Uniswap | Trading Non Stop

Що таке UNI?

TLDR

Uniswap (UNI) — це децентралізований протокол обміну (DEX), який дозволяє автоматизовано обмінювати токени через пули ліквідності, керований спільнотою за допомогою токена UNI.

Піонер автоматизованої торгівлі — використовує модель automated market maker (AMM) для торгівлі без дозволів.
Децентралізоване управління — власники токенів UNI голосують за оновлення протоколу та структуру комісій.
Інновації в ліквідності — впроваджено концентровану ліквідність і налаштовувані пули для підвищення ефективності капіталу.

Детальний огляд

1. Мета та цінність

Uniswap вирішує проблему ліквідності в децентралізованій торгівлі, замінюючи традиційні книги ордерів на пули ліквідності. Користувачі можуть обмінювати токени безпосередньо зі своїх гаманців, без посередників. Модель AMM використовує формулу X × Y = K для алгоритмічного встановлення цін, що гарантує постійну ліквідність навіть для менш популярних токенів. Це робить ринки доступними для всіх, дозволяючи створювати пули або торгувати без перевірки особистості.

2. Технологія та архітектура

Протокол Uniswap розвивався через чотири версії:

V1/V2: запровадили обміни токенів ERC-20 та флеш-кредити.
V3 (2021): додали концентровану ліквідність, що дозволяє постачальникам ліквідності (LP) встановлювати власні цінові діапазони для підвищення ефективності капіталу.
V4 (2025): впровадила «hooks» для налаштування логіки пулів та знизила витрати газу завдяки singleton-контрактам.
Uniswap підтримує Ethereum та Layer 2 мережі, такі як Arbitrum і Polygon, а також нещодавно розширився на Solana через Jupiter’s Ultra API.

3. Токеноміка та управління

UNI — це токен управління з обмеженою емісією у 1 мільярд. Власники голосують за пропозиції, наприклад, щодо механізмів комісій та розподілу коштів. Оновлення 2025 року активувало механізм спалювання комісій, коли доходи протоколу використовуються для купівлі та знищення UNI, що робить токен дефляційним. Незважаючи на початкову критику через обмежену корисність, останні пропозиції спрямовані на тісніший зв’язок вартості UNI з успішністю протоколу.

Висновок

Uniswap є ключовою інфраструктурою DeFi, яка поєднує децентралізацію з постійними інноваціями у сфері ліквідності. Модель управління та токеноміка все більше узгоджують інтереси власників з успіхом протоколу. З ростом впровадження Layer 2, чи зможе Uniswap зберегти лідерство серед конкурентів і розширити міжмережеву взаємодію?