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Was ist UNI?

TLDR

Uniswap (UNI) ist ein dezentrales Austauschprotokoll (DEX), das automatisierte Token-Swaps über Liquiditätspools ermöglicht und von seiner Gemeinschaft über den UNI-Token gesteuert wird.

Pionier des automatisierten Handels – Nutzt ein automatisiertes Market-Maker-Modell (AMM) für erlaubnisfreies Trading.
Dezentrale Steuerung – UNI-Token-Inhaber entscheiden über Protokoll-Updates und Gebührenstrukturen.
Innovation bei der Liquidität – Führte konzentrierte Liquidität und anpassbare Pools ein, um Kapital effizienter zu nutzen.

Ausführliche Erklärung

1. Zweck & Nutzen

Uniswap löst das Problem der Liquidität im dezentralen Handel, indem es traditionelle Orderbücher durch Liquiditätspools ersetzt. Nutzer tauschen Token direkt aus ihren Wallets, ohne Zwischenhändler. Das AMM-Modell basiert auf der Formel X × Y = K, die Preise automatisch berechnet und so kontinuierliche Liquidität auch für weniger gefragte Token sicherstellt. Dadurch wird der Zugang zu Märkten für alle geöffnet, denn jeder kann Pools erstellen oder handeln, ohne eine Identitätsprüfung.

2. Technologie & Aufbau

Uniswap hat sich über vier Versionen weiterentwickelt:

V1/V2: Einführung von ERC-20 Token-Swaps und Flash Loans.
V3 (2021): Einführung von konzentrierter Liquidität, wodurch Liquiditätsanbieter (LPs) eigene Preisbereiche festlegen können, um Kapital effizienter einzusetzen.
V4 (2025): Einführung von „Hooks“ für anpassbare Pool-Logik und Senkung der Transaktionskosten durch Singleton-Verträge.
Uniswap unterstützt Ethereum und Layer-2-Netzwerke wie Arbitrum und Polygon. Kürzlich wurde die Unterstützung für Solana über Jupiter’s Ultra API erweitert.

3. Tokenomics & Governance

UNI ist ein Governance-Token mit einer maximalen Gesamtmenge von 1 Milliarde Token. Die Inhaber stimmen über Vorschläge ab, etwa zu Gebührenmechanismen oder der Verwendung von Mitteln im Protokoll. Ein Upgrade im Jahr 2025 aktivierte einen Gebührenverbrennungsmechanismus, bei dem Einnahmen des Protokolls genutzt werden, um UNI zurückzukaufen und zu vernichten, was den Token deflationär macht. Trotz anfänglicher Kritik an der begrenzten Nutzung plant die Community, den Wert von UNI stärker an den Erfolg des Protokolls zu koppeln.

Fazit

Uniswap ist eine grundlegende Infrastruktur im Bereich DeFi, die Dezentralität mit stetiger Innovation bei der Liquiditätsbereitstellung verbindet. Das Governance-Modell und die Tokenomics sorgen zunehmend dafür, dass die Interessen der Token-Inhaber mit dem Erfolg des Protokolls übereinstimmen. Mit wachsender Nutzung von Layer-2-Lösungen stellt sich die Frage, ob Uniswap seine führende Position gegenüber Wettbewerbern halten und gleichzeitig die Interoperabilität zwischen verschiedenen Blockchains ausbauen kann.