¿Por qué está subiendo el precio de HYPE?

Breve desglose

Hyperliquid (HYPE) subió un 1,86 % en las últimas 24 horas, superando a un mercado cripto que cayó un 1,86 %. Los factores clave incluyen liquidaciones apalancadas, actividad de grandes inversores (whales) y resistencia técnica cerca de un soporte crítico.

1. Impacto de la reducción de apalancamiento – Una liquidación de $96,5 millones en Hyperliquid provocó un cierre masivo de posiciones cortas.
2. Acumulación de grandes inversores – Un trader abrió una posición larga apalancada 10x por $2,98 millones tras obtener una ganancia de $2,5 millones.
3. Soporte técnico – El precio defendió el soporte en $35,50 a pesar de un contexto macroeconómico bajista.

Análisis detallado

1. Squeeze de cortos impulsado por apalancamiento (Impacto alcista)

Resumen: Una liquidación de $96,51 millones en Hyperliquid (la mayor liquidación individual en los mercados cripto el 17 de noviembre) forzó el cierre abrupto de posiciones. Con Bitcoin cayendo a mínimos de 7 meses, estas liquidaciones en cadena aumentaron la volatilidad.

Qué significa: Las liquidaciones suelen provocar movimientos de precio reflejos, ya que las posiciones en pérdidas se cierran forzosamente. La liquidación de $96,5 millones probablemente incluyó posiciones cortas concentradas, generando presión de compra al cubrir pérdidas. El volumen de trading de Hyperliquid en 24 horas aumentó un 26,35 % hasta $411 millones, confirmando mayor actividad.

Qué observar: Las tendencias en el interés abierto; una caída sostenida podría indicar que la reducción de apalancamiento está llegando a su fin.

2. Posiciones largas de grandes inversores desafían el sentimiento del mercado (Impacto mixto)

Resumen: Un trader con un historial de ganancias de $2,5 millones abrió una posición larga apalancada 10x en 77.598 HYPE (~$2,98 millones) a $38,12, según reporta Finbold.

Qué significa: Las posiciones largas apalancadas con alta convicción pueden sostener temporalmente los precios, pero también aumentan el riesgo de liquidación si el sentimiento empeora. Las liquidaciones cortas de HYPE en 24 horas sumaron $1,1 millones (CoinGlass), lo que sugiere que las apuestas bajistas están siendo castigadas.

Riesgo clave: La tasa de financiación de HYPE sigue siendo positiva (+0,0068 %), pero un apalancamiento extremo podría amplificar las caídas si se rompe el soporte en $35,50.

3. Resistencia técnica en soporte clave (Neutral/Alcista)

Resumen: HYPE se mantuvo por encima del soporte crítico en $35,50 (mínimo de 2025) a pesar de la caída semanal del 7 % de Bitcoin. La media móvil simple (SMA) de 50 días ($41,78) limita el alza, pero el RSI en 44,6 no indica condiciones de sobreventa.

Qué significa: Mantener el soporte en $35,50 indica demanda residual, aunque la caída del 7,98 % en 7 días refleja la aversión general al riesgo en criptomonedas. Los niveles de Fibonacci sugieren resistencia en $46,31 (retroceso del 23,6 %) si cambia el impulso.

Conclusión

La ganancia de HYPE en 24 horas proviene de un squeeze sobre cortos sobreapalancados, apuestas especulativas de grandes inversores y la firmeza del soporte técnico. Sin embargo, el token sigue un 33,93 % por debajo de su máximo en 60 días, reflejando vientos macroeconómicos adversos persistentes. Atención clave: ¿Podrá HYPE recuperar su SMA de 50 días ($41,78) para confirmar un cambio de tendencia, o la caída de Bitcoin por debajo de $92.000 lo arrastrará a niveles más bajos?

¿Qué factores podrían influir en el precio futuro de HYPE?

Breve desglose

El precio de Hyperliquid oscila entre el impulso del protocolo y la turbulencia general del mercado cripto.

1. Actualizaciones del Protocolo (Alcista) – HIP-3 permite mercados perpetuos sin permisos, impulsando la adopción.
2. Integración de USDC (Mixto) – El USDC nativo de Circle mejora la liquidez pero atrae escrutinio regulatorio.
3. Apalancamiento de Ballenas (Bajista) – El alto interés abierto ($1.4B) aumenta el riesgo de liquidaciones en cadena.

Análisis Detallado

1. Actualizaciones del Protocolo y Crecimiento del Ecosistema (Impacto Alcista)

Resumen: La actualización HIP-3 de Hyperliquid (13 de octubre de 2025) permite a los desarrolladores crear mercados perpetuos apostando 500,000 HYPE, lo que descentraliza la creación de mercados. Junto con la expansión de HyperEVM (más de 10 aplicaciones DeFi como HyperLend y Felix Protocol), esto podría aumentar el uso y los ingresos por comisiones. Las comisiones diarias promedio del protocolo son de $3.7 millones, de los cuales el 97% se destina a recompras de HYPE (Token Metrics).

Qué significa: Más mercados implican mayor volumen de operaciones → más recompras de tokens con las comisiones. Si Hyperliquid mantiene su dominio del 70% en mercados perpetuos descentralizados (CoinMarketCap), HYPE podría experimentar una demanda creciente gracias a sus mecanismos deflacionarios.

2. Liquidez en Stablecoins y Riesgos Regulatorios (Impacto Mixto)

Resumen: La integración del USDC nativo de Circle (a través de CCTP v2) facilita los depósitos entre cadenas, aumentando el TVL en stablecoins de Hyperliquid a $5.5 mil millones en agosto de 2025. Sin embargo, la propuesta de USDH de Paxos exige que el 95% de los rendimientos de reservas se usen para recompras de HYPE, generando dependencia de socios centralizados.

Qué significa: Una liquidez más profunda puede atraer a traders institucionales, pero depender de entidades reguladas como Paxos expone a Hyperliquid a cambios en las políticas de EE. UU. Las recientes cartas de comentarios a la CFTC muestran el compromiso proactivo de Hyperliquid con la regulación, aunque también resaltan los costos de cumplimiento (Coinspeaker).

3. Volatilidad por Apalancamiento (Impacto Bajista)

Resumen: El interés abierto de $1.4 mil millones y opciones de apalancamiento entre 3x y 10x aumentan los riesgos a la baja. El 17 de noviembre de 2025, una liquidación de BTC por $96.5 millones en Hyperliquid contribuyó a una caída general del mercado (CryptoPotato).

Qué significa: El alto apalancamiento incrementa la correlación con las fluctuaciones de Bitcoin. Con el índice de miedo y codicia en criptomonedas en 17 (“Miedo extremo”), las ventas forzadas podrían presionar a HYPE hacia su soporte en $35.50 (media móvil de 50 días).

Conclusión

El precio de Hyperliquid depende de equilibrar el crecimiento del ecosistema con los vientos macroeconómicos adversos y los riesgos del apalancamiento. Hitos próximos como la adopción de HIP-3 y las votaciones de gobernanza sobre USDH podrían contrarrestar el sentimiento bajista, pero la trayectoria de Bitcoin sigue siendo un factor clave. Atento al soporte en $35.50: una ruptura podría indicar una prueba de los mínimos de junio de 2025 ($28).

¿Superarán las recompras impulsadas por los ingresos de Hyperliquid la espiral de desapalancamiento del mercado?

¿Qué opinan las personas sobre HYPE?

Breve desglose

El debate sobre Hyperliquid oscila entre grandes expectativas y realidades. Esto es lo que está en tendencia:

1. Apuestas por ruptura – Los analistas apuntan a más de $60 si HYPE mantiene el soporte en $52.
2. El gran pronóstico de Arthur Hayes – Su predicción de un crecimiento de 126 veces genera debate.
3. Guerras de ballenas – Posiciones cortas por $2 millones chocan con entradas institucionales.
4. Auge de las stablecoins – La integración con Paxos podría conectar con más de 400 millones de usuarios de PayPal/Venmo.

Análisis detallado

1. @Cryptonary: Confirmación de ruptura alcista

“HYPE se volvió alcista tras superar la resistencia de $49. Objetivos: $60 a corto plazo, $70–$80 para fin de año si se mantiene el rango $52–$53.”
– @Cryptonary (93.5K seguidores · 42K impresiones · 13-09-2025 21:06 UTC)
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Qué significa: Esto es positivo para HYPE porque la estructura técnica indica que compradores institucionales defienden niveles clave, y el RSI (68) muestra espacio para subir antes de estar sobrecomprado.

2. @CoinRank_io: El optimismo extremo de Hayes

“Arthur Hayes proyecta un crecimiento de 126 veces para HYPE si captura el 26% del mercado de stablecoins de $10 billones para 2028.”
– @CoinRank_io (22.6K seguidores · 8.1K impresiones · 25-08-2025 04:22 UTC)
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Qué significa: Esto es una mezcla para HYPE: la visión entusiasma a los inversores minoristas, pero los escépticos señalan que la predicción supone que Hyperliquid superará 50 veces el volumen actual de derivados de Coinbase.

3. Alerta ballena: $2 millones en posiciones cortas

“La ballena 0xf3e1 abrió una posición corta de $2.07M en HYPE a $45.52 (apalancamiento 10x) cuando el precio se acercaba al máximo histórico.”
– Datos de CoinGlass (11-07-2025 08:55 UTC)
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Qué significa: Esto es bajista a corto plazo: las grandes posiciones cortas suelen anticipar correcciones, aunque las recompras de comisiones del 97% de Hyperliquid (informe LeveX) contrarrestan la presión de venta.

4. @rayray1: Duelo de stablecoins

“La integración con Paxos podría permitir que más de 400 millones de usuarios de PayPal accedan a HYPE, pero las recompras anualizadas del 34% de $PUMP superan el 8.4% de HYPE.”
– @rayray1 (31.5K seguidores · 1.2K impresiones · 12-09-2025 08:36 UTC)
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Qué significa: Neutral – aunque el potencial de crecimiento de usuarios es enorme, la tokenómica agresiva de competidores podría presionar las primas de valoración de HYPE.

Conclusión

El consenso sobre HYPE es alcista pero con precaución. Los aspectos técnicos y las recompras financiadas por comisiones ($1.8M diarios según CoinGlass) apoyan la subida, pero las posiciones cortas de ballenas y la rotación hacia otras altcoins representan riesgos. Hay que vigilar la zona de soporte $52–$53: una caída aquí podría provocar liquidaciones hacia $44, mientras que mantener este nivel abre camino para probar el máximo histórico de septiembre en $57. Para los seguidores, cada bajada es “combustible TWAP”; para los escépticos, un casino de apalancamiento. En cualquier caso, revisa las estadísticas semanales de quema de Hyperliquid: el rendimiento real puede ir en ambas direcciones.

¿Cuáles son las últimas novedades sobre HYPE?

Breve desglose

Hyperliquid navega la volatilidad del mercado cripto con señales mixtas: una liquidación récord de 96 millones de dólares y un cambio estratégico en los futuros de Cboe. Aquí tienes lo más reciente:

1. La mayor liquidación en la historia de las criptomonedas (17 de noviembre de 2025) – Se liquidó una posición de $96.51M en HYPE durante la caída de Bitcoin.
2. Cboe lanza futuros estilo perpetuo (17 de noviembre de 2025) – Nuevos derivados regulados en EE.UU. podrían impulsar el papel de HYPE en DeFi.
3. Dominio en ingresos a pesar de la caída del mercado (17 de noviembre de 2025) – Hyperliquid lidera ingresos en apps con $17.1M semanales.

Análisis Detallado

1. La mayor liquidación en la historia de las criptomonedas (17 de noviembre de 2025)

Resumen:
Durante la caída de Bitcoin a $92,000, se liquidó una posición de futuros perpetuos en HYPE por valor de $96.51M, la mayor liquidación individual registrada en Hyperliquid. En total, el mercado sufrió liquidaciones por $800M, causadas principalmente por un apalancamiento excesivo y no por factores macroeconómicos.

Qué significa:
Esto muestra la importancia de Hyperliquid en el trading de derivados de alto riesgo, pero también pone en evidencia los riesgos sistémicos del apalancamiento excesivo. Aunque a corto plazo es una señal negativa, la profundidad de liquidez de la plataforma (capaz de manejar operaciones por miles de millones) refuerza su posición como líder en derivados.
(CoinMarketCap)

2. Cboe lanza futuros estilo perpetuo (17 de noviembre de 2025)

Resumen:
Cboe Global Markets presentó “futuros continuos” para Bitcoin y Ethereum, similares a los contratos perpetuos que popularizó Hyperliquid y otras plataformas DeFi. Estos productos a 10 años buscan atraer a traders nativos de criptomonedas hacia mercados regulados.

Qué significa:
Neutral para HYPE. Aunque la competencia aumenta, el interés abierto en futuros de Bitcoin de Hyperliquid, que alcanza los $3 mil millones según CoinGlass, demuestra su dominio consolidado. La iniciativa de Cboe valida la demanda de contratos perpetuos y podría atraer más usuarios hacia alternativas descentralizadas como Hyperliquid.
(Decrypt)

3. Dominio en ingresos a pesar de la caída del mercado (17 de noviembre de 2025)

Resumen:
Hyperliquid generó $17.1M en ingresos semanales por aplicación, superando a competidores como Pump.fun ($9.6M). Aunque la participación de ingresos del ecosistema Solana bajó del 21% al 12%, Hyperliquid mantuvo su liderazgo en derivados DeFi.

Qué significa:
Positivo para HYPE. La fuerte generación de comisiones (el 97% se usa para recompras de tokens) respalda la economía del token. Sin embargo, la caída en la cuota de ingresos de Solana indica posibles riesgos de rotación sectorial. Los traders están atentos a la estabilidad del TVL (ahora $3.6 mil millones bridged) y a la adopción de HyperEVM.
(Blockworks)

Conclusión

Hyperliquid enfrenta desafíos por la reducción general del apalancamiento en el mercado, pero sigue dominando los derivados DeFi gracias a ingresos sólidos y liquidez de nivel institucional. Aunque la liquidación de $96M afectó el sentimiento, el cambio estratégico de Cboe y las recompras de tokens de HYPE indican una resistencia a largo plazo. ¿Podrá el ecosistema de Hyperliquid superar a sus competidores centralizados en un entorno regulatorio cambiante?

¿Qué es lo siguiente en la hoja de ruta de HYPE?

Breve desglose

La hoja de ruta de Hyperliquid se centra en expandir los derivados descentralizados, el crecimiento del ecosistema y alianzas estratégicas.

1. Perpetuos sin permisos mediante HIP-3 (En curso)
2. Integración de la stablecoin USDH (Q4 2025)
3. Expansión de HyperEVM (2026)
4. Fusión con SPAC y recaudación de $1B (Finales de 2025)

Análisis Detallado

1. Perpetuos sin permisos mediante HIP-3 (En curso)

Resumen
La actualización HIP-3, lanzada el 13 de octubre de 2025, permite que cualquier persona cree mercados de futuros perpetuos apostando 500,000 tokens HYPE. Proyectos como @Ventuals y @Felixprotocol ya están desarrollando sobre esta base.

Qué significa esto
Positivo: Podría aumentar la generación de comisiones y la diversidad del mercado al permitir que plataformas externas usen la infraestructura de Hyperliquid. Riesgos: posible centralización de validadores (solo 16 nodos) y listados de baja calidad.

2. Integración de la stablecoin USDH (Q4 2025)

Resumen
Paxos y Frax Finance propusieron emitir USDH, una stablecoin regulada, con el 95% de los rendimientos de reservas destinados a recompras de HYPE.

Qué significa esto
Positivo: Mejora la eficiencia del capital y crea un mecanismo deflacionario para HYPE. Negativo: La regulación sobre stablecoins podría retrasar su adopción.

3. Expansión de HyperEVM (2026)

Resumen
Se planea integrar HyperEVM con protocolos DeFi como Gelato y Stargate, además de habilitar casos de uso para NFTs. CoreWriter, una herramienta para comunicación nativa entre HyperCore y EVM, está en desarrollo.

Qué significa esto
Positivo: Fortalece la interoperabilidad entre cadenas y atrae a desarrolladores. Riesgos de ejecución debido al equipo pequeño de Hyperliquid y la competencia de soluciones L2 de Ethereum.

4. Fusión con SPAC y recaudación de $1B (Finales de 2025)

Resumen
Hyperliquid Strategies busca cerrar una fusión con Sonnet BioTherapeutics, empresa listada en Nasdaq, y la SPAC Rorschach I LLC, para recaudar $1,000 millones destinados a recompras de HYPE y crecimiento del ecosistema.

Qué significa esto
Positivo: El respaldo institucional podría estabilizar el precio de HYPE y financiar recompras agresivas de tokens. Negativo: Las condiciones del mercado siguen volátiles, con HYPE cayendo un 35% en 60 días.

Conclusión

Hyperliquid está apostando por la descentralización (HIP-3), la integración de stablecoins y alianzas institucionales para consolidar su liderazgo en el trading de futuros perpetuos. Aunque las mejoras técnicas y las recompras pueden impulsar la demanda, los desafíos regulatorios y la saturación del mercado de derivados representan obstáculos. ¿Podrá el modelo sin permisos de Hyperliquid superar a rivales centralizados como Binance en 2026?

¿Cuál es la actualización más reciente en la base de código de HYPE?

Breve desglose

La base de código de Hyperliquid está evolucionando rápidamente, con mejoras clave que fortalecen la descentralización, la integración del ecosistema y la experiencia del usuario.

1. Perpetuos sin permisos mediante HIP-3 (13 de octubre de 2025) – Permitió a los desarrolladores lanzar mercados perpetuos apostando HYPE.
2. Integración de HyperEVM (4º trimestre de 2025) – Amplió las capacidades de contratos inteligentes y gobernanza.
3. Renovación de la experiencia de usuario en HyperSwap (7 de septiembre de 2025) – Simplificó los intercambios entre cadenas y la provisión de liquidez.

Análisis detallado

1. Perpetuos sin permisos mediante HIP-3 (13 de octubre de 2025)

Resumen: HIP-3 permite que cualquier persona despliegue mercados de futuros perpetuos en HyperCore apostando 500,000 HYPE, lo que descentraliza la creación de mercados.
Esta actualización eliminó el control centralizado para listar nuevos contratos perpetuos. Los creadores deben cumplir criterios en la cadena, con mecanismos de seguridad como penalizaciones a validadores y límites en el interés abierto para reducir riesgos. El anuncio provocó un aumento del 12,33 % en el precio de HYPE (Fuente).

Qué significa: Esto es positivo para HYPE porque acelera el crecimiento del ecosistema al empoderar a los desarrolladores, atrayendo más proyectos a construir sobre Hyperliquid. La mayor demanda de staking podría reducir la oferta circulante, mientras que los nuevos mercados impulsan el volumen de operaciones y los ingresos por comisiones.

2. Integración de HyperEVM (4º trimestre de 2025)

Resumen: La cadena compatible con EVM personalizada de Hyperliquid ahora soporta contratos inteligentes avanzados y gobernanza descentralizada, alineándose con las tendencias de interoperabilidad en DeFi.
Esta integración permite el despliegue fluido de aplicaciones descentralizadas, mercados monetarios (como HyperLend) y protocolos de rendimiento. Más de 180 equipos están desarrollando sobre HyperEVM, según informes de la comunidad (Fuente).

Qué significa: Esto es neutral a positivo para HYPE. Aunque aumenta la utilidad al convertir a HYPE en el token de gas para HyperEVM, la adopción dependerá de que los desarrolladores migren proyectos existentes. A largo plazo, posiciona a Hyperliquid como un centro DeFi multi-cadena.

3. Renovación de la experiencia de usuario en HyperSwap (7 de septiembre de 2025)

Resumen: La interfaz de HyperSwap fue rediseñada para facilitar intercambios entre cadenas más rápidos y una gestión de liquidez más intuitiva, reduciendo el deslizamiento en aproximadamente un 15 % en pruebas iniciales.
La actualización incluyó reequilibrio de portafolios con un solo clic y análisis de comisiones en tiempo real. Esto siguió a la integración de los perpetuos de Hyperliquid en Rabby Wallet, ampliando la accesibilidad (Fuente).

Qué significa: Esto es positivo para HYPE porque una experiencia de usuario más fluida atrae a traders minoristas, aumentando la actividad en la plataforma y los ingresos por comisiones (el 97 % de los cuales se usa para recomprar HYPE). La mayor liquidez también reduce los riesgos de volatilidad en operaciones grandes.

Conclusión

Las actualizaciones en la base de código de Hyperliquid ponen énfasis en la descentralización (HIP-3), la escalabilidad (HyperEVM) y la usabilidad (HyperSwap), alineándose con su objetivo de competir con exchanges centralizados. Aunque estos cambios fortalecen los fundamentos, es importante seguir de cerca los debates sobre la centralización de validadores y la dinámica de la oferta circulante de HYPE conforme crece el staking.

¿Podría el modelo sin permisos de HIP-3 convertir a Hyperliquid en la plataforma predeterminada para derivados experimentales?

¿Qué causó las pérdidas en la bóveda de HYPE?

Breve desglose

Las pérdidas en la bóveda Hyperliquid (HYPE) fueron causadas por una manipulación coordinada del mercado POPCAT que desencadenó una cascada de liquidaciones, dejando a la comunidad de la bóveda HLP con aproximadamente 4,9 millones de dólares en pérdidas, según un informe detallado de un medio importante (Cointelegraph).

1. Un actor dividió cerca de 3 millones de dólares en 19 billeteras, construyó posiciones largas en HYPE por más de 26 millones de dólares y luego colocó y retiró una “pared de compra” de 20 millones de dólares cerca de los 0,21 $, para colapsar el precio y forzar liquidaciones (Coingape).

2. El ataque fue estructural, no una explotación del código. Los propios 3 millones del atacante se perdieron, pero la bóveda HLP absorbió la deuda incobrable, tal como está diseñada para respaldar las liquidaciones (CoinJournal analysis).

3. Como medida de precaución, Hyperliquid pausó brevemente los retiros a través del puente Arbitrum mientras gestionaban las posiciones, y luego reanudaron el procesamiento normal (Yahoo Finance).

Análisis Detallado

1. Estrategia de Manipulación

La secuencia utilizó herramientas del mercado público en lugar de explotar vulnerabilidades en el código. Los fondos se dividieron en muchas billeteras, se construyeron posiciones largas apalancadas y se creó una gran pared sintética de compra alrededor de 0,21 $, que simulaba profundidad falsa. Cuando la pared fue retirada, la liquidez desapareció y se produjeron liquidaciones masivas, causando pérdidas en la bóveda de respaldo (Coingape).

• La cobertura muestra que la posición combinada superó los 26 millones de dólares y el tamaño de la pared alcanzó aproximadamente 20 millones, concentrando el riesgo en un nivel con poco soporte (Cointelegraph).
• Esta es una táctica clásica de “crear y luego retirar liquidez” que aprovecha el apalancamiento y la poca profundidad del mercado.

Qué significa esto: La liquidez escasa junto con un alto apalancamiento es vulnerable incluso sin un hackeo. La profundidad ilusoria puede convertirse rápidamente en ventas forzadas.

2. Por qué la Bóveda HLP Absorbió las Pérdidas

La bóveda Hyperliquidity Provider (HLP) de Hyperliquid está diseñada para absorber los déficits de liquidación de los usuarios y actuar como contraparte de último recurso en movimientos de mercado estresados. Cuando POPCAT colapsó tras la desaparición de la pared, la bóveda heredó posiciones en un mercado a la baja, realizando pérdidas cercanas a 4,9 millones de dólares (Cointelegraph).

• Los análisis destacan que no hubo ninguna brecha en el código. El atacante perdió sus propios 3 millones, lo que sugiere que el objetivo era poner a prueba la arquitectura más que obtener ganancias (CoinJournal).
• Esto expone una vulnerabilidad en la estructura del mercado: los mecanismos automáticos de respaldo pueden ser superados por volatilidad sintética cuando la profundidad es baja.

Qué significa esto: Las bóvedas de respaldo pueden socializar pérdidas durante eventos extremos. Mayor profundidad, mejores controles o límites más estrictos en pares con poca liquidez podrían reducir este riesgo.

3. Consecuencias y Controles de Riesgo

Las operaciones se protegieron mientras el equipo gestionaba el riesgo. Los retiros a través del puente Arbitrum se pausaron brevemente como precaución y luego se reanudaron tras revisiones internas, mientras las posiciones se cerraban manualmente para evitar más daños (Yahoo Finance).

• Varios medios coinciden en que el incidente fue una manipulación de mercado que causó pérdidas en la bóveda, no un hackeo de contratos inteligentes (The Defiant).
• Dinámicas similares han ocurrido antes en mercados de futuros perpetuos con alto apalancamiento y poca liquidez en altcoins. Este caso subraya la necesidad de limitar la exposición a mercados donde el spoofing puede mover el precio significativamente.

Qué significa esto: Para los usuarios de productos tipo HLP, es importante monitorear la liquidez de los activos, los límites de apalancamiento y las reglas de respaldo. Las pérdidas pueden ocurrir sin errores en el protocolo cuando la estructura del mercado está estresada.

Conclusión

La caída en la bóveda HYPE fue causada por una manipulación deliberada de liquidez en POPCAT que desencadenó una cascada de liquidaciones apalancadas, no por una explotación del código. La bóveda HLP cumplió su función y absorbió el déficit, que se tradujo en una pérdida aproximada de 4,9 millones de dólares. En adelante, el principal desafío es equilibrar la oferta de mercados profundos de futuros perpetuos en activos poco comunes con el riesgo que la poca profundidad y el apalancamiento pueden imponer a los mecanismos de respaldo comunitarios.