HYPE暗号通貨の分析と2025年11月17日時点の価格予測。

HYPEの価格が上昇している理由は？

TLDR

Hyperliquid (HYPE)は過去24時間で1.86%上昇し、暗号資産市場全体が1.86%下落する中で好調を示しました。主な要因は、レバレッジの清算、クジラ（大口投資家）の動き、そして重要なサポートライン付近での価格の耐性です。

レバレッジ解消の影響 – 9650万ドル相当のHyperliquid清算がショートカバーを引き起こしました。
クジラの買い増し – 250万ドルの利益を得たトレーダーが、10倍レバレッジで約298万ドル分のロングポジションを開設しました。
テクニカルサポートの堅持 – 弱気な市場環境の中、35.50ドルのサポートラインが守られました。

詳細分析

1. レバレッジによるショートスクイーズ（強気の影響）

概要： 11月17日にHyperliquidで9651万ドルの清算が発生し、これは暗号資産市場で最大の単一清算額でした。ビットコインが7か月ぶりの安値に下落する中、この清算が連鎖的に起こり、価格変動が激しくなりました。

意味するところ： 清算は含み損のあるポジションが強制的に閉じられるため、価格が急激に動くことがあります。今回の9650万ドルの清算はショートポジションが多く含まれており、損失を回避するための買い戻しが価格を押し上げました。Hyperliquidの24時間取引量は26.35%増の4億1100万ドルに達し、取引活発化を示しています。

注目点： オープンインタレスト（未決済建玉）の動向を監視しましょう。継続的な減少はレバレッジ解消の終息を示す可能性があります。

2. クジラのロングポジションが市場心理に逆行（影響は混在）

概要： 250万ドルの利益を上げているトレーダーが、10倍レバレッジで77,598 HYPE（約298万ドル相当）のロングポジションを38.12ドルで開設しました（Finbold報告）。

意味するところ： 強い自信を持ったレバレッジロングは一時的に価格を支えることがありますが、市場心理が悪化すると清算リスクも高まります。HYPEの24時間ショート清算額は110万ドルに達しており（CoinGlass）、弱気のポジションが損失を被っていることが分かります。

リスクポイント： HYPEのファンディングレートは依然としてプラス（+0.0068%）ですが、極端なレバレッジは35.50ドルのサポートを割った場合に下落を加速させる恐れがあります。

3. 重要サポートラインでのテクニカルな耐性（中立～強気）

概要： HYPEはビットコインが1週間で7%下落する中でも、2025年の安値である35.50ドルのサポートを維持しました。50日移動平均線（41.78ドル）が上値の重しとなっていますが、RSIは44.6で売られ過ぎの状態ではありません。

意味するところ： 35.50ドルを守っていることは一定の買い需要が残っていることを示しますが、7日間で7.98%の下落は暗号資産全体のリスク回避傾向を反映しています。フィボナッチリトレースメントでは、勢いが変われば46.31ドル（23.6%戻し）が抵抗ラインとなる可能性があります。

結論

HYPEの24時間の上昇は、過剰レバレッジのショートポジションに対するスクイーズ、投機的なクジラの買い、そしてテクニカルサポートの堅持が要因です。しかし、60日間の高値からは33.93%下落しており、依然としてマクロ環境の逆風が続いています。
注目点： HYPEが50日移動平均線（41.78ドル）を回復しトレンド転換を確認できるか、あるいはビットコインが9.2万ドルを割り込んでさらに下落するかを見守る必要があります。

HYPEの将来の価格に影響を与える要因は何ですか？

TLDR

Hyperliquidの価格は、プロトコルの成長と暗号資産市場全体の不安定さの間で揺れ動いています。

プロトコルのアップグレード（強気材料） – HIP-3により、許可不要の永久先物市場が可能になり、採用が進む見込みです。
USDC統合（賛否両論） – CircleのネイティブUSDCが流動性を高める一方で、規制の注目も集めています。
大口投資家のレバレッジ（弱気材料） – 14億ドルの未決済建玉が連鎖的な清算リスクをもたらしています。

詳細分析

1. プロトコルのアップグレードとエコシステムの成長（強気要因）

概要: Hyperliquidは2025年10月13日に実施されたHIP-3アップグレードにより、開発者が50万HYPEをステークすることで許可不要の永久先物市場を立ち上げられるようになりました。これにより、上場の分散化が進みます。また、HyperEVMの拡大により、HyperLendやFelix Protocolなど10以上のDeFiアプリが利用可能となり、利用者数と手数料収入の増加が期待されます。現在、プロトコルの1日あたりの手数料収入は平均370万ドルで、その97％がHYPEの買い戻しに充てられています（Token Metrics参照）。

意味するところ: 市場数の増加は取引量の増加をもたらし、結果として手数料による買い戻しが増えます。Hyperliquidが分散型永久先物市場で70％のシェアを維持すれば（CoinMarketCap参照）、HYPEのデフレメカニズムによる需要増加が期待できます。

2. ステーブルコインの流動性と規制リスク（賛否両論）

概要: CircleのネイティブUSDC統合（CCTP v2経由）により、クロスチェーンでの入金が簡素化され、HyperliquidのステーブルコインTVLは2025年8月時点で55億ドルに達しました。一方で、PaxosのUSDH提案では準備金の95％の利回りをHYPEの買い戻しに充てることが求められており、中央集権的なパートナーへの依存が強まっています。

意味するところ: 流動性の増加は機関投資家の参入を促す可能性がありますが、Paxosのような規制対象企業への依存は米国の政策変動リスクを伴います。最近のCFTCへのコメントレターでは、Hyperliquidが積極的に規制対応に取り組んでいることが示されましたが、コンプライアンスコストの増加も懸念されています（Coinspeaker参照）。

3. レバレッジによる価格変動リスク（弱気要因）

概要: Hyperliquidの未決済建玉は14億ドルに達し、3倍から10倍のレバレッジが利用可能です。2025年11月17日には、Hyperliquid上で9650万ドル相当のBTC清算が発生し、市場全体の急落に影響を与えました（CryptoPotato参照）。

意味するところ: 高いレバレッジはビットコインの価格変動との連動性を強めます。現在の暗号資産のFear & Greed Indexは17（「極度の恐怖」）であり、強制的な売り圧力がHYPEの35.50ドルのサポートライン（50日移動平均線）を試す可能性があります。

結論

Hyperliquidの価格は、エコシステムの成長とマクロ経済の逆風およびレバレッジリスクのバランスに左右されます。HIP-3の採用やUSDHのガバナンス投票といった今後の重要な節目が弱気材料を相殺する可能性がありますが、ビットコインの動向が依然として大きな影響を与えます。35.50ドルのサポートラインに注目してください。ここを割り込むと、2025年6月の安値28ドルを再テストする展開も考えられます。

Hyperliquidの収益に基づく買い戻しは、市場のレバレッジ縮小スパイラルを上回ることができるでしょうか？

人々はHYPEについてどう言っていますか？

TLDR

Hyperliquid（HYPE）に関する話題は、期待と現実の間で揺れ動いています。現在注目されているポイントは以下の通りです。

ブレイクアウトの期待 – HYPEが52ドルのサポートを維持すれば、60ドル以上を目指すとの見方。
アーサー・ヘイズの大予測 – 126倍の上昇を予想し、議論を呼んでいます。
クジラの攻防 – 200万ドルのショートポジションと機関投資家の資金流入がぶつかり合う展開。
ステーブルコインの拡大 – Paxosとの連携で、4億人以上のPayPal/Venmoユーザーにリーチできる可能性。

詳細解説

1. @Cryptonary: 強気のブレイクアウト確認

「HYPEは49ドルの抵抗線を突破し強気に転換。短期目標は60ドル、年末までに52〜53ドルのサポートが維持されれば70〜80ドルを目指す。」
– @Cryptonary（フォロワー9.35万人・インプレッション4.2万・2025年9月13日21:06 UTC）
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意味するところ： これはHYPEにとって強気のサインです。テクニカル分析では、機関投資家が重要な価格帯を守っていることが示されており、RSI（68）は買われ過ぎになる前の上昇余地を示しています。

2. @CoinRank_io: ヘイズ氏の楽観的予測

「アーサー・ヘイズは、2028年までにHYPEが10兆ドルのステーブルコイン市場の26％を獲得すれば126倍の上昇が見込めると予測。」
– @CoinRank_io（フォロワー2.26万人・インプレッション8100・2025年8月25日04:22 UTC）
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意味するところ： この予測は賛否両論です。小口投資家には魅力的ですが、懐疑的な見方ではHyperliquidがCoinbaseの現在のデリバティブ取引量を50倍以上上回る必要があると指摘されています。

3. クジラアラート：200万ドルのショートポジション

「クジラ0xf3e1が、最高値に近づいた45.52ドルで10倍レバレッジの200万ドル相当のHYPEショートを仕掛けた。」
– CoinGlassデータ（2025年7月11日08:55 UTC）
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意味するところ： 短期的には弱気材料です。大口のショートは価格調整の前兆となることが多いですが、Hyperliquidの97％の手数料を使った買い戻し（LeveXレポート）が売り圧力を和らげています。

4. @rayray1: ステーブルコインの競争

「Paxosとの連携で4億人以上のPayPalユーザーがHYPEにアクセス可能に。ただし、$PUMPの年間34％の買い戻し率はHYPEの8.4％を上回る。」
– @rayray1（フォロワー3.15万人・インプレッション1200・2025年9月12日08:36 UTC）
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意味するところ： 中立的な見解です。ユーザー数の成長ポテンシャルは大きいものの、競合の積極的なトークノミクスがHYPEの評価にプレッシャーをかける可能性があります。

結論

HYPEに対する市場の見方は「強気だが慎重」というのが現状です。テクニカル面と手数料による買い戻し（CoinGlassによると1日180万ドル相当）が上昇を支えていますが、大口ショートやアルトコインの資金移動リスクも存在します。52〜53ドルのサポートラインを注視しましょう。ここを割ると44ドル付近までの清算が起こる可能性がありますが、維持できれば9月の最高値57ドルを試す展開が期待されます。信じる人にとっては下落は「TWAP（時間加重平均価格）での買い増しチャンス」、懐疑的な人にとってはレバレッジを使ったギャンブルの場です。いずれにせよ、Hyperliquidの週間バーン（焼却）データをチェックすることが重要です。実質的な利回りは両方向に影響を与えます。

HYPEに関する最新ニュースは？

TLDR

Hyperliquidは、暗号市場の混乱の中で複雑な状況に直面しています。約9600万ドルの大規模な清算とCboeの先物取引の新展開が話題です。最新情報は以下の通りです。

暗号史上最大の清算（2025年11月17日） – ビットコインの急落に伴い、Hyperliquidで約9600万ドル相当のHYPEポジションが清算されました。
Cboeが永久先物を開始（2025年11月17日） – 米国規制下の新しいデリバティブ商品が、HYPEのDeFiにおける役割を後押しする可能性があります。
市場低迷に逆らう収益力（2025年11月17日） – Hyperliquidは週1710万ドルのアプリ収益で競合をリードしています。

詳細解説

1. 暗号史上最大の清算（2025年11月17日）

概要：
ビットコインが9万2000ドルまで急落した際、Hyperliquidで約9600万ドル相当のHYPE永久先物ポジションが清算されました。これは同プラットフォームで記録された中で最大の単一清算です。市場全体では約8億ドルの清算が発生し、これはマクロ経済の要因ではなく過剰なレバレッジが主な原因でした。

意味するところ：
この出来事は、Hyperliquidがハイリスクなデリバティブ取引の主要プレイヤーであることを示す一方で、過剰なレバレッジによるシステムリスクも浮き彫りにしました。短期的には弱気材料ですが、数十億ドル規模の取引を処理できる流動性の深さが、同プラットフォームのデリバティブ市場での強みを裏付けています。
（参考：CoinMarketCap）

2. Cboeが永久先物を開始（2025年11月17日）

概要：
Cboe Global Marketsは、ビットコインとイーサリアム向けに「continuous futures（連続先物）」を発表しました。これはHyperliquidなどのDeFiプラットフォームで人気のある永久先物契約に似た商品で、10年間の取引期間を持ち、規制された市場に暗号資産トレーダーを呼び込む狙いがあります。

意味するところ：
HYPEにとっては中立的なニュースです。競争は激化しますが、CoinGlassによるとHyperliquidのビットコイン先物の未決済建玉は30億ドルに達しており、既に強固な地位を築いています。Cboeの動きは永久先物の需要を裏付けており、結果的にHyperliquidのような分散型プラットフォームへのユーザー流入を促す可能性があります。
（参考：Decrypt）

3. 市場低迷に逆らう収益力（2025年11月17日）

概要：
Hyperliquidは週あたり1710万ドルのアプリ収益を上げ、Pump.funの960万ドルを大きく上回っています。Solana（SOL）エコシステムの収益シェアは21％から12％に減少しましたが、HyperliquidはDeFiデリバティブ分野でのリーダーシップを維持しています。

意味するところ：
HYPEにとっては強気材料です。収益の97％がトークンの買い戻しに使われており、トークノミクスを支えています。ただし、Solanaの収益シェア減少はセクターの資金移動リスクを示唆しており、トレーダーは現在36億ドルに達したTVL（総預かり資産）とHyperEVMの採用状況を注視しています。
（参考：Blockworks）

結論

Hyperliquidは市場全体のレバレッジ縮小という逆風に直面しつつも、堅調な収益と機関投資家レベルの流動性でDeFiデリバティブ市場をリードしています。約9600万ドルの清算は市場心理に影響を与えましたが、Cboeの先物展開やHYPEの買い戻し戦略は長期的な強さを示しています。規制環境の変化が進む中、Hyperliquidのエコシステムは中央集権型の競合を上回ることができるでしょうか。

HYPEのロードマップの次の予定は何ですか？

TLDR

Hyperliquidのロードマップは、分散型デリバティブの拡大、エコシステムの成長、戦略的パートナーシップの強化に焦点を当てています。

HIP-3によるパーミッションレス・パーペチュアル（進行中）
USDHステーブルコインの統合（2025年第4四半期）
HyperEVMの拡張（2026年）
SPAC合併と10億ドルの資金調達（2025年後半）

詳細解説

1. HIP-3によるパーミッションレス・パーペチュアル（進行中）

概要
2025年10月13日に開始されたHIP-3アップグレードにより、50万HYPEトークンをステーキングすることで、誰でもパーペチュアル・フューチャーズ市場を作成できるようになりました。@Ventualsや@Felixprotocolなどのプロジェクトがすでにこの仕組みを活用しています。

意味するところ
ポジティブな点：サードパーティのプラットフォームがHyperliquidのインフラを活用することで、手数料収入や市場の多様化が期待されます。リスクとしては、バリデーターが16ノードに限定されているため中央集権化の懸念や、質の低い上場が増える可能性があります。

2. USDHステーブルコインの統合（2025年第4四半期）

概要
PaxosとFrax Financeは、準拠したステーブルコインUSDHの発行を提案しており、準備金の95％の利回りをHYPEの買い戻しに充てる計画です。

意味するところ
ポジティブな点：資本効率が向上し、HYPEのデフレメカニズムが強化されます。ネガティブな点：ステーブルコインに対する規制の厳格化が採用の遅れを招く可能性があります。

3. HyperEVMの拡張（2026年）

概要
HyperEVMをDeFiプロトコル（GelatoやStargateなど）と統合し、NFTの活用も可能にする計画です。HyperCore-EVM間のネイティブ通信を実現するツール「CoreWriter」も開発中です。

意味するところ
ポジティブな点：クロスチェーンの相互運用性が強化され、開発者の関心を引きつけます。ただし、Hyperliquidのチーム規模が小さいことや、Ethereumのレイヤー2ソリューションとの競争が課題となります。

4. SPAC合併と10億ドルの資金調達（2025年後半）

概要
Hyperliquid Strategiesは、ナスダック上場のSonnet BioTherapeuticsおよびSPACのRorschach I LLCとの合併を完了し、HYPEの買い戻しとエコシステムの成長のために10億ドルの資金調達を目指しています。

意味するところ
ポジティブな点：機関投資家の支援によりHYPEの価格安定や積極的なトークン買い戻しが期待されます。ネガティブな点：市場環境は依然として不安定で、過去60日間でHYPEは35％下落しています。

結論

Hyperliquidは、分散化（HIP-3）、ステーブルコイン統合、機関投資家との連携を優先し、パーペチュアル・フューチャーズ取引におけるリーダーシップを確立しようとしています。技術的なアップグレードや買い戻しは需要を押し上げる可能性がありますが、規制の壁やデリバティブ市場の競争激化が課題です。Hyperliquidのパーミッションレスモデルは、2026年にBinanceのような中央集権型の競合を凌駕できるでしょうか？

HYPEのコードベースの最新のアップデートは？

TLDR

Hyperliquidのコードベースは急速に進化しており、分散化、エコシステム統合、ユーザー体験の向上を目的とした重要なアップグレードが行われています。

HIP-3によるパーミッションレス永久先物（2025年10月13日） – HYPEをステーキングすることで、誰でも永久先物市場を立ち上げられるようになりました。
HyperEVM統合（2025年第4四半期） – スマートコントラクトとガバナンス機能が拡充されました。
HyperSwap UX刷新（2025年9月7日） – クロスチェーンのスワップや流動性提供がより簡単に行えるようになりました。

詳細解説

1. HIP-3によるパーミッションレス永久先物（2025年10月13日）

概要: HIP-3は、500,000 HYPEをステークすることで誰でもHyperCore上に永久先物市場を開設できる仕組みです。これにより、市場の作成が分散化され、中央集権的な制限がなくなりました。市場を開設するにはオンチェーンの条件を満たす必要があり、バリデーターのスラッシング（罰則）やオープンインタレストの上限設定などの安全策も設けられています。この発表によりHYPEの価格は12.33%上昇しました（出典）。

意味: これはHYPEにとって強気の材料です。開発者が自由に市場を作れることでエコシステムの成長が加速し、より多くのプロジェクトがHyperliquid上で構築されることが期待されます。ステーキング需要の増加は流通供給量の減少につながり、新規市場の増加は取引量と手数料収入の増加を促します。

2. HyperEVM統合（2025年第4四半期）

概要: Hyperliquidの独自EVM互換チェーンが高度なスマートコントラクトと分散型ガバナンスをサポートするようになりました。これにより、DeFiの相互運用性が強化され、dAppsやマネーマーケット（例：HyperLend）、イールドプロトコルの展開がスムーズになります。コミュニティの報告によると、180以上のチームがHyperEVM上で開発を進めています（出典）。

意味: これはHYPEにとって中立から強気の材料です。HyperEVMのガストークンとしての役割が増え、ユーティリティが向上しますが、既存プロジェクトの移行が進むかどうかが採用の鍵となります。長期的には、HyperliquidがマルチチェーンDeFiのハブとしての地位を確立する可能性があります。

3. HyperSwap UX刷新（2025年9月7日）

概要: HyperSwapのユーザーインターフェースが再設計され、クロスチェーンスワップがより高速かつ直感的に行えるようになりました。初期テストではスリッページが約15%減少しています。ワンクリックでのポートフォリオリバランスやリアルタイムの手数料分析機能も追加されました。このアップデートは、Rabby WalletによるHyperliquid永久先物の統合に続くもので、アクセスの幅を広げています（出典）。

意味: これはHYPEにとって強気の材料です。使いやすいUXは個人投資家の利用を促進し、プラットフォームの活動量と手数料収入を増加させます。手数料収入の97%はHYPEの買い戻しに充てられており、流動性の向上は大口取引の価格変動リスクも軽減します。

結論

Hyperliquidのコードベースアップデートは、分散化（HIP-3）、スケーラビリティ（HyperEVM）、使いやすさ（HyperSwap）を重視しており、中央集権型取引所に対抗することを目指しています。これらの変更は基盤を強化しますが、バリデーターの集中化問題やステーキング増加に伴うHYPEの流通供給動向には注意が必要です。

HIP-3のパーミッションレスモデルは、Hyperliquidを実験的なデリバティブ取引のデフォルトプラットフォームにする可能性があるでしょうか？

HYPEの資金保管で生じた損失の原因は何ですか？

TLDR

Hyperliquid（HYPE）のバルト損失は、POPCAT市場における組織的な価格操作によって引き起こされた清算連鎖が原因であり、コミュニティのHLPバルトは約490万ドルの損失を被りました。これは大手メディアの詳細な報告によるものです（Cointelegraph）。

攻撃者は約300万ドルを19のウォレットに分散し、2600万ドル以上のHYPEロングポジションを構築。その後、約0.21ドル付近に2000万ドルの「買い壁」を設置・撤去して価格を急落させ、清算を誘発しました（Coingape）。
この攻撃はコードの脆弱性を突くものではなく、市場構造を利用したものでした。攻撃者自身の300万ドルは失われましたが、HLPバルトが設計通りに損失を吸収し、清算のバックストップとなりました（CoinJournal分析）。
予防措置として、HyperliquidはArbitrumブリッジの出金を一時停止し、ポジション管理後に通常の処理を再開しました（Yahoo Finance）。

詳細解説

1. 操作の手口

この一連の動きはコードの不正利用ではなく、公開市場の仕組みを使ったものでした。資金を複数のウォレットに分散し、レバレッジのかかったロングポジションを構築。約0.21ドル付近に大きな買い壁（約2000万ドル）を作り、偽の流動性を演出しました。買い壁が突然撤去されると流動性が消え、連鎖的な清算が発生し、バックストップバルトに損失が及びました（Coingape）。

ポジション総額は2600万ドルを超え、買い壁の規模は約2000万ドルに達し、薄い流動性の価格帯にリスクが集中しました（Cointelegraph）。
これは「流動性を作ってから撤去する」という典型的な手法で、レバレッジと浅い市場深度を狙ったものです。

ポイント： 流動性が薄くレバレッジが高い市場は、ハッキングなしでも操作されやすいということです。見せかけの流動性が急に消えると、強制売却が連鎖的に起こります。

2. なぜHLPバルトが損失を被ったのか

HyperliquidのHyperliquidity Provider（HLP）バルトは、ユーザーの清算不足分を吸収し、最後の受け皿として機能するよう設計されています。買い壁消失後のPOPCAT価格急落で、バルトは下落相場のポジションを引き継ぎ、約490万ドルの損失を計上しました（Cointelegraph）。

分析によればコードの侵害はなく、攻撃者は自らの300万ドルを失っており、利益目的ではなくシステムの耐性を試す意図があったと推測されます（CoinJournal）。
これは市場構造の脆弱性を示しており、薄い流動性の中で合成的な価格変動が起きると、自動バックストップが耐えられなくなる可能性があります。

ポイント： バックストップバルトは極端な事態で損失を共有する仕組みです。流動性の向上やリスク制御の強化が、こうしたリスクを減らす鍵となります。

3. 事後対応とリスク管理

チームはリスク管理を行いながら運営を継続。Arbitrumブリッジの出金は一時的に停止され、その後内部チェックを経て再開。ポジションは手動で決済され、さらなる損害拡大を防ぎました（Yahoo Finance）。

複数の報道は、今回の事件がスマートコントラクトのハッキングではなく、市場操作によるバルト損失であると一致しています（The Defiant）。
同様の現象は過去にも高レバレッジかつ流動性の薄い先物市場で見られており、価格を大きく動かす偽装注文（スポーフィング）への対策が必要です。

ポイント： HLPのような製品を利用する際は、資産の流動性やレバレッジ制限、バックストップルールを注意深く監視することが重要です。市場構造が不安定な場合、プロトコルのバグがなくても損失が発生する可能性があります。

結論

HYPEバルトの損失は、コードの脆弱性ではなく、POPCAT市場における意図的な流動性操作とそれに伴うレバレッジ清算の連鎖によるものでした。HLPバルトは設計通りに損失を吸収し、約490万ドルの損失を計上しました。今後は、長尾資産の先物市場で深い流動性を提供することと、薄い流動性とレバレッジがもたらす尾部リスクのバランスを取ることが課題となります。