и других блокчейнах.

Подробно

1. Цель и ценность

Uniswap решает проблему ликвидности в децентрализованной торговле с помощью модели автоматизированного маркет-мейкера (AMM). Вместо того чтобы искать совпадения между покупателями и продавцами, пользователи торгуют напрямую с пулами ликвидности, которые финансируются другими участниками. Это устраняет посредников, снижает комиссии и позволяет любому пользователю добавлять новые токены или предоставлять ликвидность.

Основное новшество протокола — формула постоянного произведения (X * Y = K), которая автоматически регулирует цены токенов в зависимости от запасов в пуле. Это обеспечивает постоянную ликвидность, даже для менее популярных токенов.

2. Технология и архитектура

Uniswap работает на основе серии необновляемых смарт-контрактов в сети Ethereum и на Layer 2 решениях, таких как Arbitrum и Polygon. Основные обновления включают:

V3 (2021): введена концентрированная ликвидность, позволяющая поставщикам устанавливать узкие ценовые диапазоны для более эффективного использования капитала.
V4 (2025): добавлены «хуки» для настройки логики пулов и единый контракт, что снижает затраты на газ примерно на 99%.

Поддержка мультичейн позволяет проводить обмены более чем на 10 сетях, включая Solana через интеграции, например, с API Jupiter.

3. Токеномика и управление

Токен UNI в первую очередь служит для управления протоколом, позволяя держателям голосовать по предложениям (например, по структурам комиссий и распределению средств казны). Основные параметры:

Общее предложение ограничено 1 миллиардом токенов, из которых 60% выделены сообществу. Через 4 года начнётся ежегодная инфляция в 2%.
Управление: для принятия решений требуется кворум в 4% и 7-дневный период голосования. Недавние инициативы включают грант в $9 млн для поддержки внедрения V4.

Заключение

Uniswap является основой децентрализованной торговли, сочетая алгоритмическую ликвидность с управлением сообществом. Хотя сейчас основное применение UNI — управление, будущие обновления и интеграции (например, кроссчейн-обмены и предложения по распределению комиссий) направлены на расширение его роли в DeFi.

Что дальше? Расширение Uniswap в экосистемы Layer 2 и сотрудничество с институциональными партнёрами могут изменить его статус как ключевого слоя ликвидности в интернете.