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Was ist UNI?

TLDR

Uniswap (UNI) ist ein dezentrales Handelsprotokoll (DEX), das automatisierten und erlaubnisfreien Kryptowährungshandel über Liquiditätspools ermöglicht.

Automated Market Maker (AMM) – Ersetzt traditionelle Orderbücher durch Liquiditätspools für dezentrale Token-Tauschgeschäfte.
Governance Token (UNI) – Gibt Inhabern Stimmrechte, um über Protokoll-Updates und Finanzentscheidungen mitzubestimmen.
Open-Source Infrastruktur – Ermöglicht nicht-verwahrenden Handel im DeFi-Bereich auf Ethereum und mehreren anderen Blockchains.

Ausführliche Erklärung

1. Zweck & Nutzen

Uniswap löst das Problem der Liquidität im dezentralen Handel durch ein automatisiertes Market-Maker-Modell (AMM). Anstatt Käufer und Verkäufer direkt zusammenzubringen, handeln Nutzer gegen Liquiditätspools, die von anderen Nutzern bereitgestellt werden. Dadurch entfallen Zwischenhändler, Gebühren werden gesenkt und jeder kann eigene Token listen oder Liquidität bereitstellen.

Das Herzstück des Protokolls ist die konstante Produktformel (X * Y = K), die den Preis der Token automatisch anhand der Poolbestände anpasst. So ist jederzeit Liquidität gewährleistet, auch für weniger bekannte Token.

2. Technologie & Aufbau

Uniswap läuft als eine Reihe von nicht aktualisierbaren Smart Contracts auf Ethereum und Layer-2-Netzwerken wie Arbitrum und Polygon. Wichtige Weiterentwicklungen sind:

V3 (2021): Einführung von konzentrierter Liquidität, wodurch Liquiditätsanbieter eigene Preisbereiche festlegen können und so ihr Kapital effizienter einsetzen.
V4 (2025): Einführung von „Hooks“ für anpassbare Pool-Logik und ein Singleton-Contract-Design, das die Gas-Kosten um etwa 99 % reduziert.

Die Multi-Chain-Unterstützung ermöglicht Token-Swaps auf mehr als 10 Netzwerken, darunter auch Solana über Integrationen wie die Jupiter API.

3. Tokenomics & Governance

Der UNI-Token dient hauptsächlich als Governance-Token, mit dem Inhaber über Vorschläge abstimmen können, etwa zu Gebührenstrukturen oder der Verwendung von Gemeinschaftsmitteln. Wichtige Fakten:

Angebot: Maximal 1 Milliarde UNI, davon 60 % für die Community reserviert. Nach vier Jahren startet eine jährliche Inflation von 2 %.
Governance: Vorschläge benötigen eine Mindestbeteiligung von 4 % und eine Abstimmungsdauer von 7 Tagen. Kürzlich wurde ein Förderprogramm in Höhe von 9 Millionen US-Dollar zur Unterstützung der V4-Einführung beschlossen.

Fazit

Uniswap ist das Rückgrat des dezentralen Handels, das algorithmisch gesteuerte Liquidität mit gemeinschaftsorientierter Steuerung verbindet. Während die Hauptfunktion von UNI derzeit in der Governance liegt, sollen zukünftige Updates und Integrationen (z. B. Cross-Chain-Swaps oder Vorschläge zur Gebührenverteilung) die Rolle von Uniswap im DeFi-Bereich weiter stärken.

Was kommt als Nächstes? Könnte die Ausweitung von Uniswap auf Layer-2-Netzwerke und institutionelle Partnerschaften seine Position als zentrale Liquiditätsschicht des Internets neu definieren?