Ethena | Trading Non Stop

Що таке ENA?

TLDR

Ethena (ENA) — це протокол на базі Ethereum, який створює децентралізований синтетичний долар (USDe) та прибутковий «Інтернет-Бонд», пропонуючи криптовалютну альтернативу традиційним банківським системам.

Децентралізований синтетичний долар: USDe — це стейблкоїн, прив’язаний до долара США, забезпечений криптоактивами та деривативами без участі банків.
Інтернет-Бонд: Стейкінг USDe приносить дохід через винагороди за стейкінг, фінансування деривативів та стимули протоколу, створюючи глобальний інструмент заощаджень.
Токен управління: ENA дає змогу спільноті керувати протоколом та узгоджує довгострокові інтереси через механізми стейкінгу та блокування токенів.

Детальніше

1. Мета та ціннісна пропозиція

Ethena прагне створити стабільну, децентралізовану цифрову валюту (USDe), яка працює незалежно від традиційної банківської інфраструктури. Це вирішує потребу у цензуростійких та прозорих грошах у криптоекосистемі. Крім того, стейкінг USDe для формування sUSDe дозволяє користувачам отримувати дохід з кількох джерел (винагороди за стейкінг, фінансування деривативів та стимули протоколу) — разом це називається «Інтернет-Бонд». Це забезпечує доступний у всьому світі інструмент заощаджень, номінований у доларах.

2. Технологія та архітектура

USDe — це синтетичний долар, забезпечений Ethereum (ETH) та іншими криптоактивами, який використовує стратегію дельта-нейтрального хеджування. Це означає одночасне утримання спотових активів та коротких позицій у відповідних безстрокових ф’ючерсах, щоб нейтралізувати коливання цін і підтримувати прив’язку до долара. Протокол працює на блокчейні, що забезпечує прозорість і знижує ризики контрагентів. Архітектура Ethena інтегрується з децентралізованими біржами та ринками деривативів (наприклад, Ethereum, Solana) для програмного управління заставою та хеджуванням.

3. Токеноміка та управління

ENA має фіксований обсяг у 15 мільярдів токенів. Він виконує роль токена управління, дозволяючи власникам голосувати за оновлення протоколу, такі як розподіл доходів і параметри ризику. Щоб узгодити інтереси, ENA можна:

Блокувати для збільшення винагород або доступу до інструментів торгівлі прибутковістю Pendle Finance.
Стейкати у сторонніх протоколах (наприклад, Symbiotic) для забезпечення кросчейн-переказів USDe.
Токеноміка передбачає довгострокове узгодження: 50% невивільнених ENA з аірдропів мають бути заблоковані, а конфісковані токени перерозподіляються серед активних користувачів.

Висновок

Ethena — це DeFi-протокол, який створює незалежну від банків систему долара через синтетичні стейблкоїни та генерацію доходу. Як розвиватиметься інтеграція реальних активів і кросчейн-безпека, щоб підвищити корисність Інтернет-Бонду?