Ethena | Trading Non Stop

Mi az a(z) ENA?

TLDR

Az Ethena (ENA) egy Ethereum-alapú protokoll, amely egy kripto-központú pénzügyi rendszert hoz létre egy szintetikus stabilcoin (USDe) és egy hozamtermelő "Internet Bond" (sUSDe) segítségével, amely függetlenül működik a hagyományos banki infrastruktúrától.

Szintetikus dollárrendszer – Kibocsátja az USDe-t, egy stabilcoint, amely kriptoeszközökkel és származtatott termékekkel van fedezve, hogy $1-es árfolyamot tartson bankok nélkül.
Hozamtermelés – Kínálja az sUSDe-t, amely egyesíti a staking jutalmakat, a származtatott termékek hozamait és a protokoll ösztönzőit egyetlen hozamtermelő eszközben.
Irányítás és biztonság – Az ENA token tulajdonosai irányítják a protokollt és biztosítják a láncok közötti tranzakciókat restaking mechanizmusokon keresztül.

Részletes ismertető

1. Cél és értékajánlat

Az Ethena a központosított stabilcoinok bankoktól való függőségét kívánja megszüntetni azzal, hogy létrehozza az USDe-t, egy szintetikus dollárt, amely Ethereum-alapú eszközökkel és delta-hedge-elt származtatott termékekkel van fedezve. Ez a megközelítés célja a cenzúraállóság biztosítása, miközben stabilitást tart fenn. Az Internet Bond (sUSDe) egyesíti a stakingből, származtatott termékek finanszírozási rátáiból és protokoll jutalmakból származó hozamokat egyetlen decentralizált megtakarítási eszköz formájában (Ethena Docs).

2. Technológia és felépítés

Az USDe egy delta-semleges stratégiát alkalmaz: hosszú pozícióban van az ETH spot piacon, miközben rövid pozíciót tart ETH örökös határidős ügyletekben, így semlegesíti az árfolyam-ingadozást. Ez a fedezeti módszer elkerüli a hagyományos banki rendszereket, és lehetővé teszi a skálázhatóságot. Az USDe láncok közötti átvitele restake-elt ENA tokenekkel van biztosítva olyan platformokon, mint a Symbiotic, amely a LayerZero decentralizált ellenőrző hálózatát használja (Mirror).

3. Tokenomika és irányítás

Az ENA token hasznos funkciói:

Irányítás: Szavazás a protokoll fejlesztéseiről és paramétereiről.
Restaking: A láncok közötti infrastruktúra biztonságának biztosítása az USDe számára.
Jutalomösszhang: Az ENA tokenek zárolása növeli a felhasználói jutalmakat, és a még nem feloldott tokeneket hosszú távú résztvevők között osztja szét. A maximális 15 milliárd tokenből csak 42% van forgalomban, 30%-ot az ökoszisztéma fejlesztésére tartanak fenn.

Összegzés

Az Ethena újragondolja a stabilcoinokat és a hozamtermelést decentralizált mechanizmusokon keresztül, az USDe-t cenzúraálló dollár alternatívaként, az ENA-t pedig az irányítás alapjaként pozícionálva. Képes lesz-e ez a szintetikus dollár modell a tömeges elfogadásra, miközben navigál a kriptovaluták szabályozási környezetében?